موسيقى
إنفجار فقاعة الإسكان في البلاد يضيف إلى...
إنها هزة في وول ستريت.
...الحماية من الإفلاس.
...استيلاء الحكومة على عمالقة الرهن العقاري
فاني ماي وفريدي ماك.
ويصفها ألان جرينسبان بأنها أزمة مالية تحدث مرة كل قرن.
الموافقة على خطة إنقاذ بقيمة 700
مليار دولار أو مواجهة عواقب وخيمة.
لقد تحدثت مع رؤساء كل واحدة من هذه
الشركات تقريبًا خلال الـ 72 ساعة الماضية
وليس لديه أي فكرة عما هو عليه الحال هناك. لا أحد.
نعم لقد وجدت الخلل. لا أعرف مدى أهمية ذلك أو مدى
استمراريته، لكنني شعرت بالأسى الشديد بسبب هذه الحقيقة.
موسيقى
صفارات الإنذار
موسيقى
مرحبا بكم في مدينة نيويورك!
رأس المال المالي في العالم.
مرحبا بكم في وول ستريت.
وهذا هو قلب الرأسمالية الأمريكية.
قبل أن أبدأ، بعض الأشياء حول الجولة:
واحد هو اه -
أنا لست معتاداً على الكاميرا التي أمامي..
الأول هو اه - لنجعل هذه الجولة تفاعلية.
خذ راحتك في سؤالي.
أحد الأشياء التي أحبها أكثر
هو حصولكم على لحظة "آها".
إذا تمكنت من الخروج اليوم
بفهم أفضل لوول ستريت،
فهم أفضل للأزمة المالية،
لقد قمت بعملي.
يرجى من اللجنة أن تأتي حسب الطلب.
سأبدأ بالاستجواب.
دكتور جرينسبان أريد أن أبدأ معك.
وسؤالي لك بسيط .
هل كنت مخطئا؟
سيكون من المؤكد أن الميكروفون قيد التشغيل.
جزئيًا، لكن دعونا نقسم هذه
المشكلة إلى الأجزاء المكونة لها.
نحن نتحدث عن شرح التاريخ،
والأحداث التاريخية العالمية الكبرى.
وهذه أزمة ثروة بقدر ما هي أزمة ديون.
هي مشكلة الأجور بقدر الاستثمار.
إنها أزمة ديون، لكنها أيضًا أزمة
نظرية اقتصادية إلى حد كبير.
أعتقد أن توزيع الدخل كان الخطوة الأولى
في الديناميكية التي أدت إلى أزمة الديون.
إنه أمر مرعب.
هذا، كما تعلمون، كل الأشخاص الذين وثقنا بهم
تبين أنهم غير جديرين بالثقة على الإطلاق.
هذه الأزمة هي فشل كامل للأسواق.
لذا فالأمر ليس بسيطًا.
موسيقى
في فترة زمنية قصيرة بين مارس 2008 وسبتمبر 2008
حدثت أشياء كثيرة.
كان الخوف في السوق.
وإذا كان شخص ما سيخبرك خلال ستة أشهر
سوف يفشل اثنان من أكبر الخدمات المصرفية الاستثمارية
وسيخبرونك أن أكبر شركة تأمين أمريكية ستفشل.
وسيقولون لك فاني وفريدي، أكبر
مصدري الرهن العقاري: مفلسون.
يا أيسلندا: مفلسة.
المصرفيين في جميع أنحاء العالم.
إذا أخبرك شخص ما أن هذا سيحدث
في غضون ستة أشهر، ستعتقد أنه مجنون.
ولكن هذا هو ما حدث في الأساس.
دكتور جرينسبان، كان لديك أيديولوجية.
كان لديك اعتقاد بذلك
أن الأسواق التنافسية الحرة هي إلى حد بعيد
الطريقة التي لا مثيل لها لتنظيم الاقتصادات.
"لقد جربنا التنظيم. لكن لم ينجح أي منها بشكل هادف."
كان هذا الاقتباس الخاص بك.
هل تشعر أن أيديولوجيتك دفعتك إلى
اتخاذ قرارات كنت تتمنى لو أنك لم تتخذها؟
حسنًا، تذكر أن ما هي الأيديولوجية،
إنه إطار مفاهيمي لطريقة
تعامل الناس مع الواقع.
كل شخص لديه واحد. عليك أن توجد، فأنت بحاجة إلى أيديولوجية.
والسؤال هو ما إذا كانت دقيقة أم لا.
وما أقوله لك هو نعم وجدت عيبًا.
لا أعرف مدى أهميته أو مدى استمراريته،
لكنني شعرت بالأسى الشديد بسبب هذه الحقيقة.
لقد وجدت عيبًا في الواقع -
العيب الذي رأيته في النموذج
هو البنية الوظيفية الحرجة
الذي يحدد كيف يعمل العالم، إذا جاز التعبير.
موسيقى
لم يمض وقت طويل في تاريخ رحلة الإنسان إلى
عالم أفضل حيث كانت السفن تحمل ركابًا متحمسين
نحو شواطئ أمة جديدة كانت للتو في المبنى.
لقد كان أجدادنا هم من يبنون أسس هذه الأمة
من خلال التشابك بشكل لا ينفصم
بين كتل حريتنا السياسية والاقتصادية.
إلى حد ما، يعتبر الاقتصاد، أو الاقتصاد القياسي،
رؤية متفائلة جدًا للطبيعة البشرية، أليس كذلك؟
الجميع رائع. الجميع عظيم.
كل شخص هو آلة حاسبة مثالية.
وهذا ما يعنيه في الأساس هو أن لدينا الكثير من
الممثلين، كل واحد منهم يفعل الأفضل بالنسبة له
وهذا يخلق نوعًا من المنفعة الاجتماعية للجميع.
طريقة الحياة التي أسسها
أجدادنا على هذا الأساس من الحرية
اجتذبت الناس من أقاصي الأرض
وكل من وطأت أقدامه هذه الشواطئ
أتيحت له الفرصة لبناء حياة أفضل لأنفسهم.
حتى جوناثان الشاب، وهو فتى غير ماهر من الجانب
الآخر من البحر، كان يأمل في العثور على عمل
حيث يمكنه التقدم وفقًا لقدرته ومشروعه.
حسنًا، هناك العديد من العوامل التي
تكمن وراء الأزمة المالية الحالية، ولكن،
الشيء الوحيد الذي يتبادر
إلى ذهني هو التغيير الفكري.
فكرة. مم فكرة.
في السبعينيات، ظهر ما يسمى بفرضية الأسواق الفعالة
وبدأ تلقي العقيدة في الجامعات.
النسخة البسيطة من فرضية السوق الفعالة
هي أن لديك قيمة لشيء ما في السوق
مهما تكن.
إذا كان السعر منخفضًا جدًا، فسيتعرف
عليه الناس ومن ثم سترفع السعر.
إذا كان السعر مرتفعًا جدًا، فسوف يتعرف
عليه الناس ثم سيعرضون سعرًا منخفضًا.
لذلك قد يكون لديك رأي واحد. وربما يكون لي الرأي الآخر.
لكن رأينا جميعًا في المتوسط
​​سيكون نوعًا من الرأي الصحيح.
ما يسمى حكمة الحشد.
وهذه فرضية مفادها أن جميع أسعار
الأصول المالية صحيحة في جميع الأوقات.
حسنًا، صحيح بمعنى أنهم يجمعون
كل المعلومات، ويجمعون المعلومات
ومن ثم يصبح أكثر حكمة من أي فرد آخر،
بحيث يكون من الحماقة التشكيك في سعر السوق.
في حين أن الشارع الرئيسي اليوم لا يشبه
إلى حد كبير الشارع الرئيسي في زمن جوناثان
تظل المبادئ المتعلقة بنظام الأعمال كما هي.
لكن رجال الأعمال ما زالوا يتنافسون مع بعضهم البعض
على إمداد المستهلكين بالدولار القابل للإنفاق.
ولا تزال السيدة المستهلك
تنتقد بشدة كل ما تشتريه.
لذا، بموجب هذه الأطروحة، تكون الأسعار دائمًا بالسعر الصحيح.
لا يمكن أن يكون لديك فقاعة أسعار الأصول
في فرضية السوق الفعالة.
لذلك اسمحوا لي أن أخبركم المزيد عن نفسي.
بعد معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ذهبت إلى وادي السيليكون
ولذا كنت هناك قبل الفقاعة،
وأثناءها، وبعدها بقليل، فقاعة الإنترنت.
وكما تعلمون، بعد الفقاعة، كنت أنظر حولي وقلت،
كما تعلمون، إن ما أفعله محفوف بالمخاطر حقًا،
يجب أن أجد شيئًا أكثر استقرارًا.
ما أصبحت عليه هو أنني أصبحت تاجر سندات
من سندات الرهن العقاري الثانوي بشكل أساسي.
أعتقد أننا نعرف ما هي الفقاعة.
وهي ظاهرة تكررت مرات عديدة في التاريخ.
إذا نظرت إلى قاموس أكسفورد الإنجليزي
أعتقد أنه يقول شيئًا من هذا القبيل:
زيادة في أسعار المضاربة غير مبررة.
إنها مليئة بالهواء مثل الفقاعة وتنفجر في النهاية.
ويود خبراء الاقتصاد التوصل إلى تفسير جيد.
لماذا كانت لدينا فقاعة سوق الأوراق المالية في التسعينيات
ثم فقاعة العقارات في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين؟
أحب أن أقدم تفسيرات تبدو صحيحة بالنسبة لي،
وربما تكون سيئة السمعة بعض الشيء في مهنتنا.
وهي تفسيرات ثقافية.
الشيء الوحيد الذي أذهلني باعتباره ساهم
في تكوين تفكير الناس هو انفجار الرأسمالية.
والحكومة ليست الحل لمشكلتنا.
الحكومة هي المشكلة.
لقد بدأت مع ثورتي
مارغريت تاتشر ورونالد ريغان
التي جلبت الأسواق الحرة إلى مزيد من الأهمية.
ثم انتقل الأمر إلى تفكك الاتحاد السوفييتي.
موسيقى
ظهور الرأسمالية في الصين.
ويبدو أن هناك ثورة فكرية.
أن الناس آمنوا بالأسواق.
وهكذا ظن الناس أننا في عالم جديد:
الملكية الخاصة تسود!
لقد ضربت نبرة الخوف في الناس
أنه من الأفضل أن أفعل هذا وإلا سأتخلف عن الركب.
أود أن أسميها عقلية الاندفاع نحو الذهب.
وأدى ذلك إلى تغيير الناس لصورتهم الذاتية.
لقد ظنوا أنه يجب علي أن أتغير لأصبح جزءًا من هذا،
لأكون ذكيًا وأبقى واقفا على قدميه في هذا العالم.
سأكون عبقري الاستثمار.
العب بيدك على موقع hotjobs.com.
دوت كوم. - دوت كوم.
لقد بدا الأمر مثل الدوت كوم، وكانت كل أسهم التكنولوجيا
تلك طريقة رائعة لاستثمار أموالك، وبالتالي تدفقت الأموال.
اليوم أتحدث مع بعض الحيوانات الأليفة في المدينة.
أوه، أوه، أيها القلطي، هل تعلم أن موقع
Pets.com يقدم الطعام والحلويات والألعاب؟
وعجبًا، لا يمكنك كسب المال من بيع
أغذية الحيوانات الأليفة على الإنترنت.
لكن الناس اعتقدوا أنها كانت فرصة جديدة للاستثمار.
دكتور، أعتقد أنك يجب أن ترى هذا.
لماذا ما هو؟
لقد حصل على المال يخرج من wazoo.
ما الذي نملكه؟
المال خارج wazoo.
انقل هذا الرجل إلى غرفة خاصة.
لقد حان الوقت للتجارة الإلكترونية.
لسوء الحظ، شعرنا بالحرج بسبب انخفاض أسعار
الأسهم، لذلك كان علينا أن نلجأ إلى طريقة ما
للحفاظ على الأنا التي قمنا بتطويرها للتو.
أعتقد أنه كان لدينا استجابة ذكية تسمى التناوب القطاعي.
قم بالتدوير خارجًا - هذا قليل من المصطلحات.
الخروج من قطاع الأسهم إلى قطاع العقارات.
نقدم لكم أسرع نظام لكسب المال في العالم.
ثروات جون ألكسندر العقارية في 14 يومًا!
وتسارعت إلى حد كبير من خلال وسائل الإعلام.
البرامج التلفزيونية التي ركزت على الفقاعة
والحملات الإعلانية التي عززت المفاهيم
ويبدو أن ذلك يدعم الفقاعة.
ألا ترغب في تعلم كيفية تكوين ثروة
في العقارات دون الحاجة إلى أي أموال؟
كان الناس سعداء جدًا لأنهم وجدوا هذا
الاستثمار الذكي في المنزل الذي فهموه
وكانوا يعرفون وأنهم كانوا واثقين جدًا منه.
لا يوجد سبب يمنعك من عيش نفس الحياة التي
أعيشها في أي وقت من الأوقات على الإطلاق.
موسيقى
إنه مهين.
أنا مراسل اقتصادي لصحيفة نيويورك
تايمز وقد تأخر موعد استحقاقي عشرة أشهر
وفي مناقشات موسعة مع المُقرض.
أنا مندهش حقًا لأنني ما زلت في هذا المنزل.
تلك الصفقة التي حصلت عليها ليست صفقة جيدة
ولا أستطيع الحفاظ على المنزل بهذه الصفقة.
كل الرهن العقاري السيئ الذي يمكنك أن تتخيله في
هذا الكوكب هو نوع الرهن العقاري الذي أمتلكه.
موسيقى
أنا قاسية العمل. أنا رجل عادي. لدي وظيفة.
أحاول المضي قدما.
واعتقدت أن هذه كانت طريقة ذكية للقيام بذلك.
وإليك كيف بدأ الأمر بالنسبة لي.
لقد تزوجت منذ 6 سنوات.
وبعد مرور عام تقريبًا على زواجنا،
كانت زوجتي تقول ذلك في المنزل وتقرر
والآن أريد أن أفعل شيئًا ما، فنظرت
حولها واعتقدت أنها ستحاول بيع العقارات
وأخذت الدورة، واجتازت الاختبار، وذهبت للعمل في
مكتب كبير جدًا تابع لشركة Century 21 في منطقتنا
والوسيط هناك، ربما كان ذلك بعد عامين من الازدهار،
فقال لها قال أوصي كل من له بيت
اقتراض قدر ما تستطيع ضدها.
خذ كل ما تستطيع من النيكل واستثمره
في العقارات. لا يمكنك أن تخسر.
يمكنك دائمًا معرفة ذلك، أليس كذلك؟
مدينة بها أناس عقاريون جيدون
هو مجتمع أكثر أهمية لأن المزيد
من الناس يمتلكون منازلهم الخاصة.
هذا صحيح.
موسيقى
يمكنك إلقاء نظرة على منزل كان سعره
قبل عامين 300000 والآن أصبح 600000.
إنها مجرد فلكية.
وترى ذلك يحدث في كل مكان حولك.
الجميع يدخلون في هذا الأمر
لقد كنت في منزلي لمدة 12 عامًا أو شيء
من هذا القبيل وقمت ببناء رأس مال وفكرت:
"واو إنه على حق، يجب أن أفعل ذلك."
وهذا ما فعلته.
فرضية السوق الفعالة مبنية على فكرة بسيطة.
أنه كلما ارتفع سعر السلعة،
نحن نميل إلى الطلب أقل منه.
وبالتالي فإن العرض والطلب يتطابقان.
وهذا ما يمنحنا الاستقرار في النظام.
إذا تخيلت على سبيل المثال شيئًا مثل الثلاجة.
إذا ارتفع سعره بشكل كبير،
فسوف يكتفي الناس بذلك
مع الثلاجة التي لديهم بالفعل
عندما يبدأون في التعامل مع السلعة باعتبارها أصلًا
ماليًا كما بدأ الناس يفعلون مع المنازل في فترة الازدهار.
وذلك عندما تدخل إلى سوق غير مستقر للغاية.
موسيقى
أسواق الأصول أقل استقرارا بشكل كبير من أسواق السلع.
أنت لا ترى سعر شيفروليه
صاروخ السماء ومن ثم يغرق.
الفرق الرئيسي بين الأصل والسلعة هو أنه
عندما تشتري سلعة فإنك تريد استخدامها.
أنت لن تقوم بإعادة بيعه.
عندما تقوم بشراء أحد الأصول، فإنك تشتريه
على أمل أن تتمكن من بيعه في المستقبل
بسعر أعلى.
لذلك إذا رأينا أن سعره يرتفع
فإننا نقول لأنفسنا أننا أذكياء للغاية.
ونخرج ونشتري المزيد من هذا الأصل.
لذلك في أسواق السلع عندما ترتفع الأسعار، ينخفض ​​الطلب.
في أسواق الأصول عندما ترتفع الأسعار، غالبا ما يرتفع الطلب أيضا.
وفي سوق الأصول، فإن
حقيقة نمو الأسعار تغذي الطلب
لعمليات شراء إضافية للأصل.
كما أنه يغذي قوة شرائية إضافية لأن
الناس يمكنهم اقتراض المزيد مقابل القيمة
من الأصول التي يمتلكونها والتي ارتفعت أسعارها.
موسيقى
ويتم شراء معظم هذه الأصول بتمويل من الديون.
عندما نشتري منزلاً، فإننا نشتريه
برهن عقاري بحيث يكون ممولاً بالدين.
إذا ارتفع أحد هذه الأصول، فستتمكن من اقتراض المزيد من المال
مقابل هذا الأصل، وبالتالي ترتفع قدرتك
الشرائية على الأصول الجديدة مع ارتفاع الأسعار.
اشتريت العديد من العقارات الاستثمارية.
أشتري واحدًا وأخرج الأسهم من منزلي أو
سأشتري واحدة ثم أذهب لألقي نظرة على أخرى،
خذ رأس المال من الشخص الذي اشتريته للتو،
من أجل شراء أكبر قدر ممكن.
اشتريت في الوقت الخطأ تماما.
ذهبت في فورة شراء في الذروة.
في الواقع، أغلى عقار اشتريته في هاواي لا
يزال حتى اليوم هو الأعلى سعرًا في هذا التطوير
بعد 3 سنوات ونصف.
لقد كنت الذروة.
وللشراء حول الذروة كنت الأعلى.
وبعد ذلك مباشرة كان التالي أقل.
كيف يجعلك ذلك تشعر؟
عظيم.
الصوت المحيطي
يا دكتور جرينسبان، نظرتك للعالم،
وأيديولوجيتك لم تكن صحيحة. لم يكن يعمل.
بدقة. لا، هذا هو بالضبط سبب صدمتي
لأنني كنت أسافر منذ 40 عامًا أو أكثر
مع وجود أدلة كثيرة على أنها
كانت تعمل بشكل جيد للغاية.
وكان جرينسبان يعمل على تحقيق هذا الافتراض
أن النظام المالي كان نظام تحقيق الاستقرار الذاتي.
وهذا يعني أنه أخذ نظرة على فقاعات أسعار الأصول،
وهو أنه لم يكن من اختصاصه
فعل أي شيء حيالهم.
موسيقى
كانت لديه فكرة مفادها أن البنك المركزي لا
ينبغي له أبدًا أن يشكك في أسعار الأصول.
وينبغي أن تتخذ الإجراءات اللازمة فقط عندما تبدأ أسعار الأصول في الانخفاض.
لذلك، كلما كان هناك أدنى تباطؤ،
كان يبادر إلى تقديم التحفيز النقدي
خفض أسعار الفائدة ومحاولة تعزيز النشاط مرة أخرى.
وبالطبع فإن تعزيز النشاط الاقتصادي
هو مجرد تعبير ملطف لمحاولة القيام بذلك
تشجيع الاقتصاد على الاقتراض أكثر.
خلق طفرة ائتمانية أو فقاعة ائتمانية.
لذلك نحن في هذه الأزمة إلى
حد كبير لأن بنوكنا المركزية لديها،
على مدى العقدين أو الثلاثة عقود الماضية، شجعتنا
على اقتراض المزيد والمزيد والمزيد وفي نهاية المطاف
أوصلتنا إلى هذه الحالة غير المستدامة.
الآن إذا كانت البنوك المركزية تدير
سياسة أسعار الفائدة بطريقة مشجعة
أسعار الأصول للحفاظ على التضخم
ومن الواضح أن هذا سيفيد ذلك الجزء من المجتمع
الذي يمتلك الأصول، وهو عادة ما يكون كذلك
الطرف الغني من الطيف بالفعل.
في عام 1900، كان على العديد من الرجال العمل 10 ساعات في اليوم،
6 أيام في الأسبوع، لكسب ما يكفي من
المال لتزويد أسرهم بالضروريات الأساسية.
وكان العمل هو القاعدة في المنزل وفي المصنع أيضًا.
وبعد مرور نصف قرن، استثمرنا
ما يكفي في نظام أعمالنا
لتزويد العامل العادي بمباني فعالة ومكلفة
والآلات لتمكينه من إنتاج ما يكفي في
40 ساعة أسبوعيًا لكسب ضعف ذلك المبلغ
كما كان العامل 1900 يكسب في 60 ساعة في الأسبوع.
يمنحنا أسبوع العمل الأقصر هذا مزيدًا من وقت
الفراغ للاستمتاع بمستوى معيشي يفوق أحلامنا
من أي شخص عاش قبل نصف قرن.
كلما كسبنا أكثر، زاد لدى عائلاتنا، للإنفاق
على الأشياء التي يحتاجونها ويريدونها.
تسأل أميركياً متى كانت أميركا
الأكثر ازدهاراً في القرن العشرين؟
معظم الأميركيين، خارج الممولين في وول
ستريت، سيخبرونك بما حدث في الخمسينيات.
يُعتقد أنه وقت الكمال هذا.
هذا العصر الذهبي للرأسمالية مع السيارات والمنازل
الكبيرة وأي شخص، أي شخص، يمكنه الحصول على وظيفة
ودعم زوجته وأولاده.
وهذا النوع من نمط الحياة
غير ممكن لمعظم الناس اليوم.
ولحسن الحظ تمكنا من رفع مستوى معيشتنا
دون التضحية بالجانب الروحي للحياة
الذي يعني الكثير للعائلة الأمريكية.
الآن هذه أيضًا هي اللحظة التي تشهد
أقل تفاوت في الدخل في تاريخنا في أمريكا.
وأنا لا أعتقد أن هذا من قبيل الصدفة.
موسيقى
قبل فترة الحرب العالمية الثانية،
كان التفاوت في الدخل مرتفعا للغاية.
الحصة من إجمالي الدخل الأمريكي
الذهاب إلى أعلى 1 في المائة فقط بلغ
ذروته في عام 1929 عند حوالي 22 في المائة.
وهو رقم غير عادي.
وبعد ذلك، ومع دخول الحرب العالمية الثانية،
انخفض التفاوت في الدخل من عام 1945 إلى عام 1970.
وفي السبعينيات، كانت شريحة الواحد في المائة من السكان تحصل على 9 في المائة فقط.
وكان ذلك سقوطا كبيرا.
ثم في السبعينيات بدأت ترى ارتفاعها مرة أخرى.
تسارع في الثمانينات.
موسيقى
لقد كان هناك تحول كبير في الطريقة التي حدث بها نمو الدخل
في الولايات المتحدة بالتأكيد، ولكن أيضًا في بلدان أخرى
كذلك، ولكن ليس بنفس الدرجة.
ما رأيناه هو أنه على عكس العقود الثلاثة التي
أعقبت الحرب العالمية الثانية عندما زاد الدخل
بنفس المعدل تقريبًا لجميع الأشخاص بدءًا
من أوائل السبعينيات تقريبًا، نمو الدخل
بدأت تتراكم فقط في الأعلى.
موسيقى
وارتفعت حصة أعلى 1 في المائة بشكل كبير
مثل صاروخ السماء الرابع من يوليو
يعود إلى ما كان عليه في عام 1929 تقريبًا.
ويمكن تفسير ذلك جزئياً
بطفرة الائتمان أو فقاعة الائتمان.
لقد كنت على ما يرام فيما يتعلق بهذا العمل الائتماني،
ألا يمكنك جعل ذلك أكثر وضوحًا؟
لفهم ذلك حقًا، عليك العودة إلى عشرينيات القرن العشرين.
كان هناك عدم مساواة متزايدة
ولكن كانت هناك أيضًا ديون متزايدة.
وكانت الولايات المتحدة تطور قدرة إنتاجية
كبيرة في صناعة السلع الاستهلاكية مثل الثلاجات،
مثل أجهزة الراديو، مثل الهواتف النقالة السيارات.
وكانت هذه باهظة الثمن بالنسبة
للعامل العادي في ذلك الوقت.
وهكذا، خلال منتصف العشرينيات وحتى أواخر العشرينيات،
حدث انفجار مذهل في الائتمان بالتقسيط في أمريكا.
كان بإمكان الناس الاقتراض لدفع ثمن
جميع الأجهزة الكهربائية الحديثة الجديدة.
وكان لديك ارتفاع سريع في الائتمان في الاقتصاد
إلى النقطة التي حصلنا فيها على قدر كبير جدًا من الائتمان،
والكثير من المديونية، ثم انهار النظام في النهاية.
لذلك يمكن اعتبار فترة العشرينيات من القرن العشرين بمثابة
مقدمة لما حدث في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
موسيقى
إذن لديك منحنى على شكل حرف U واضح
جدًا تمامًا كما رأينا يحدث مع توزيع الدخل.
وذلك لأن النشاط الاقتصادي ونمو الأرباح
وخلق الائتمان كلها مرتبطة ارتباطا وثيقا.
اه نعم سيدتي العزيزة. جودة عالية وعالية بسعر منخفض ومنخفض.
وإذا كانت البنوك أكثر استعداداً للإقراض،
يصبح من الأسهل على الشركات أو الأسر الإنفاق
لأنه يمكنهم اقتراض المال ثم يمكنهم إنفاقه.
دولارات المبيعات من العملاء الراضين مرة أخرى.
لذلك مع ارتفاع الائتمان ترتفع أرباح الشركات.
ويتم دفع باقي الربح كأرباح.
ولكن من الذي يميل إلى امتلاك
أسهم في الشركة وأسهم في البنوك؟
وبشكل عام، فإن الأشخاص الأكثر
ثراءً هم الذين يمتلكون رأس مال الاقتصاد.
لذا، إذا تم تعزيز الربحية، فهناك
ميل طبيعي لاستقطاب توزيع الثروة
داخل الاقتصاد أيضاً.
وهذا هو أحد أعراض دورة الائتمان.
لنفترض أن هذا كان بالتأكيد عملاً أنيقًا.
موسيقى
هذا المبنى المقابل هو
أهم مبنى في وول ستريت.
هذا المبنى هو مبنى House of Morgan.
وهذا هو المكان الذي كان يوجد فيه بنك جي بي مورغان الأصلي.
المؤسسات التي ستحقق أكبر قدر من الربح
من عملية إنشاء الائتمان هي البنوك بالطبع.
في كل مرة يتم فيها تقديم قرض، يأخذون هامشًا عليه.
في كل مرة يتم تداول السندات
فإنهم يأخذون هامشًا على ذلك أيضًا.
لذا فإن فقاعة الائتمان تخلق نظامًا
يمكنك من خلاله تعزيز الربحية المالية
أكثر من الربحية في بقية الاقتصاد.
موسيقى
لذا، إذا كانت هناك زيادة في ربحية القطاع
المصرفي، فإنها تميل إلى الانخفاض بسرعة كبيرة
من خلال الدفع للمصرفيين، وصولاً إلى المكافآت.
ها! ها نحن.
أعتقد أن استراتيجية التعويض
التي كانت لدينا لسنوات عديدة
يتماشى مع أفضل الممارسات
لتشجيع الحوافز طويلة المدى.
كلما كنت أقرب إلى المال كلما كسبت منه أكثر.
إذا أخذت أي شخص ودفعت له
10 ملايين دولار مقابل عملهم،
لقد أخذتك وبدأت بالدفع لك
10 ملايين دولار مقابل وظيفتك، وفي
غضون أسبوعين ستعتقد أنك تستحق ذلك.
إنني أتطلع إلى المليون القادم.
نريد توظيف أذكى الأشخاص في العالم والاحتفاظ بهم.
ولذلك يتعين علينا أن نقدم لهم حوافز
يمكنها التنافس مع تلك التي تحاول جذبهم
أفضل وأذكى الناس في العالم أيضًا.
أنت تعلم أننا نريد شيئًا واحدًا فقط من وول ستريت؛
نود منهم أن يكونوا قادرين على القيام بالعمليات الحسابية.
هذا هو كل ما نريده.
نريدهم فقط أن يكونوا قادرين على إجراء العمليات الحسابية.
وقد فهموا الأمر بشكل خاطئ تمامًا.
لو كانوا بهذه الجودة لما كنا في هذه الفوضى.
حسنًا، محطتنا التالية ستكون دويتشه بنك
حيث كنت أعمل. على ما يرام. دعنا نذهب.
موسيقى
لذلك كان هناك هرم هائل للدخل
والثروة في الثلاثين عامًا الماضية.
إذا نظرت إلى الأشخاص الموجودين في أعلى الفئات
العشرية، فستجد أن نصيب الأسد من النمو الذي حدث
كان هناك في أعلى 1 في المئة.
قم بتقطيع ذلك إلى شرائح وسترى نصيب الأسد من النمو
في أعلى 1 في المائة يحدث في أعلى 1/10 من 1 في المائة
وهكذا بقدر ما تمكنا من الصعود
والعثور على البيانات للتحقق منها
موسيقى
بالنسبة لأي شخص آخر، كان هذا
التفاوت الجديد يعني مجموعة من الأشياء.
فقط الشركة التي تعمل بربح
ثابت يمكنها أن توفر الأمان لعمالها...
ومنذ الحرب العالمية الثانية حتى عام 1970 تقريبًا، ارتفعت الأجور بشكل مطرد للغاية.
كان هناك اقتصاد صناعي واسع النطاق وذو أجر جيد.
أعمال فولاذية جيدة، عمل جيد للسيارة.
أجور أعلى وعمالة ثابتة.
كل هذا تغير بعد عام 1970.
مع الضربات المزدوجة المتمثلة في
صعود العولمة والتصنيع الذي بدأ يضرب
القوى العاملة الأمريكية.
خلال الخمسينيات والستينيات والسبعينيات من القرن
الماضي، كانت نسبة الـ 90% من السكان الأمريكيين
كان يحصل على ما يقرب من 65 في المئة من الدخل القومي.
وانخفضت هذه الحصة إلى أكثر من 50
في المائة في السنوات القليلة الماضية.
وبعد تعديلها لمراعاة التضخم، ظلت
الأجور المتوسطة راكدة منذ أوائل السبعينيات
باستثناء خلل بسيط في أوائل التسعينات، وحتى اليوم.
موسيقى
حسنًا، توجد بالتأكيد مساكن
رئيسية هنا في شاطئ ويستهامبتون.
ولكن بالنسبة للجزء الأكبر فهي ثانوية.
بعض هذه المنازل هي منازل
ثالثة ورابع لبعض الناس هنا.
يمكنك بالتأكيد الحصول على كوخ صغير هنا
بمبلغ يتراوح بين 500000 إلى 1 مليون دولار
لكن الخصائص ذات الحد الأدنى نادرة
وتحتاج عمومًا إلى استثمار بعض المال فيها
لجعلهم صالحين للعيش.
مع ذلك، يمكنك بالتأكيد شراء منزل هنا بحوالي
900000 دولار أو ما يصل إلى 10، 12، 20 مليون دولار.
ذلك يعتمد على مقدار المال الذي لديك في جيبك الخلفي.
لذلك نحن على بعد حوالي أسبوعين من الاكتمال.
أصحاب المنازل يستولون على الملكية في غضون أسبوعين تقريبًا.
إنه مذهل.
شكرًا لك. الآن نحن نقوم فقط بإعداد قائمة اللكمات النهائية
والتمرين واللمسات النهائية كما ترون.
تفاصيل لوحة مرتفعة رائعة. مطابخ مخصصة.
انها حقا تأتي على طول بشكل مثير للدهشة.
شكرًا لك.
الرجل الذي اشترى المنزل هو مدير
العمليات في صندوق التحوط في مانهاتن.
وهذا هو منزلهم الصيفي هنا في هامبتونز.
لديهم منزل آخر في ويست تشيستر، نيويورك العليا.
إليك التحكم في الصوت المنزلي للنظام.
مرة أخرى، فهو قادر على السيطرة على المنزل في أي مكان
في البلاد أو في أي مكان في العالم في واقع الأمر.
لقد كان من المعتاد أن المزيد كان أفضل.
المزيد كان أكثر إثارة للإعجاب. المزيد كان كل شيء.
أعتقد أن ما لدينا في ويستهامبتون بيتش
هو ما يبحث عنه معظم الناس، وهو أبسط.
كان من المفترض أن يكون المنزل الذي
تبلغ مساحته 10000 أو 15000 قدم مربع.
اليوم يقول هذا المال الذكي
أريد تبسيط حياتي.
الناس حريصون على الرغبة في تقليص حجمها.
هذا ما يقدمه شاطئ ويستهامبتون للناس.
ويقدم لهم حياة أبسط.
هل أحتاج إلى منزل مساحته 17000 قدم مربع أم
يمكنني حقًا العيش في منزل مساحته 8000 قدم مربع؟
هناك الكثير هنا.
ومازلت تحصل على عنوان هامبتون.
موسيقى
مع صعودك على سلم توزيع
الدخل، يتغير ما ينفقه الناس أموالهم.
بحيث تنخفض السلع الاستهلاكية نسبيا.
السكن يزيد كثيرا.
ولكن بعد ذلك عندما تصل أخيرًا إلى قمة الاقتصاد
إنهم ينفقون معظم أموالهم على
الأصول بدلاً من السلع المصنعة.
وبالتالي فإن إعادة توزيع الدخل لأعلى في حد ذاته.
يميل إلى إشعال فقاعات الأصول
أدت عملية توزيع الدخل هذه إلى ظهور
عطاءات لشراء المنازل بشكل غير مباشر.
الأشخاص في أعلى سلم الدخل يشترون القصور.
ولا يبدو أن الناس في الوسط يشعرون بالاستياء من ذلك في أمريكا.
يريدون رؤية صور القصور
لكن ما يحدث هو أنه عندما يقوم الأشخاص في
الأعلى ببناء منازل أكبر، تتغير منازلهم الأكبر
الإطار المرجعي للأشخاص
القريبين منهم في توزيع الدخل.
الناس لديهم الكثير من المال ولكنهم ليسوا في القمة.
موسيقى
وبذلك تحصل على سلسلة متتالية، مرحلة
واحدة في كل مرة، تنجرف عبر توزيع الدخل.
الأسرة المتوسطة الآن إذا أرادت شراء
منزل جديد متوسط ​​السعر لمنطقتها
يجب عليه شراء واحدة تبلغ مساحتها الآن 2400 قدم مربع.
في عام 1970 كانت مساحتها حوالي 1600 قدم مربع.
لذا، يتعين عليك شراء منزل أكبر بنسبة 50 في المائة إذا كنت
تريد أن تتناسب مع إنفاق الأشخاص الذين يتناسبون مع مستوى دخلك
إذا كنت في الوسط.
حسنًا، ربما لا ينبغي عليك ذلك
لأنه لم يعد لديك المزيد من المال،
لا يمكنك تحمل تكلفة هذا المنزل ولكنك
تقول حسنًا إذا لم أتمكن من تلبية الإنفاق
من الأشخاص في منطقتي، سيكون أطفالي هم
الذين يذهبون إلى المدارس الأدنى بسبب وجودها
هناك صلة وثيقة للغاية بين مدى جودة
المدارس في المنطقة وتكلفة المنازل.
لذلك فهي حقًا معضلة للعائلة التي تعيش في المنتصف.
أوه أنا لا أعرف ماذا أفعل جيني.
أريد هذا المنزل بشدة لدرجة أنني أستطيع تذوقه.
ربما ينبغي لنا أن ننتظر.
أردنا أنا وزميلي كارل كيس معرفة ديناميكيات
أسعار المنازل وما هي ديناميكياتها
ومن المثير للدهشة القليل من الأدبيات الأكاديمية أو العلمية حول هذا الموضوع.
قد يقوم شخص ما بنشر ورقة بحثية في عام 1953
أو شيء من هذا القبيل وبعد ذلك سيتم نسيانها.
سأجدها في مجلدات مغبرة.
وفكرت جيدًا أنني سأربطهم معًا.
لذا قمت بإنشاء مؤشر لأسعار المساكن للولايات
المتحدة من عام 1890 إلى الوقت الحاضر.
وعندما صححت هذه للتضخم،
تضخم مؤشر أسعار المستهلك،
لدهشتي لم تكن هناك زيادة في أسعار المساكن.
من 1890 إلى 1990.
لقد كان نفس الشيء.
ثم كانت هناك هذه الفقاعة الضخمة
في الولايات المتحدة بدءًا من عام 2000.
وكان هذا هو الوحيد.
المدخرون وأصحاب المنازل هم رأسماليون.
لقد عملوا وادخروا المال للقيام
بأكبر عملية شراء في حياتهم.
لديهم نصيب من ثروة أمريكا.
لقد رأوا نجاح الرأسمالية وجعلوها
تنجح في منازلهم وفي مجتمعاتهم.
من ناحية لديك مشتري المنازل
يكافحون من أجل تغطية نفقاتهم، ويبحثون عن
الطريقة الوحيدة التي يعرفون كيفية القيام بذلك
كسب المال في اقتصادنا
لا يمكنهم كسب المال من خلال
عملهم، لذا ربما يمكنهم كسبه
شراء منزل ورؤية زيادة قيمة هذا المنزل.
لذلك ينظر الناس إلى القروض العقارية، وهي القروض العقارية التي يسهل
الحصول عليها، كوسيلة للحصول أخيرًا على نصيبهم من الحلم الأمريكي.
ومن ناحية أخرى، أدى عدم المساواة في الدخل إلى إنتاج
عرض جاهز من رأس المال عند القمة ليتم استثماره أيضًا
في هذه الأنواع من الرهون العقارية وذلك في
حين أن الجزء العلوي لم يكن على استعداد للدفع
الأجور الدنيا، وكانوا على استعداد لإقراضهم المال.
في مدينة أو بلدة نموذجية، في شارع سكني نموذجي،
نجد منزلًا نموذجيًا تشغله عائلة أمريكية نموذجية.
مثل الملايين من زملائه الأميركيين،
يكسب John Q Public ما يكفي من
المال لمواصلة دفعات سيارة جديدة.
إنه يفخر بشدة بامتلاك سيارة جيدة وجديدة،
منزل مرهون طويل الأجل، تم بناؤه ليدوم مدى الحياة.
الذي تم بناؤه ليدوم مدى الحياة.
لقد تغيرت الطريقة التي تم بها بيع الرهون
العقارية بشكل كبير خلال القرن العشرين.
التوقيع هنا.
مممم، مانع إذا قرأته أولاً.
في عشرينيات القرن العشرين، كانت هناك مجموعة
متنوعة من الطرق للاقتراض مقابل الرهن العقاري.
الأشياء التي تبدو كما لو أنها اخترعت منذ
بضع سنوات مضت كانت في الواقع شائعة،
مثل الرهون العقارية البالونية،
أو القروض العقارية بفائدة فقط للمنازل.
يشعر الآلاف من الناس بإثارة كبيرة
عند النظر إلى المنازل النموذجية،
وإثارة أكبر بكثير عندما يشترون واحدة.
يمكن أن تكون مطفأة، أو غير مطفأة.
يمكن أن يكونوا ثلاث سنوات. يمكن أن يكونوا عشر سنوات.
...الذهاب إلى منزل نموذجي الآن. لنفترض أننا نتبعهم.
من الواضح أن الزوج ليس مهتمًا جدًا
بكل هذا، لكنك تعرف كيف هي الزوجات.
لذا فإنهم يقترضون جزءًا كبيرًا من المنزل
ثم يعيدون تمويله خلال ثلاث إلى خمس سنوات.
إنه جزء مما يسبب أزمة الرهن
العقاري في فترة الكساد الكبير
هو أنه ليس فقط أن الجميع فقدوا وظائفهم فجأة،
لأن الكثير من الناس فقدوا وظائفهم بشكل واضح،
لكن المستثمرين فروا من سوق الاستثمار العقاري.
لذا، ردًا على ذلك، قامت الحكومة الفيدرالية
بتطوير قروض إدارة الإسكان الفدرالية...
...الإدارة الفيدرالية للإسكان.
هل تعرف إلى أي مدى سيصل راتبك عند شراء منزل؟
قد يفاجئك أن تعلم أنه يمكنك أن تصبح
صاحب المنزل ولو براتب زهيد
مع قانون الإسكان الوطني المؤمن الرهن العقاري.
قامت قروض إدارة الإسكان الفدرالية بتوحيد معايير
الرهن العقاري الجيد، من خلال تحويل معيارها إلى سلعة
والتي يمكن إعادة بيعها في أي مكان في أمريكا.
لقد مكن المستثمرين في نيويورك
من الاستثمار في تكساس أو كاليفورنيا.
ملكية المنزل هي أساس الحياة الأسرية السعيدة والراضية.
والآن، من خلال استخدام قانون الإسكان
الوطني المؤمن على الرهن العقاري،
أصبح في متناول جميع
المواطنين على دفعات شهرية...
يحتوي دليل ضامني قروض إدارة الإسكان الفدرالية على
معايير واضحة جدًا لما تم تحقيقه من استثمار جيد.
لذا، 20 بالمائة، على سبيل المثال، حول ما إذا
كان ينبغي الموافقة على الرهن العقاري أم لا
يعتمد على ما إذا كان هناك
اختلاط طبقي وعرقي في الحي أم لا.
وهكذا، إذا كانت هناك إجراءات تقييدية
لمنع اليهود والآسيويين، والأهم من ذلك،
الأميركيون من أصل أفريقي، كان يعتبر استثمارا جيدا.
وتحت هذه الأسطح يستطيع الأميركيون أن يعيشوا كما ينبغي للأميركيين.
توفر هذه المناطق المحيطة اللطيفة والمفيدة
الخلفية التي يحتاجها الشباب الأمريكي ويستحقونها.
من خلال هذه السياسة كان هناك الخلق المشترك
لكل من الحي اليهودي والضاحية،
وكانت النتيجة غمر رأس المال العقاري
من مدينة نيويورك بشكل أساسي إلى الضواحي في جميع أنحاء البلاد.
لقد جعل الأمر صعبًا جدًا على الأشخاص الذين يعيشون في المدينة،
وخاصة المناطق التي كانت متعددة الأعراق أو متعددة الأعراق،
للحصول على قروض الرهن العقاري.
ومع مرور الوقت، على مدى 30/40 عامًا،
تدهورت تلك الأنواع من الأسواق والإسكان...
وساعد في إحداث ما نعتبره الأزمة الحضرية.
موسيقى
هذا هو بيدفورد ستويفسانت في بروكلين في مدينة نيويورك.
هناك ما يقرب من 2.3 / 2.4 مليون
شخص يعيشون في بروكلين وحدها.
هذا مجتمع نابض بالحياة للغاية.
هناك الكثير من المهاجرين الذين يعيشون هنا
والكثير من سكان نيويورك وسكان بروكلين
القدامى، والعائلات التي عاشت هنا عبر الأجيال.
العمل الذي أقوم به، بدأت القيام به في
أوائل التسعينيات وكان العمل يتعلق بالوصول
للقروض في الأحياء التي تم
تحديدها تاريخياً باللون الأحمر، مما يعني
لقد تم منعهم من الوصول إلى الخدمات المصرفية.
فروع البنك إما لم تكن موجودة أو
تخلت عن المجتمع لفترة طويلة.
لذلك كنا نعمل مع مجموعات المجتمع لمحاولة
إقناع البنوك بتقديم القروض في الأحياء
التي تم قطعها عن الخدمات المالية.
بحلول منتصف التسعينيات،
كانت الصورة تتغير أمامنا مباشرة،
لأن هذه الأحياء نفسها غمرتها القروض فجأة.
لقد أدركت شركات التمويل الاستهلاكي والمقرضون
الآخرون أن هناك الكثير من الأموال التي يمكن جنيها
من خلال تقديم القروض العقارية في الأحياء
التي كانت معزولة عن الخدمات المصرفية السائدة.
لقد تم جني الكثير من الأموال خلال الثمانينيات
والتسعينيات، مما اضطر المستثمرين إلى استثمارها في مكان ما.
ولا يقتصر الأمر على جني الأموال في الولايات
المتحدة فحسب، بل في جميع أنحاء العالم.
أعني، مع النفط، ومع صعود الصين، هناك
الكثير من الأموال التي تتدفق حول العالم.
الرأسمالية تعمل. ولأن الرأسمالية ناجحة، أصبح هناك
المزيد من الأموال للاستثمار أكثر من أي وقت مضى،
لذلك بدأ الناس في استثمار الكثير في الرهن العقاري.
موسيقى
Dynamic Credit هو مدير استثمار متخصص.
نحن ندير محافظ المنتجات المالية
تسمى سندات الرهن العقاري.
لقد بدأت بالفعل في أواخر الثمانينات.
البنوك، التي قدمت قروض الرهن العقاري، لم ترغب في الاستمرار
في الاحتفاظ بقروض الرهن العقاري هذه طوال فترة صلاحيتها.
لكنها كانت قروضًا لمدة عشر سنوات، أو 15 عامًا، أو 30 عامًا،
كانوا يسدون قدرة البنك.
لقد قمت بإقراض المال وسيستغرق
الأمر كل هذا الوقت لاستعادته.
أنت أفضل حالًا بكثير في
إنشاء الرهن العقاري وبيعه.
كانت أصول العلمنة تتمثل في أخذ تلك القروض العقارية
على أساس مجمع وتكوين التزامات الدين المضمونة منها،
التزامات الديون المجمعة.
التزامات الدين المضمونة هي ذلك النوع من تكتل الأوراق
المالية المدعومة بالرهن العقاري والتي يمكن بيعها
إلى أسواق رأس المال.
هل سمعتم يا رفاق عن الأصول السامة، نعم؟
سأوضح لكم يا رفاق كيف تبدو الأصول السامة.
سأسمح لكم يا رفاق بلمس هذه الأصول السامة والشعور بها.
كن حذرا عند التعامل مع هذا لأنه سام، أليس كذلك؟
إذن هذه هي الصفحة الأولى من وثيقة قانونية
CDO - التزام الديون المضمونة.
ويبلغ سمك الوثيقة الفعلية بوصة واحدة.
ما يفعله يخبرك بكيفية عمل CDO.
أنت في الأساس تأخذ مجموعة من أي عادية
أدوات إنتاج النقد، مثل الرهن العقاري، وبطاقات الائتمان،
قروض الشركات، تجمعها معًا، وتجمعها، وتصنفها
وتخاطر بها، وطبقات مختلفة من المخاطر،
ومن ثم تقوم ببيع ذلك للمستثمرين في جميع أنحاء العالم. نعم؟
هذا هو في الأساس ما هو التزامات الدين المضمونة. إنه
نوع من الأمن مثل فرانكنشتاين، هذا هو ما هو عليه.
هناك الكثير من عوامل الجذب للقيام بالتزامات
الدين المضمونة من ناحية إدارة الأموال،
تحصل على أجر يتراوح بين عُشر واحد بالمائة سنويًا
على عدة مليارات من الدولارات، وهو ما قد يعني
رسوم تبلغ مليوني دولار سنويًا، إلى نصف
بالمائة سنويًا على بضع مئات من الملايين
ربما محفظة ائتمان الشركات، والتي قد تعني
مرة أخرى رسومًا تبلغ مليوني دولار سنويًا.
وأفضل جزء من ذلك هو أن معظم العمل
ذهب إلى اختيار المحفظة في اليوم الأول،
ثم تم الدفع لك على مدار سنوات من الوقت مقابل
أود أن أقول القيام بما هو أكثر قليلاً من مجرد مجالسة الأطفال.
آه!
سأبدأ بمحفظة نظيفة ورائعة من Triple A وDouble A وربما
بعض الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري من نوع A،
ولكن أود أن أضيف شيئا آخر، ما نحن جميعا عصير.
إنه عنصر إضافي للمخاطرة من شأنه أن يدفع عائدًا أعلى.
في ذلك الوقت، كان هناك الكثير من الحديث عن قروض الكذابين.
كان نوع القرض الذي حصلت عليه أنا وباتي
بمثابة خطوة أخرى إلى أسفل سلم المصداقية
والذي كان يسمى القرض بدون نسبة،
حيث لم أفصح حرفيًا عن دخلي.
بلغت تكلفة المنزل 460 ألف دولار، وهو
مبلغ مذهل حتى بالنسبة لي في ذلك الوقت.
كانت المشكلة التي واجهتني هي مدفوعات إعالة الطفل الضخمة
لزوجتي السابقة، وكذلك النفقة،
لذلك كنت أدفع حوالي 4000 دولار شهريًا،
وهو ما يزيد عن نصف راتبي المنزلي،
أكثر من نصف راتبي المنزلي.
ط ط، وهذا أمر مخيب للآمال.
أوه، ليس بالضرورة، فلتكن هذه مشكلتنا
كان اقتراض المال، حتى في ظل
ظروفي، أسهل شيء في العالم.
الشيء الوحيد الذي يعرفه المُقرض،
الشيء الوحيد الذي أرادوا معرفته،
هو أنني حصلت على تصنيف ائتماني يزيد عن 700 مليون،
أن المنزل قد تم تقييمه، كما تعلم، كان
يستحق سعر الشراء، وأن لدي وظيفة.
لقد أكدوا أن لدي وظيفة، لكنهم لم
يحاولوا تأكيد الدخل الذي ستحصل عليه.
حسنا، ماذا ننتظر؟
بالنسبة لي لم يكن استثمارًا ماليًا طويل القامة.
لم أكن أتوقع أنني سأجني مبلغًا
كبيرًا من المال من ارتفاع قيمة المنزل.
إنه شيء هرموني.
إنه حجر الزاوية للحفاظ على عائلتك معًا.
إنها تذكرة، كما تعلمون، لاستمرار
العضوية في الطبقة الوسطى.
كما تعلمون أنني مررت بهذا النوع الزائف
من الصدمة والدراماتيكية، كما تعلمون،
الطلاق والزواج مرة أخرى، كانت هذه هي الحياة الطبيعية مرة أخرى.
لا يزال بإمكاني أن أكون رجلاً عاديًا.
موسيقى
كان لدي متجر بصريات خاص بي.
كنت بحاجة إلى مساعدة مالية، لذلك ذهبت إلى البنك.
ووجدت أنه في كل مرة كنت أتحدث فيها
مع بعض الأشخاص الماليين، كانوا يسألونني
إذا كان لدي منزل.
وقد أوضحوا لي أنه إذا كان
لدي منزل، فسيكون بمثابة ضمان.
لذلك، بعد أن أنهيت عملي، أخبرتني أن
مغامرتي الجديدة ستكون شراء منزل لنفسي.
ومن ثم أستطيع أن أحصل على عمل آخر من المنزل.
لذلك جئنا إلى هنا وأعجبني المنزل.
أخبرني أن سعر المنزل هو 679 ألف دولار.
679.000 دولار!
حاولت الحصول على بعض العقارات القديمة،
لكن السعر في هذا الحي هو نفسه تقريبًا.
لكنه قال لي، كما تعلم، إنه منزل لعائلتين أيضًا.
يمكنك تقديم كل الجزء ويمكنك القيام بالطابق السفلي.
أخبروني أنك ستدفع حوالي 4000 دولار شهريًا.
فقلت: "اسمع، 4000 غالية جدًا."
قالوا لي لا تقلق بشأن ذلك،
بعد عام يمكنك إعادة التمويل.
عندما تقوم بإعادة التمويل، يمكنك تخفيض الرهن العقاري.
لذا لا تقلق، سأختارك لمدة عام واحد فقط.
لذلك سنقوم ببعض الإعلانات
السريعة ثم نسلم الأمر إلى هيرمان.
لقد اتصل بنا عدد لا بأس به من الأشخاص
للحصول على المساعدة في حبس الرهن.
لا أعرف إذا كنت تريد تسليط الضوء على ما يجري؟
لقد حصلنا على أربعة الأسبوع الماضي.
أعني أن هناك فقط مجموعة من أصحاب المنازل الذين لديهم قروض
التي كانت مكلفة للغاية بالنسبة لهم.
غالبية القروض التي تم إنشاؤها
ثم بيعها إلى وول ستريت ليتم توريقها
تم إعادة تمويل القروض.
لم يكونوا يضيفون إلى ملكية المنازل،
بل كانوا يأخذون منها، وكانوا كذلك
تدهور ملكية المنزل.
حسنًا، كنت سأقول فقط، وفقًا
للاحتياطي الفيدرالي، إنها حوالي 77 بالمائة
من القروض العقارية الثانوية المقدمة
كانت قروض إعادة التمويل، لذلك كانت قروضًا
مقدمة للأشخاص الذين يضيفون إلى ما كان يقوله جوش
لقد كونوا الكثير من رأس المال في منزلهم، لذلك
لديهم الكثير من الثروة التي يمكنهم بناءها.
وكان هناك مقرضون وسماسرة ومقاولون كانوا
يعملون جميعًا معًا لمحاولة الحصول على القروض
دون أي اعتبار لمدى توفرها، لأنهم كانوا
يعلمون أن بإمكانهم العودة إليها وبيعها
في اليوم التالي لبنوك الاستثمار
في وول ستريت بعلاوة وتحقيق الربح.
وكانوا يعلمون أنه يمكنهم فرض رسوم عالية مقدمًا.
في كل مرة يتم إعادة تمويل القرض، يكون
المقترض، وهذا هو الحافز للوسيط والمقرض
الاستمرار في تقليب القروض، هو أنها
تفرض المزيد من النقاط والرسوم مقدمًا.
وما يفعله ذلك هو أنه يجرد
الأسهم في كل مرة أكثر فأكثر.
إذا نظرت إلى سجلات سندات الملكية للأحياء،
وخاصة الأحياء الملونة في مدينة نيويورك
حيث يوجد معدل مرتفع لملكية المنازل،
سترى العديد من المنازل حيث تم إعادة تمويل
الأشخاص مرارًا وتكرارًا عدة مرات في عام واحد
في بعض الأحيان حتى تنفد أسهمهم ويخسرون المنزل.
موسيقى
كانت البنوك مهتمة بتعظيم تكلفة المعاملات.
يمكن للمرء أن يفهم، أن هذه هي
الرأسمالية، التي تعظم أرباحها، ولكن...
لقد كانوا يفعلون ذلك على حساب أفقر الأمريكيين
وكانت هناك محاولات لمحاولة وقف ذلك.
كان من الواضح أن ذلك كان إقراضاً مفترساً،
لكنهم قاوموا.
لقد أوقفوا التشريع الذي كان
يمضي قدماً لوقف الإقراض الجائر.
لقد رأيت هذا. لقد رأيت هذا النوع من أنماط الإقراض.
لقد رأيت ما فعلوه ببعض هؤلاء الفقراء.
واسمحوا لي أن أقول لكم، إنه أمر شائن.
الصوت المحيطي
إذا كنت تسألني على من ألوم على الرهن العقاري الخاص بي،
سأخبرك بكل تأكيد أنني ألوم نفسي.
وأنا لا ألقي اللوم على أي شخص آخر
كنت أعرف بالضبط ما الذي كنت سأدخل فيه، وكنت
أعرف في الواقع أفضل من معظم المقترضين الآخرين.
بدأنا النضال بسرعة كبيرة.
مررنا بالقليل من الوسادة النقدية الإضافية
لقد تركت في مدخراتي،
ثم كنا نقترض
اكره هذا.
وكنا نقترض أكثر مما أدركناه من خلال بطاقات الائتمان
الخاصة بنا لنحافظ على أنفسنا واقفا على قدميه.
ولكن، كما تعلمون، في بعض الأحيان تعمل هذه الأشياء.
كنا نقترض في المتوسط ​​2000 دولار إضافية شهريًا.
ولكن إلى أين سيصل هذا بعد ذلك؟
كان المبلغ المذهل من المال وأسعار
الفائدة على تلك الأموال يتجاوز السقف.
وكنت أحاول معرفة ما يجب فعله بحق الله وذلك
عندما اتصلت بوسيط الرهن العقاري الصديق
وبدأت بالبكاء على مشاكلي.
(رنين الهاتف) أوه، عفوا. تحدث تشاندلر.
قال، انظر، سأجد طريقة للخروج
من هذا، وقد فعل ذلك بالفعل.
أوه، أوه، وضعه على.
وقد ارتفعت قيمة المنزل بحوالي
10 بالمائة خلال هذين العامين.
نعم سيدي.
وانتهى بنا الأمر إلى زيادة المبلغ
الذي اقترضناه، وهو 50 ألف دولار أخرى.
لقد ظننت انك تريد.
نظرية المناورة بأكملها كانت إذا...
اقترض المزيد مقابل المنزل، وسدد ثمن بطاقاتي الائتمانية،
ترتفع درجاتي الائتمانية تلقائيًا.
على الرغم من أن الحجم الإجمالي للديون مرتفع
تمامًا، وربما أعلى قليلاً، عما كان عليه من قبل.
ولأنني حصلت على درجات ائتمانية أعلى،
يمكنني الآن الحصول على قرض أرخص قليلاً.
إذهب واستنتج! لا معنى له على الإطلاق.
عليك أن تسحب الصوف فوق عينيك
بقوة لتصدق هذا النوع من الأشياء.
لقد بدأنا الآن نرى شيئًا عما
يفعله مصرفي الرهن العقاري حقًا.
يعيش حياة كاملة ونشيطة، معظمها
وراء الكواليس، أو لتحسين المجتمع.
السبب وراء تخصيص الأموال، أي
رأس المال هذا، لديون المستهلكين
ويتم تخصيصها في الديون العقارية، لأن لها
عائدًا أفضل من استثمارها في الأعمال التجارية،
من استثمارها في المصانع أو الأشياء التي تصنع الأشياء.
وهذه الحسابات المبتذلة البسيطة
هي التي تقف وراء كل هذا،
إنه ليس مصرفيًا جشعًا في وول ستريت.
وجميع الرأسماليين، دائمًا جشعون،
وهذا هو أساس نظامنا بأكمله.
ومن تلك الفرص للاستثمار
مختلفة عما كانت عليه من قبل.
وهذا الدولار الذي يتم وضعه في ديون بطاقات الائتمان،
أو في ديون الرهن العقاري، يجعلك أكثر من دولار
وضعت في المصنع.
موسيقى
معظم المباني هنا ظهرت
خلال السنوات الخمس الماضية.
أعتقد أن هذا المبنى هنا، ما زالوا قيد البناء،
على الرغم من أن هناك ما يقرب من 20000 وحدة إما
متاحة أو ستكون متاحة
في فترة زمنية قصيرة جدًا.
وقد ظهر هذا منذ وقت ليس ببعيد أيضًا.
أعتقد أن هناك 400 وحدة
ويوجد بها 50 شخصًا الآن،
لذلك فهو يجعل وجود وحيدا.
في بعض المباني تكون فارغة.
لكن ما يحدث هو أن هذه البنوك، كما تعلمون،
تحصل على التمويل لبناء هذه المباني و،
كما تعلمون، عليهم أن يستمروا في البناء.
بدأت أعمال الرهن العقاري في عام
2001 وبدأت في ميامي، وبدأت العمل
لهذه الشركة Ameriquest الرهن العقاري.
في العام الماضي كمدير فرع،
جنيت أقل من مليون دولار بقليل،
تسعمائة و 30 شيء ألف.
وكان معظم العمل الذي قمت به هو إعادة التمويل.
ستون بالمائة منها كانت لتوحيد الديون
والباقي 30-40 في المئة كان نقدا.
لقد شعرنا وكأننا نساعد الناس، كما تعلمون.
كنا نسير في مكتبنا وكانت هناك سلال من الزهور
والفاكهة من الأشخاص الذين قمنا بإعادة تمويلهم
الذين لم يكونوا قادرين على إعادة التمويل، وكما تعلمون، حصلنا
عليهم على قرض والآن كانوا يدخرون 400 أو 500 دولار شهريًا،
أو تعلم أننا أخرجنا منزلهم من حبس الرهن.
لقد قمنا بالكثير من الأشياء، فكيف
يمكن أن لا يجعلك ذلك تشعر بالرضا؟
في ذلك الوقت بدا الأمر وكأنه فوز، فوز للجميع.
لقد اتضح أنه لأمر رائع أن تنخفض الدخول في الوقت الذي تنخفض فيه الدخول
...كانت أسعار المنازل في ارتفاع.
ومع نمو أصول الإسكان، وبقاء أجورهم
راكدة، كان الناس يقترضون المال من منازلهم
لسد الفجوة في أجورهم.
ويمثل هذا الانخفاض في حصة
أدنى 90 في المائة تحولا إلى الأعلى
بحوالي تريليون ونصف تريليون دولار سنويا
إلى أعلى 1 في المائة.
هذا هو إعادة التوزيع
التصاعدي الهائل للدخل الأمريكي
حدث في ظل ديمقراطية مستقرة
مع الحكومات التي كانت تروج لهذا
يتم إعادة انتخاب إعادة التوزيع التصاعدي مرارًا وتكرارًا.
إنه سؤال مثير للاهتمام للغاية حول كيف تمكنت
النخبة الأمريكية من الإفلات من العقاب.
عندما كنا نقوم بإعادة التمويل، كان من الشائع
جدًا رؤية أشخاص لديهم 20000 و30000 دولار
قيمة ديون بطاقة الائتمان.
الدخان المقدس!
لقد قمنا بإخفاء النقص في نمو الدخل
من خلال حقيقة أن الناس كانوا يدعموننا
مستويات معيشتهم مع المزيد من الديون.
إذن ما كانوا يفعلونه هو أنه أصبح
لديهم الآن كل هذه الأسهم في العقارات،
لذلك قام الكثير من الأشخاص بإعادة التمويل
للتخلص من هذا الدين، لتوحيد الديون.
كان لدينا، في عام واحد فقط، أكثر من 900 مليار
دولار فيما يسمى سحب حقوق ملكية الرهن العقاري،
الكثير من هذه الأموال تذهب إلى الاستهلاك.
لذا، لديك ما يقرب من تريليون ونصف تريليون سنويًا
وما يقرب من تريليون دولار سنويا تنزل
في شكل إعادة تمويل أسهم المنازل.
لو كان الشعب الأمريكي يحصل على نفس حصة الدخل
التي كان يحصل عليها في الخمسينيات والستينيات،
عندها سيكونون قادرين على
زيادة استهلاكهم بطريقة مستدامة
من ارتفاع الدخل، ولكن هذا ليس ما حدث.
وكان العيب القاتل هو الافتراض
بأن قيمة العقارات سوف ترتفع دائما،
وأعتقد أنه حتى طالب في الصف الرابع
سيكون قادرًا على إخبارك بأن هذا مستحيل.
لا يمكن أن يحدث. وهذا مخالف لقوانين الفيزياء.
إنه أمر مخالف للتاريخ، ومع ذلك فقد
اقتنع الجميع بذلك حرفيًا بطريقة أو بأخرى.
بدأت المشكلة بعد سنة.
"لا، لا يمكنك إعادة التمويل
لأن قيمة المنزل انخفضت."
ثم سمعت بعض الجرس، والذعر.
فقالت لي: "أتعرف ماذا؟
يمكنك إجراء تعديل على القرض، حسنًا؟"
أقول، "حسنًا، حسنًا. إذا كان بإمكاني إجراء
تعديل على القرض، فما هو تعديل القرض؟"
"حيث سنراجع قرضك ونخفض اختيارك
النهائي ونمنحك شيئًا يمكنك تحمله."
قلت: "حسنًا، مثالي."
عندما ردوا علي أخبروني أنه
تم رفض تعديل القرض الخاص بي.
أقول: "لماذا؟" يقولون: "لأنك كنت تدفع
الرهن العقاري الخاص بك في الوقت المحدد.
لم تتأخر أبدًا، فهذا يعني أنه ليس لديك أي مشقة.
لا تدفع الرهن العقاري الخاص بك. لا تدفع لمدة شهرين
أو ثلاثة أشهر ثم تقدم بطلب لزميل آخر للقيام به
تعديل القرض ومن ثم سنكون
قادرين على إعطائك تعديل القرض.
قلت: "حسنًا، حسنًا."
لذلك أستغرق ثلاثة أشهر ولم أدفعها، و
لقد ملأت الأوراق مرة أخرى. وتخيل ماذا؟
ينكرون.
موسيقى
تامبا، سانت بيتربسورج، نيو أورليانز، كينر، مانسفيلد،
أوهايو، فينيكس، ميسر، سكوتسديل، سان خوسيه، سانيفيل،
فريسنو، كولومبوس، أوهايو، بوكيبسي، نيويورك،
مدينة ميشيغان، ميناء، إنديانا، نيويورك، نيو جيرسي،
سان فرانسيسكو، تامبا، سان بطرسبرغ، بورتلاند، فانكوفر،
دالاس، فورت وورث، أرلينغتون، تامبا، لوس أنجلوس،
لونج بيتش، ريفرسايد، نيويورك، كليفلاند، مدينة بويز،
سان دييغو، كارلسباد.
كل واحد من هذه الرهن العقاري
هو جزء من مجموعة معينة نتعرض لها،
أو في هذه الحالة بالذات، قمنا بتحليل.
نحن نبحث في تاريخ المقترض. وهكذا فإن
ما ترونه هو تاريخ الانحراف لمدة 12 فترة.
وبالتالي هناك C للتيار. هناك ثلاثة لمدة 30 يوما.
هناك ستة لمدة 60 يومًا ثم
تسعة لمدة 90 يومًا أو أكثر متأخرة.
ثم حصلت على FC مما يعني
أن عملية حبس الرهن قد بدأت.
ثم لديك REO مما يعني أن
عملية حبس الرهن قد اكتملت
حسنًا، C جيد، تريد رؤية قوائم طويلة من C.
تريد أن ترى كل شخص يبدو هكذا.
حيث يصبح الأمر سيئًا عندما تنظر إلى مواقف مثل هذه
حيث ذهبت إلى حبس الرهن،
وREO ثم البنك أخيرًا خرج إلى المنزل،
لكنهم تكبدوا خسارة قدرها 193 ألف دولار في هذا المنزل
والأشياء المثيرة للاهتمام هي أنك نظرت إلى الوضع
الحالي التاسع، لكنهم بدأوا في الوضع الحالي
ثم مروا بخمس فترات من التيار،
ثم حصلوا على 30 يومًا متأخرًا،
ثم قاتلوا بشكل أساسي للعودة إلى التيار.
يبدو أنهم نجوا من بعض الأحداث ثم
نزلوا للتو على المنحدر الزلق وهذه المرة
لقد قلبوا الزاوية.
بمجرد أن تتأخر عن السداد لمدة 90 يومًا، فمن الصعب جدًا العودة.
إنه نوع من العالم المظلم لأنك تراه يحدث
وهي حياة شخص ما.
كأمريكيين، لقد تعلمتم أن هذا هو أحد
أهم مخازن القيمة لديكم وهو الوضع الذي،
كما تعلمون، الأجور لا ترتفع في أمريكا، لقد
كانت هذه إحدى الطرق الرئيسية للناس للقيام بذلك
زيادة دخلهم في نهاية المطاف في الطبقة
المتوسطة، يتم من خلال عامل ارتفاع قيمة المنزل.
ولكن الآن بعد أن اختفى ذلك، أصبح هذا واقعًا
مدمرًا، ولذا فإنك ترى هذا التموج عبر الاقتصاد.
موسيقى
إنها أسطورة أن الناس لم يتوقعوا أن هذه الأزمة قادمة.
كان هناك الكثير من الأحاديث في هذه الصناعة.
حسنًا، بدأت الأمور تسوء في خريف عام 2006.
من يسمون بـ "المال الذكي"...
كما تعلمون، تعريف كونك "المال الذكي"
نوع الشخص أو اللاعب هو أنك تعرف متى تخرج،
ولذا اعتقدوا جميعًا أنهم يعرفون متى يخرجون.
وسوف يتفاوض المستثمرون المتمرسون من أجل حماية أفضل.
لقد قالوا، حسنًا، أحتاج إلى مزيد من الحماية ضد حالات
التخلف عن السداد المحتملة في المحافظ الاستثمارية،
حتى يحصلوا على حماية إضافية بنسبة 1 بالمائة.
لكن الحماية الإضافية بنسبة 1% كانت مثل القول
لشخص ما، كما تعلم، سأعطيك سترة نجاة إضافية
لارتداء على تيتانيك.
صمام الأمان الخاص بي في ذهني عندما فعلت هذا، مرة أخرى
لم يوجه أحد مسدسًا إلى رأسي، لكنني كنت أفكر دائمًا
إذا بدأ السوق في التحول، سأبيع.
لقد بدأت تعاني من عدم سداد المقترضين في الشهر
الأول أو الشهر الثاني أو الشهر الثالث، وهناك موجة
من الرهون العقارية تعود إلى المنشئين.
ما أدى إلى ذلك كان الانخفاض المفاجئ في التصنيفات على المئات
من الرهن العقاري الثانوي الأوراق المالية.
وقد أحدث ذلك ذعرًا كبيرًا في
سوق المنتجات الهيكلية بأكملها.
أدرك المستثمرون فجأة أن اللعبة قد انتهت.
لم يكن الأمر أنهم فوجئوا بحدوث
التخفيضات، لكنهم عرفوا ذلك الآن
جميع الأوراق المالية الأخرى لم تتمكن من الصمود
أيضًا، ومع العلم أنهم تم إنقاذهم بسرعة كبيرة جدًا.
أوه نعم، لقد فوجئنا
بمدى سرعة حدوث الدمار.
لم يكن هناك وقت للبيع. بمجرد وجود
الدم في الماء، يركض الجميع ولا يوجد مخرج.
لقد جاءت الأزمة إلينا بسرعة إلى حد ما واتخذت إجراءات سريعة.
أعتقد أن الحكومة كان
عليها أن تمنع انهيار الثقة.
كان النظام بأكمله يعتمد على وجود فجوة كاملة بين
الأشخاص الموجودين على الأرض الذين يقدمون القروض
ويقوم الناس بتغليفها لبيعها،
كما تعلم، من خلال عملية العلمنة
في وول ستريت.
بحيث يمكنك أن تجعل الناس يجلسون في بنايتهم
الشاهقة في وول ستريت، أو أينما كانوا،
في مكاتبهم الفاخرة، ليس لهم أي صلة على
الإطلاق، ولا اعتبار، ولا حتى في خيالهم،
أفكر في ماهية هذه السلعة
التي كانوا يجمعونها ويبيعونها.
لقد تم قطعهم تمامًا، ولهذا السبب
تمكنوا من الاستمرار لفترة طويلة.
لأن المرء يأمل أن يكون هناك بعض
الأشخاص داخل تلك الآلة لديهم بعض الضمير،
وأنه إذا فهموا ما كانوا يحزمونه، فإنه في
الواقع يترجم بشكل ملموس إلى قروض كانت،
لنكن صريحين، ندمر حياة الناس.
أعني محو مدخرات حياة الناس، وسرقة
أسهمهم، وجعل الناس بلا مأوى، وتدمير الأسر.
أعني أنه لا يمكن المبالغة في تقدير
حجم الدمار الذي يعنيه نوع من التسبب
إلى قرض يخرج عن نطاق
السيطرة ويتركك بدون منزلك.
هل أشعر بأي مسؤولية؟
أعتقد أن المسؤولية هي شعور صعب
على الناس، بمعنى أن مشاركة معظم الناس،
بخلاف القلة المختارة التي كانت لها وظائف مهمة جدًا
ربما رئيس وكالات التصنيف، وبعض كبار المنظمين،
واثنين من كبار المصرفيين، وما إلى ذلك،
أعتقد أن معظم المشاركين الآخرين في النظام
شعروا وكأنهم خنازير في عجلة أكبر بكثير
قطعة من الآلات.
سيدي الرئيس، أنا أتفق معك في حقيقة أن هناك
الكثير من الأشخاص الذين أثاروا هذه القضايا
حول المشاكل الناشئة، ولكن هناك دائمًا الكثير من
الأشخاص الذين يثيرون القضايا ونصف الوقت يكونون مخطئين.
والسؤال هو ماذا تفعل.
أعني أنك تشير، بشكل صحيح تمامًا، إلى أن الاحتياطي
الفيدرالي كان يتمتع بمنظمة جيدة واقتصادية أيضًا
كما هو موجود في العالم.
إذا كان كل هؤلاء الأشخاص ذوي القدرات الاستثنائية
غير قادرين على التنبؤ بتطور هذه المشكلة الحرجة،
أعتقد أن علينا أن نسأل أنفسنا لماذا يحدث ذلك؟
والجواب هو أننا لسنا أذكياء بما فيه الكفاية.
الصوت المحيطي
كان لدى عمتي إسطبلات لركوب الخيل في الغرب الأوسط
وفي كل صيف كنت أذهب إلى هناك وأعمل لنفسي.
استمري يا فتاة.
لقد ماتت منذ 12 / 14 عامًا، وكان هناك 50 حصانًا
للتخلص منها، ففكرت، "حسنًا، لدي الأرض الآن،
ربما يجب أن أحصل على خيول." وهذا ما حدث
فتاة جيدة.
أنا مدين لهذا المكان بأكثر مما يستحق، لذا
آمل أن ينجح كل شيء وأتمكن من التمسك به،
ولكن هذا لا يزال يتعين تحديده.
وضعي الآن هو أنني في انتظار تعديل القرض.
أحتاج إلى تعديل القرض.
طريقي الوحيد للخروج هو تعديل القرض.
لا أريد أن أعيش حراً، أعلم أنه يجب علي دفع رهن عقاري،
انا ذاهب لدفع الرهن العقاري الخاص بي.
سيكون من العار إذا لم أتمكن من البقاء في منزلي.
سيكون من العار.
لا أريد أن أفكر في ذلك، لأنه
لا أعتقد أن هذا صحيح لأنني أستطيع دفع
ثمنه، كل ما أطلبه هو تعديل القرض. نعم.
وكانت قيمة المنزل مرتفعة للغاية.
نوع الرهن العقاري الذي حصلت عليه كان رهنًا عقاريًا سيئًا،
فلماذا لا يستطيعون إعادة الرهن العقاري الخاص بي بالنسبة لي؟
لماذا يريدون مني أن أفقد
منزلي، أو ماذا سيفعلون به؟
لكي تحصل على قدر من الاحترام
في حياتك، وتعمل بجد لتصبح مراسلًا
في واشنطن وصحيفة مشهورة، وكما
تعلمون، كانوا، بطريقة ما، جزءًا من المؤسسة
والآن، كما تعلم، ترى نفسك منغمسًا
في أن تكون، كما تعلم، مدينًا يجري مثله
سخر من كل مكان. إنها مجرد تجربة مروعة.
تكتشف أنك لست قويًا كما كنت
تعتقد، وأنك أكثر حماقة مما كنت تعتقد،
وعلاوة على ذلك، فقد فقدت،
ربما، كل ما كان لديك تقريبًا،
من حيث أصولك المالية
وربما حتى من حيث زواجك.
لا يصبح الأمر أسوأ من ذلك بكثير.
موسيقى
لذا أشكركم جميعًا على انضمامكم إلي اليوم.
في هذه الجولة قدمت لكم الكثير من المعلومات يا رفاق.
أريد أن أقدم لكم يا رفاق بعض الوجبات السريعة، الوجبات الرئيسية.
عندما يتحدث الناس عن الأزمة المالية،
فإنهم يتحدثون عن تنظيم المؤسسات المالية،
يتحدثون عن الأشخاص الأشرار الذين يقرضون
المال عندما لا ينبغي لهم ذلك، ويستغلون الناس،
الإقراض الجشع، ولكن أعتقد أن كل هذه الأشياء تتضاءل أمام
الأزمة الحقيقية، وهذا هو الطريق الذي يمكن أن يتم به ذلك
تحركات رأس المال في الاقتصاد، والطريقة التي
تسببت بها الأجور والمساواة في ظهور رأس المال هذا
للتحرك بشكل غير فعال في اقتصادنا.
ما نقوم به في الواقع هو تحويل الأموال من الأشخاص الذين يرغبون
في إنفاقها إلى الأشخاص الذين لا يحتاجون إلى كل هذه الأموال
ولا تنفق عليه.
مكافآت قياسية، كما تعلمون، يحصل مئات
الأشخاص على أكثر من مليون دولار سنويًا،
حتى عندما تتكبد الشركة خسارة.
لذا فإن المشكلة هي أنه عندما تنمو
المساواة، عادةً ما يكون مستوى استهلاكك
يذهب للأسفل.
في الولايات المتحدة، قلنا لأولئك الذين لم يذهب
دخلهم إلى أي مكان، قلنا: لا تقلقوا، واصلوا
لتنفق كما لو كان دخلك يرتفع.
لكن الطريقة الوحيدة للقيام بذلك هي من خلال الديون.
لكن هذا النموذج بالذات قد تم كسره.
نحن بحاجة إلى أن تعمل الرأسمالية من أجلنا، وليس أن تعمل علينا.
هذا هو الفرق الحقيقي، أليس كذلك؟
نحن بحاجة إلى إيجاد طريقة لجعل الأرباح تخلق فرص
العمل للجميع، وليس الأرباح تخلق بعض الثروة فقط
لعدد قليل جدا.
إذا كان الأمر كذلك، فإن الرأسمالية
لن تنجح بعد الآن، لأن الناس لن يؤيدوها.
وما جعل الرأسمالية عظيمة خلال الخمسمائة عام
الماضية، هو أنها في الواقع خلقت بشكل أفضل
مستويات المعيشة للجميع.
لقد أدت الرأسمالية خلال الثلاثين عامًا
الماضية إلى انخفاض مستوى المعيشة للجميع
باستثناء أولئك الذين هم في القمة.
موسيقى