قام بسحب الترجمة OzOz
‫مرتكز على قصة حقيقية
‫ليس ما لا تعرفونه ما يوقعكم في ورطة
‫بل ما تعرفونه بشكل حتمي ‫وليس كذلك
‫"مارك تواين"
‫مرحبا "فرانك". كيف حال زوجتك وولديك؟
‫لأجلك، أفكر في سندات الخزينة ‫وأسهم المنافع العامة. أتريد سيجارة؟
‫في أواخر السبعينيات، لم يكن العمل المصرفي ‫يهدف إلى جني أموال طائلة
‫كان عملا مملا جدا
‫ماذا عن فريق "ميتس"؟
‫مليء بالفاشلين. كبيع بوليصات التأمين أو...
‫المحاسبة
‫وإن كان العمل المصرفي مملا،
‫قسم السندات في المصرف ‫كان فاقدا الوعي بالكامل
‫نعرف جميعا ما هي السندات المالية. ‫تعطونها لابنكم المعتد بنفسه بسن اﻠ١٥
‫حين يكمل الثلاثين، قد يجني مئة دولار. ‫هذا ممل
‫ذلك، حتى دخول "لويس رانيري" ‫إلى الساحة في مؤسسة "سولمون بروذرز"
‫لعلكم لا تعرفونه، ‫لكنه غيّر حياتكم،
‫أكثر من "مايكل جوردن"، ‫اﻠ"أيبود" و"يوتيوب" مجتمعين
‫حسنا، أيها السادة! لنجن المال هنا! ‫ما قولكم؟
‫لم يكن "لويس" يعرف ذلك بعد، لكنه قد غيّر ‫العمل المصرفي إلى الأبد بفكرة بسيطة:
‫السند المالي المرتكز على الرهن. ‫أو الرهون الخاصة
‫هناك قرض الرهن العادي. ‫معدل ثابت، ثلاثون عاما
‫إنه ممل، آمن، والربح ضئيل، صحيح؟ لكن،
‫حين تملكون الآلاف منها مجتمعة،
‫فجأة يرتفع الربح ‫لكن الخطر يبقى ضئيلا لأنها،
‫حسنا، لأنها قروض رهنية! ‫ومن لا يسدّد قرضه الرهني؟
‫ما معدل رصيد هذا السند؟
‫هذا السند، أيها السادة، له أعلى المعدلات
‫إنه بالتحديد ما كان صندوق المعاشات ‫في ولاية "ميشيغان" يبحث عنه
‫سأبتاع ٢٠ مليون دولار
‫- تبّا، خاطر قليلا. ‫- ٢٥ مليون دولار
‫انهمر المال بغزارة،
‫وللمرة الأولى، انتقل المصرفي ‫من النادي الريفي إلى نادي الرقص
‫سرعان ما باتت السندات وحسابات الادخار ‫غير هامة
‫كانوا يتاجرون ‫ﺒ٥٠ دولارا، ١٠٠ دولار، ٢٠٠ مليار دولار،
‫بشكل سندات الرهون وعشرات السندات المالية ‫الأخرى في العام
‫وبالكاد لحظت "أميركا" أن صناعتها الرئيسية
‫باتت الصناعة المصرفية المملة
‫ثم ذات يوم، بعد نحو ٣٠ عاما، ‫عام ٢٠٠٨،
‫انهار كل شيء
‫باتت "بير ستيرنز" في حالة انهيار اقتصادي ‫وتدبر النظام الاحتياطي الفدرالي بيعها
‫وهذا ما يسمى أسوأ أزمة مالية ‫في الزمن المعاصر
‫إنها حتما الكارثة المالية الأكبر ‫منذ عقود في هذه البلاد،
‫وربما نهاية عصر في التاريخ الأميركي
‫في النهاية، ‫تحوّل سند "لويس رانيري" المدعوم برهن،
‫إلى شيء فظيع أدى ‫إلى انهيار الاقتصاد العالمي بكامله
‫باحث عن عمل ‫تسجيل
‫ولم يكن أي من الخبراء أو القادة ‫يدركون حصوله
‫أظن أن معظمكم ‫ما زلتم تجهلون فعلا ما حصل
‫لديكم أسطوانة مسجلة ترددونها ‫لئلا تبدوا أغبياء، لكن تبّا
‫مؤسساتنا المالية قوية
‫وزير المالية ‫"هنري بولسن"
‫لكن بعض الأشخاص تنبؤوا حصول ذلك
‫بينما كان العالم بأسره يحتفل،
‫رأى بعض صغار المستثمرين وغرباء الأطوار ‫ما عجز الآخرون عن رؤيته
‫ليس أنا. لست غريب أطوار. ‫أنا رائع بالفعل
‫لكننا سنلتقي مجددا لاحقا
‫رأى صغار المستثمرين أولئك الكذبة الكبيرة ‫في قلب الاقتصاد
‫رأوها عند قيامهم بأمر ‫لم يفكر سائر السذج في فعله قط
‫أمعنوا النظر
‫خلال الثلاثينيات،
‫انهارت السوق العقارية في كل أرجاء البلاد،
‫بنسبة ٨٠ بالمئة تقريبا
‫كان نصف ديون الرهن غير مسدد
‫وأقصد، كانت هناك،
‫عوامل محددة واضحة تماما، يمكن تمييزها جيدا
‫"مايكل بوري"
‫على سبيل المثال، أحد معالم الجنون،
‫هو الارتفاع السريع في التعقيد ‫ومعدلات الاحتيال
‫وهل كنت تعرف... أنها ترتفع؟
‫كنت دوما،
‫مرتاحا أكثر لوحدي
‫أعتقد أن السبب ‫هو عيني الزجاجة ربما
‫خسرت عيني في مرض أثناء طفولتي
‫وجعلني ذلك أنعزل عن الناس
‫وهل كنت تعرف أنها،
‫سترتفع؟
‫أعلى معدلات احتيال منذ الثلاثينيات
‫مهلا، مهلا، لا بأس
‫لا، كنت أجهل ذلك
‫عام ١٩٣٣، رابع عام في الكساد الأعظم
‫لنغسلها ونعد تركيبها
‫كنت تلعب بشكل رائع، بني. ‫سمعت المدرب يقول ذلك حتى
‫أيمكننا العودة إلى المنزل وحسب؟
‫معظم التفاعلات الاجتماعية غريبة ‫بالنسبة إليّ وإلى الشخص الآخر
‫حتى حين أحاول الإطراء على أحد، ‫يصدر الإطراء بالشكل الخطأ
‫قصة شعرك جميلة جدا. ‫هل قصصته بنفسك؟
‫ماذا؟
‫لا، أنا...
‫آسف. أنا فقط...
‫أتكلم بلا توقف.
‫قالت لي زوجتي ‫ إنه عليّ التشارك أكثر في الحديث
‫يبدو ذلك سليما
‫إذن، هل حصلت على العمل؟
‫أظنني حقا قادرا ‫على المساعدة في صندوقك الاستثماري
‫أجل
‫أجل، بالطبع. هيا
‫- أنت... ‫- "دايفد". رائع
‫سأجد لنفسي مكتبا. هل من شيء ‫تريدني أن أعمل عليه كبداية...
‫أجل
‫يمكنك أن تعلمني لاحقا
‫هل استغربت حين،
‫انخفضت فجأة أسعار الأسهم التكنولوجية ‫عام ٢٠٠١،
‫أما السوق العقارية في "سان خوسي"، ‫عاصمة التكنولوجيا في العالم،
‫فقد ارتفعت؟
‫- ألم يكن ذلك غريبا؟ ‫- لا
‫لا، إنها السوق العقارية. وهي دوما مستقرة. ‫الخطر متدن. إنها متينة
‫هذا هو المقصود، أجل
‫أريدك أن تحدد لي ‫أول ٢٠ سندا رهنيا مباعا
‫إذن تريد أن تعرف ما هي
‫لا، لا، لا، أريد أن أعرف ‫ما الرهانات في كل منها
‫مارس ٢٠٠٥
‫أليست هذه الرهانات مؤلفة من...
‫أليست هذه السندات مؤلفة ‫من آلاف الرهون؟
‫على الفور، د. "بوري"
‫شركة السمسرة والرهن ‫التابعة لمجلس الأوراق المالية الأميركي
‫ارتفاع ٣٨ بالمئة من قيمة "سايون"
‫مخالفات شركات السمسرة والرهون ‫لا تتطابق مع أية وثيقة
‫بحثك ‫لم يجار أية وثائق.
‫أنا،
‫رجل لطيف بالكامل
‫سلوا أي شخص، من الممتع العمل معي
‫لكن... ما أن يخفق ابني، ‫أقوم،
‫بالصراخ عليه كما كان أبي يفعل معي
‫أسمع الكلمات تخرج من فمي و...
‫آسف على التأخير! لم أجد سيارة أجرة
‫إذن، اسمع ما يلي:
‫قابلت مصرفيا يتولى الخدمات المصرفية ‫للأفراد أمس
‫يفترض بي إقناعه ‫بالاستثمار في صندوق، لكن بدلا من ذلك،
‫بدأت أستجوبه عن مخالفات فرط السحب،
‫وكيف يسمح مصرفه للزبون ‫بتدوين ١٠-١٢ شيكا
‫قبل أن يقول له إنه سحب على المكشوف
‫ويجني ذلك الحقير المليارات ‫من خداع الناس بهذه الطريقة
‫ورحت أستشيط غيظا
‫وسألته، ‫نظرت مباشرة في وجهه وقلت،
‫"كيف يمكنك النوم ليلا،
‫علما أنك تنهب الناس العاملين؟"
‫وهل تعرف ما فعله؟ رحل. ‫غادر موعد الغداء ببساطة، بدون التفوه بكلمة
‫ما هذا، تبّا؟ ‫من الفظيع في هذه القصة؟ أنا؟
‫أو هذا الأخرق، الذي تركني لوحدي؟ ‫هل هو الفظيع؟
‫تكلمنا عن هذا الأمر مرات عديدة
‫لا يمكنك الوصول متأخرا ‫والسيطرة على الجلسة بكاملها
‫ماذا؟ لم أسيطر على الاجتماع. هل فعلت ذلك؟
‫أجل
‫- ماذا تعمل؟ ‫- أعمل في مجال السلع
‫بالتوفيق في ذلك
‫"مارك"، أعلم انك عانيت خسارة فظيعة
‫- ربما تريد التكلم عن ذلك. ‫- لا أريد التكلم عن ذلك. انتظري
‫انتظري...
‫تبّا، عليّ الرد على هذا الاتصال. عذرا. عذرا
‫لا، لا أكترث، "بورتر"
‫"مارك بوم"
‫أعمال هذا الرجل ‫ مرتكزة على نهب الناس.
‫لكم من الوقت يمكن ‫ لهذا الوضع أن يستمر؟
‫مارك بوم
‫وداعا، جميعا!
‫٩٥...
‫تأخرت ٣٠ يوما... تأخرت ٦٠ يوما...
‫يدفعون في الوقت المناسب...
‫معدلات "فايكو" هذه...
‫"كاليفورنيا"
‫سددوا دفعاتهم... ‫تأخير آخر لمدة ٣٠ يوما...
‫معدل قيمة القرض ٩٥، معدل قيمة القرض ٩٠... ‫سددوا دفعاتهم...
‫تأخروا ٦٠ يوما؟ يا للهول!
‫معدل قيمة القرض، ١١٠؟ ‫لم يسبق لي أن سمعت ذلك!
‫تأخر ثلاثين يوما، تعديل النسبة...
‫عام ٢٠٠٧، تعديل النسبة... ‫عام ٢٠٠٦، تعديل النسبة...
‫٩٥... ٩٠... يا للهول!
‫لم يتغير طوال اليوم
‫يفعل ذلك كل بضعة أيام
‫لم يكلمني منذ أن استخدمني
‫معدل قيمة القرض... في وضع حرج، ‫فائدة فقط... لم يسبق لي أن سمعت بذلك...
‫"مايكل"، كيف حالك؟
‫"لورنس"، وجدت شيئا مثيرا جدا للاهتمام
‫رائع. حين تجد شيئا مثيرا للاهتمام، ‫نميل جميعا إلى جني المال
‫- أية أسهم تقدّر قيمتها؟ ‫- لا، لا، لا، لا، لا أسهم
‫أريد بيع السوق العقارية بيعا مكشوفا
‫حقا؟ لكن السوق العقارية متينة جدا
‫قال "غرينزبان" للتو إن الاضطرابات محلية، ‫والامتناع عن التسديد نادر
‫قل لهم إنني سآتي بعد قليل
‫- ماذا؟ ‫- اسمع...
‫"غرينزبان" مخطئ
‫لا أظنك تتعمد فعل ذلك، ‫لكنك أحيانا تبدو جد،
‫لامبال ومتعال
‫إنه واقع. "غرينزبان" مخطئ. ‫لا أعرف ما تريدني أن أقول غير ذلك...
‫اسمع، "مايكل"
‫دعمك "مترو كابيتل" منذ أربعة أعوام ‫حين كنت طبيبا ولديك،
‫صفحة صغيرة على الإنترنت ‫وبعض المال الموروث
‫أبلينا جميعا حسنا. التزم بالأسهم وحسب
‫تعرفني. أنا... أنا...
‫أبحث عن القيمة... أينما توفرت
‫وفي الواقع، هذه السندات المالية المرتكزة ‫على الرهن مليئة،
‫بقروض مجازفة جدا بمعدل قابل للتعديل
‫وحين يجري تطبيق أكثرية ‫المعدلات القابلة للتعديل عام ٢٠٠٧،
‫سيبدؤون بالإخفاق. وإن أخفقوا بنسبة تتجاوز ‫١٥ بالمئة، يكون السند بكامله بلا قيمة
‫"مايكل"، فكّر مليا. ‫سنتكلم عن هذا الأمر لاحقا، حسنا؟
‫"لورنس"، من فضلك، ‫ لا تعاملني بتعال. اسمع...
‫سندات مالية مدعومة برهن. قروض لمن يواجه ‫صعوبة في التسديد. أجزاء صغيرة من السند
‫هذا مربك جدا، صحيح؟
‫أيشعرك الأمر بالضجر؟ أو بالغباء؟
‫حسنا، يفترض به ذلك
‫تحب "وول ستريت" استعمال تعابير مربكة
‫لكي تخالهم ‫ الوحيدين الذين بوسعهم فعل ما يفعلونه
‫أو، ما هو أفضل من ذلك، ‫لكي تدعهم وشأنهم وحسب
‫لذا هذه "مارغو روبي" ‫في حمام بالفقاعات تشرح لكم الأمر
‫بشكل أساسي، سندات الرهن الخاصة ‫ﺒ"لويس رانيري"،
‫كانت مربحة إلى حد مذهل ‫للمصارف الكبرى
‫جنوا المليارات برسم ٢ بالمئة،
‫عن كل سند باعوه
‫لكنهم بدؤوا يفتقرون ‫إلى الرهون لإدراجها فيها
‫في النهاية، عدد المنازل محدود،
‫وهناك عدد محدود من الناس بوظائف جيدة ‫لشرائها، صحيح؟
‫لذا بدأت المصارف تصدر هذه السندات ‫برهونات أكثر مجازفة
‫شكرا، "بنتر"
‫هكذا يمكنهم الحفاظ ‫على نسبة أرباحهم، صحيح؟
‫وبالمناسبة، هذه الرهونات المجازفة ‫تسمى قروضا يصعب تسديدها
‫لذا حين تسمعون كلمة "قروض صعبة الإيفاء"، ‫فكّروا،
‫في عدم جدواها
‫اكتشف صديقنا "مايكل بوري"،
‫إن هذه السندات الرهنية التي كان يفترض ‫بها أن تكون ممتازة بنسبة ٦٥بالمئة،
‫كانت في الواقع عديمة القيمة بالكامل
‫لذا سيقوم الآن ‫ ببيع هذه السندات بيعا مكشوفا
‫مما يعني "الرهان ضد العملية"
‫مفهوم؟
‫جيد
‫اغرب عن وجهي الآن
‫إنها مسألة وقت وحسب ‫قبل أن يرى شخص آخر هذا الاستثمار
‫علينا التصرف فورا!
‫كيف تعرف أن السندات بلا قيمة؟
‫أليست مليئة ‫بآلاف الصفحات عن الرهون؟
‫قرأتها
‫- قرأتها؟ ‫- أجل
‫لا أحد يقرأها. ‫وحدهم المحامون الذين يعدّونها
‫اسمع، لا أظنهم يعرفون ما فعلوه
‫السوق العقارية مرتكزة على هذه،
‫القروض السيئة، وأنا...
‫إنها قنبلة موقوتة، وأريد بيعها بيعا مكشوفا
‫بواسطة أية أداة، "مايكل"؟
‫ما من عقود تأمين ‫أو سندات تأمين للرهن
‫- السندات مستقرة جدا. ‫- "لورنس"...
‫إليك ما سأفعله. ‫سأطلب من المصرف،
‫إعداد سند لي
‫ثم،
‫سأشتريه
‫لا أريد هذا النوع من الأعمال
‫المال ليس مالا. إنه مال سيئ
‫مهلا! أرجو المعذرة!
‫أية شركة تعامل زبائنها ‫بهذه الفظاعة وتنجح؟
‫حسنا، "غولدمن". أنت محق
‫أسس "مارك بوم" حياته المهنية على عدم ‫الافتراض بشرعية أحد بدون إثبات ذلك
‫حين كان صغيرا، كان يبرع في دراسة ‫التلمود في "ييشيفا". لا يهم
‫لكن ذات يوم، قال الحاخام لأمه سبب ذلك
‫"بول" صبي صالح، و"مارك" طالب متفوق ‫في التوراة والتلمود
‫إذن ما المشكلة، حضرة الحاخام؟
‫لهذا السبب يدرس "مارك" بجهد كبير
‫يبحث عن التنافر في كلمة القدير!
‫إذن هل وجد أي تنافر؟
‫لاحقا، أسّس "بوم" صندوقه الاستثماري ‫في "وول ستريت"
‫كان بارعا جدا في الكشف عن الخداع
‫لم يكن يخشى إعلام الجميع ‫متى وأين نفّذ رجل الأعمال احتياله
‫ثم وقعت مأساة ‫جعلت نظرته إلى العالم قاتمة،
‫وبات جاهزا للتصديق أن النظام برمته كذبة
‫إنها "سنتيا". سأكون في المكتب بعد ٢٠ دقيقة
‫مرحبا، عزيزتي
‫اتصل المعالج النفسي. كرّرت فعلتك
‫لم أجد سيارات أجرة. ‫ما كان يفترض بي أن أفعل؟
‫أنا قلقة عليك، "مارك"
‫أقله ذهبت
‫تجوّل كأنه عليك تصحيح ‫كل خطأ في العالم. أنت غاضب جدا
‫حسنا. أتعرفين؟ ‫أنا رجل شرير وأنا مغتاظ
‫لكن الوضع فوضوي جدا هنا. تجهلين،
‫ما يمارسه الناس من نشاطات احتيالية. ‫ويجول الجميع،
‫كأنهم في أغنية مصوّرة ﻠ"إينيا"
‫يتعرّضون جميعا للاحتيال
‫أتعرفين ما يهتمون لأمره؟ ‫مباراة الكرة
‫أو يهتمون للممثلة ‫التي دخلت مركز إعادة التأهيل
‫عليك تناول العقاقير
‫لا. اتفقنا. إن كانت تؤثّر في العمل
‫تكره "وول ستريت". ربما حان الوقت ‫لتترك هذا العمل
‫- أحب عملي. ‫- تكره عملك
‫- أحب عملي. ‫- أنت بائس
‫أحب عملي. أحب عملي
‫"مارك"...
‫أشعر بالحزن كل يوم بسبب ما حصل
‫أعرف أنه شعورك أيضا، ‫لكنك لا تظهره أبدا
‫أعرف كم كنت مقرّبا من أخيك
‫"بول"
‫أين ذهبت، "بول"؟
‫"بول"!
‫كل يوم أخالك ستتكلم بالأمر، ‫لكنك لا تفعل ذلك
‫أيمكنك أقله التفكير في إحداث تغيير؟
‫حسنا. أتعلمين؟ سأفكر في ذلك
‫لكن، بصراحة، "سنتيا". ‫ أنا بخير. أنا بخير حقا
‫مهلا، مهلا، مهلا! لا، لا
‫سيارة الأجرة خاصتي. سيارة الأجرة هذه لي. ‫إنها سيارة الأجرة خاصتي
‫- أخرق. تبّا لك. ‫- تبّا لك
‫- تبّا لك. ‫- تبّا لك
‫سأتصل بك لاحقا
‫أريد شراء مبادلة لسندات رهن
‫مبادلة التزام مقابل ضمان ستكون مربحة،
‫إن لم يجر تسديد السند الضمني
‫"غولدمن ساكس"
‫أتريد الرهان ضد السوق العقارية؟
‫لماذا؟ تخفق هذه السندات فقط إن تخلّف ‫ملايين الأميركيين عن تسديد قروض الرهن
‫لم يسبق لذلك أن حصل في التاريخ
‫اعذرني، د. "بوري"، ‫يبدو أنه استثمار غبي
‫حسنا، ارتكازا على الشعور السائد،
‫في السوق والمصارف في الثقافة الشعبية، ‫أجل، إنه استثمار سخيف
‫لكن الجميع مخطئ
‫هذه مزحة جيدة
‫هذه "وول ستريت". ‫إن عرضت علينا مالا مجانيا، سنأخذه
‫الأمر الوحيد الذي يقلقني ‫هو أنه حين لا تستوفى السندات،
‫أريد التأكد من،
‫الدفع، في حال ‫وجود مشاكل إيفائية مع مصرفك
‫عذرا، هل أنت جديّ؟
‫راهنت ضد السوق العقارية ‫وتخشى ألا ندفع لك؟
‫أجل، هذا صحيح
‫إلا إن انهارت السوق
‫لن تنهار السوق العقارية أبدا ‫لأنها متينة جدا حاليا
‫من لا يدفع قرضه العقاري؟
‫د. "بوري"، يمكننا صياغة تركيبة ‫دفع بالتقسيط من شأنها،
‫تسديد الدفعات في حال لم يتم إيفاء السندات
‫لكنها سترتفع أيضا ‫في حال ارتفعت قيمة سند الرهن
‫ستدفع لنا أقساطا شهرية
‫هل هذا مقبول، د. "بوري"؟
‫أجل
‫لديّ بيانات عن ستة سندات مدعومة بالرهن،
‫أريد بيعها بيعا مكشوفا
‫لا أتصور أننا سنخسر المال على هذه
‫د. "بوري"، يجدر بها أن تكون مقبولة
‫نحن مستعدون لبيعك مبادلات التزام ‫مقابل ضمان بقيمة خمسة ملايين
‫أيمكننا جعلها بقيمة ١٠٠ مليون؟
‫حتما، يمكننا جعلها بقيمة ١٠٠ مليون
‫سنبقى على اتصال بك، وسنبعث لك ‫ببعض المعاملات الورقية
‫أحببت هذه الأكواب. ‫أيمكنني أخذ واحد لابني؟
‫أجل
‫خذ اثنتين
‫أريد مالي
‫"دوتشا بنك"
‫أيمكنني شراء ٢٠٠ مليون؟
‫يمكننا ذلك. لكن هل أنت متأكد؟
‫حتما. حتما، يمكننا فعل ذلك
‫"كانتريوايد" ‫قروض سكنية ومصرفية
‫"بنك أوف أميركا"
‫ننجز مختلف المشاريع. نتولى أعمال البستنة
‫السندات التي أود المراهنة ضدها
‫"بير ستيرنز"
‫ليس أمرا سيئا أن ترى نفسك ‫على الشاشة. هذا رائع جدا
‫طلبت ٦٨٠ غراما من لحم الخاصرة، ‫وكان خياري
‫فضّلت الكمية بدلا من النوعية
‫اخترت القروض التي يصعب تسديدها ‫والمغزى...
‫مصرف "كريدي سويس"
‫نفتقدك
‫"راندل"، لم تحتفل؟ ‫لن تصدر العلاوات قبل ثلاثة أشهر
‫بعنا للتو مبادلات التزام مقابل ضمان ‫بقيمة ٢٠٠ مليون دولار، ثمن سندات رهن
‫مع مدير مالي ما من "كاليفورنيا". ‫هذا جنون. إنها طريقة جديدة لجني المال
‫كنت أجهل أن هناك مبادلات التزام مقابل ضمان ‫على القروض الرهنية
‫باتت متوفرة الآن. أمّناها له. لا بدّ أنه كفّ ‫عن تناول دوائه اﻠ"زولوفت" أو ما شابه
‫أتريد الانضمام إلينا؟ لا؟
‫"جاريد"
‫هل سمعت بالصفقة التي أجراها "راندل" ‫مؤخرا مع مدير مالي؟
‫"راندل"؟ ترّهات
‫ إنه موظف تافه. ‫ أنا واثق من أنها صفقة فاشلة.
‫ لا، إنها حقيقية
‫"جاريد فينيت"
‫قلت لك إننا سنتقابل لاحقا.
‫مع الأسف، حصل ذلك ‫ في مكان كهذا، ما كنت لأكون فيه أبدا
‫لا أتسكع أبدا مع أولئك البلهى ‫بعد العمل، أبدا
‫كان لي أصدقاء في عالم الموضة
‫يبدو أن ذلك الرجل أراد مبادلات التزام ‫مقابل ضمان بقيمة ٢٠٠ مليون
‫أجرى "راندل" عملية البيع
‫قام أحد ببيع ٢٠٠ مليون دولار ‫بيعا مكشوفا بشكل سندات رهن؟
‫كان ذلك مع "دوتشا بنك" وحسب. ‫تسري إشاعة أنه جال في نصف مصارف المدينة
‫كم المجموع؟
‫١،٣ مليار
‫ماذا؟ يساوي ذلك كامل سيولة "سايون". ‫"مايكل"، هذا مقلق جدا
‫ليست،
‫كامل سيولتنا. ولا أظنك،
‫تفهم هذه التجارة
‫هذا أمر لا ريب فيه
‫أعتبر نفسي مرشدا لك
‫لكن شركتنا غير مرتاحة ‫بشأن هذا الاستثمار
‫"لورنس"، لي كامل الاستقلالية ‫بشأن استراتيجية الاستثمار
‫اقرأ اتفاقنا
‫لا تكلمني عن اتفاقنا. ‫كان بيننا تفاهم ضمني،
‫بأنك لن تتصرف كالمجنون
‫هذا ليس جنونا. إنه عمل منطقي بالكامل
‫إذن ندفع أقساطنا من هذه المبادلات،
‫حتى يتعذر تسديد أقساط الرهن؟ ‫بتعبير آخر، نخسر الملايين،
‫حتى حصول شيء ‫لم يسبق له أن حصل؟
‫"فاني ماي"
‫أنا سيد قدري
‫هذا صحيح
‫منطق سوق البورصة
‫"آدم سميث"
‫- ارتفاع حاد في قيمة القروض السكنية ‫- هل فقدت صوابك؟
‫- مبادلة التزام مقابل ضمان؟ ‫- سحب المال
‫ارتفاع حاد في قيمة القروض السكنية
‫أٌقساط خاصة بمبادلات التزام مقابل ضمان؟
‫ارتفاع حاد في قيمة القروض السكنية
‫أريد أرباحا، وليس أقساطا
‫مرحبا، "مارك بوم"
‫مرحبا "كاثي"، أمسكت بي. ‫كان لي التزام شخصي بعد ظهر اليوم
‫لست حاضنتك. إن جنى "فرونتبوينت" ‫المال لأجل "مورغن ستانلي"، يسرّني ذلك
‫سمعت أنك حامل
‫نحاول أن نرزق بولد.
‫أنفقنا مالا كثيرا على التخصيب ‫ الاصطناعي لكن...
‫هذا مثير للحماس!
‫ورم على جسدي. فذهبت للخضوع لمسح شعاعي
‫تبيّن أنه لدي شيء ضخم جدا ‫يعرف بالجسيمات
‫وهو شيء ينمو حول الاعضاء ‫ويكون أشبه بكيس
‫لدي نتوء ضخم جدا بسبب هذه الجسيمات
‫أثار الأمر اهتمامي الكبير. ألديك أية صور؟
‫إنه ضخم جدا
‫إذن اسمعوا التالي
‫تريدني "سنتيا" أن أترك عملي ‫وأفتح نزلا في "فيرمونت"
‫أود رؤية "مارك بوم" يدير نزلا
‫"إليك كعك الشوفان، أيها السافل"
‫رفض "مارك" تقبيل خاتم ‫أصحاب الشيكات،
‫لذا كان عليه تأسيس حسابه ‫تحت مظلة "مورغن ستانلي"
‫كان فريقه الصغير يعكس ‫قلة ثقته بالنظام
‫أنتم مضطربون
‫تقول إن هذا العمل يجعلني تعيسا
‫- لكنك سعيد حين تكون تعيسا. ‫- أنا سعيد حين أكون تعيسا
‫"فيني دانييل"
‫أتجيد إعداد فطيرة مستديرة؟
‫المسؤول عن الحسابات لدى "مارك"
‫أتجيد غسل الملابس؟ ترتيب السرير؟
‫خسر "فيني" والده إثر جريمة عنيفة ‫حين كان صغيرا، لكنه لا يتكلم عن الأمر
‫لا أتكلم عن ذلك
‫قد تجعله "سنتيا" يفعل ذلك. ‫جعلتني أضع حزام الأمان
‫"بورتر كولنز". مجذف أولمبي سابق. ‫ارتاد جامعة "براون"
‫كان يعمل مع "بوم" في شركة سابقة ‫ولم يفهم لما لم يكن أحد يصغي إلى "بوم"
‫صاحب الأفكار الجيدة
‫اتصلت بشركة "فرونتبوينت" الخاطئة.
‫هناك شركة أخرى ‫ اسمها "فرونتبوينت" في هذا المبنى
‫و"داني موزيس". المتفائل في المجموعة
‫وهو بارع جدا في التجارة. ‫وهو السبب الوحيد لاحتمالهم تفاؤله التافه
‫كان اتصالا غريبا
‫تطيل الحديث مع المتصل بالخطأ ‫أكثر من أي شخص آخر
‫كان رجلا من "دوتشا" ‫يتكلم عن بيع سندات سكنية بيعا مكشوفا
‫ثم وسط الاتصال، أدرك أنه اتصل ‫بشركة "فرونتبوينت" الخاطئة.
‫أراد التي في الطابق ٨
‫أراد بيع سندات سكنية بيعا مكشوفا؟
‫يحصل ذلك خمس مرات في اليوم ‫يتصل أحد بشركة "فرونتبوينت" الخاطئة
‫علينا تغيير اسمنا
‫أراد بيع سندات سكنية بيعا مكشوفا؟ ‫من يراهن ضد السندات السكنية؟
‫- ما مؤشّر السندات المدعومة بالرهون؟ ‫- ما هو هذا المؤشّر؟
‫يتعقب قيمة سندات الرهن للأقساط ‫التي يصعب تسديدها. عد إلى النوم
‫المؤشّر هو...
‫يا للعجب، إنه منخفض! ‫انخفض ثلاث نقاط مقارنة بالعام الفائت
‫غريب، لم أسمع شيئا عن ذلك
‫ما اسم ذلك الرجل؟
‫"جاريد فينيت". "فينيت"
‫هذا صحيح، أولئك السفلة المحظوظون
‫عرفوا بإحدى ‫أفضل الصفقات في تاريخ "وول ستريت"،
‫من اتصال بالخطأ. كان يجدر بهم ‫ دفع ١٠ بالمئة لمساعدتي اللعينة
‫كان اسمه "جاريد فينيت" من "دوتشا". ‫بدا غامضا جدا
‫يبدو أخرق
‫أتشم هذه الرائحة. أتشم هذه الرائحة؟ ‫أشم رائحة المال
‫حسنا، مرحبا. كيف حالك؟
‫اجلس
‫حسنا، سيد "فينيت" من مصرف "دوتشا". ‫ماذا لدينا؟
‫بيع مكشوف لأقساط "ميزانين" ‫الخاصة بالقيمة العقارية
‫كم شخصا كلمتهم بشأن هذه الصفقة؟
‫قلة. وأثار الأمر اهتمامهم حتما
‫- لا! ‫- سيقضي رئيسي عليّ...
‫- لا! ‫- هل أنت مجنون، "جاريد"؟
‫- اغرب عن وجهي. ‫- تبّا لك
‫لذا أنت هنا تكلمنا، أصحاب الرقم الخطأ. ‫يبدو أن هناك اهتماما كبيرا
‫دعانا بعض الأشخاص للدخول ‫للسخرية مني بشأن هذه الصفقة. هل أنتم منهم؟
‫- هذا ما هو عليه الوضع؟ ‫- لا
‫هكذا هو "مارك" وحسب. لنر ما لديك
‫هل تشمّون هذه الرائحة؟ ما هي؟ ‫ما هذه الرائحة؟
‫- رائحة عطرك؟ ‫- لا
‫- فرصة. ‫- لا. مال
‫- أشم رائحة المال. ‫- حسنا
‫- "كريس"، اللعنة. ‫- آسف
‫هذا سندك الرهني الرئيسي
‫كانت القروض الأساسية بسيطة
‫كانت آلاف الرهون البارزة المجتمعة،
‫بضمانة من الحكومة الأميركية. ‫المعاصرة منها مختلفة
‫إنها خاصة. ‫وهي مصنوعة من طبقات من الأقساط
‫القسط هو كلمة فرنسية ‫تعني "جزءا من شيء"
‫الأعلى مستوى، "أأأ" يجني الربح أولا
‫والمعدل الأدنى "بي" يجني الربح أخيرا، ‫متكبّدا الخسارة أولا
‫إن كنتم تشترون سندات "بي"، يمكنكم جني ‫مقدار أكبر من المال. لكن فيها مجازفة
‫أحيانا، تخفق
‫"كريس"؟
‫في مرحلة ما، انتقلت هذه السندات بمعدل "بي" ‫و"بي بي" من كونها مجازفة بعض الشيء،
‫إلى كونها عديمة القيمة. أين النفايات؟
‫أتكلم عن نتائج "فايكو" بأدنى مستويات
‫لا تأكيد للمدخول
‫معدلات قابلة للتعديل. عديمة القيمة!
‫سبق أن ارتفعت معدلات التخلف عن الدفع ‫من ١ بالمئة إلى ٤ بالمئة
‫إن ارتفعت إلى ٨ بالمئة، وسيحصل ذلك،
‫ستفقد الكثير من سندات "بي بي بي"، ‫قيمتها أيضا
‫أنت قريب جدا مني
‫وهذه فرصة
‫أتقول إنه بمعدل ٨ بالمئة يجري التخلف عن ‫ دفع السندات وقد وصلنا أصلا إلى ٤ بالمئة؟
‫هذا صحيح
‫إن وصلت النسبة إلى ٨ بالمئة، ‫تكون حرب نهاية العالم
‫هذا صحيح
‫لماذا لا يتكلم أحد عن ذلك؟
‫أنت واثق تماما من حساباتك؟
‫انظر إليه. هذا محللي الكمي
‫محللي الكمي! أخصائي الرياضيات لديّ. ‫انظر إليه
‫هل لاحظت شيئا مختلفا فيه؟ انظر إلى وجهه
‫هذا تمييز عنصري
‫انظر إلى عينيه! سأعطيك تلميحا. ‫اسمه "يانغ"!
‫فاز بمباراة وطنية في الرياضيات في "الصين"!
‫لا يجيد الإنكليزية حتى!
‫أجل، أنا واثق من الحسابات
‫في الواقع، اسمي "جيانغ" ‫وأجيد الإنكليزية
‫يحب "جاريد" قول ذلك ‫لأنه يخاله يجعلني أكثر أصالة
‫واحتللت المركز الثاني في المباراة الوطنية ‫في الرياضيات
‫إذن تعرض علينا فرصة ‫لبيع هذه السندات بيعا مكشوفا؟ كيف؟
‫بشيء اسمه مبادلة التزام مقابل ضمان
‫هذا أشبه بتأمين على السند، ‫وإن لم يجر تسديده،
‫تجنون ربحا قدره ١٠ على ١، ‫أو حتى عائدا بقيمة ٢٠ على ١
‫وهي تخفق ببطء أصلا
‫١٠ على ١؟ ٢٠ على ١؟ هذا مستحيل
‫ولا أحد يعير الأمر اهتماما
‫لا أحد يعير الأمر اهتماما!
‫لأن المصارف منشغلة جدا ‫في تقاضي رسوم باهظة لبيع هذه السندات
‫لكن مهلا، أنت المصرف. تعمل لحساب المصرف. ‫أراهن أن هوامش ربحك كبيرة جدا
‫دعنا لا نتكلم عن هوامش ربحي
‫هذا قميص جميل. هل يصنعون منه للرجال؟
‫ألست المصرف؟
‫أعمل في المصرف. لا أفكّر كالمصرف
‫مصرف كبير، مصرف صغير، أحب جني المال
‫دعني أشرح لك الأمر كالتالي. ‫أقف أمام منزل مشتعل،
‫أعرض عليك تأمين ضد الحريق
‫كيف يعقل أن هذه السندات الضمنية ‫سيئة بقدر ما تزعم؟ ما كانت لتكون شرعية
‫لا أحد يعرف محتواها. ‫لا أحد يعرف محتوى السندات
‫رأيت بعضها بمقياس "أأأ" بنسبة ٦٥ بالمئة،
‫وأعرف بالتأكيد من أنها مليئة،
‫بسندات يتعذر إيفاؤها ومعدلات "فايكو" فيها ‫أدنى من ٥٥٠!
‫لا أصدّق
‫هل أدهشتك حقا؟ حين تعتبر السوق أن هناك ‫مجازفة في شراء سند، ماذا نفعل به برأيك؟
‫- احزر. ‫- أخبرني بنفسك
‫حسنا، أتخالنا نخزّنه في الدفاتر وحسب؟ لا
‫نعيد توضيبه وحسب مع مجموعة من السندات ‫الأخرى غير المباعة وندرجه في سند دين مكفول
‫سند دين مكفول
‫نأخذ مجموعة من سندات "بي"، "بي بي"، ‫و"بي بي بي" غير مباعة،
‫ونضعها في كومة
‫وحين تصبح الكومة كبيرة بما يكفي،
‫تعتبر فجأة متنوعة،
‫ويحددها المرشوون في وكالة التصنيف ‫بقيمة "أأأ" أي ٩٢ - ٩٣ بالمئة،
‫بدون طرح أية أسئلة
‫مهلا. ماذا؟ كرّر ما قلته
‫سند دين مكفول
‫من المهم فهمه لأنه ما يجعل الأزمة السكنية ‫تصبح كارثة اقتصادية على نطاق قومي
‫وها هو الطاهي المشهور عالميا ‫"أنطوني بوردين" ليشرح لكم الأمر
‫أنا طاه بعد ظهر يوم أحد ‫أعدّ القائمة في مطعم كبير
‫طلبت أسماكي يوم الجمعة، وهو سند الرهن ‫الذي باعه "مايكل بوري" بيعا مكشوفا
‫لكن بعض الأسماك الطازجة لم تبع
‫لا أعرف السبب. ربما اكتشفوا ‫أن سمك الهلبوت له معدل ذكاء الدلفين
‫لذا ماذا سأفعل؟ أرمي كل هذه الأسماك ‫غير المباعة وهو معدل "بي بي بي" للسند،
‫في النفايات وأتكبّد الخسارة؟
‫مستحيل. كوني طاهيا ماكرا ومجهدا،
‫كل مستويات السندات التي لا أبيعها، ‫أرميها في يخنة ثمار البحار
‫ليست أسماكا قديمة. ‫إنها مجموعة جديدة بالكامل!
‫وأفضل جزء في الأمر ‫هو أنهم يأكلون سمك هلبوت معدّ منذ ٣ أيام
‫هذا هو سند الدين المكفول
‫كيف يعقل الجمع بينها؟
‫إذن أنت أشبه ﺒ"دورا" المستكشفة ‫وأنت أول شخص وجد هذا الشيء
‫إذن سندات الرهن بلا قيمة ‫سندات الدين المكفولة بلا قيمة أيضا
‫أجل، هذا صحيح
‫تعتبر المؤسسات سندات الدين المكفول هذه ‫كما لو أنها سندات خزينة،
‫وتفقد كل قيمتها
‫يستحيل أن يصح ذلك. بيعت سندات سكنية ‫بقيمة ٥٠٠ مليار دولار العام الفائت
‫وكالات التصنيف، المصارف، الحكومة،
‫تقول إنهم جميعا غافلون عما يحصل؟
‫أجل. قسمي برمته يبتاع هذه السندات
‫يسمونني "شيكن ليتل". ‫يسمونني "بابل بوي"
‫سندات "أ" صفر، سندات "بي" صفر
‫"بي بي" صفر، "بي بي بي" صفر
‫ثم حصل ذلك الأمر
‫وما هذا؟
‫إنها السوق العقارية في "أميركا"
‫شكرا
‫أحسنت "جاريد"
‫أقفل فمك
‫- تحلّ بالشجاعة، اتمّ الصفقة. ‫- سنرى
‫لا تعبث معي. سترفض عرضي، صحيح؟
‫لا، أقيّمه حاليا. ‫شكرا على قدومك
‫وداعا، "جاريد"
‫لا يروقني الوضع
‫يتلاعب بنا
‫إنه متورط بشدة ويتخلى عن موقعه
‫ماذا إن كان محقا؟
‫- تريده أن يكون محقا. ‫- أجل، هذا صحيح
‫أعطتنا المصارف ‫فائدة قدرها ٢٥ بالمئة على بطاقات الاعتماد
‫استغلونا في قروض الطلاب ‫بحيث لا يمكننا تسديد ما علينا
‫ثم يدخل هذا الرجل إلى مكتبي ويقول،
‫إن تلك المصارف عينها باتت جشعة، ‫وغافلة عن وضع السوق،
‫ويمكنني الاستفادة من غبائها؟
‫أجل، حتما، أريده أن يكون محقا!
‫لماذا لا تكره هذا الرجل؟ ‫إنه كل ما علّمتنا ألا نثق به
‫إنه شفّاف جدا في اهتمامه بالذات ‫بحيث أنني أحترمه نوعا ما
‫هل كنت لأبتاع منه سيارة؟ لا
‫هل هو محق بشأن سوق الرهن العقاري؟ ‫لنكتشف ذلك
‫إنهما سؤالان بسيطان جدا. ‫هل من ارتفاع في الأسهم العقارية؟
‫وإن كان هناك واحد، ما مدى انكشاف المصارف؟
‫لنجر البحث سريعا
‫لأنه إن كان محقا، كل فاشل لديه مليون دولار ‫وصندوق استثماري سيستغل الوضع
‫هيا بنا
‫"جاي بي مورغن شايس"، ‫"جاي بي مورغن شايس"
‫"شارلي غيلر"
‫- كفّ عن قول "جاي بي مورغن شايس". ‫- يساورني شعور جيد حيال هذا الأمر
‫إنه مجرد اجتماع
‫"جايمي شيبلي"
‫يجري الناس اجتماعات طوال الوقت. ‫يشرب الناس قهوتهم، يجرون اجتماعا
‫- حساب "براونفيلد"؟ ‫- أجل!
‫- مرحبا. ‫- "تيد"
‫"كريس". أنا على مكتب "تيد"
‫- أنا "شارلي غيلر". ‫- "جايمي شيبلي". مرحبا
‫نحن متحمّسون جدا ‫للعمل على منصة التجارة
‫رائع
‫هاك، اجلس قليلا
‫حسنا
‫إذن... طلب مني "تيد" ‫ الإعداد لبعض الاجتماعات
‫لكنني لم أجد أية مواد تسويق ‫حولكم أيها الشبان
‫انتقلنا إلى هنا للتو من "بولدر"
‫أيمكننا رؤية بعض وثائق الأوراق ‫المالية المتداولة؟
‫حسنا، "براونفيلد" ترتكز على... ‫ رأسمالها الخاص
‫إنه مالنا
‫أيمكنكم إخبارنا كم تديرون من مال؟
‫بالطبع. نتداول ﺒ٣٠ مليونا حاليا
‫لكننا بدأنا منذ أربعة ‫أعوام ﺒ١١٠ آلاف دولار
‫لذا، كما ترى، هذه،
‫عائدات كبيرة جدا
‫نريد إجراء اتفاق مع لجنة التبادل والمشتقات ‫الدولية مع "جاي بي مورغن" لكي نتمكن،
‫من التداول بالأسهم الطويلة الأمد
‫هذا رائع بالفعل
‫اتفاق مع لجنة التبادل والمشتقات الدولية:
‫اتفاق يسمح للمستثمر بالجلوس ‫ على طاولة الكبار
‫لإجراء صفقات بأعلى مستوى ‫غير متوفرة للهواة الأغبياء
‫محاولة المتاجرة برهانات عالية بدون اللجنة
‫كالفوز بسباق ‫"إندي ٥٠٠ " بالركوب على اللامة
‫هذا رائع بالفعل
‫شكرا
‫لكن رأسمالكم أقل من المفروض ‫بموجب وكالة التبادل والمشتقات الدولية
‫بكم؟
‫مليار،
‫٤٧٠ مليونا، لذا،
‫كثيرا
‫هل يسيء ذلك إلى صورتنا، لأننا ما كنا ‫نعرف بالرأسمال المطلوب؟
‫ليس رائعا
‫لكن،
‫تابعوا جني هذه العائدات واتصلوا بنا ‫في النهاية
‫حسنا؟
‫- حسنا. ‫- شكرا، "كريس"
‫- طاب يومكما، أيها الشابان. ‫- شكرا، "كريس"
‫تبّا!
‫من يحدد اجتماعا ‫في الساعة ٤:٥٠ من بعد الظهر؟
‫يا رجل، "بنك أوف أميركا" و"بير" ‫لم يردّا على اتصالاتنا حتى
‫وحتى شركة "واكوفيا" لم تردّ علينا، يا رجل!
‫هذا هو بيان جميع الفاشلين الآخرين ‫الذين لم يتجاوزوا الردهة
‫يا رجل، ما عاد بوسعي فعل ذلك
‫أنا شاب. ما زال بوسعي فعل شيء بحياتي
‫أفتقد "كولورادو" بأية حال. ‫ الممنوعات أفضل فيها
‫أيها السيدان... أريدكما أن ترحلا
‫- أجل، سنذهب. لنذهب. ‫- انظر إلى هذا
‫هذا الرجل،
‫يقول إن السوق العقارية فيها تصاعد كبير
‫حسنا، هذا الجزء ليس دقيقا بالكامل
‫لم نجد دعاية "جاريد فينيت" عن التصاعد ‫ العقاري في ردهة مصرف رفض طلبنا
‫في الحقيقة،
‫أخبر صديق "شارلي" بالأمر،
‫وقرأت عنه ‫في مجلة "غرانت" لمراقبة معدلات الفائدة
‫هذا جنون
‫هذه... أمور جنونية
‫تبّا، يقول إن هناك عوائد بنسبة ١٠ - ١،
‫على مبادلات الالتزام مقابل ‫ضمان للأوراق المالية المدعومة برهن؟
‫وتوشك السوق العقارية على الانهيار؟
‫بالنسبة إلى "جايمي" و"شارلي"،
‫كان التنبؤ بهلاك السوق العقارية ‫ كوقع الموسيقى على أذنيهما
‫كانا قد بدآ العمل من مرآب "جايمي"،
‫بمبلغ ١١٠ آلاف قد ادخره "جايمي" من قيادة ‫الزوارق الشراعية على طول الساحل الشرقي
‫كانت استراتيجية استثمارنا بسيطة
‫ينزعج الناس من التفكير في حصول أمور سيئة، ‫لذا يقلّلون دوما من احتمالها
‫كانت استراتيجيتهم بسيطة وذكية
‫ما قاله تماما
‫وجد "جايمي" و"شارلي" أسواقا ‫تبيع السندات بسعر رخيص جدا،
‫على أشياء يخالونها لن تحصل أبدا
‫لذا حين كانوا يخطئون، كانت الخسارة ضئيلة، ‫لكن حين كانوا يصيبون، كان الربح كبيرا
‫خلال بضعة أعوام، حوّلوا ‫اﻠ١١٠ آلاف دولار إلى ٣٠ مليون دولار
‫ثم حان الوقت للذهاب إلى مدينة "نيويورك"
‫حتى الآن، لم تسر الأمور جيدا جدا
‫إذن ماذا إن بدا الأمر مثيرا للاهتمام
‫لن يوقّع معنا أي مصرف ‫ اتفاق التبادل والمشتقات.
‫لا أمل لدينا على الإطلاق
‫هذا النوع من الصفقات التجارية ‫مستحيل بالكامل
‫علينا الاتصال ﺒ"بن"
‫لنتصل ﺒ"بن"!
‫كان "بن ريكرت" تاجرا ماليا ‫ سابقا في "سنغافورة"
‫يعمل لدى "شيس" وترك المجال بكامله مشمئزا
‫صدف أنه كان جار "جايمي" ‫حين كانا في "كولورادو"
‫وتعارفا أثناء أخذ كلبيهما في نزهة
‫لكن "بن" كان متشائما
‫لم يخل أن النظام برمته سيخفق وحسب. ‫خال أن العالم بأسره سينهار
‫"بن ريكرت"
‫جميع هذه الخضار ‫مقطوفة طازجة من حديقتي
‫عليكم البدء بحديقتكم الخاصة. عليكم وحسب ‫تنظيف تربتكم من المواد البتروكيميائية
‫استعملت رماد الخشب والبول لتجديد التربة. ‫مما يشكّل نترات النشادر
‫ستكون البذور العملة الجديدة
‫وليس بذور "فرانكن" من "مونسانتو". ‫أتكلم عن بذور عضوية صحية جيدة
‫- ازرع حديقة. عش من الأرض. ‫- أنت مجنون
‫كان ﻠ"بن" خبرة بارزة في مصرف كبير
‫لم يسبق ﻠ"جايمي" و"شارلي" أن دخلا ‫إلى حمام مصرف في "مانهاتن" حتى
‫لكن "بن" قد انتهى من العالم المصرفي. ‫كان واضحا جدا
‫حسنا، لنجر بعض الحسابات ‫ثم ربما يمكننا التكلم عن الاتصال ﺒ"بن"
‫نجري دوما الحسابات. ‫متى لم نفعل ذلك؟
‫- أجل لكن... بدقة بالغة. ‫- أريدك أن ترحل من هنا
‫- بالطبع. لحظة. ‫- أجل، سيدتي. سنذهب
‫يزعجني هذا. إنه هدر تام للوقت
‫تبّا. هلا تسترخي؟
‫هناك منشأة عقارية ‫على بعد ٤٥ دقيقة خارج المدينة
‫يريدنا "مارك" أن نتفقدها أولا
‫آمل أن تكون هناك مطاعم كوبية في طريقنا. ‫سمعت أن الطعام الكوبي مذهل في "ميامي"
‫أرجوك لا تكن مبتهجا جدا ‫في حين أنني بائس
‫يدفعني ذلك فعلا إلى كرهك
‫كيف تجد الرغبة في تناول طعام لذيذ ابتهاجا؟
‫مرحبا؟
‫ما قيمتها؟
‫٤٢٥ ألف دولار الواحد؟
‫"ميامي هيرلد"
‫كيف الحال، يا رجل؟ ماذا تريد؟
‫كنت أعاين أصحاب القروض السكنية ‫المتأخرين عن قسطهم لأكثر من ٩٠ يوما
‫أبحث عن شخص اسمه "هارفي هامبسي"
‫أتريد كلب مالك الشقة؟
‫ملأ مالك الشقة طلب القرض السكني ‫مستعملا اسم كلبه؟
‫أظن ذلك
‫مهلا، ألا يدفع ذلك السافل ‫قرضه السكني؟
‫لأنني كنت أدفع إيجاري
‫أجل، تأخر عن الدفع لأكثر من ٩٠ يوما
‫حقا يا رجل،
‫هل سأضطر إلى مغادرة منزلي؟
‫لأن ابني استقرّ للتو في المدرسة
‫مرحبا. كيف حالك؟
‫- اسمي "كن". ‫- أنت "كن"؟
‫عليك التكلم مع مالك الشقة عن ذلك. ‫آسف، لا أملك المزيد من المعلومات
‫- طاب يومك. أراك لاحقا، "كن". ‫- هناك كتب في كل مكان!
‫كتب في كل مكان؟
‫حقا، يا رجل... ‫ هل سيكون كل شيء على ما يرام؟
‫عليك... عليك الاتصال به
‫- اتصل به. ‫- ليست غلطتي. كنت أدفع...
‫مرحبا!
‫يبدو كمركب "ماري سيليست" المهجور
‫انظر. أخذوا التلفاز فقط
‫هذا غريب
‫لم ينظّفوا حتى براز الهررة
‫إشعار بتجاوز مدة الدفع
‫آسف!
‫يا للهول
‫المكان أشبه ﺒ"شيرنوبيل"
‫هناك مئة منزل. ‫ولا يعيش أكثر من أربعة أشخاص هنا
‫- تبّا لذلك! ‫- تبّا!
‫سلالة "شانارا"
‫إنه في الداخل منذ سبع ساعات. ‫كيف يدخل إلى الحمام؟
‫انخفاض قيمة أسهم "سايون" بنسبة ٩،٣ بالمئة
‫سمعت أنه أًصيب بانهيار. ‫يدع الحساب يمنى بخسارة
‫مكتب د. "بوري"
‫لا، يفضّل في الواقع أن تبعث له برسالة. ‫أرجو المعذرة
‫- مرحبا، "لورنس". ‫- اللعنة!
‫لا نثق بقدرتك على تحديد،
‫اتجاهات الاقتصاد الكلي
‫أتيت بالطائرة إلى هنا لتخبرني بذلك؟ لماذا؟
‫يمكن لأي كان أن يلحظ ‫وجود تصاعد في السوق العقارية
‫في الواقع، لا يمكن لأحد رؤية ذلك. ‫وهذا ما يجعل الوضع ما هو عليه
‫هذا غباء، "لورنس"
‫هناك دوما مؤشّرات
‫الاحتيال في الرهون،
‫ازداد خمسة أضعاف منذ عام ٢٠٠٠ ‫ومعدل الأجور لم يتغير، لكن،
‫أسعار المنازل ترتفع بقوة. ‫مما يعني أن المنازل هي دين، ليست أصولا
‫إذن "مايك بوري" من "سان خوسي"، هو رجل،
‫يقص شعره في "سوبركاتس" ‫ولا يرتدي حذاء،
‫أكثر معرفة من ‫"ألن غرينزبان" و"هانك بولسون"
‫د. "مايك بوري"، أجل، هذا صحيح
‫هذا ظريف
‫هل تردّ علينا متهكّما، "مايك"؟
‫"لورنس"،
‫لا أجيد التكلم بتهكّم
‫لا أجيد التكلم بشكل مضحك. ‫ولا أجيد،
‫التلاعب بالناس
‫أجيد قراءة الأرقام وحسب
‫ما قيمة المبلغ الذي استعملته ‫في البيع المكشوف حاليا؟
‫١،٣ مليار دولار فقط
‫- والأقساط؟ ‫- حسنا، ندفع،
‫قرابة ٨٠ إلى ٩٠ مليون،
‫كل عام، وهي كمية عالية، ‫لكنني كنت أول البادئين بهذه التجارة
‫انظر وسترى. ستكون مربحة. ربما بدأت مبكرا، ‫لكنني لست مخطئا
‫إنه الأمر عينه، "مايك"!
‫تدير حسابا بقيمة... ٥٥٥ مليون دولار؟
‫بعد ستة أعوام... ستخسر كل شيء
‫على رهان واحد
‫لا، في الربعية الثانية من العام ٢٠٠٧ ‫ستنشط المعدلات القابلة للتعديل
‫سترتفع نسبة الامتناع عن الإيفاء بقوة
‫أجل. هذا ما تزعمه
‫كم المبلغ القابل للسحب قبل حصول ذلك؟
‫في الربعين التاليين، مثلا
‫إن أصيب مستثمروك بالهلع
‫٣٠٢ مليون؟
‫يا للهول، "مايك"
‫لن يسحب أحد المال. سيكون ذلك انتحارا.
‫انخفضت قيمة اعتمادي بنسبة ‫ ١٧ بالمئة لهذا العام
‫لكن إن وثقوا بي، ويثقون بي لأن...
‫لا أحد يثق بك! لا أحد!
‫بعثت بالعديد من الرسائل الإلكترونية ‫إلى مستثمري لأعلمهم أنه،
‫في الربعية الثانية من عام ٢٠٠٧
‫سنبدأ بجني العائدات ‫ من استثماراتنا العقارية
‫كنت واضحا تماما
‫سيسحب الناس مالهم
‫"لورنس" سيكون ذلك غباء شديدا. ‫أقصد...
‫إن انخفضت قيمة رؤوس الأموال كثيرا،
‫ستصبح عقود المبادلات باطلة
‫ثم المصارف،
‫تحتفظ بكامل الأصول. بكاملها
‫العقود باطلة؟
‫اللعنة!
‫تبّا!
‫"مايكل"؟
‫أعد إليّ مالي
‫أتسمعني؟ أريد استعادة مالي
‫أعد إليّ مالي اللعين،
‫أيها السافل
‫السوق راكدة بعض الشيء حاليا
‫كما يقول الجميع، "حسنا، كان ذلك جنونا. ‫لنهدأ جميعا وحسب"
‫بعت ذلك المنزل بقيمة ٣٥٠ ألفا في العام ‫الذي بني فيه
‫بعد عامين، ٤٨٠ ألف دولار
‫ثم ٥٨٥ ألف دولار ربما منذ ١٨ شهرا
‫ابتاعه هذان الزوجان مقابل ٦٥٠ ألف دولار ‫في العام الفائت
‫إنه مستعد لبيعه بهذا السعر
‫مرحبا، "جون"
‫- سينفطر قلبه، لكنه سيبيعه. ‫- لماذا يبيع؟
‫لا أحد منهما يعمل حاليا
‫"مارلين"، تقولين إنهما ‫ توّاقان جدا للبيع، صحيح؟
‫توّاقان قدر الإمكان في هذا الحي
‫هذا المنزل إلى اليسار، ‫هم توّاقون على الأرجح
‫- يبدو أن الكثير من الأشخاص توّاقون جدا. ‫- إنه الركود وحسب
‫هذا كل ما في الأمر. فقط،
‫يسود التوتر
‫إذن ما وضعنا؟
‫عليّ التكلم مع زوجتي
‫هذه السوق لن تدوم
‫في الواقع، أيمكنني التكلم مع سمسار قروض ‫سكنية؟ هل تنصحينني بأحد؟
‫أجل، لديّ أحد. حتما
‫أجل، حريّ بتلك المرأة أن تحبني. ‫أرسلتها إلى "كابو"
‫إذن هل سيستخدمنا "مورغن ستانلي"؟ ‫هذا ما يحصل؟
‫لا، يملك المصرف حسابنا الاستثماري، ‫لكننا لسنا فعلا مشاركين فيه
‫نستثمر في شركات الخدمة المالية،
‫ونحاول أن نفهم أعمال القروض السكنية
‫كم قرض تسجل كل شهر؟
‫نحو ٦٠
‫ما كانت نسبتها منذ أربعة أعوام؟
‫عشرة...
‫ربما ١٥
‫أجل، كنت ساقيا. والآن أملك مركبا
‫هل تملك مركبا؟ إذن كم منها،
‫هي قروض سكنية بنسب قابلة للتعديل؟
‫حسنا، معظمها
‫أقول نحو ٩٠ بالمئة
‫ارتفعت العلاوات عليها منذ بضعة أعوام
‫النسب القابلة للتعديل هي ضرورية
‫إذن هل ترفضون أية طلبات؟
‫حقا؟
‫إن رفضنا الطلبات، أكون فاشلا في عملي
‫- حتى إن لم يكن لديهم مال؟ ‫- تقدّم شركتي قروض "نينجا"
‫"لا مدخول، لا عمل"
‫أترك قسم المدخول شاغرا إن أردت. ‫لا تكترث الشركة
‫يريد أولئك الأشخاص المنازل وحسب. ‫ويقبلون الوضع
‫لا تدقّق شركاتكم بالمعلومات؟
‫إن أجريت قرضا بعد ظهر يوم الجمعة،
‫يشتريه مصرف كبير قبل موعد الغداء ‫يوم الاثنين
‫الوضع سيّان هنا
‫هلا تنتظر قليلا؟
‫لا أفهم. لماذا يعترفون؟
‫لا يعترفون
‫بل يتبجحون
‫أيدرك الناس ما يشترونه؟
‫أركّز على المهاجرين
‫حين يكتشفون أنهم سيحصلون على منزل، ‫يوقّعون حيث تطلب منهم التوقيع
‫لا يطرحون الأسئلة. لا يفهمون المعدلات
‫- إنهم بلهى بالكامل. ‫- أجل
‫وهل تستهدف المهاجرين، أيضا؟
‫في الواقع، رصيدهم ليس سيئا بما يكفي ‫بالنسبة إليه
‫اسمع، أنا رجل يبغى الربح
‫حسنا...
‫أجني ٢٠٠٠ دولار من قرض بمعدل ثابت، حسنا؟
‫لكن يمكنني جني ١٠ آلاف بقرض يتعذر تسديده ‫قابل للتعديل
‫ثق بي، لا أقود سيارة ‫من المجموعة السابعة بدون راقصات
‫لا أحد لديه اعتماد جيد ‫وجميعهم يملكون المال النقدي
‫أظنني قرأت كلاما مشابها ‫ﻠ"وارن بافيت"
‫ماذا؟ من هو "وارن بافيت"؟
‫حسنا، إذن راقصات. تقصد راقصات متميزات؟
‫أجل، أجل، أجل
‫لديهن مفاتن
‫- راقصات. ‫- أجل
‫أيمكنك أن تعرّفنا بهنّ؟
‫أجل! أجل
‫أحصل دوما على قروض قابلة للتعديل. ‫أنا مقاولة خاصة
‫ماذا؟ لا أسمعك
‫أحصل دوما على قروض قابلة للتعديل. ‫أنا مقاولة خاصة. أحتاج إلى المرونة
‫وهل تخبرين شركة القروض بعملك؟
‫أكتب أنني "معالجة"
‫- يمكنك أن تلمسني. ‫- دائما؟
‫ فقط في غرف الشخصيات الهامة.
‫ لا، تقولين إنك تأخذين دوما ‫ قروضا قابلة للتعديل
‫ وهل أخذت أكثر من قرض واحد مقابل ملكية ما؟
‫ يفعل الجميع ذلك. أقله هنا
‫- عذرا، ماذا؟ ‫- يفعل الجميع ذلك. أقله هنا
‫هكذا أدفع ٥ بالمئة فقط كدفعة أولى
‫- لكن الأسعار استقرّت، صحيح؟ ‫- أجل. هناك ركود
‫أيمكنك الكفّ عن الحراك؟ ‫سأدفع لك مع ذلك
‫آسفة. لسنا لوحدنا
‫حسنا، اسمعي. إن لم ترتفع أسعار المنازل، ‫لن تتمكني من إعادة التمويل
‫وستستمرين في دفع،
‫قسطك الشهري أيا كان ‫حين يرتفع بعد انقضاء مدة الفائدة المنخفضة
‫قد ترتفع دفعاتك الشهرية بنسبة ٢٠٠ ‫أو ٣٠٠ بالمئة
‫يقول "جيمس" إنه يمكنني دوما إعادة التمويل
‫حسنا... إنه كاذب
‫في الواقع، في هذه الحالة بالتحديد، ‫"جيمس" مخطئ على الأرجح
‫٢٠٠ بالمئة؟ على جميع قروضي؟
‫ماذا تقصدين بجميع قروضك؟ ‫نتكلم عن قرضين على منزل واحد، صحيح؟
‫لديّ خمسة منازل
‫وشقة سكنية
‫هذا تصاعد
‫ما أدراك؟
‫ثق بي. اتصل ﺒ"فينيت" ابتع مبادلات بقيمة ٥٠ ‫مليون دولار على الأوراق المدعومة بالرهن
‫ماذا لدينا؟ "غاريبالدي ٤"، "بي بي بي"
‫"مارك"، هل أنت متأكد؟
‫أجل، حان الوقت للتحرّك وفضح الأمور
‫- فضح ماذا؟ ‫- كل شيء
‫"فرونتبوينت"! "فرونتبوينت"!
‫هل هذا صندوق الاسثتثمار ‫الأكثر غيظا في "أميركا"؟
‫عندي لك سؤال أخير
‫كيف تخدعنا؟
‫- هناك طريقة أكثر لطفا لقول ذلك، "فيني". ‫- أنا جديّ
‫سنبتاع مبادلاتك لكن فقط ‫إن قلت لنا كيف تخدعنا
‫لا أخدعك، "فيني". ‫بل أقبّلك
‫أنظر بعمق إلى عينيك ‫بينما أمارس الحب معك
‫أعطيك صفقة القرن ‫على طبق من فضة
‫علام أحصل من ذلك؟ هذا سهل
‫أحصل على معدل كلفة أكبر من الربح ‫بقيمة ٢٠ مليون في الشهر
‫أحصل على أرباب عمل يحاولون إنهاء العملية ‫لأنهم يخالونني فقدت صوابي
‫حسنا؟
‫إن أجرينا هذه الصفقة، ‫لا تعود هذه المشاكل كبيرة
‫وبالطبع، المبادلات هي سوق غير منتظمة ‫لذا أحدّد السعر
‫أي سعر أريده
‫وحين تأتي يوم القبض، ‫سأقتلع لك عينيك،
‫سأجني ثروة
‫لكن الخبر السار هو أنك لن تكترث ‫لأنك ستجني ربحا كبيرا
‫هذا ما أحصل عليه من ذلك. ‫أتريد أن تعرف علام تحصل بالمقابل؟
‫تحصل على المثلّجات، الحلوى الساخنة، ‫الموز والجوز
‫حاليا، أحصل على رذاذ السكاكر... وأجل، ‫إن نجحت العملية، أحصل على الزينة العليا
‫لكنك تحصل على المثلّجات، "فيني"
‫ستحصل على المثلّجات
‫حسنا، قبلت، شكرا
‫إذن ما قولك؟
‫- أتريدني أن أجري لك صفقة؟ ‫- أجل
‫سنأخذ ٥٠ مليونا... ‫ "غاريبالدي ٤"، "بي بي بي"
‫اشحذ أقلامك. سأجهّز المعاملات الورقية
‫تبّا لك، أيضا
‫أجل!
‫هذا صحيح
‫يا رجل
‫لديه الكثير من الأرقام، ‫وأنسى دوما...
‫مايو ٢٠٠٦
‫- ...أيها يفضّل، لأنه محدّد. ‫- ابدأ بالأول
‫- لا أعلم إن كان الأول. ‫- جرّبه وحسب
‫جدول استعمال المياه المخزنة ‫للشخص البالغ في الشهر الواحد
‫"بلومبيرغ"
‫- "بن ريكرت". ‫- مرحبا، "بن". معك "جايمي"
‫تعرف أنه ‫لا يفترض بك استعمال هذا الخط
‫قلت لك
‫حسنا، لنجرّب الرقم الثاني من أصل ١٤
‫- صندوق التقاعد ‫- شركة تأمين
‫"بن ريكرت"
‫"بن"، لماذا تفعل ذلك؟ أنت تاجر مال متقاعد. ‫لا أحد يتنصت على اتصالاتك
‫لمجلس الأمن القومي ‫ ميزانية بقيمة ٥٢ مليارا
‫ويمكنه مراقبة عشرات ‫ ملايين الاتصالات بالثانية
‫أتخالهم لا يستعملونه؟
‫أعدك أن أمتنع عن قول،
‫"بن ريكرت" و"قنبلة نووية" ‫في الجملة عينها...
‫- يا للهول. ‫- آسف
‫"بن ريكرت"
‫هل تسنّت لك الفرصة ‫لرؤية ما أرسلناه إليك؟
‫أنا "شارلي". أنا هنا، أيضا
‫مرحبا، "شارلي". أجل، رأيته. انتظر
‫- "بن"، أما زلت على الخط؟ ‫- أجل
‫سأكون صريحا، أيها السيدان
‫أثار الأمر فيّ ذعرا شديدا
‫لكنه أمر جيد، صحيح؟ ‫يعني أن هذا الرجل "فينيت" ليس مخطئا
‫لا، ليس كذلك
‫- رائع. ‫- أخبرني المزيد عن سندات الدين المكفول
‫حسنا، إذن، ذكر "فينيت" ‫ سندات الدين المكفول،
‫لكننا عايناها، ‫وهي أسوأ بكثير مما يخاله حتى
‫- إنها منافية للمنطق! ‫- لا يمكننا حتى صنع نموذج لها
‫إنها أكبر بمئة مرة ‫من الأوراق المدعومة بالرهن
‫و٩٠ بالمئة منها مصنّفة بمعدل "أ أ أ"
‫- أجل! بالتحديد! ‫- أكثر من ٩٠ بالمئة
‫هذا أمر مذهل
‫أمعنت النظر في سندات القروض المكفولة ‫التي تريد بيعها بيعا مكشوفا
‫إنها مذهلة. عديمة القيمة. ترّهات بالكامل
‫"جايمي". جيد جدا
‫ما عساي أقول؟ أنا بارع في إيجاد الأشياء
‫إذن، "بن"، إن بعنا سندات "بي بي" ‫و"بي بي بي"، تكون المجازفة متدنية نسبيا
‫الربح هو ٢٥ على ١
‫لماذا تتصلان بي؟ ‫ما عدت أمارس هذا العمل
‫اسمع، "بن"؟
‫نحتاج إلى مساعدتك للوصول ‫إلى جمعية المبادلات والمشتقات التجارية
‫إن حصلنا على رخصة صيد، ‫يمكننا بيعها بيعا مكشوفا
‫نعرف أنك تكره "وول ستريت". ‫لا نطلب منك إجراء التجارة المالية
‫نطلب منك ببساطة ‫مساعدتنا للحصول على فرصة مشاركة في العمل
‫إنه عمل بشع جدا، يا جماعة
‫اسمع، النظام فاسد ‫بشكل بارز هنا، حسنا؟
‫وبشكل ما،
‫نعرف قبل أي شخص آخر
‫أتعلم؟ ‫إنها صفقة تحصل مرة في الحياة
‫أفكر وحسب
‫حسنا. سأتصل "دوتشا بنك"
‫شكرا، "بن". شكرا
‫وماذا عن "بير"؟ ‫لديهم منتج عديم القيمة
‫حسنا. "بير" مستعدة للمتاجرة مع أي كان
‫أهلا بكم في "نيويورك"
‫"بن ريكرت"
‫حسنا. سأرى إن أمكنني تسريع الموافقة
‫شكرا، "نوا". ‫واشكر "جاريد" نيابة عنا
‫- ألا يمكننا الدخول؟ ‫- أجل، أنا أيضا
‫الحقيقة كالشعر
‫ومعظم الناس يكرهون الشعر
‫كلام مسموع بالصدفة في حانة في "واشنطن"
‫بلغ معدل التخلف عن إيفاء القروض السكنية ‫معدلا مرتفعا جديدا،
‫نحو مليون منزل
‫١١ يناير ٢٠٠٧
‫مرحبا. هنا "مارك". ‫أريد مكالمة "فيني" على الفور
‫نطلب منك فقط أن تشرح لنا،
‫كيف يعقل أنك تخدعنا، ‫لأن ما نراه...
‫مبنى "مورغن ستانلي"، بسرعة
‫هل نحن متصلون بنظام الكمبيوتر عينه؟
‫هذا مناف للمنطق
‫"فيني"، أتسمعني؟
‫- "مارك"، أتسمعني؟ ‫- أجل، هل سمعت؟
‫ارتفعت نسب التخلف عن دفع القروض السكنية ‫بأعلى مستوى. هل بدأ أحد يقفز عن المباني؟
‫لمَ قد يفعلون ذلك؟ ‫ارتفعت أسعار سندات الرهن الذي يتعذر إيفاؤه
‫يريد "فينيت" ١،٩ مليون دولار أكثر ‫كضمانات إضافية عند الإقفال
‫- يطلب منا "فينيت" عرض ضمانات. ‫- ماذا يجري، تبّا؟
‫لا نعلم، ‫لكن "دوتشا" يطالب بالتسديد
‫اتصل بذلك الحقير "فينيت"
‫استدع "فينيت" إلى هنا
‫إذن هناك تخلّف في إيفاء القروض السكنية ‫المتعذر إيفاؤها،
‫أما السندات، المؤلفة من قروض ‫يتعذر إيفاؤها، هل باتت أكثر قيمة؟
‫أعلم. يريدون ١،٩ مليون دولار أخرى ‫عند إقفال السوق
‫هل تقلص وكالات التصنيف ‫ "موديز"، "إس إند بي"
‫معدلات سندات القروض ‫ وسندات الدين المكفول؟
‫ما وضع وكالات التصنيف؟
‫- إنها على حالها. ‫- ما زالوا بنسبة "أ أ أ"
‫هل تمازحني؟ ‫أولئك السفلة! أولئك السفلة!
‫يعرضون حصصهم للبيع، وكل ما يهمهم ‫هو أرباحهم وفوائدهم
‫هذا ليس كل شيء
‫جماعة تقييم الأخطار من "مورغن ستانلي" هنا. ‫استدعوا "كاثي تاو"
‫يحاولون إقناعها ببيع مبادلاتنا
‫يبدو أن فرض ٦ أعوام من أقساط التأمين ‫آملين حصول معركة نهائية في المجال السكني،
‫- ليس استثمارا حذرا. ‫- ماذا قالت "كاثي"؟
‫لا شيء بعد. لا تنفك تسأل ‫إن كانت هذه إحدى حملاتك المنظمة
‫حسنا، أريدك أن تعود إلى هناك ‫وبكل هدوء وتهذيب،
‫قل لمقيّمي الأخطار أن يرحلوا
‫ثم وافني إلى "ستاندرد أند بورز"
‫أحضر ذلك السافل "جاريد فينيت" ‫إلى هذا المكتب. سأحطّم له رأسه
‫أيها السادة؟
‫تكلمت مع "مارك بوم". ‫يقول لكم أن ترحلوا من هنا
‫٢٥ "برودواي" ‫وكالة التصنيف "ستاندرد أند بورز"
‫لا أرى شيئا
‫طبيب العيون خاصتي منشغل دائما
‫في النهاية أقبل بأيّ موعد يعطونني إياه، ‫وأخسر فترة الصباح بكاملها!
‫لذا،
‫حسنا،
‫"فرونتبوينت" وشركاه،
‫كيف يمكن ﻠ"ستاندرد أند بورز" مساعدتك؟
‫لا نفهم لما وكالات التصنيف لم تخفض ‫معدل سندات القروض المتعذر إيفاؤها،
‫بما أن القروض الضمنية ‫متدهورة بكل وضوح
‫معدلات المتأخرات تصيب الناس بالقلق، ‫لكنها ضمن نماذجنا
‫- لذا... ‫- هذا ما تقولينه
‫أنت مقتنعة أن الرهون الضمنية ‫لهذه السندات هي قروض متينة
‫- هذا رأينا، أجل. ‫- هل نظرت إلى معطيات مستوى القروض؟
‫يعطون القروض لأيّ شخص ‫لديه رصيد اعتمادي ونبض
‫- ماذا تخالنا نفعل هنا طوال اليوم؟ ‫- لا نعلم، هذا سبب وجودنا هنا
‫- إليك ما لا أفهمه... ‫- نتفقد، نتفقد مجددا ومجددا
‫- إن كانت سندات الرهن هذه مستقرة جدا... ‫- ربما يمكنك تفقّد أمر صديقك
‫هل رفضت يوما تصنيف...
‫- سيدتي، هذا تضليل. ‫- نساندهم
‫هل رفضت يوما تصنيف هذه السندات ‫بشكل أقساط من فئة "أ أ أ"؟
‫أيمكننا رؤية المعاملات الورقية ‫في هذه الصفقات؟
‫لست مجبرة مطلقا ‫على تشارك هذه المعلومات
‫أجيبي على هذا السؤال وحسب، "جورجيا"
‫أيمكنك ذكر مرة في العام الفائت ‫تفقدت فيها الشريط،
‫ولم تعطي المصارف ‫نسبة "أ أ أ" التي أرادوها؟
‫إن لم نعطهم التصنيفات، ‫يذهبون إلى "موديز"، في آخر الشارع
‫إن لم نعمل معهم، ‫يذهبون إلى منافسينا
‫ليست غلطتنا. ‫إنها ببساطة طريقة سير العالم
‫- اللعنة. ‫- أجل، ترى الوضع الآن
‫ولم أقل ذلك قط
‫يبيعون النسب مقابل رسوم
‫- متجر تصنيف. ‫- يمكنك صنع كمية أقل. لنصنع كمية أقل
‫لم يقل أحد ذلك
‫- وليس قراري. لديّ رب عمل. ‫- أتمزحين؟
‫- لا، لا أمازحك. ‫- كم جنى رب عملك في عروض الأسعار؟
‫إذن هذا هو منطقك؟ إذن كل شخص لديه رب عمل ‫لا يمكنه تحمل مسؤولية،
‫ارتكاب أعمال غير أخلاقية وغير شرعية. ‫كم عمرك؟ أربعة أعوام؟
‫لا، عمري ليس أربعة أعوام، سيد "بوم". ‫ليس كذلك، لا
‫وما حوافزك يا ترى؟
‫هل من مصلحتك ربما تغيير التصنيفات؟ ‫هل هذا من مصلحتك ربما؟
‫كم مبادلة التزام مقابل ضمان تملّك؟
‫لا يجعلني ذلك شخصا سيئا
‫لا
‫بل يجعلك منافقا
‫انخفاض قيمة سند "سايون" بمعدل ١١،٣ بالمئة
‫تبّا!
‫ارتفعت المتأخرات في دفع القروض السكنية ‫وارتفعت قيمة سندات القروض المكفولة
‫نعلم. يحصل الأمر بشكل معاكس تماما
‫اتصلت للتو بصديق قديم في "بير". ‫لا يعرف حتى ما هي سندات الدين المكفولة
‫أجل، حوّلت للتو ‫٧٠ ألف دولار إلى "بير" و"دوتشا"
‫كأن اثنين زائد اثنين تساوي،
‫السمك
‫إنها مدبّرة. ‫تورّطنا في لعبة مدبّرة
‫سنخسر كل شيء. ‫عليّ العودة للسكن مع أمي
‫لا يمكنك فعل ذلك
‫حسنا. ‫لديّ موعد لتنظيف القولون
‫مهلا لحظة. انتظر
‫"بن"، انظر
‫إما أن المصارف لا تعرف شيئا ‫ولا تجيد تقييم سندات الدين المكفول هذه،
‫أو أنهم محتالون جدا ‫بحيث أن سندات الدين المكفول لا تساوي شيئا،
‫ويخفونها
‫أظن أنه علينا شراء المزيد من المبادلات
‫ماذا؟
‫تقبّلوا الواقع المرير، أيها الشبان. ‫أجرينا صفقة
‫هذا مستحيل! لا!
‫- أتمازحني؟ ‫- هل أنت جديّ؟ أتخالها لعبة؟
‫- لا، لا، لا، لا، لا. ‫- بلى، بلى
‫لا! لا! لا!
‫لا، حقا، ‫تنظيف القولون مرة في العام
‫سافل!
‫ولديك خادم ملائم لك، أيها السافل!
‫- هل انتهيت؟ ‫- أظن ذلك، أجل
‫يا للهول! لويت عضلة ظهري ‫من شدة الصراخ
‫معدل المتأخرات عن تسديد الرهون ‫قد ارتفع وحسب
‫ومع ذلك أعطيتنا سعرا أكبر ‫على السندات
‫اشرح لي ذلك رجاء. ‫يستحيل أن يكون ذلك منطقيا
‫يستحيل أنك ‫تقدّر هذه المبادلات بالشكل الملائم
‫لمَ لا يجدر بنا ‫الانسحاب من هذه الصفقة فورا؟
‫ألم أقل لك حين أجرينا هذه الصفقة ‫أن وكالات التصنيف، مجلس الأوراق المالية،
‫والمصارف الكبرى لا تعرف شيئا؟ ‫ألم أقل ذلك؟
‫- بلى. ‫- ألم أقل ذلك؟
‫بلى، قلت ذلك. قلت ذلك
‫اصمت
‫والآن بعد اشتعال قدمهم، يخالون ‫أن شريحة اللحم نضجت، وأنت متفاجئ؟
‫هذا ليس غباء. إنه احتيال
‫أخبرني الفرق بين العمل الغبي وغير الشرعي، ‫وسأطلب اعتقال أخ زوجتي
‫كان ذلك مضحكا
‫أظنك لا تدرك مدى إغفال النظام
‫أجل، تحصل نشاطات مريبة،
‫لكن ثق بي، ترتكز على الغباء!
‫انظروا إلى أنفسكم
‫تعتبرون أنفسكم أشخاصا متهكّمين لكن،
‫ما زلتم تؤمنون بالنظام، ‫أليس كذلك؟
‫أنا لا أؤمن به
‫حسنا، باستثناء "فيني". ‫ومن يكترث لذلك؟
‫- هذا مستحيل! ‫- انظر...
‫إما أننا محقون ‫أو أننا مخطئون إلى حدّ كبير
‫وإن كنا مخطئين، علينا إيجاد أحد ‫لمساعدتنا على التخلص من هذه الصفقة
‫لا أشعر بأية ثقة بأننا محقون
‫وإن كنا مخطئين... من سيقول لنا ذلك؟
‫من يفهم هذه الأمور؟ ‫إنها منافية للمنطق!
‫أظن أنه علينا الذهاب إلى "فيغاس"
‫- ماذا يوجد في "فيغاس"؟ ‫- "فيغاس"؟
‫ماذا يوجد في "لاس فيغاس"؟
‫سيجري منتدى التوريق الأميركي هناك ‫في الأسبوع المقبل
‫كل بائع سندات وسندات دين مكفول، ‫وكل مقرض ومتاجر بالمبادلات سيكون موجودا
‫أقول لك، ‫رهانك هو ضد الأموال المتهورة
‫حان الوقت لتعرف ‫مدى تهوّر سنداتك المالية
‫أكره "فيغاس"
‫سمعت أن الطعام بات لذيذا جدا في "فيغاس". ‫بات لديهم مطاعم "نوبو" الآن
‫هلا تكفّ عن ذلك؟
‫"لاس فيغاس" ‫منتدى التوريق الأميركي
‫فتيات مباشرة لك
‫أهلا بكم في منتدى التوريق الأميركي
‫قروض صغيرة
‫"سيزرز بالاس"
‫سوق الرهونات قوية ‫وتزداد قوة
‫وإن كان السند غنيا، فهو...؟
‫- لا أعلم، مفعم بالأصول؟ ‫- "غني" يعني أن سعره مفرط وحسب
‫لا يمكنني النوم على متن الطائرات، ‫لذا أجريت فرضي
‫حسنا، لنركّز. ما هدفنا؟
‫تحديد ما إذا كانت هذه صفقة العمر،
‫أو إن كان الجميع هنا يعرف شيئا نجهله ‫وسيقضى علينا بالكامل
‫صحيح. تذكّر ذلك ‫حين تقابل الشبان من "بير"
‫دبّرت لك موعدا مباشرا
‫- رائع. ‫- أين هذا؟
‫اللعنة. منذ خمسة أعوام، ‫كان التوريق مؤتمرا للفشلة
‫قد يأتي مئة شخص، ربما ٢٠٠
‫٥٠٠ مليار دولار بعد عام، اسمع هذا
‫هناك العديد من الأشخاص المتعالين
‫كأن أحدا ضرب دمية "بنياتا" مليئة بالبيض ‫الفاشلين في الغولف. من كل هؤلاء المهرّجين؟
‫هيا، يبدو الأمر مسلّيا
‫يقول "فينيت" إنهم الذين نراهن ضدهم
‫- ها نحن ذا. ‫- ها هو
‫"كريس"، إلى يساري. إلى يساري
‫أيها السادة
‫متى تتسنّى لنا الفرصة بالاجتماع ‫ببعض أولئك الأشخاص الرائعين؟
‫"كريس"، بطاقات المفتاح
‫أتعرف حتى أية واحدة منها توزّع؟
‫أولا، كيف كانت رحلتك؟ ‫عادية؟
‫- عادية. ‫- حسنا
‫أنا هنا منذ ست ساعات. سبق أن ارتدت ‫النادي الرياضي، تناولت بيضتين مسلوقتين،
‫- ولعبت البلاكجاك مع "هاري دين ستانتون". ‫- شكرا على يومياتك
‫- وقت المواجهة. أريد بعض المواجهة. ‫- أتينا إلى هنا لجمع المعلومات
‫نجمع المعلومات، حسنا؟ ‫لا نروّج لمركزنا المكشوف
‫لا نريد إخافة الجميع
‫أعرف أن فمك سليط، تحب الثرثرة. ‫أيمكنك إبقاؤه مقفلا لبضعة أيام؟
‫- لا تقلق، سنحسن السلوك. ‫- وداعا
‫الأعمال جيدة
‫الأرباح وافرة،
‫والقرض السكني لا يزال حجر الأساس ‫الذي بني عليه هذا الاقتصاد
‫أجل، تكبّدنا بعض الخسائر في قسم ‫القروض المتعذر إيفاؤها العام الفائت،
‫لكن هذه الخسائر،
‫سيجري احتواؤها بمعدل ٥ بالمئة فقط
‫- والآن، في قسمنا السكني... ‫- "مارك"، ليست جلسة أسئلة وإجابات
‫تقديمنا لهذه القروض بمعدل متغير ‫لاقت قبولا كبيرا لدى المستهلكين!
‫عندي سؤال، من فضلك
‫سيدي، جلسة الأسئلة والإجابات ‫هي بعد بياناتي
‫لكنك تبدو توّاقا. كيف أساعدك؟
‫- كيف حالك؟ ‫- بخير، شكرا
‫أتعتبر أنه من الممكن،
‫أو من المحتمل أن تتوقف خسائر ‫القروض المتعذر إيفاؤها عند ٥ بالمئة؟
‫شكرا
‫أظنه احتمالا كبيرا، بالتأكيد
‫لذا، بالعودة إلى القسم السكني. ‫حين قدّمنا القروض الجديدة بمعدلات متغيرة...
‫أرجو المعذرة
‫أجل، سيدي
‫صفر! صفر!
‫هناك فرصة معدومة،
‫بتوقف خسائر قروضك المتعذر إيفاؤها ‫بنسبة ٥ بالمئة
‫صفر
‫أرجو المعذرة
‫- عليّ الرد على هذا الاتصال. ‫- لا بدّ أنه "بنك أوف أميركا"
‫- قسم قروضنا بحالة جيدة. ‫- لا، لا أفعل شيئا حاليا
‫- كما كنت أقول، قسمنا السكني... ‫- كيف حال الأولاد؟
‫أبدى المستهلكون ردّة فعل على طرودنا...
‫فعل "مارك بوم" ذلك فعلا
‫حين كنا في "فيغاس" قال ذلك، ‫اتخذ القرار
‫أترى ما اضطررت إلى التعامل معه؟
‫أجل، بندقية "بيريتا"
‫لكن بندقية "أوزي" هذه مذهلة!
‫يجدر بعملية سند الدين المكفول ‫أن تستمر لعامين آخرين
‫آنذاك أصبح فاحش الثراء ‫وأحصل على منزلي في "أسبن"
‫لكن هل تقلق بشأن ‫أداء عمليات التوريق الضمني؟
‫نرى بسهولة أن التأخر في الدفع ‫ومعدلات عدم الإيفاء متصاعدة حاليا
‫أيمكنك أن تكفّ ‫عن كونك مفسدا للبهجات، يا رجل؟
‫لم نحضرك إلى هنا ‫للتكلم عن العمل، يا رجل
‫لماذا أحضرته؟
‫لأنه علينا أن نتمكن ‫من تقاضي أجر الذخيرة من زبون
‫سأطلق النار على بعض الإرهابيين. ‫انظروا كيف يتم ذلك، أيها الشبان!
‫- أولئك الشبان مغفّلون. ‫- أبله لعين
‫مغفّلون
‫أجل، رائع! انفجار!
‫علينا شراء ‫كل مبادلة يمكننا الحصول عليها هنا
‫انتظر وحسب
‫تعمل صديقة أخي السابقة لحساب مجلس الأوراق ‫المالية. قالت لي إنها في المدينة
‫لذا إن كنا نفوّت شيئا ما، ‫يمكنها إخباري. فتعطيني بعض التبصر
‫في غضون ذلك، اذهب ‫إلى الطابق الرئيسي وأجر بعض المبادلات
‫في الواقع، نوشك أن نستثمر ‫في السندات العقارية، و...
‫كنت أتساءل إن كان مجلس الأوراق المالية ‫قلقا بشأنها على الإطلاق
‫أعرف أنه ممنوع عليك ‫إخباري بالتفاصيل، لكن بشكل عام فقط
‫لا نستثمر في السندات العقارية
‫في الحقيقة، منذ تخفيض الميزانية ‫ما عدنا نستثمر كثيرا
‫- إذن ما سبب وجودك هنا؟ ‫- لست هنا لأجل مجلس الأوراق المالية
‫أنا هنا على حسابي الخاص
‫سأقدّم سيرتي الذاتية إلى مصارف كبرى
‫كيف حال أخوك، بالمناسبة؟
‫كيف تقدّمين سيرتك الذاتية للمصارف الكبرى؟ ‫يفترض بك ضبطها
‫انضج، "جايمي"
‫لا بدّ من وجود قانون ما ‫يمنع العمل لمؤسسة مالية،
‫مباشرة بعد عملك في التنظيم المالي، صحيح؟
‫لا. لا
‫مرحبا! "دوغي"!
‫مرحبا! تعالي إلى هنا. ‫ماذا تفعلين في "سيزرز"؟
‫يعمل في "غولدمن"
‫أراك لاحقا
‫يمكننا إجراء مبادلات بمستوى "بي بي بي" ‫على نقاط ارتكاز ٥٠٠. ربما
‫تسعّر المبادلات ‫كما لو أن السند سينهار،
‫مع أن قيمة السند ترتفع؟ حقا؟
‫علامة الأزمنة
‫ماذا يجري؟
‫انخفاض قيمة سند "سايون" بنسبة ١٩،٧ بالمئة
‫"لويس"، أيمكنك الحضور ‫باكرا في الغد، أرجوك؟
‫عليّ التخلص من سندات "إيه آي جي" ‫و"كانتريوايد" و"فريدي ماك"،
‫لكي نتمكن من دفع أقساط،
‫البيع بالمكشوف لمبادلات الرهن الأساسية
‫ما من مشكلة، د. "بوري"
‫د. "بوري"؟
‫إن انسحب المستثمرون، ‫ماذا سيحلّ هنا؟ هل ينتهي أمرنا؟
‫بصراحة، لا أعلم
‫لن تنخفض قيمة السندات
‫لا تتغير قيمتها. من الممكن،
‫أننا في نظام احتيالي بالكامل
‫أو... أنك مخطئ
‫بالطبع
‫يحتمل أن أكون مخطئا. ‫لكنني لا أعرف كيف
‫أظن أنه حين يكون الشخص مخطئا، ‫لا،
‫لا يعرف أبدا أين الخطأ
‫أراك في الصباح
‫حتى "بير" رفعت أسعارها
‫ولا ينفكّون يتصلون ﺒ"براونهول"
‫لا تملك المال أو السمعة وحسب. ‫لا تأخذ الأمر على محمل شخصي
‫لا أظنني أرغب في ارتياد نادي الرقص الليلة. ‫سأتناول جعة الزنجبيل وحسب و...
‫أشاهد القنوات الفضائية. ‫سأحجز لنا بعض الرحلات في الصباح
‫صفقة. نحتاج إلى صفقة، صحيح؟
‫نحتاج إلى صفقة يمكننا تحمّل كلفتها. ‫صفقة لن يرفضوها
‫إذن... ماذا نفعل؟ يمكننا...
‫حصص "أ أ". ‫ماذا إن راهنا ضد حصص "أ أ"؟
‫من لن يقبل ذلك الرهان؟
‫نعرف أنهم يقولون إنها ‫مصنّفة بمستوى "أ أ أ" بمعدل ٩٥ بالمئة،
‫لكنها في الواقع بمعدل ٢٥ بالمئة. ‫وبعضها بمعدل صفر بالمئة!
‫نعرف أيضا أنه إن أخفقت السندات السفلى ‫بأكثر من ٨ بالمئة،
‫ستتأثر السندات العليا. ‫وتصل إلى الصفر
‫أراهنكم الآن أن سندات "أ أ" ‫هي في الواقع مثل سندات "بي"
‫نادرا ما أقول هذه الكلمات، ‫لكن أظن أن "شارلي" محق
‫اسمع، "بن"
‫الربح،
‫هو ٢٠٠ على ١. لكنهم جميعا ‫يأخذون التصنيفات بقيمتها الاسمية
‫لذا يتقاضون مبلغا زهيدا جدا ‫وهو رهان ضد سندات "أ أ"
‫حين أبدأ بالتفكير في أنكم مهرّجون...
‫لا أحد على وجه الأرض ‫يراهن ضد سندات "أ أ"
‫ستخالنا المصارف مستمتعين ‫أو مصابين بسكتة دماغية
‫سيرغبون في شراء كل فلس نعرضه
‫هذا ذكي نوعا ما
‫هذا ما فعلناه ولم يفكر فيه أحد غيرنا
‫حتى "بوم" أو "بوري" لم يفكّرا ‫في بيع سندات "أ أ" بيعا مكشوفا.
‫لكننا فعلنا ذلك
‫رأسمال "براونهول"
‫يهمّنا بيع حصص "أ أ" ‫من سندات الدين المكفول بيعا مكشوفا
‫هيا، أيها الشبان، ما الفائدة من ذلك؟
‫لا فائدة. نحن جديدون في هذا المجال. ‫نحن متحمّسون
‫نريد شراء مبادلات بقيمة ١٥ مليون دولار ‫بحصص "أ أ"
‫لا أفهم
‫يمكنك شراء قدر ما تريد من حصص "أ أ"
‫٤٠ مليون مقابل سندات "أ أ"
‫يا رجل، سأبيعك قدر ما تريد
‫تفهم الأمر تماما، "بوب". ‫أتريد الصفقة؟
‫هذا رائع. يناسبني ذلك
‫لا تفعل ذلك. توقف
‫أوقف ذلك
‫توقف! توقف
‫ماذا؟
‫أتدرك ما فعلته للتو؟
‫أتممنا للتو أضخم صفقة في حياتنا! ‫علينا أن نحتفل
‫راهنت للتو ضد الاقتصاد الأميركي
‫أجل، حتما، فعلنا ذلك!
‫- حتما! ‫- مما يعني...
‫مما يعني أننا إن كنا محقين...
‫إن كنا محقين، سيخسر أشخاص منازلهم
‫سيخسر أشخاص وظائفهم. ‫سيخسر أشخاص حسابات الادخار للتقاعد
‫سيخسر الناس معاشات التقاعد
‫أتعرف ما أكرهه بشأن العمل المصرفي؟ ‫يحدّ الناس لمجرد أرقام
‫مع كل تصاعد بنسبة ١ بالمئة في البطالة، ‫يموت ٤٠ ألف شخص. أكنت تعرف ذلك؟
‫- لا. ‫- أكنت تعرف ذلك؟
‫لا، لم أكن أعرف ذلك
‫نحن متحمّسان وحسب
‫لكن لا ترقص، تبّا
‫- حسنا. ‫- أين تذهب؟
‫شعرت للتو بخوف شديد
‫أولا، كان عرضا رائعا اليوم
‫- كنت هائلا. ‫- شكرا
‫- كان لسانك السليط مصدر وحي. ‫- أقدّر لك ذلك
‫أتخشى التعرّض للخداع؟ هذه ‫فرصة لك لتقابل الذين تراهن ضدهم
‫ حاول ألا تشعر بالاستقامة ‫المفرطة وأصغ قليلا.
‫ حسنا. من هذا الرجل؟
‫إنه سافل بالكامل
‫- أنا مدير سندات دين مكفول. ‫- مدير سندات دين مكفول؟
‫أجل، في شركة "هاردنغ" للاستشارة
‫كنت أجهل أنه ‫تجدر إدارة سندات الدين المكفول
‫نختار الأوراق المالية المدرجة في مجموعة ‫سندات الدين المكفول ونراقب الأصول
‫أتولّى إدارة معظم سندات الدين المكفول ‫الخاصة ﺒ"ميريل لنش"
‫هل تمثل المستثمرين أو "ميريل لنش"؟
‫- المستثمرين. ‫- صحيح
‫لكن،
‫لن تبعث لك "ميريل لنش" بأي زبائن ‫ما لم تدرج،
‫سندات "ميريل لنش" ‫ضمن سندات الدين المكفول لديك
‫هذا سؤال وجيه. ‫لنقل وحسب إنني و"ميريل"،
‫على علاقة جيدة
‫لديك علاقة جيدة مع "ميريل لنش"
‫- نجري الأعمال معا منذ وقت طويل. ‫- إذن سندات الدين المكفول التي تصنعها،
‫تتميز بأعلى جودة وأكبر قيمة
‫حتما. أجل
‫هل أنت قلق بأي شكل بشأن ‫معدلات التأخر عن الدفع المتصاعدة؟
‫لا أتحمل أية مخاطر ‫عن هذه المنتجات بنفسي، "مارك"
‫حسنا
‫إذن دعني أستوضح هذا الأمر. ‫يتصل بك المصرف
‫يعطونك السندات الذين يريدون بيعها. ‫يعطونك الزبائن والمال لإدارة أعمالك
‫يعطونك رسوما ضخمة لفعلك ذلك. ‫لكنك تمثل المستثمرين؟
‫- هل هذا صحيح؟ ‫- أجل
‫لكننا لسنا في مكاتب "ميريل لنش" ‫نحن في "نيو جيرسي"
‫أنت على بعد ٢٠ دقيقة عنها
‫خمس دقائق إن استعملت المروحية
‫- هذا مضحك، لا؟ ‫- هذا مضحك جدا
‫يا للهول
‫رئيسك على وشك الانفجار
‫لا، إنه فضولي جدا ولن ينفجر
‫انتظر. كرّر ما قلته
‫سند الدين المكفول "أ" ‫فيه أجزاء من سند "ب".
‫وسند الدين المكفول "ب" ‫ فيه أجزاء من سند "أ"
‫لكن يوضعا كلاهما ‫ضمن سند الدين المكفول "ت"
‫أجل، يسمى سندا مربعا. ‫سند الدين المكفول لسند دين مكفول
‫حسنا؟
‫ثم هناك سندات دين مكفولة مصنوعة من الجانب ‫المعاكس للدين الذي أجريته مع مبادلاتك
‫يمكننا تسميتها سندات دين مكفولة صناعية
‫ماذا قلت؟ سندات دين مكفولة صناعية
‫- هذا جنون. ‫- ليس كذلك. إنه أمر رائع
‫بدأ وجهه يغلي. ‫يشبه الرجل الشرير من "ديون"
‫حسنا، لنقل،
‫إن لديك مجموعة من القروض المتعذر إيفاؤها ‫بقيمة ٥٠ مليونا
‫ما المبلغ الذي يمكن ‫ استعماله للمراهنة عليها
‫في سندات الدين المكفول ‫ الصناعية والمبادلات،
‫حاليا، الليلة؟
‫لنر، ٥٠ مليونا...
‫- مليار دولار ‫- ماذا؟
‫إن كانت السندات المضمونة برهن ‫التي اكتشفها "مايكل بوري" هي عود الثقاب...
‫ما مدى ضخامة السوق لضمانها ‫سندات رهن بدلا من الرهون الفعلية؟
‫نحو ٢٠ ضعفا
‫إن كانت سندات الرهن هي عود الثقاب وسندات ‫الدين المكفول هي الرقع المبلّلة بالكيروزين،
‫إذن سند الدين المكفول هو القنبلة الذرية ‫والرئيس الثمل يضع إصبعه على الزر
‫في تلك اللحظة، في ذلك المطعم التافه ‫بتلك النظرة الغبية على وجهه،
‫أدرك "مارك بوم" ‫أن الاقتصاد برمته قد ينهار
‫وأعرف ما تفكرون فيه
‫"ما هو سند الدين المكفول الصناعي، تبّا؟"
‫حسنا، ها هو د. "ريشارد ثايلر"، ‫أب علم الاقتصاد المسلكي،
‫مع "سيلينا غوميز" ليشرحا لكم الأمر
‫حسنا. هكذا يعمل سند الدين المكفول الصناعي
‫لنقل إنني راهنت بعشرة ملايين ‫على لعبة بلاكجاك
‫عشرة ملايين لأنه يفترض بهذا الدور ‫تمثيل سند رهن واحد
‫حسنا، "سيلينا" لديها أوراق جيدة هنا، ‫تظهر مجموع ١٨
‫والموزّع لديه سبعة. ‫إنها مجموعة أوراق جيدة جدا ﻠ"سيلينا"
‫الفرص جيدة. في الواقع، ‫فرص فوزها بهذا الدور هي ٨٧ بالمئة
‫إذن، فرصي جيدة. ‫أخوض سلسلة ربح
‫يريد الجميع في هذا المكان ‫المشاركة في الحركة
‫كيف عساي أخسر؟
‫هذا خطأ كلاسيكي. ‫في كرة السلة، يسمى مغالطة اليد المحظوظة
‫يسدّد لاعب ما مجموعة كرات ‫ على التوالي.
‫ويكون الناس واثقين من أنه ‫ سيسجل الكرة التالية
‫يخال الناس أن أيا كان ما يحصل الآن ‫سيستمر في المستقبل
‫خلال الازدهار العقاري، ‫كانت قيمة الأسواق متصاعدة،
‫وخال الناس أن قيمتها لن تتراجع أبدا
‫لذا الذين يشاهدونني ‫ويخالونني لن أخسر سيجرون رهانا جانبيا
‫هذا أول سند دين مكفول صناعي
‫أحب "سيلينا غوميز"
‫أراهنك ﺒ٥٠ مليون أنها ستفوز. ‫وسأعطيك فرصة ربح ٣ على ١
‫الفرصة ٣ على ١؟ حسنا، أقبل ذلك الرهان
‫والآن، سيرغب أحد آخر ‫في إجراء هذا الرهان،
‫على نتيجة رهانهما
‫سيؤدي ذلك إلى سند الدين المكفول ‫الصناعي الثاني
‫أراهنك ﺒ٢٠٠ مليون دولار ‫أن السيدة صاحبة النظارات،
‫ستفوز بذلك الرهان
‫ستفوز على الأرجح. ‫لذا أريد ربحا كبيرا
‫- ماذا عن ٢٠ على ١؟ ‫- اتفقنا
‫ويستمر الأمر مع المزيد ‫من سندات الدين المكفول الصناعية
‫ويمكننا تحويل ‫استثمار أصلي قيمته ١٠ ملايين،
‫إلى مليارات الدولارات
‫هل أنت بخير؟
‫لا
‫أشعر بتوعك شديد في الواقع
‫لذا سأرحل
‫تخالني طفيليا، أليس كذلك، سيد "بوم"؟
‫لكن، يبدو أن المجتمع يقدّرني،
‫كثيرا
‫في الواقع، لنفعل ذلك
‫سأخبرك بقيمتي
‫وأخبرني بقيمتك
‫يا للهول، أنت بالفعل،
‫سافل حقير
‫بع بيعا مكشوفا كل ما لمسه ذلك الرجل. ‫أريد نصف مليار آخر من المبادلات
‫هل أنت متأكد؟ يمكن لطلبات الضمانة ‫إفلاسك أيضا
‫- أجل. ‫- أين تذهب؟
‫سأحاول إيجاد الافتداء الأخلاقي ‫على طاولة الروليت
‫الأوضاع أسوأ مما خلتها عليه
‫أظن حقا أن الاقتصاد قد ينهار
‫لكنك كنت تقول ‫إن النظام مختل منذ أعوام، "مارك". لذا،
‫لمَ أنت مصدوم جدا؟
‫الوضع أكثر اضطرابا ‫مما تصوّرته
‫تحب أن تكون المستقيم
‫أنا مصرفي. أنا جزء من ذلك
‫كنت كذلك دوما. كأنك غير فاسد
‫غيّرني الوضع. ‫حوّلني إلى شخص،
‫عاجز عن التواصل مع أحد...
‫كان أخي يشعر بألم حاد
‫ما من طريقة مثالية للمساعدة
‫هذا محزن. هذا مخيف
‫لذا كفّ عن محاولة إصلاح العالم
‫قال لي...
‫لست قديسا. ‫لا يعيش القديسون في جادة "بارك"
‫...أنه كانت تخطر له أفكارا سلبية
‫اختبر المشاعر كسائر الناس
‫كانت أول ردّة فعل لي ‫بعرض المال عليه
‫عرضت عليه المال اللعين!
‫كان وجهه مهشما بالكامل
‫هذا صحيح
‫"مايكل"؟ "مايكل"؟
‫- هل كل شيء بخير؟ ‫- أجل، عزيزتي
‫- هل أنت متأكد؟ ‫- أجل، عزيزتي
‫أنا بخير
‫إلى جميع المستثمرين:
‫كما قد تعلمون،
‫يسمح لي اتفاقنا ‫بأخذ تدابير استثنائية،
‫حين لا تعمل الأسواق بالشكل الملائم
‫عندي حاليا سبب للظن ‫أن سوق سندات الرهون،
‫مخادعة
‫لذا، بغية حماية المستثمرين ‫من هذه السوق المخادعة،
‫قرّرت الحد من سحوبات المستثمرين ‫حتى إشعار آخر
‫مع إخلاصي، د. "مايكل جاي بوري"
‫الرد: إلى جميع المستثمرين في ‫ "سايون كابيتال"
‫"إل فيلدز"
‫سأقاضيك
‫كل شخص، في عمق قلبه، ينتظر ‫حلول نهاية العالم
‫"هاروكي موراكامي"، "١ كيو ٨٤"
‫ما كنت لأحزر أبدا أن حياتي قد تتغير ‫بهذا القدر منذ انتقالي إلى "لوس أنجلس"
‫ليس سهلا جدا عليّ ألا أراك
‫استشاط غيظا لسماعه شائعات ‫عن استعماله عقاقير لتعزيز الأداء
‫هذا الرقم القياسي غير فاسد
‫أرجوك كفّ عن تغيير القنوات. ‫تفقدني صوابي
‫- حسنا. ‫- ضع الأخبار التجارية وحسب
‫٢ أبريل ٢٠٠٧
‫وارتفعت "إس أند بي" بمعدل ٣ نقاط. ‫يستمر انهيار السوق العقارية اليوم
‫شركة قروض الرهن "نيو سنتشوري فايننشل"، ‫التي كانت قائدة الصناعة، أعلنت عن إفلاسها
‫قامت الشركة فورا...
‫إنه وقت ملائم لأخسر صوتي... ‫بطرد ٣٢٠٠ عامل
‫تدنى أيضا المؤشّر الصناعي ‫في شهر مارس...
‫- بدأ الأمر. ‫- تحذير بأن النمو الاقتصادي قد يتباطأ
‫معهد إدارة الاعتماد ‫بلّغ أيضا عن ارتفاع أسعاره...
‫سأتصل بأمي
‫مصدر التباطؤ الرئيسي ‫في النمو الاقتصادي...
‫مرارا وتكرارا، دعمتك، "مارك"!
‫نعرف بعضنا...
‫لديها رئتان قويتان جدا. ‫أثارت إعجابي
‫لا يسعني سوى الاستمتاع بالأمر
‫يستحيل أن تكون ‫المصارف الكبرى بهذا الغباء
‫وداعا، "كاثي"!
‫إذن؟
‫تخال "كاثي" أنها ستكون فكرة جيدة ‫أن نبيع مبادلات الالتزام مقابل ضمان
‫- ما الجديد غير ذلك؟ ‫- وتقول إن "مورغن ستانلي" سيبتاعها
‫اللعنة!
‫- ماذا قلت؟ ‫- قلت لها إننا لن نبيع شيئا
‫تصفي "بير ستيرنز" حسابي استثمار بعد خسائر ‫طائلة في قروض الرهن المتعذر إيفاؤها
‫إن أردت ملفات عام ٢٠٠٥...
‫دعوى السيد "فيلدز" ‫خاصة بالملفات من العام الفائت
‫جيد. إذن اخرج. ‫انقل تحياتي إلى "لورنس"
‫لا يمكنك معاودة الاتصال بي قبل أسبوع؟
‫آسفة جدا، "مايك"
‫واجه "غولدمن" خللا في النظام. ‫خسرت الكثير من الرسائل
‫أجل، قال "بنك أوف أميركا" إنه لديهم انقطاع ‫كهربائي، و"مورغن ستانلي" إن خادمه معطل
‫هذا غريب
‫حسنا، أعتبر الأمر... غير محتمل
‫إذن ما قيمة رصيدنا؟
‫أظنها على حالها، "مايك"
‫ماذا؟ اشرحي لي هذا الأمر، من فضلك، ‫إذ كيف يمكن لقيمة عقد التأمين،
‫ألا تتأثر بزوال الشيء الذي يضمنه؟
‫إنها أسواق مستقلة. ‫ليست مترابطة دوما
‫أعرف أن الأمر يبدو غريبا، ‫لكنها منتجات شديدة التعقيد
‫إنها مترابطة
‫سيخسرون منازلهم، وظائفهم، تقاعدهم...
‫أسعار العرض والطلب هي عينهما. لا تغيير
‫هلا تصغين إليّ؟
‫تبدو كأنها نهاية الرأسمالية
‫كأننا في العصور المظلمة من جديد
‫لا أريد التكلم مع أبي. ‫حسنا، أنا أيضا أحبك. وفّري مالك
‫تقول إنه عليّ تناول "زاناكس" ‫ومضاعفة جرعتي من "زولوفت"
‫طلبت من "بير ستيرنز" ‫ تسعير بيعنا المكشوف.
‫قالوا لي إن سندات الدين ‫ المكفول لم تتغير بعد
‫هذا جنوني بالفعل!
‫أتدرك ذلك؟ أولئك الأشخاص هم محتالون ‫ويجدر بهم أن يكونوا في السجن
‫انظر إلى مؤشّر "تابكس" ‫ترى أن سندات الدين المكفول لا تساوي شيئا!
‫إذن تعرف ما يفعلونه
‫- أجل، يتخلصون منها. ‫- يبيعون سندات الدين المكفول،
‫ثم يذهبون إلى مصرف آخر ‫ويبيعون بيعا مكشوفا ما قد باعوه للتو!
‫لنتوجه إلى الصحف، يا رجل!
‫هذه قصة ضخمة. ‫من قد يرفض نشرها؟
‫"روبرت ريدفورد"!
‫- لا، لا تفهم! ‫- فهمت، أيها الشبان. فهمت
‫١٢١١ جادة "أميركاز" ‫"وول ستريت جورنال"
‫ماذا يفترض بي أن أفعل؟ ‫كتابة مقال بعنوان "قضي علينا جميعا"؟
‫أجل! هذا عنوان مناسب تماما!
‫"كايسي"، حاليا كل مصرف في المدينة ‫يتخلص من هذه السندات اللعينة،
‫ويرمي بها على زبائن لا يشكّون بشيء
‫ولن يخفضوا قيمتها ‫حتى نزعها من دفاترهم
‫معدل الجرمية هذا لا مثيل له، ‫حتى في "وول ستريت"
‫"جايمي"... وأكلمك بصراحة هنا، حسنا؟
‫استغرقت أعواما ‫لبناء علاقاتي في "وول ستريت"
‫لن يؤكد أي مصرف أو وكالة تصنيف ‫قصة كهذه،
‫لمجرد أنها صادرة عن رجلين في،
‫عذرا، صندوق استثمار تجري إدارته من مرآب ‫يخال أنها نهاية العالم
‫رائع
‫خلتك شخصا نزيها، "كايسي". ‫حقا خلتك كذلك
‫حقا؟
‫حاول أن تكون نزيها إن كان لديك ولد عمره ‫ثلاثة أعوام وزوجة تنال شهادة الماجستير
‫لن أتلف سمعتي ‫بسبب حدسك التخميني
‫رائع
‫شكرا على قدومكما، أيها الشابان. ‫تسرّني جدا رؤيتكما
‫كرهتك دوما، ‫لأنك كنت حقيرا في الجامعة،
‫وما زلت حقيرا اليوم!
‫شكرا، "شارلي". ‫أما زلت تعيش مع أمك؟
‫"شارلي"، هيا!
‫هنا "مارك بوم" مجددا. اتصل بي
‫تدنت قيمة سندات القروض المتعذر إيفاؤها. ‫تسري شائعة إن نسب التأخر في الدفع هائلة
‫من حصل على معطيات الحوالات باكرا؟ ‫أراهن أنه "غولدمن"
‫"جاريد"، تسود الفوضى هنا. ‫ما وضعنا؟
‫"وبكى ’قيصر‘، ‫لأنه ما عادت هناك عوالم يجتاحها"
‫"شاين"؟
‫ما عاد أحد يبتاع سندات الدين المكفول ‫أو سندات الرهون بعد الآن.
‫يريد الجميع المبادلات
‫باتت المبادلات الآن ‫المنتج الأكثر شعبية في الشارع
‫- هذا أمر مفيد لنا. ‫- أجل ولا
‫سمعت إشاعة متناقلة... ‫لا، "ألكس". عذرا
‫"بيني كليغر" في "مورغن" يتكبّد ‫خسائر كبرى في قسم السندات
‫تحذّر "كونتريوايد" من "ظروف صعبة"
‫ربما كانت سفينتك غارقة. ‫ربما حان الوقت لارتداء سترة النجاة والخروج
‫أنا متحمّس جدا
‫أنا متحمّس! أنا متحمّس بشدة!
‫جيد
‫- أتشعر بذلك؟ ‫- لا
‫ماذا سمعت، "تومي"؟
‫- يحصل الأمر. ‫- يريد الجميع مبادلاتنا
‫يبحث عنك مكتب "كاثي"
‫تغيّر موقفهم بالكامل الآن، صحيح؟
‫ليس الوضع جيدا
‫ربما لاحقا. ليس الآن
‫هذه مزحة. أبدا
‫اتصال من "غولدمن"
‫أسمعك
‫د. "بوري"؟
‫معك "ديب ونستون"، من "غولدمن ساكس". ‫كنت أراجع موقفك
‫أريد التأكد من أن قيمك عادلة
‫أجل، أظنك تقصد أنك،
‫في مركز مكشوف بنفسك
‫لذا يمكنك تقييم مبادلاتي بشكل دقيق ‫ولو لمرة...
‫لأنه بات الآن من مصلحتك فعل ذلك
‫لا أعلم ما تريدني أن أقول
‫أظن...
‫أظن أنه سبق لك أن قلت ذلك
‫قولي ﻠ"جيف" في "غولدمن" ‫إنني لن أحوّل الحسابات. هذه ترّهات!
‫حسنا، سنتكلم لاحقا
‫شكرا
‫شكرا على قدومك بهذه السرعة، "مارك"
‫أعرف أنك سمعت شائعات ‫عن هذه الخسائر التي تكبّدها "مورغن"
‫- تهانينا. ‫- علام؟
‫شكرا
‫هل تستمتعين بوقتك؟
‫أجل
‫كثيرا
‫أردتك أن تعرف فقط،
‫أجل، تكبّدت "مورغن" بعض الخسائر، ‫لكن سيولتنا قوية،
‫ولا سبب للقلق
‫أيعقل أن يصاب "بيني كليغر" بالقلق؟
‫لأنه تسري شائعة ‫أنه تكبّد خسائر فادحة
‫"كاثي"، تبّا. نعرف واحدنا الآخر. ‫ماذا يجري؟
‫ما مدى سوء الوضع؟
‫حسنا
‫منذ عامين، ‫"بيني كليغر" في قسم "مورغن" للسندات،
‫بدأ أيضا يبيع سندات سكنية بيعا مكشوفا، ‫بقيمة ملياري دولار من سندات "بي بي بي"
‫- "بيني" أذكى مما خلته عليه. ‫- لا، ليس ذكيا على الإطلاق
‫أقساط المبادلات ‫استنفدت أرباح قسمه
‫لتغطية بيعه المكشوف لسندات "بي بي بي"، ‫باع الكثير من مبادلات "أ" و"أ أ" كحماية
‫الكثير منها
‫كان يعتقد أنه يستحيل أن تتأثر
‫قولي لي إن "مورغن ستانلي" ‫ليس مسؤولا عن عقود هذه المبادلات
‫اللعنة
‫طوال هذا الوقت، كنت أحاول أن أعرف ‫من الذي أراهن ضده،
‫وهو "مورغن ستانلي"
‫أي أنا
‫ما التزامكم؟ ٣ مليارات؟
‫لا تقولي لي إنه أكثر من أربعة
‫لا يمكنني الإجابة على ذلك
‫بلى، يمكنك الإجابة، ‫لأنني دخلت إلى هنا،
‫ورأيت أشخاصا يبكون في رواقك
‫"كاثي"،
‫أحضرتني للقول إن كل شيء بخير، ‫وكل شيء ليس بخير
‫ماذا يحصل؟
‫الالتزام الطويل الأمد هو،
‫بقيمة ١٥ مليار دولار
‫لم ينفك يقول إن التأخر بمعدل أكبر من ‫٨ بالمئة مستحيل.
‫أنه سيكون هناك مليون مشرّد!
‫أجل، لكن لا علاقة لنا ﺒ"مورغن ستانلي"
‫أجل...
‫قل ذلك لمحكمة الإفلاس
‫إن أخفق "مورغن"، تحال جميع حساباتنا ‫إلى بيان الميزانية خاصتهم
‫هذا جنوني
‫يجري "مورغن" الرهان اللعين ‫ونسدّد دينهم في القمار؟
‫بع سندات المصرف بيعا مكشوفا. ثم ننتظر
‫أو نبيع مبادلاتنا ‫حين تفتح السوق
‫نحصل على علاواتنا، ‫ويحصل مستثمرونا على أربحاهم، نحصل على،
‫٣٠ بالمئة من قيمة الأرباح؟ ‫لا بأس بذلك
‫يمكننا جني أكثر من ذلك بثلاثة أضعاف
‫- ليس إن لم تبق أية سوق لبيعها فيه. ‫- انس الأمر. لن نتخلى عن زورق نجاتنا
‫إن أفلس "مورغن"، لا يبقى معنا شيء
‫"فيني"
‫يا للهول، تبّا. سأقرّر متى نبيع
‫اسمع، أفهم أنها مسألة شخصية بالنسبة إليك، ‫لكن لدينا مسؤولية ائتمانية
‫لا، لا، هذا غير صحيح
‫لا أحد يتصرف بمسؤولية. ‫تبّا للمسؤولية. أتمزح؟
‫السفلة في المصارف الكبرى سيأخذون...
‫نتكلم، من فضلك!
‫- اعذرينا. ‫- آسف
‫سننتظر، وسننتظر، وننتظر،
‫حتى يشعروا بالألم، ‫حتى يبدؤوا بالنزيف
‫- هذا ما أريده. ‫- لكن ماذا عن زبائننا؟
‫أقرّر بنفسي متى نبيع
‫لا يتعلق الأمر بك وبصندوقك الخشبي ‫الماهوغاني في الطرف الشرقي الأعلى
‫أقرّر بنفسي متى نبيع!
‫كما تقول، "مارك"
‫هل سمعت الأخبار؟
‫حسابان استثماريان بالرهن،
‫يدعمهما "بير ستيرنز" أفلسا ‫والآن،
‫هناك دعوى جارية ضد "بير"
‫اللعنة!
‫هيا بنا! ادفعوا! ادفعوا!
‫قد يفلس "بير"
‫لا يجدر بنا القيام بهذه المجازفة
‫ابتعنا ٨٠ بالمئة من مبادلاتنا في "بير". ‫سنخسر كل شيء
‫- مهلا، سيدي؟ ‫- لحظة!
‫هذا رأيي
‫ابتعنا هذه المبادلات. ‫لا نعرف كيف نبيعها
‫نحتاج إلى "بن". كنت أتصل به ‫لكنه لا يعاود الاتصال بي
‫إنه في عطلة مع عائلة زوجته. ‫هم في "إنكلترا"
‫ماذا؟
‫"إكسماوث"، "إنكلترا" ‫حانة "بلاك هورس"
‫- آلو، "بن". ‫- يا جماعة؟
‫أتسمعنا؟
‫- أيها الرفاق؟ ‫- أجل، نسمعك
‫بالكاد لديّ خدمة خلوي أو إنترنت
‫أحاول بيع أوراق مالية ‫بقيمة ٢٠٠ مليون دولار
‫في حانة. تفوح رائحة الخراف من المكان
‫يمكنك فعل ذلك
‫لا أريد أن أضغط عليك، ‫لكن إن لم تفعل هذا، سنخسر كل شيء
‫لنر ما مقدار شهية "كريدي سويس"
‫هنا صندوق "براونفيلد". ‫أريد بيع مبادلات التزام مقابل ضمان
‫ماذا لديك؟
‫٢٠ حصة بمستوى "أ أ" من الأوراق ‫المدعومة برهن وسندات الدين المكفول
‫أوراق مدعومة برهن؟ هل هي متدهورة؟
‫حتما. لا تساوي شيئا
‫ما قيمتها الافتراضية؟
‫القيمة الظاهرية هي ٢٠٥ ملايين. دولار
‫حسنا، يمكننا دفع أربعين
‫نريد مئة مليون أقله
‫مئة مليون؟ ‫هل أنت تاجر ممنوعات أو مصرفي؟
‫إن كنت مصرفيا، يمكنك أن تغرب عن وجهي!
‫- لا أعلم إن كان بوسعنا التوصل إلى اتفاق. ‫- ما أفضل سعر تعرضه؟
‫أعطني مئة مليون، يا رجل
‫أظننا متباعدين جدا
‫إن كنت لا تريد الصفقة، ‫يمكنك أن تقفل
‫هذا ما خلته
‫- ٩٠ مليون. ‫٧٠ -
‫٨٥
‫٧٨ - ‫٨٤ -
‫هنا د. "بوري"
‫يبدو أن انهيار القطاع المالي وشيك
‫لنبدأ ببيع أوراقي
‫قيمتها ١،٣ مليار
‫بالطبع، سأنتظر
‫عزيزي "لورنس"،
‫أرباحك بقيمة ٤٨٩ مليون دولار ‫من رأسمال "سايون كابيتال"،
‫قد أودعت في حسابك
‫أنت على الرحب والسعة
‫مدفوع ﻠ"جاريد فينيت" ‫٤٧ مليون دولار
‫إذن، كنت محقا
‫تحملت تفاعلات مزعجة طوال عامين، لكن،
‫كنت محقا
‫وكان الجميع مخطئا
‫وأجل، ‫حصلت على شيك كعلاوة. قاضوني
‫أتعلمون؟
‫إنه مبلغ كبير. أفهم ذلك. ‫أشعر بحكمكم عليّ. هذا واضح
‫لكن مهلا، ‫لم أقل قط إنني بطل هذه القصة
‫مرحبا، "بن". ما وضعنا؟
‫عذرا؟
‫٨٠ مليون
‫٨٠ مليون، هذا جيد، صحيح؟
‫٨٠ مبلغ رائع. ٨٠ مبلغ رائع، "بن". ‫شكرا جزيلا
‫بعت معظم المبادلات إلى "يو بي إس". ‫أنتما محظوظان. أضخم مصرف،
‫في "فرنسا" جمّد حسابات السوق ‫لمال الزبائن اليوم
‫يضرب الوضع "أوروبا".
‫انتهى أمر "اليونان" ‫و"إيسلندا". "إسبانيا" متأرجحة
‫هل أنت جديّ؟
‫اتصل بنا فور عودتك إلى المنزل
‫قبل أن تقفل،
‫أتساءل وحسب،
‫لمَ فعلت هذا معنا؟
‫لم تكن مضطرا إلى ذلك
‫شكرا لك. لكن... لماذا؟
‫قلتما إنكما تريدان أن تصبحا ثريين. ‫وأصبحتما ثريين الآن
‫١٤ مارس ٢٠٠٨
‫بينما استمرّ نزيف الأسواق العقارية ‫والمصارف، هناك واحد فقط،
‫من البائعين بالمكشوف رفض البيع. ‫هو "مارك بوم"
‫لذا لم يكن وضعه جيدا ‫حين طلب منه إلقاء خطاب،
‫في مؤتمر مقابل "بروس ميلر"، ‫المستثمر العنيد الشهير
‫بعد خوضه جدلا مع "مارك"، ‫جرى اختيار "ألن غرينزبان"،
‫أحد صانعي الأزمة برمتها، ‫ليلقي خطابا
‫حضر الجميع من مكتب "مارك"، ‫ودعوا أصدقاءهم حتى
‫كان الأمر أشبه بمباراة "علي" ضد "فورمن" ‫لكن في العالم المالي
‫الواقعي ضد الأغبياء
‫إن بدا الأمر كاملا جدا. ‫صدّقوني، لقد حصل
‫سعر "بير" ٤٧
‫رحّبوا جميعا، من فضلكم،
‫بالسيد "بروس ميلر" و"مارك بوم"
‫استعدّ
‫كما قد يعرف البعض منكم، تلقت "بير ستيرنز" ‫للتو قرضا من "جاي بي مورغن"
‫علينا أن ننتظر لنرى ‫ردّة فعل الأسواق، لكن،
‫من شأن ذلك إراحة أية مخاوف ‫بشأن قدرة المصرف على الوفاء
‫أفهم أنك لا تنوي بيع ‫أسهمك في "بير" بقيمة ٢٠٠ مليون دولار؟
‫في الواقع، حين ننتهي هنا، ‫سأذهب وأبتاع المزيد على الأرجح
‫للرأي المعارض، سيد "بوم"
‫عليّ الوقوف للإدلاء ببياني
‫حسنا، مرحبا
‫فرضيتي الثابتة بسيطة
‫أخذت "وول ستريت" فكرة جيدة، ‫سند الرهن الخاص ﺒ"لويس رانيري"،
‫وحوّلتها إلى قنبلة ذرية ‫من الاحتيال والغباء،
‫توشك على تدمير الاقتصاد العالمي
‫ما شعورك حقا؟
‫يسرّني أنك ما زلت تتحلى بحس الفكاهة. ‫ما كنت كذلك لو كنت مكانك
‫كل من يعرفني يعرف،
‫...أنه ليست لديّ مشكلة ‫في إخبار أي كان أنه مخطئ
‫"بير ستيرنز" ينكر الشائعات ‫بمواجهتهم مشاكل سيولة
‫سعر "بير" ٣٩
‫اللعنة، بات سعر السهم ٣٩ الآن!
‫نعيش في عصر إحتيال في "أميركا". ‫ليس فقط في القطاع المصرفي، بل في الحكومة،
‫التعليم، الديانة، الغذاء،
‫وحتى في البيسبول
‫ما يزعجني ليس أن،
‫الاحتيال ليس لطيفا أو أن الاحتيال شرير
‫بل لأنه طوال ١٥ ألف عام ‫الاحتيال والتفكير المحدود البصيرة،
‫لم ينجحا قط. ولو مرة واحدة
‫سعر "بير" ٣٧
‫في النهاية، يقبض على المسؤولين، ‫ويسود الفشل
‫إنها تنخفض بقوة
‫متى نسينا كل ذلك؟
‫خلتنا أفضل من ذلك
‫وواقع أننا لسنا كذلك ‫لا يجعلني أشعر بأنني محق ومتفوّق
‫بل يشعرني... بالحزن
‫كلما ضغطت على زر تجديد الصفحة، ينخفض
‫سعر "بير" ٣٥
‫مع أنه من المسلّي جدا مشاهدة،
‫مصرفيي "وول ستريت" المتعجرفين الأغبياء ‫مخطئين بالكامل... وأنت مخطئ سيدي،
‫أعرف، أنه في نهاية اليوم،
‫سيدفع الناس العاديون ‫ثمن كل هذا
‫لأنهم يفعلون ذلك دوما
‫- سعره ٣٢. ‫- انهار بالكامل
‫هذا رأيي الشخصي. شكرا
‫سأتغوط في "دوتشا"
‫هل لمستثمرنا العنيد رد؟
‫فقط أنه على مرّ تاريخ "وول ستريت"،
‫لم يسبق لأي مصرف استثماري أن أفلس ‫ما لم يكن يمارس نشاطات جرمية
‫لذا أجل، ‫ما زلت متفائلا بشأن "بير ستيرنز"
‫سيد "ميلر"، سؤال سريع
‫منذ أن بدأتما الكلام،
‫انخفض سعر سهم "بير ستيرنز" بنسبة ‫تتجاوز ٣٨ بالمئة. أما زلت ستبتاع المزيد؟
‫أجل، بالطبع، بالطبع سأبتاع المزيد. ‫لمَ لا؟
‫انفجار
‫يا للهول
‫مما ينهي أول جزء من عرضنا
‫تاليا، لدينا الرئيس السابق الأسطوري ‫للمجلس الفدرالي
‫"ألن غرينزبان"
‫يا جماعة؟
‫أولا انهارت "بير ستيرنز"، ‫ثم "كونتريوايد"
‫والآن "ليمن بروذرز"
‫موظفو "ليمن بروذرز" اليوم، بينما ‫خسر سهم عملاق "وول ستريت" قيمته بالكامل
‫انهيار المصرف...
‫١٥ سبتمبر ٢٠٠٨
‫يلي أشهر من تطايرية السوق ‫والخوف من الاقتصاد العالمي
‫عليّ رؤية ما في الداخل
‫كيف؟
‫هيا بنا
‫تركت هاتفي في المكتب. ‫سبق أن رميت إذن مروري
‫أيمكنني أخذ إذن مرورك؟
‫لا أكترث. افعل ما تريد
‫"ليمن بروذرز"
‫اذهبوا توّا إلى وسيلة نقلكم. ‫لا تتكلموا مع الصحف
‫بعد ١٨ عاما، أرحل ببساطة؟ ‫هذا رائع بالفعل!
‫سأتكلم مع من أريد!
‫لا تتكلموا مع الصحف
‫اذهبوا توّا إلى وسيلة نقلكم. ‫لا تتكلموا مع...
‫أتريد تناول العشاء خارجا الليلة؟ ‫هناك مطعم كوبي جديد،
‫فتح في الطرف الشرقي الأدنى
‫- حقا؟ ‫- أجل
‫أنت وأنا؟
‫أجل، وآخرون
‫يبدو ذلك جميلا
‫أخيرا
‫"مارك"، مرحبا
‫الوضع هنا أشبه بحمام دم. خسرت أسهم ‫"مورغن" نصف قيمتها. إنها في انخفاض مستمر
‫يريد الزبائن مكالمتك ‫عن سحب أموالهم
‫إما الآن أو أبدا، "مارك". علينا أن نبيع
‫"مارك"
‫أتسمعني؟
‫رسالة البريد الأولى
‫لديك ١٥ رسالة
‫"مايك"، أعجز عن الاتصال بك. ‫أرجوك اتصل بي بأسرع وقت
‫هنا "جاك". هل تشتري الأسهم؟
‫السوق بأدنى قيمة. ‫هذا جنون!
‫قابلت زوجتي على موقع التعارف "ماتش"
‫حسب لمحتي المختصرة...
‫"أنا طالب في كلية الطب لديّ عين واحدة فقط، ‫سلوك اجتماعي غريب،
‫"وقروض طلابية بقيمة ١٤٥ ألفا"
‫ردت عليّ قائلة، ‫"أنت تماما ما أبحث عنه"
‫قصدت أنني صادق
‫لذا دعوني أكون صادقا
‫تمثل أزمة العقارات ‫أكبر فرصة مالية في...
‫جني المال ليس كما خلته عليه
‫هذا العمل يقتل جزءا من الحياة هو،
‫ضروري. الجزء الذي لا علاقة له بالأعمال
‫في العامين الماضيين، شعرت كأن أحشائي،
‫تتآكل ذاتها بذاتها
‫جميع الذين كنت أحترمهم،
‫ما عادوا يكلمونني،
‫إلا من خلال محامين
‫يريد الناس،
‫سلطة لتقول لهم كيفية تقييم الأشياء، ‫لكن...
‫معرض الوظائف في "ميامي دايد"
‫يختارون تلك السلطة ليس استنادا ‫إلى الوقائع أو النتائج...
‫يختارونها لأنها تبدو ‫جديرة بالثقة ومألوفة
‫ولست،
‫ولم أكن قط "مألوفا"
‫لذا،
‫توصلت إلى إدراك حزين،
‫بأنه عليّ إقفال الحساب. ‫بكل صدق،
‫"مايكل جاي بوري"، دكتوراه
‫ارتفاع قيمة "سايون" بنسبة ٤٨٩ بالمئة
‫مجموع الربح: ٢.٦٩ مليار
‫لم أتصوّره بهذا الشكل
‫- ماذا خلتنا سنجد؟ ‫- لا أعلم
‫بالغون
‫"مارك"، أتسمعني؟
‫"مارك"؟
‫غادر "بولسن" و"برنانكي" ‫البيت الأبيض للتو
‫ستحصل مساعدة
‫حسنا، كان عليهما ذلك. صحيح؟
‫- كانت الأسواق التجارية لتنهار. ‫- كانا يعلمان
‫كان المال سيكفّ عن التوافر في الصراف الآلي. ‫كان عليهما تأمين الدعم
‫عرفا أن المكلفين سيساعدونهما
‫ما كانا غبيين. ‫لكنهما ما كانا يكترثان وحسب
‫لأنهما محتالان
‫لكن سيدخل البعض منهم إلى السجن
‫حسنا؟ عليهم فصل المصارف
‫انتهت الحفلة
‫لا أعلم. لا أعلم، "فيني"
‫يخالجني شعور أنه بعد بضعة أعوام ‫سيقوم الناس،
‫بما يفعلونه دوما ‫حين ينهار الاقتصاد
‫سيلقون اللوم ‫على المهاجرين والفقراء
‫لكن "مارك" كان مخطئا
‫في الأعوام التالية، دخل مئات المصرفيين ‫ومدراء وكالات التصنيف إلى السجن
‫جرى إصلاح مجلس الأوراق المالية بالكامل
‫لم يكن أمام الكونغرس خيار آخر ‫سوى فصل المصارف الكبرى،
‫وتنظيم صناعات الرهون والمشتقات
‫أمزح وحسب
‫أخذت المصارف المال ‫الي أعطاها إياه الشعب الأميركي،
‫واستعملته للحصول على علاوات كبرى وممارسة ‫الضغط على الكونغرس لوقف الإصلاح الكبير
‫ثم ألقوا اللوم على المهاجرين والفقراء. ‫وهذه المرة، حتى الأساتذة
‫بعد انتهاء كل شيء، ‫دخل مصرفي واحد فقط إلى السجن
‫هذا الأخرق المسكين. ‫"كريم سيراغلدين" من "كريدي سويس"
‫خبأ بضعة مليارات ‫من خلال خسائر سندات الرهون،
‫وهو أمر كانت معظم المصارف الكبرى ‫تفعله في يومها الناجح خلال الأزمة
‫"مارك"، أيمكننا البيع الآن؟
‫سيجني الصندوق نحو مليار دولار. ‫ستكسب ٢٠٠ مليون دولار، "مارك"
‫تعرف، حين نبيع
‫سنكون كالبقية. ‫تعرف ذلك
‫لسنا الأشرار. لم،
‫نسلب الشعب الأميركي ماله بالاحتيال ‫ونستغل أحلامه بامتلاك منزل
‫هم فعلوا ذلك
‫والآن يمكننا توجيه ضربة إليهم
‫مليار دولار
‫هذا صحيح. لكن علينا تحديد موقعنا ‫وإلا لن نجني أي ربح
‫إما الآن أو أبدا، "مارك"
‫حسنا
‫بع كل شيء
‫حين هدأت الأمور بعد الانهيار،
‫٥ تريليون دولار من مال التقاعد، القيمة
‫العقارية، مشاريع التقاعد، ‫الادخارات والسندات،
‫قد اختفت
‫خسر ٨ مليون شخص وظائفهم،
‫وخسر ٦ ملايين شخص منازلهم
‫وحصل ذلك فقط في "الولايات المتحدة"
‫زوجة "مارك بوم"، "سنتيا"،
‫تقول إن "مارك" أصبح في الواقع ‫لبقا بعد الانهيار،
‫ولم يعاود قط قول ‫"سبق وحذّرتك" لأحد
‫"داني"، "فيني" و"بورتر" ‫ما زالوا يديرون الحساب معا في "مانهاتن"،
‫حيث يوجد مطعم "نوبو"
‫"شارلي غيلر" و"جايمي شيبلي"
‫حاولا مقاضاة وكالات التصنيف،
‫لكن صرفتهم جميع مكاتب ‫ المحامين ساخرين منهما
‫ما زال "جايمي" يدير "براونفيلد"،
‫لكن "شارلي" غادر "نيويورك"
‫للعيش مع "شارلوت" وتأسيس عائلة
‫يعيش "بن ريكرت" الآن
‫مع زوجته في بستان كبير
‫لديهما الكثير من البذور
‫اتصل "مايكل بوري" بالحكومة
‫مرات عديدة ليرى إن أرادوا،
‫أن يعرفوا كيف أدرك أن النظام سينهار
‫قبل أعوام من سائر الناس
‫لم يردّ أحد على اتصالاته
‫لكن جرى التدقيق بوضعه المالي أربع مرات
‫واستجوبته الشرطة الفدرالية
‫أعمال الاستثمار الصغيرة ‫التي ما زال يمارسها
‫مرتكزة جميعها على سلعة واحدة:
‫المياه
‫عام ٢٠١٥، بدأ العديد من المصارف الضخمة
‫يبيع المليارات في خدمة اسمها،
‫"فرصة تقسيط موصى عليها"
‫وبحسب أخبار "بلومبيرغ"،
‫هي مجرد تسمية أخرى لسند الدين المكفول
قام بسحب الترجمة OzOz