"تسببت الأزمة المالية العالمية عام 2008 بخسارة عشرات ملايين الاشخاص"
"لمدخراتهم ووظائفهم ومنازلهم"
"إليكم كيف حصلت"
"(أيسلندا)"
"عدد السكان، 320 ألف نسمة"
"الناتج المحلي الإجمالي 13 مليار دولار"
"خسائر المصارف، 100 مليار دولار"
(أيسلندا) هي دولة ديمقراطية مستقرة ذات مستوى معيشة مرتفع
وحتى وقت قريب تمتعت بمستوى بطالة ودين حكومي متدنين
كان لدينا البنية التحتية الكاملة للمجتمع العصري
الطاقة الخضراء وإنتاج الأغذية ومصايد الأسماك ونظام الحصص لإدارتها
الرعاية الصحية الممتازة والتعليم الجيد والهواء النظيف والجرائم القليلة
- "(غيلفي زويغا)، أستاذ الاقتصاد" - إنه مكان جيد لعيش العائلات
- اقتربنا من الحالة المثالية تقريباً - "(آندريه ماغنسون) كاتب وصانع أفلام"
ولكن بعام 2000، بدأت حكومة (أيسلندا) بوضع سياسات التحرر من القيود
والتي كان لها نتائج كارثية أولاً على البيئة وثانياً على الاقتصاد
بدأوا من خلال السماح لشركات متعددة الجنسيات مثل (ألكوا)
في بناء مصانع صهر ألمنيوم ضخمة
واستغلال الطاقة الحرارية الأرضية الطبيعية لـ(أيسلندا)
ومصادر الطاقة الكهرومائية
الكثير من أجمل المناطق في الجبال مع أروع الألوان
غنية بالطاقة الحرارية الأرضية لا شيء يأتي بلا عواقب
وفي الوقت عينه، خصخصت الحكومة 3 أكبر مصارف في (أيسلندا)
كانت النتيجة واحدة من أكبر الأخطاء في إلغاء القيود المالية المنفذة
"سبتمبر 2008"
سئمنا، كيف حدث كل هذا؟
تحكم القطاع المالي الخاص في السوق ودمر المكان تقريباً
خلال فترة 5 أعوام اقترضت هذه المصارف الـ3 الصغيرة
والتي لم تعمل خارج (أيسلندا) قط مبلغ 120 مليار دولار
أيّ 10 مرات أكبر من حجم الاقتصاد الأيسلندي
جلب المصرفيون المال لأنفسهم ولبعضهم البعض ولأصدقائهم
كان ثمة فقاعة عملاقة وارتفعت أسعار الأسهم 9 أضعاف
وتضاعفت أسعار المنازل
منحت فقاعة (أيسلندا) التقدم لأشخاص مثل (يان أسغير يوهانسون)
اقترض مليارات من المصارف لشراء شركات بيع بالتجزئة في (لندن)
ابتاع طائرة خاصة مخططة أيضاً ويخت بقيمة 40 مليون دولار
وشقة في (منهاتن)
كانت الصحف تعنون دائماً أن هذا المليونير ابتاع هذه الشركة
في (المملكة المتحدة) أو في (فنلندا) أو (فرنسا) وغيرها
بدلاً من القول إن هذا المليونير اقترض مليار دولار لشراء هذه الشركة
واقترضه من مصرفك المحلي
افتتحت المصارف صناديق تمويل
ونصحت المصارف أصحاب الودائع أن يسحبوا أموالهم ويودعونها فيها
احتاجت مكيدة (بونزي) كل الموجود
شركات المحاسبة الأميركية مثل (كيه بي إم جي)
راجعت المصارف الأيسلندية وشركات الاستثمار ولم تجد أيّ خطأ
وقالت وكالات التصنيف الائتمانية الأميركية إن (أيسلندا) رائعة
في فبراير عام 2007، قررت وكالات التصنيف رفع مستوى المصارف
إلى أعلى مستوى ممكن، "ممتاز"
واستمرت الحكومة هنا في التماشي مع المصرفيين ودعمهم
عندما انهارت المصارف الأيسلندية في نهاية عام 2008
تضاعفت البطالة 3 مرات في 6 أشهر
كل الناس تأثروا في (أيسلندا)
- خسر الكثيرون هنا مدخراتهم؟ - نعم، هذا ما حصل
المنظمون الحكوميون الذين كان عليهم حماية مواطني (أيسلندا)، لم يفعلوا شيئاً
لديك محاميين من سلطة الإشراف المالي ذاهبون إلى مصرف لمناقشة مشكلة ما
عندما يصلون المصرف، يشاهدون 19 سيارة دفع رباعي خارج المصرف
تدخل المصرف وتشاهد 19 محامياً يجلسون أمامك
ومستعدين جيداً لإنهاء أيّ اعتراض لديك
وإذا كان أداؤك جيداً سيعرضون عليك وظيفة
ثلث المنظمين الماليين في (أيسلندا) ذهبوا للعمل في المصارف
ولكن هذه مشكلة عالمية وفي (نيويورك)، لديهم المشكلة عينها
ما رأيك في إيرادات (وول ستريت) هذه الأيام؟
مفرطة
"(بول فوكر) رئيس إدارة الاحتياطي الفدرالي السابق"
سمعت أنه من الصعب جداً
أن ينتقد صندوق النقد الدولي (الولايات المتحدة الأميركية)
لا أعتقد ذلك
"(دومينك ستراوس كان) مدير صندوق النقد الدولي"
نأسف بشدة لانتهاكنا للقانون الأميركي
ذهلوا من كمية الممنوعات التي يمكن لموظفي (وول ستريت) تعاطيها
والاستيقاظ والذهاب إلى العمل في اليوم التالي
لم أكن أعرف ما تعنيه مبادلة مخاطر الائتمان
- أنا من الطراز القديم - "(جورج سوروس)"
- هل عبر (لاري سامرز) عن ندمه؟ - لم أسمع اعترافاً
"(بارني فرانك)، رئيس لجنة الخدكات المالية في مجلس النواب الاميركي"
الحكومات تحرر الشيكات فقط هذه الخطة الأولى والثانية والثالثة
هل ستؤيد الضوابط القانونية على رواتب المدراء التنفيذيين؟
لا أؤيدها
"(دايفيد ماكورمك)، وكيل وزارة المالية في عهد (بوش)"
هل أنت راض عن قانون التعويض في مجال الخدمات المالية؟
لمن يستحق، نعم
- هل تعتقد أنهم يستحقون؟ - نعم، أعتقد ذلك
"(سكوت تالبوت)، كبير الضاغطين في (راوندتيبل) للخدمات المالية"
ساعدت هؤلاء الأشخاص على تدمير الاقتصاد؟
نعم، يمكنك قول هذا
كانوا يحصلون على مكاسب شخصية ضخمة على حساب الخسارة العامة
"(آندرو شينغ)، كبير المستشارين في لجنة التنظيم المصرفي في (الصين)"
عندما تبدأ بالتفكير أنه يمكنك أن تجد شيئاً من العدم
يكون من الصعب جداً مقاومة ذلك
"(لي هسين لونغ) رئيس وزراء (سنغافورة)"
قلقة أن يود الكثير من الناس العودة إلى الطريقة السابقة
الطريقة التي كانوا يعملون بها قبل الأزمة
"(كريستين لاغاردي) وزيرة المال في (فرنسا)"
وصلتني الكثير من الرسائل الإلكترونية المجهولة من مصرفيين يقولون...
"لا يمكنك اقتباس كلامي ولكنني قلق جداً"
"(جيليان تيت)، مديرة التحرير في (فاينانشيال تايمز) الاميركية"
لماذا تعتقد أنه لا يجرى تحقيقاً أكثر انتظاماً؟
- لأنك ستجد الجناة عندها -(نورل روبني) أستاذ بجامعة (نيويورك)"
هل تعتقد أن لدى كلية (كولومبيا) لادارة الاعمال أيّ اعتراض على مشكلة الفائدة؟
لا أعتقد ذلك
"(غلين هوبارد)"
كبير مستشاري الاقتصاد بعهد (بوش) عميد كلية (كولومبيا) للاعمال"
"(إليوت سبيتزر)، حاكم (نيويروك) السابق، المدعي العام السابق بـ(نيويورك)"
لم يقم المنظمون بعملهم
كانوا يملكون السلطة لحل كل القضايا التي حللتها عندما كنت مدعياً عاماً
ولكنهم لم يريدوا ذلك
- "15 سبتمبر، 2008" - في خلال عطلة نهاية الأسبوع
(ليمان براذرز)، واحد من أكبر المصارف الموقرة الاستثمارية
أجبر على إعلان إفلاسه وأجبرت (ميرل لينش) على البيع اليوم
هبطت الأسهم المالية العالمية بحدة اليوم
بعد التطورات الدراماتيكية لاثنين من عمالقة (وول ستريت)
في سبتمبر عام 2008 إفلاس المصرف الأميركي للاستثمار (ليمان برادرز)
وانهيار أضخم شركة تأمين في العالم (إيه آيّ جي)
أشعلا الأزمة المالية العالمية
سيطرت المخاوف على الأسواق بين ليلة وضحاها مع انهيار الأسهم الآسيوية...
هبطت الأسهم بشدة في أكبر انخفاض في التاريخ
تستمر قيمة الأسهم بالتعثر بعد انهيار مصرف (ليمان)
"على المصارف أن تعيد شراء سندات (ليمان براذرز) الصغيرة"
كانت النتيجة ركوداً عالمياً وكلفت العالم عشرات تريليونات الدولارات
وتسببت ببطالة 30 مليون شخص
وضاعفت الدين القومي في (الولايات المتحدة)
إذا نظرت إلى تكاليف انهيار هيكل ثروة الأسهم والعقارات
وانهيار مدخول الوظائف
قد يهبط 50 مليون شخص حول العالم تحت خط الفقر ثانية
هذه أزمة مكلفة جداً
هذه الأزمة لم تكن عرضية وتسببت بها الصناعة الخارجة عن السيطرة
منذ الثمانينيات، قاد نمو القطاع المالي الأميركي
لسلسلة من الأزمات المالية الحادة
تسببت كل أزمة بضرر أكبر بينما جنت الصناعة المال بتزايد
"الجزء الأول، كيف وصلنا إلى هنا؟"
بعد الكساد الكبير، تمتعت (الولايات المتحدة) بـ40 عاماً من النمو الاقتصادي
بلا أزمة مالية واحدة
كان القطاع المالي ينظم بإحكام
ومعظم المصارف العادية كانت شركات محلية
وكانوا ممنوعين من المضاربة في مدخرات أصحاب الودائع
مصارف الاستثمار التي اهتمت بتداولات الأسهم والسندات
كانت شراكات خاصة صغيرة
في نموذج الشراكات المصرفية الاستثمارية التقليدية
يستثمر الشركاء المال ومن الواضح أنهم يراقبونه عن كثب
أرادوا أن يعيشوا جيداً ولكنهم لم يريدوا المخاطرة بأيّ شيء
عمل (بول فوكر) في وزارة المالية
وكان رئيس مجلس إدارة الاحتياطي الفدرالي من 1979 حتى 1987
قبل دخوله الحكومة، كان عالم اقتصاد في مصرف (تشيس منهاتن)
قبل أن أترك (تشيس) لدخول وزارة المالية عام 1969
كان مدخولي حوالى 45 ألف دولار في العام
45 ألف دولار في العام؟
(مورغان ستانلي) عام 1972 كان لديه حوالى 110 موظفين
ومكتب واحد ورأس مال يبلغ 12 مليون دولار
لدى (مورغان ستانلي) الآن 50 ألف موظف
ورأس مال يبلغ بضع مليارات ومكاتب حول العالم
في الثمانينيات، توسع القطاع المالي
عرضت المصارف الاستثمارية أسهمها في السوق
مما منحها قيم ضخمة من أموال حاملي الأسهم
بدأ الناس في (وول ستريت) يصبحون أثرياءً
كان لديّ صديق يتاجر بالسندات في (ميرلن لينش) في السبعينيات
كان يعمل في تنظيم القطارات في الليل
لأن كان لديه 3 أطفال، لم يستطع أن يعيلهم من تجارة السندات فقط
بحلول 1986، كان يجني ملايين الدولارات واعتقد لأنه كان ذكياً
أهم هدف أمام الأمة هو استعادة الازدهار الاقتصادي
عام 1981، اختار الرئيس (رونالد ريغان) وزير المالية
مدير المصرف الاستثماري (ميرل لينش)، (دونالد ريغين)
- (وول ستريت) والرئيس متفقان تماماً - "(دونالد ريغين)، وزير المالية"
تحدثت مع الكثير من القادة في (وول ستريت)
وقالوا كلهم إنهم يدعمون الرئيس بالكامل
دعمت إدارة (ريغين) من قبل الاقتصاديين وجماعات الضغط المالية
وبدأوا فترة 30 عاماً من التحرر المالي
عام 1982، حررت إدارة (ريغين) شركات الادخار والقروض
وسمحت لها أن تخاطر بالاستثمار بالأموال المودعة لديها
وبحلول نهاية العقد، فشلت المئات من شركات الادخار والقروض
كلفت هذه الأزمة دافعي الضرائب 124 مليار دولار
وخسارة الكثير من الناس لمدخرات حياتهم
ربما تكون أكبر سرقة مصرفية في تاريخنا
دخل الآلاف من مسؤولي المدخرات والقروض السجن لسرقة شركاتهم
واحدة من أفظع الحالات كان (تشارلز كيتنغ)
سيد (كيتنغ) هل يمكننا التحدث معك؟
عام 1985، عندما بدأ المنظمون الفدراليون في التحقيق بشأنه
وظف (كيتنغ) عالم اقتصاد يدعى (آلين غرينسبان)
في هذه الرسالة إلى المنظمين
أشاد (غرينسبان) بخطط عمل (كيتنغ) السليمة وبخبراته
وقال إنه لم يجد مخاطرة في السماح لـ(كيتنغ) باستثمار أموال زبائنه
زعم أن (كيتنغ) دفع لـ(غرينسبان) 40 ألف دولار
دخل (تشارلز كيتنغ) السجن بعدها بوقت قصير
أما بالنسبة إلى (آلين غرينسبان) عينه الرئيس (ريغين)
رئيس مجلس إدارة المصرف المركزي الأميركي، الاحتياطي الفدرالي
أعيد تعيين (غرينسبان) من قبل الرئيس (كلينتون) و(جورج دبليو بوش)
خلال فترة حكم (كلينتون) استمر التحرر تحت إدارة (غرينسبان)
ووزير المالية (روبرت روبن)
رئيس مجلس الإدارة السابق لمصرف (غولدمان ساكس)
و(لاري سامرز) أستاذ اقتصاد في (هارفرد)
كان القطاع المالي في (وول ستريت) قوياً ويملك الدعم والمال
وخطوة تلو الاخرى سيطروا على النظام السياسي
في كلا الجانبين الديمقراطي والجمهوري
في أواخر التسعينيات، دمج القطاع المالي في بضع شركات عملاقة
كل منها كبير جداً بحيث فشلها قد يهدد النظام بأكمله
وساعدتها إدارة (كلينتون) على النمو أكثر حتى
عام 1998، اندمجت (سيتي كورب) و(ترافيلرز) لتشكلا (سيتي غروب)
أكبر شركة خدمات مالية في العالم
خرق الاندماج قانون تقييد النشاطات المالية
وهو قانون سن بعد الكساد الكبير
الذي منع المصارف من الاستثمار بودائع المستهلكين
في نشاطات مصرفية محفوفة بالمخاطر
كان من غير القانوني كسب (ترافيلرز) لم يقل (غرينسبان) شيئاً
منحهم الاحتياطي الفدرالي الإعفاء لعام ثم مرروا القانون
عام 1999، بعد إلحاح (سامرز) و(روبن)
صادق الكونغرس على قانون (غرام ليتش بلايلي)
المعروف لدى البعض باسم قانون صلاحية (سيتي غروب)
ألغى قانون تقييد النشاطات المالية ومهد الطريق لعمليات الدمج المستقبلية
"جمع (روبرت روبن) بعدها 126 مليون دولار كنائب رئيس (سيتي غروب)"
"ورفض أن تجرى معه مقابلة لهذا الفيلم"
لماذا لديك مصارف كبيرة؟ لأن المصارف مثل قوة الاحتكار
لأن المصارف تحب قوة الضغط
لأن المصارف تعرف أنها عندما تكون كبيرة جداً، سيتم إنقاذها
الأسواق غير مستقرة بطبيعتها أو من المحتمل أن تكون كذلك على الأقل
والاستعارة المناسبة هي ناقلات النفط
إنها كبيرة جداً ولهذا يجب أن تقسمها إلى حجرات
لمنع انخضاض النفط من قلب السفينة رأساً على عقب
يجب أن يأخذ تصميم السفينة هذا في عين الاعتبار
وبعد الكساد
قدم المنظمون فكرة التقسيم الممتازة هذه
وقاد التحرر إلى إنهاء التقسيم
جاءت الأزمة التالية في نهاية التسعينيات
ضخت المصارف الاستثمارية المال الوفير في أسهم الإنترنت
وتبعها انهيار في 2001 وتسبب بخسارة 5 تريليونات من الاستثمارات
لجنة الأوراق المالية والبورصات
وهي الوكالة الفدرالية التي أنشئت خلال الكساد الكبير
لتنظيم الاستثمار المصرفي لم تفعل أيّ شيء
في غياب القرار الفدرالي الجاد ولم يصدر أيّ قرار
وبالنظر إلى الفشل الواضح في التنظيم الداخلي
أصبح من الضروري تدخل الآخرين وتقديم الحماية اللازمة
كشف تحقيق (إليوت سبتزر)
أن مصارف الاستثمار روجت لشركات الإنترنت التي عرفت أنها ستفشل
تقاضى المحللون الماليون رواتبهم حسب العمل الذين يجلبونه
وما قالوه علناً كان مختلفاً جداً عمّا قالوه سراً
وصف المحللون منح (إنفوسبيس) أعلى تصنيف ممكن بالهراء
ومنح (إكسايت) تصنيفاً مرتفعاً أيضاً هو سخيف كذلك
الدفاع الذي قدمته الكثير من المصارف الاستثمارية
لم يتهم الآخرين بالخطأ
بل قالوا إن الجميع يقومون بهذا ويعرفون ما يحدث
ويجب ألا يعتمد أيّ شخص على هؤلاء المحللين أبداً
في ديسمبر 2002
قدمت 10 مصارف استثمارية تسوية بقيمة 1,4 مليار دولار
ووعدت أن تغير من أساليبها
(سكوت تالبوت) هو رئيس "مجموعة (راوندتيبل) للخدمات المالية"
واحدة من أكبر المجموعات في (واشنطن)
والتي تمثل كل الشركات المالية الكبرى في العالم تقريباً
هل أنت مرتاح لحقيقة تورط عدد من شركاتك الأعضاء
- في نشاطات إجرامية على نطاق واسع؟ - يجب أن تكون أكثر تحديداً
وأولاً، يجب ألا نقبل بالنشاطات الإجرامية على الإطلاق
"شركات (وول ستريت) جاهزة لدفع مليار دولار كغرامات"
منذ بدء التحرر أكبر الشركات المالية في العالم
وجدت تبيض الأموال وتحتال على الزبائن
وتزور سجلاتها المالية مراراً وتكراراً
"(جيه بي مورغان) رشا مسؤولين حكوميين"
"(جيه بي مورغان) يسوي قضية رشوة (ألاباما)"
"مصرف (ريغز)، بيّض الأموال للديكتاتور التشيلي (أوغستو بينوشيه)"
"(كريديت سويس)، بيّض الأموال لـ(إيران) في خرق للعقوبات الأميركية"
ساعد (كريديت سويس) بتهريب الأموال لبرنامج (إيران) النووي
ولوكالة الصناعات الجوية الإيرانية والتي تصنع الصواريخ الباليستية
أيّ معلومات تحدد أنها إيرانية ستزال...
غرّم المصرف 536 مليون دولار
ساعد (سيتي بنك) على تهريب 100 مليون دولار
من أموال الممنوعات لخارج (المكسيك)
هل ذكرت أن عليها التخلص من أيّ وثائق مرتبطة بالحساب؟
قلت هذا بأسلوب مزاح وكانت في المراحل الأولى من هذا
- "(آلبرت ميسان)" - ولم أقصد هذا جدياً
"مؤسسة (فريدي ماك)، احتيال مالي غرمت 125 مليون دولار"
بين 1998 و2003، ضاعفت (فاني ماي) أرباحها بأكثر من 10 مليارات دولار
هذه المعايير المالية معقدة جداً وتتطلب قرارات يعارضها الخبراء غالباً
المدير التنفيذي (فرانكلن رينز) الذي كان مدير الموزانة للرئيس (كلينتون)
استلم أكثر من 52 مليون دولار على شكل مكافآت
عندما وجدت (يو بي إس) لمساعدة أثرياء (أميركا) على التهرب من الضرائب
رفضوا أن يتعاونوا مع الحكومة الأميركية
- هل أنت مستعد أن تقدم الأسماء؟ - إذا كان ثمة اتفاقية تبادل
لا نتحدث عن اتفاقية تبادل وافقت على الاشتراك في احتيال
"يتوقع أن تعرض (إيه آيّ جي) 1,6 مليار دولار للتسوية مع المنظمين"
"كيف ساعدت المصارف احتيال (إنرون)؟"
"مساعدة (إنرون) لتغطية الاحتيال (سيتي بنك) (جي بي مورغان)، (ميريل لينش)"
"غرّمت 385 مليون دولار"
ولكن بينما واجهت الشركات غرامات لا مثيل لها
ليس على شركات الاستثمار الاعتراف بأيّ أخطاء
عندما تكون بهذا الحجم وتتعامل مع الكثير من المنتجات والزبائن
تحدث الأخطاء
يبدو أن لقطاع الخدمات المالية مستوى مميز من الإجرام
متى كانت آخر مرة حيث (سيسكو) أو (إنتل)، (غوغل)، (أبل)، (آي بي إم)؟
أتفق معك بالكامل بشأن التكنولوجيا الحديثة بمواجهة الخدمات المالية
كيف يمكن ذلك؟
التكنولوجيا الحديثة هي مجال إبداعي أساساً حيث ارتفاع القيمة والدخل
يأتيان من صناعة شيء جديد ومختلف
بدءاً في التسعينيات التحرر وتقدم التكنولوجيا
قادا إلى طفرة كبيرة في المنتجات المالية التي تدعى "المشتقات"
ادعى الاقتصاديون والمصرفيون أنهم جعلوا الأسواق أكثر أماناً
ولكن بدلاً من ذلك جعلوها غير مستقرة
- منذ نهاية الحرب الباردة - "(آندرو شينغ)"
قرر الكثير من علماء الفيزياء والرياضيات السابقين
استغلال قدراتهم ليس بتكنولوجيا الحرب الباردة
بل بالأسواق المالية والصناديق
- صناعة أسلحة مختلفة؟ - بالضبط
كما قال (وارن بافيت) "أسلحة الدمار الشامل"
المنظمون والسياسيون ورجال الأعمال لم يأخذوا تهديد الابتكار المالي بجدية
بالنسبة إلى استقرار النظام المالي
باستخدام "المشتقات"، يمكن للمصرفيين المشارطة على أيّ شيء تقريباً
يمكنهم المشارطة على ارتفاع وانخفاض أسعار النفط
إفلاس شركة والطقس حتى
بأواخر التسعينيات، أصبحت "المشتقات" سوقاً عشوائياً يساوي 50 تريليون دولار
عام 1998، حاول أحدهم تنظيمه
(بروكسلي بورن) الأولى في دفعتها المتخرجة من كلية (ستانفورد) للحقوق
كانت أول امرأة تعدل مراجعة قانون هام
بعد إدارتها لممارسة "المشتقات" في (أرنولد وبورتر)
عينت (بورن) من الرئيس (كلينتون)
لتترأس لجنة تداول السلع الآجلة والتي أشرفت على سوق "المشتقات"
طلبت (بروكسلي بورن) مني العمل معها
وقررنا أن هذا الامر يزعزع جدياً السوق
في مايو عام 1998
قدمت لجنة التداول عرضاً لتنظيم "المشتقات"
كان لدى وزارة مالية (كلينتون) رداً فورياً
صدف أنني دخلت مكتب (بروكسلي)
وكانت تضع المتلقي على هاتفها
وكان وجهها يخلو من التعابير
ونظرت إليّ وقالت "كان هذا (لاري سامرز)، كان لديه 13 مصرفياً في مكتبه"
أبلغها رسالة بشكل متنمر جداً آمراً إياها أن تتوقف
كانت المصارف متكلة جداً على أرباح هذا النوع من النشاطات
وقاد هذا إلى معركة ضخمة لمنع هذه المجموعة من السندات من أن تنظم
بعد الاتصال الهاتفي من (سامرز) بوقت قليل
(غرينسبان) و(روبن) ومدير لجنة الأوراق المالية (أرثر ليفيت)
أصدروا بياناً مشتركاً يدين (بورن) ويصوا بتشريع عدم تنظيم "المشتقات"
تنظيم تحويل "المشتقات" والتي ناقشها الخبراء شخصياً غير ضروري
- رفض طلبها لسوء الحظ - "النائب (بارني فرانك)"
أولاً، من قبل إدارة (كلينتون) ثم من قبل الكونغرس
عام 2000، لعب السناتور (فيل غرام) دوراً رئيسياً في تمرير القانون
وهذا أعفى "المشتقات" من التنظيم تقريباً
ثمة أسواق موحدة تقلل من عبء التنظيم
أعتقد أن علينا تنظيمها
"بعد تركه مجلس الشيوخ، أصبح (فيل غرام) نائب مدير (يو بي إس)"
"منذ 1993، كانت زوجته (ويندي) في مجلس إدارة (إنرون)"
أملنا كبير بأن ننقل هذا الامر هذا العام
للتشريع بطريقة مناسبة
- لإدارة "مشتقات الوطنية" قانونياً - "(لاري سامرز)"
"جنى (لاري سامرز) بعدها 20 مليون دولار كمستشار لصندوق مدخرات"
"يعتمد بشدة على المشتقات"
أود الموافقة على كل كملاحظات الوزير (سامرز)
في ديسمبر عام 2000، سن الكونغرس قانون تحديث السلع الآجلة
بعدما كتب بمساعدة الخبراء الماليين منع تنظيم "المشتقات"
- حالما نفذ ذلك، بدأ السباق - "(فرانك بارتون)"
واستخدام "المشتقات" والابتكار المالي انتشرا بشكل واسع بعد الـ2000
- لذا، فليساعدني القدير - لذا، فليساعدني القدير
حين تولى (جورج دبليو بوش) الرئاسة عام 2001
كان القطاع المالي الأميركي أكثر ربحاً وكثيفاً وقوياً من أيّ وقت مضى
وكان يهيمن على هذا المجال 5 مصارف استثمارية
وتكتلان ماليان و3 شركات ضمان وتأمين و3 وكالات تصنيف
ويجمعها ببعضها البعض سلسلة توريق غدائية
نظام جديد وصل تريليونات الدولارات على شكل مساعدات وقروض أخرى
مع مستثمرين حول العالم
قبل 30 عاماً، إذا أردت أن تقترض لشراء منزل
يتوقع الشخص الذي يقرضك المال أن تعيده له أو لها
تقترض من مقرض يريدك أن تعيد له النقود
طورنا التوريق من حينها
بحيث لا يكون الأشخاص المقرضون في خطر عند الفشل في السداد
في النظام القديم، عندما يدفع مالك منزل قرضه كل شهر
يذهب المال إلى المقرض المحلي
وبما أن القروض تطلبت عقوداً لإعادتها كان المقرضون حذرون
في النظام الجديد باع المقرضون القروض لمصارف استثمار
جمعت مصارف الاستثمار آلاف المساعدات والقروض الأخرى
ومن ضمنها قروض السيارات والطلاب ودين البطاقات الإئتمانية
لتشكيل المشتقات المعقدة التي تدعى، "مبادلة مخاطر الائتمان"
أو الـ(سي دي آو)
بعدها، باعت المصارف الاستثمارية الـ(سي دي آو) للمستثمرين
والآن عندما يدفع مالكو المنازل أقساطهم يذهب المال للمستثمرين حول العالم
وتدفع المصارف الاستثمارية لوكالات التصنيف لتقييم الـ(سي دي آو)
والكثير منها حصل على تصنيف "ممتاز" وهي أعلى علامة استثمار ممكنة
هذا جعل مبادلة مخاطر الائتمان مشهورة في صندوق التقاعد
ويمكنها شراء الضمانات ذات التصنيف المرتفع فقط
كان هذا النظام قنبلة موقوتة
لم يعد المقرضون يهتمون حينها إن كان المقترض يمكنه إعادة المال
وبدأوا يمنحون القروض المحفوفة بالخطر
لم تهتم المصارف الاستثمارية أيضاً
كلما باعوا من الـ(سي دي آو) كانت أرباحها أعلى
ووكالات التصنيف التي كانت تتقاضى المال من المصارف الاستثمارية
لم تحمل أي مسؤولية إذا تبين أن تصنيفها للـ(سي دي آو) خاطئ
لن تكون في خطر ولم يكن ثمة قيود تنظيمية
وجاءت الموافقات على منح المزيد والمزيد من القروض
بين عام 2000 و2003
كان عدد قروض المساعدات كل عام يزيد 4 مرات تقريباً
كل شخص في سلسلة التوريق الغدائية منذ البداية حتى النهاية
لم يهتم لجودة القرض المساعد
بل كان يهمهم زيادة حجمها والحصول على ربح منه
في بداية الألفية الثانية كان ثمة ارتفاع ضخم في القروض الخطرة
والتي تدعى "قروض المساعدات العقارية"
ولكن عندما جمعت آلاف القروض المساعدة العقارية لتشكيل الـ(سي دي آو)
كان لا يزال الكثير منها يحصل على تصنيف "ممتاز"
كان من الممكن أن يقدموا منتجات مشتقة
غير خطرة لتعادل الخصومات
حيث ثمة حدود على المخاطر لم يفعلوا هذا، أليس كذلك؟
لم يفعلوا هذا وعند الاستذكار كان عليهم فعل ذلك
هل عرف هؤلاء الأشخاص أنهم يقومون بشيء خطر؟
أعتقد ذلك
"كانت المصارف الاستثمارية في الواقع تفضل قروض المساعدة العقارية"
"لأنها تأتي بمعدلات فائدة أعلى"
"حصل المقترضون بغير داع على قروض مساعدات عقارية باهظة"
"ومنحت الكثير من القروض لأشخاص لا يمكنهم سدادها"
كل الحوافز التي قدمتها المؤسسات المالية لوكلاء المساعدات العقارية
كانت تعتمد على بيع المنتجات الأكثر ربحاً وهي القروض الجشعة
إذا كان المصرفي يجني المزيد من المال عندما يقنعك بقرض عقاري، فسيقنعك به
"الجزء الثاني، الفقاعة 2007 - 2001"
فجأة، كانت مئات المليارات من الدولارات في العام
تضخ في سلسلة التوريق
بما أنه يمكن لأيّ شخص الحصول على قرض عقاري
ارتفعت نسبة شراء المنازل وأسعارها بشدة
والنتيجة، كانت أكبر فقاعة مالية في التاريخ
العقارات حقيقية، يمكنهم رؤية أصولهم والعيش فيها واستئجارها
كان ثمة طفرة ضخمة في العقارات ولم تكن منطقية قط
شهية التمويل في القطاع المالي
قادت ما فعله الآخرين
آخر مرة حدثت فقاعة عقارات كانت في أواخر الثمانينيات
في تلك الحالة، كان ارتفاع أسعار المنازل طفيفاً
قادت الفقاعة العقارية إلى ركود حاد بعض الشيء
من 1996 حتى 2006 تضاعفت أسعار المنازل على نحو فعال
بسعر 500 دولار للتذكرة
جاؤوا ليسمعوا كيف يمكنهم شراء حصتهم من الحلم الأميركي
(غولدمان ساكس)، (بير ستيرنز) (ليمان برودرز)، (ميرل لينش)
كانت جميعها مشتركة في هذا
ارتفعت قيمة القروض العقارية لوحدها من 30 مليار دولار في العام
لأكثر من 600 مليار دولار في العام في 10 أعوام
كانوا يعرفون ما يحدث
شركة (كانتريوايد) أكبر مقرض للمساعدات العقارية
منح قروضاً بقيمة 97 مليار دولار
جمع أكثر من 11 مليار دولار من الأرباح كنتيجة لذلك
في (وول ستريت) ارتفعت المكافآت المالية السنوية
أصبح التجار والمدراء التنفيذيون أثرياء جداً خلال الفقاعة
تصدر (ليمان برادرز) المصارف المقرضة للمساعدات العقارية
ومديره التنفيذي، (ريتشارد فولد) جنى 485 مليون دولار
في (وول ستريت) كانت فقاعة العقارات والإئتمان
تقود إلى مئات المليارات من الأرباح
بحلول عام 2006، حوالى 40 بالمئة من كل أرباح سهم (إس آند بي 500)
كانت تأتي من المؤسسات المالية
- لم تكن أرباحاً حقيقية ولا دخلاً حقيقياً - "(مارتن وولف)"
بل كانت مجرد أموال وجدها النظام وحجزت كدخل
وبعد عامين أو 3 ثمة عدم سداد وألغيت الأرباح
أعتقد أن هذا كان عند الاستذكار احتيال مالي لم يقتصر على حدود الوطن فقط
عن طريق قانون الاستملاك وحماية حقوق الملكية
كان مجلس الاحتياطي الفدرالي يملك صلاحية واسعة لتنظيم قروض المساعدات
ولكن مدير الاحتياطي الفدرالي (آلين غرينسبان) رفض استخدامه
قال (آلين غرينسبان) "لا، هذا تنظيم، لا أثق به حقاً"
لـ20 عاماً، كان (روبرت غنايزدا) مدير (غرينلاينغ)
مجموعة قوية للدفاع عن المستهلك
وكان يقابل (غرينسبان) بانتظام
أعطيناه مثالاً على (كانتريوايد) و150 قرضاً معقداً قابل للتعديل
قال، "لو كنت تملك الدكتوراه في الحساب"
"لن تستطيع فهمها كفاية لتعرف ما يفيدك وما يضرك"
لذا، اعتقدنا أنه سيتصرف
ولكن عندما أكملنا المحادثة كان من الواضح أنه متمسك بفكرته
تقابلنا ثانية مع (غرينسبان) عام 2005
كنا نقابله مرتين في العام غالباً وليس أقل من مرة في العام أبداً
ولم يكن يغير رأيه
"رفض (آلين غرينسبان) أن تجرى مقابلته لهذا الفيلم"
إنه عالم مذهل من الاتصال العالمي الفوري
- التحرك الحر والفعال لرأس المال - "(كريستوفر كوكس)"
يساعد على تشكيل أعظم ازدهار في تاريخ البشرية
"لم تجر لجنة الأوراق المالية والبورصات تحقيقاً جاداً مع المصارف الاستثمارية"
"خلال فترة الفقاعة"
سرح 146 موظفاً من الإدارة التنفيذية في لجنة الاوراق المالية والبورصة
- هل تشهد على هذا أيضاً؟ - نعم
أعتقد أنه كان ثمة فصل ممنهج أو سمه كما تشاء
للوكالة في تقليص إمكانيتها من خلال خفض عدد العاملين فيها
قلص طاقم العاملين في إدارة مراقبة المخاطر في اللجنة
إلى شخص واحد كما قلت؟
نعم، عندما يذهب ذلك السيد إلى منزله ليلاً يمكنه إطفاء الأنوار
خلال الفقاعة، كانت المصارف الاستثمارية تقترض بكثافة
لشراء المزيد من القروض وإيجاد المزيد من الـ(سي دي آو)
النسبة بين المال المقترض وأموال المصرف كانت تدعى "الفائدة"
كلما اقترض المصرف ازدادت أرباحه
عام 2004، (هنري بولسون) المدير التنفيذي لـ(غولدمان سكاكس)
ساعد بالضغط على لجنة الأوراق المالية والبورصات على زيادة نسبة الفائدة
مما سمح للمصارف من زيادة اقتراضها بحدة
قررت اللجنة بشكل ما أن تدع المصارف الاستثمارية تغامر أكثر
كان هذا جنوناً، لا أعرف لما فعلوا هذا ولكنهم فعلوه
"في 28 أبريل عام 2004"
"اجتمعت اللجنة لمناقشة رفع حدود الفائدة للمصارف الاستثمارية"
قلنا إنها المصارف الضخمة ومن الواضح أن هذا صحيح
ولكن هذا يعني، إذا حدث مكروه ما ستكون فوضى عارمة
في هذه المستويات، إنك تتعامل مع أكثر المؤسسات المالية تعقيداً
هذه الشركات التي تؤدي أغلب عمل "المشتقات" في (الولايات المتحدة)
تحدثنا مع بعضها لمعرفة المعايير التي تناسبها
اعتقدت الشركات أن النسبة كانت ملائمة
هل سيصوت الأعضاء على قبول تعديلات القانون والقوانين الجديدة
- التي أوصى بها الطاقم؟ - نعم
نوافق بالتأكيد على هذا بالإجماع وسنرجئ الجلسة
معدل الفائدة في النظام المالي أصبح مخيفاً جداً
رفعت المصارف الاستثمارية الفوائد إلى معدل 33 إلى 1
مما يعني أن زيادة 3 بالمئة صغيرة في قيمة قاعدة أصولها
سيجعلها هذا تفلس
كان ثمة قنبلة موقوتة أخرى في النظام المالي
(إيه آي جي) أكبر شركة تأمين في العالم
كانت تبيع كميات كبيرة من "المشتقات" تدعى مبادلة مخاطر الائتمان
بالنسبة إلى المستثمرين الذين يملكون الـ(سي دي آو)
تكون مهمة "مبادلة مخاطر الائتمان" كبوليصة التأمين
والمستثمر الذي يبتاع هذا العرض يدفع للـ(إيه آي جي) قسطاً ربع سنوياً
إذا ساء حال الـ(سي دي آو)
تعد (إيه آي جي) أن تدفع للمستثمر خسائره
ولكن على عكس التأمين العادي
يمكن للمخمنين ابتياع هذا العرض من (إيه آي جي)
لكي يخمنوا على الـ(سي دي آو) التي لا يملكونها
في التأمين، يمكنك أن تؤمن على شيء تملكه فقط
لنقل إننا نملك عقاراً أنا أملك منزلاً
- يمكنني التأمين على المنزل مرة فقط - "(ساتياجيت داس)"
في عالم "المشتقات"، يسمح لأيّ شخص أن يؤمن على هذا المنزل
لذا، يمكنك التأمين عليه وشخص آخر كذلك
قد يؤمن على منزلي 50 شخصاً
ما يحدث هو إذا احترق منزلي تصبح الخسائر في النظام أكبر نسبياً
بما أن "مبادلة مخاطر الائتمان" كانت غير منظمة
لم يكن على (إيه آي جي) أن تضع جانباً أيّ أموال لتغطية الخسائر المحتملة
بدلاً من ذلك، دفعت (إيه آي جي) لموظفيها مكافآت مالية ضخمة
حالما وقعت العقود
ولكن إذا ساءت الـ(سي دي آو) بعدها ستكون (إيه آي جي) في مهب الريح
كان الناس يحصلون على المكافآت لقيامهم بمجازفات كبيرة
عند الازدهار، جنوا الفوائد والأرباح قصيرة الأجل والمكافآت أيضاً
ولكن هذا كان سيقود لإفلاس الشركة مع الوقت
وهذا دمر نظام التعويضات بالكامل
قسم العروض المالية التابع لـ(إيه آي جي) في (لندن)
أصدر عقود "مبادلة مخاطر الائتمان" بقيمة 500 مليار دولار خلال الفقاعة
والكثير منها من (سي دي آو) مدعومة بقروض المساعدات العقارية
جنى الـ400 موظف في قسم (إيه آي جي) هناك، 3,5 مليار دولار
بين عام 2000 و2007
(جوزيف كاسانو) مدير قسم (إيه آي جي أف بي) هناك
جنى شخصياً 315 مليون دولار
من الصعب علينا بكل احترام وبأيّ طريقة كانت
أن نخسر دولاراً واحداً في أيّ من هذه المعاملات
عام 2007، أطلق المدققون في (إيه آي جي) التحذيرات
واحد منهم، (جوزيف سانت دينيس) استقال احتجاجاً
بعد أن منعه (كاسانو) مراراً من التحقيق في حسابات قسم الشركة في (لندن)
دعني أخبرك عن شخص لم يحصل على المكافآت بينما حصل الآخرون عليها
كان (سانت دينيس)، الذي حاول أن يحذركما أنكما ستواجهان مشاكل كبيرة
استقال غاضباً ولم يحصل على مكافأة
في عام 2005، (راغورم راجان) ثم كبير الاقتصاديين بصندوق النقد الدولي
قدم بحثاً إلى ندوة (جاكسون هول) السنوية
أرقى مؤتمر مصرفي في العالم
- من كان بين الحضور؟ - "(راجورام راجان)"
كان، أعتقد مدراء المصارف المركزية في العالم
بين السيد (غرينسبان) نفسه و(بين بيرنانكي)
وكان (لارس سامرز) هناك و(تيم غيتنير) أيضاً
كان عنوان البحث، "هل يجعل التطور المالي العالم أكثر خطورة؟"
كوانت النتيجة، أنه يجعله كذلك
ركز بحث (راجان) على بنية الحوافز التي ولدت مكافآت مالية ضخمة
المبنية على الأرباح القصيرة الأجل
والتي لم تفرض أيّ جزاء على الخسائر اللاحقة
زعم (راجان) أن هذه الحوافز شجعت المصرفيين على المجازفة
والتي قد تدمر شركاتهم في النهاية أو كل النظام المالي حتى
من السهل جداً أن تزيد الأرباح عن طريق المجازفة أكثر
وما عليك فعله هو التعويض عن أرباح المجازفة
وهنا يكمن السر بأكمله
عرف (راجان) المشكلة تماماً وما قاله بالضبط كان...
إنكم وجدتم طريقة لجني المزيد من المال مع مجازفة أقل
وبرأيي وجدتم طريقة لجني المزيد من المال مع مجازفة أكبر
- وثمة اختلاف كبير - كان (سامرز) صريحاً
اعتقد أنني أنتقد التغيير في العالم المالي
وكان قلقاً بشأن التنظيم الذي قد يعكس هذا التغيير بأكمله
لذا، اتهمني أنني رجعي مبدئياً
أراد التأكد من عدم دخول مجموعة جديدة من التنظيمات
لتقييد القطاع المالي في تلك المرحلة
"رفض (لاري سامرز) إجراء مقابلة لهذا الفيلم"
ستجني مليوني دولار إضافيين في العام أو 10 ملايين دولار في العام
- "(فرانك بارتنوي)" - لوضع مؤسستك المالية في خطر
شخص آخر سيتحمل العبء وليس أنت
هل ستعقد هذه الصفقة؟
معظم الأشخاص الذين عملوا في (وول ستريت) وافقوا بالتأكيد
"(هامبتونز)، على بعد ساعتين من (نيويورك)"
لم يكن هذا كافياً قط
لم يريدوا أن يمتلكوا منزلاً واحداً بل أرادوا 5 منازل
وأرادوا أن يملكوا شقة فاخرة في (بارك أفنيو)
وأرادوا أن يملكوا طائرتهم الخاصة
هل تعتقد أن هذا مجال تكون فيه التعويضات الكبيرة مبررة؟
نعم، أعتقد أنني سأكون حذراً ومنتبهاً واستثناء التعويضات الضخمة
كل هذا متصل ببعضه البعض
لديك منزل ساحلي سعره 14 مليون دولار في (فلوريدا)
ومنزل للعطلات الصيفية في (سون فالي) في (أيداهو)
تملك أنت وزوجتك مجموعة فنية مليئة بلوحات قيمتها مليون دولار
لم يظهر (ريتشارد فولد) في البورصة قط ثمة مستشارون هناك طوال الوقت
كان يملك مصعده الخاص رغب أن يكون بعيداً
أحضروا تقنيين لبرمجة مصعده ويتصل سائقه في الصباح
ويطلب حارس الأمن المصعد
وثمة فترة ثانيتين أو 3 ثوان حيث يرى فيها الناس فقط
ويقفز في المصعد ويصعد إلى الطابق 31 مباشرة
كان (ليمان) يملك عدداً من طائرات الشركات
- هل تعرف عن هذا؟ - نعم
- كم كان عددها؟ - 6 طائرات ومن ضمنها الـ(767)
كانوا يملكون مروحية أيضاً
حسناً، أليست طائرات كثيرة لامتلاكها؟
نتعامل مع الشخصيات الهامة وهم يعرفون كل شيء في العالم
أصبح المصرفي منافساً قوياً ويتباهى بكل ما يملكه
وصدفة، كان جميعهم رجالاً يديرون هذا
لم تكن الصفقات بقيمة 50 مليار دولار كبيرة كفاية
لذا، لنعقد صفقات بقيمة 100 مليار دولار
إنهم أشخاص مجازفون ومتهورون
"(جونثان ألبيرت) طبيب كان زبائنه يضمون العديد من مدراء (وول ستريت)"
إنه جزء من سلوكهم وشخصيتهم وهذا ظهر خارج إطار العمل أيضاً
إنه نموذجي جداً أن يخرج الرجال إلى النوادي لتعاطي الممنوعات
أرى الكثير من تعاطي الممنوعات والاعمال المشينة
"هذا غير معقول بحسب (سام زيركا) مالك ناد في (تشيلسي)"
"والذي يقدر أن 80 بالمئة تقريباً من زبائنه هم مسؤولون في (وول ستريت)"
- أجرى علماء الأعصاب مؤخراً تجارب - "(آندرو لو)"
حيث يأتون بالأشخاص ويضعونهم في آلات التصوير بالرنين المغناطيسي
ويجعلونهم يمارسون لعبة حيث الجائزة هي المال
ولاحظوا أنه عندما يجني الشخص المال
الجزء الذي يحفز في الدماغ هو الجزء عينه الذي تحفزه الممنوعات
شعر الكثير من الناس أن عليهم المشاركة في هذا السلوك
لينجحوا ويترقوا ويصبحوا مشهورين
بحسب مقالة في (بلومبيرغ)
تمثل أعمال الترفيه 5 بالمئة من أرباح وكلاء "المشتقات" في (نيويورك)
والتي تتضمن غالباً النوادي والأعمال المشينة والممنوعات
رفع وكيل من (نيويورك) دعوى قضائية عام 2007 ضد شركته
وزعم أنه طلب منه أن يأتي بفتيات سوء لتسلية التجار
ثمة تجاهل صارخ للصدمة التي قد تسببها تصرفاتهم على المجتمع والعائلة
ليس لديهم مشكلة في الاستعانة بفتاة سوء والعودة إلى منازلهم وزوجاتهم
"أدارت (كرستين ديفيس) حلقة أعمال مشينة فاخرة من شقتها الفخمة"
"كانت تقع على مسافة بضعة مربعات سكنية من بورصة (نيويورك)"
- كم عدد الزبائن؟ - حوالى 10 آلاف في تلك المرحلة
ما حجم مشاركة (وول ستريت)؟
من الزبائن الأهم حوالى 40 أو 50 بالمئة
وهل كانت كل شركات (وول ستريت) الكبرى ممثلة؟
- (غولدمان ساكس)؟ - (ليمان برادرز)، نعم، جميعها هنا
كان (مورغان ستانلي) أقل من هذا
أعتقد أن (غولدمان) كان متورطاً جداً
كان يتصل بي الكثير من الزبائن
ويطلبون الحصول على (لامبورغيني) لليلة واحدة للفتاة
هؤلاء الأشخاص كانوا ينفقون أموال الشركات
وكان لديّ الكثير من البطاقات الإئتمانية العالية القيمة من مختلف المصارف
ما كان يحدث هو دفع تكاليف إصلاح الحواسيب
تبادل الأبحاث والاستشارة لامتثال السوق
كانوا يعطونهم ورقة معنونة ويخبرونهم أن يكتبوا كم يطلبون
هل تعتقد أن هذا النمط من السلوك يمتد إلى الإدارة العليا باللشركة؟
بالطبع يفعل، نعم أنا متأكد من هذا الشيء
يمتد حتى صاحب أعلى قرار
قال صديق لي يعمل في شركة مالية هامة
حان الوقت لتقلقوا بشأن قروض المساعدات العقارية
لذا، عقد اجتماعاً بين مصرفه الاستثماري ومعي
والموظف الذي قام بكل هذا شعر بالحماسة الشديدة
وهرع إلى حاسوبه وأحضر مستند الأوراق المالية من (غولدمان سكاس) بـ3 ثوان
كانت كارثة كبيرة
اقترض المقترضون بمعدل 99,3 من سعر المنزل
مما يعني أنهم لا يملكون مالاً
إذا حدث مكروه ما سيتخلون عن تسديد القرض
هذا ليس قرضاً يمكنك تقديمه يجب أن تكون مجنوناً!
ولكن بطريقة ما قدمت 80 ألفاً من هذه القروض
وبالوقت الذي انتهى به المسؤولون في (غولدمان ساكس) ووكالات التصنيف
كان ثلثي القروض مصنفة بـ"ممتاز" مما يعني أنها مصنفة كضمانات حكومية
هذا جنوني تماماً
باع (غولدمان ساكس) أقله 3,1 مليار دولار من الـ(سي دي آو) السيئة السمعة
- "مقر (غولدمان ساكس) السابق" - في النصف الأول من عام 2006
المدير التنفيذي لـ(غولدمان ساكس) في ذلك الوقت كان (هنري بولسن)
المدير التنفيذي الأكثر أجراً في (وول ستريت)
- "30 مايو 2006" - صباح الخير وأهلاً بـ(البيت الأبيض)
يسرني الإعلان أنني أرشح (هنري بولسن) ليكون وزير المالية
لديه خبرة طويلة في مجال الأعمال ومعرفة كبيرة في الأسواق المالية
وحظي بسمعة جيدة لمصداقيته ونزاهته
قد تعتقد أنه من الصعب على (بولسن) أن يتكيف مع راتب حكومي ضئيل
ولكن القبول بوظيفة وزير المالية كان أفضل قرار مالي في حياته
كان على (بولسن) بيع أسهمه في (غولدمان) البالغة 485 مليوناً
عندما عمل في الحكومة
ولكن بسبب قانون سنه الرئيس (بوش الأول)
لم يكن عليه دفع أيّ ضرائب عليها ووفر هذا الامر عليه 50 مليون دولار
"عام 2007، نشر (آلين سلوان) مقالة عن الـ(سي دي آو) الصادرة"
"خلال أشهر (بولسن) الاخيرة كمدير تنفيذي"
صدرت المقالة في أكتوبر عام 2007 وبالفعل، تخلفت القروض العقارية
الآن، لم تدفع أغلبها
واحدة من المجموعات التي ابتاعت هذه الضمانات العديمة القيمة الآن
كان نظام تقاعد الموظفين العام في (ميسيسبي)
والذي وفر أرباحاً شهرية لأكثر من 80 ألف متقاعد
خسروا ملايين الدولارت ويقاضون (غولدمان ساكس) الآن
"معدل الأرباح الشهرية لموظفين متقاعدين في (ميسيسبي)، 18,750 ألف دولار"
"معدل التعويضات السنوية لموظفين (غولدمان ساكس)، 600 ألف دولار"
"تعويض (هانك بولسن) عام 2005 31 مليون دولار"
بأواخر عام 2006 كان (غولدمان) قد أخذ الأمور أبعد بقليل
لم يبع الـ(سي دي آو) السيئة السمعة فقط
بل بدأ يشارط ضدها فيما يخبر الزبائن أنها استثمارات ذات جودة عالية
عن طريق ابتياع مبادلة مخاطر الائتمان من (إيه آي جي)
يمكن لـ(غولدمان) المشارطة على مبادلة مخاطر الائتمان التي لا يملكها
ويحصل على المال عندما تفشل الـ(سي دي آو)
سألت إذا كان أحدهم قد اتصل بالزبائن وقال...
لم نعد نحب هذا النوع من القروض بعد الآن وأردنا إخبارك
لم يقولوا أيّ شيء بل تسمع الضحكات عبر الهاتف فقط
ابتاع (غولدمان ساكس) على الأقل 22 مليار دولار
من "مبادلة مخاطر الائتمان" من (إيه آي جي)
كان مبلغاً كبيراً بحيث أدرك (غولدمان) أن (إيه آي جي) عينها قد تفلس
لذا، أنفقوا 150 مليون دولار للتأمين على أنفسهم ضد انهيار (إيه آي جي) المحتمل
وفي عام 2007 ابتعد (غولدمان) أكثر حتى
بدأ يبيع الـ(سي دي آو) المصممة خصيصاً
بحيث كلما خسر الزبائن من مال ازدادت أرباح (غولدمان ساكس)
"رئيس مجلس إدارة (غولدمان ساكس) وكل المدراء التنفيذين"
"رفضوا إجراء مقابلة لهذا الفيلم"
"ولكن في أبريل عام 2010 أجبروا على الادلاء بشهادتهم أمام الكونغرس"
بعتم 600 مليون دولار من ضمانات (تمبرولف)
قبل أن تبيعوها، هذا ما كان فريق مبيعاتكم يقوله لبعضهم البعض
"عجباً، كانت صفقة (تمبرولف) سيئة جداً"
- أرسل هذا إلكترونياً بأواخر يونيو... - حسناً، وبعت (تمبرولف)...
- لا، بعت (تمبرولف) بعدها أيضاً - حصل تبادل تجاري بعد ذلك
نعم، البريد الإلكتروني التالي ألق نظرة، يوليو 2007
تخبر فريق المبيعات الأولوية الأولى هي (تمبرولف)
أولويتك الأولى للبيع هي تلك الصفقة السيئة
إذا كان لديك مصلحة معاكسة لزبونك هل عليك كشف ذلك لزبونك؟
وأن تخبر ذلك الزبون بمصلحتك المعاكسة، هذا سؤالي
بالتأكيد، سيدي الرئيس أحاول فهم ما تعنيه "المصلحة المعاكسة"
لا، أعتقد أنك تفهم جيداً ولا أعتقد أنك تريد الإجابة
هل تعتقد أن لديك واجباً لتحقيق مصلحة زبائنك الفضلى؟
- حضرة السناتور، سأعيد ثانية - "(فابريس توري)"
لدينا مسؤولية في خدمة زبائننا عن طريق إظهار الأسعار في المعاملات
التي يطلبون منا أن نظهر أسعارها
ما رأيك ببيع الضمانات التي يعتقد موظفوك أنها سيئة؟
- هل يزعجك هذا؟ - أعتقد أنها... هل هذا افتراضي؟
- لا، هذا حقيقي، سمعناه اليوم - "(لويد بلانكفين)"
سمعناه اليوم، "هذه صفقة سيئة وخاسرة"
لم أسمع شيئاً اليوم يجعلني أعتقد أن أمراً ما قد ساء
ألا يوجد تضارب عندما تبيع شيئاً لشخص ما
ثم تقرر أن تشارط على هذا الضمان عينه
ولا تكشف هذا للشخص الذي تبيعه؟ هل ترى مشكلة؟
في سياق المعاملات المصرفية هذا ليس تضارباً
عندما سمعت موظفيك في هذه الرسائل الإلكترونية يقولون...
"عجباً! يا لها من صفقة سيئة! يا لها من صفقة خاسرة!"
هل شعرت بأيّ شيء؟
أعتقد أنه من المؤسف أن يكتب هذا في رسالة إلكترونية
هذا مؤسف...
في رسالة إلكترونية؟ ما رأيك أن تشعر بالاسف؟
أعتقد أنه من المؤسف أن يقول أيّ شخص هذا بأيّ شكل
هل تعتقد أن منافسيك كانوا متورطين بنشاطات مماثلة؟
نعم، وإلى حدود أبعد منا في بعض الحالات
مدير المحفظة الوقائية، (جون بولسن)
جنى 12 مليار دولار في مشارطته ضد سوق القرض العقاري
عندما نفدت ضمانات القروض لدى (بولسن) ليشارط ضدها
عمل مع (غولدمان ساكس) و(دويتش بنك) لإيجاد المزيد منها
كان (مورغان ستانلي) يبيع ضمانات القروض ويشارط ضدها أيضاً
وتتم مقاضاته الآن
من قبل صندوق تقاعد الموظفين الحكوميين في (جزر العذراء) للاحتيال
تزعم القضية أن (مورغان ستانلي) عرف أن الـ(سي دي آو) كانت بلا قيمة
رغم أنها صنفت بمستوى "ممتاز"
كان (مورغان ستانلي) يشارط أنها ستفشل
بعد عام، جنى (مورغان ستانلي) مئات الملايين من الدولارات
بينما خسر المستثمرون كل أموالهم تقريباً
"لم يكن (غولدمان ساكس) و(جون بولسن) و(مورغان ستانلي) بمفردهم"
"جنى صندوقا المحفظة الوقائية (تريكاديا) و(ماجنيتار) المليارات"
"في المشارطة ضد الـ(سي دي آو)"
"التي صممها (ميرل لينش) و(جيه بي مورغان) و(ليمان براذرز)"
"كانت تباع الـ(سي دي آو) للزبائن على أنها استثمارات آمنة"
كنتم لتعتقدوا أن الصناديق كانت لتقول إن هذه قروضاً عقارية ولما سنبتاعها؟
وكان لديهم أولئك الأشخاص في (موديز) و(ستاندرد آند بورز)
الذين قالوا إنها "ممتازة"
لم تصدر أيّ من تلك الضمانات بلا رخصة مع ختم حماية الأملاك لوكالات التصنيف
وكالات التصنيف الـ3 (موديز)، (إس آند بي) و(فيتش)
جنت مليارات الدولارات عن طريق منح التصانيف المرتفعة لضمانات خطرة
(موديز)، أكبر وكالة تصنيف زادت أرباحها 4 مرات
بين عام 2000 و2007
تحصل (موديز) و(إس آند بي) على تعويض عند تقديم تقارير التقييم
وكلما أعطتا تصنيف "ممتاز" لضمانات قوية
ستكون أرباحهما الربع سنوية أعلى
تخيل إذا ذهبت إلى (نيويورك تايمز) وقلت...
إذا كتبتم قصة إيجابية سأدفع لكم 500 ألف دولار
ولكن إذا لم تفعلوا لن أعطيكم شيئاً
كان بإمكان وكالات التصنيف أن توقف الفوضى
وتقول إنها شددت معاييرها
وتوقف حالاً تدفق التمويل للمقترضين الخطرين
ارتفعت التصانيف "الممتازة"
من مبالغ قليلة إلى آلاف وآلاف
كانت تصنف المئات المليارات من الدولارات
- في العام؟ - نعم، في العام
أدليت بشهادتي الآن أمام فرعي الكونغرس بشأن قضية وكالات تصنيف الإئتمان
وفي كلا المرتين وكلوا محاميين مشهورين جداً
وادعوا أنه عندما يقولون إنه شيئاً ما تصنيفه "ممتاز"
هذا مجرد رأي ويجب ألا تعتمد عليه
يعبر تقييم (إس آند بي) عن رأينا
- تصانيفنا هي أراؤنا، إنها أراءهم - إنها أراء فقط
أعتقد أننا نشدد على حقيقة أن تصانيفنا هي أراء
"لم يشاركونا أراءهم"
"ورفضوا جميعهم إجراء مقابلة لهذا الفيلم"
تصنيفنا لا يقيم سعر السوق للضمانات وانخفاض السعر أو تناسبها كاستثمار
"الجزء الثالث، الأزمة"
لدينا الكثير من الاقتصاديين الذين يظهرون على شاشتنا
ويقولون إن هذه فقاعة وستنفجر وستكون مشكلة كبيرة على الاقتصاد
ويقول البعض إنها قد تسبب الركود حتى في مرحلة ما
ما أسوأ شيء قد يحدث إذا هبطت الأسعار جوهرياً في البلاد؟
لا أوافقك على مقدمتك إنه احتمال بعيد جداً
لم تنخفض أسعار المنازل في البلاد بالنسبة إلى كل المناطق
أصبح (بين بيرنانكي) رئيس مجلس إدارة الاحتياطي الفدرالي في فبراير 2006
العام الأعلى لقروض المساعدات العقارية
وبالرغم من التحذيرات العديدة
(بيرنانكي) ومجلس الاحتياطي الفدرالي لم يفعلوا شيئاً
"رفض (بين بيرنانكي) إجراء مقابلة لهذا الفيلم"
(روبرت غانيزدا) قابل (بين بيرنانكي) ومجلس الاحتياطي الفدرالي 3 مرات
بعد أن أصبح (بيرنانكي) رئيس مجلس إدارة
في الاجتماع الأخير فقط قال إن ثمة مشكلة
- وعلى الحكومة النظر بها - متى؟ متى حصل هذا؟ بأيّ عام؟
في 11 مارس عام 2009 في العاصمة
- هذا العام؟ - نعم، تقابلنا هذا العام
وحتى في العامين السابقين عند مقابلته، حتى في عام 2008؟
نعم
واحد من الـ6 حكام لمجلس الاحتياطي الفدرالي
الذي يعمل تحت إدارة (بيرنانكي) كان (فردريك ميشكن)
والذي عينه الرئيس (بوش) عام 2006
هل شاركت في الاجتماعات النصف سنوية
التي عقدها (روبرت غنيزدا) و(غرينلاينغ) مع مجلس الاحتياطي الفدرالي؟
نعم، فعلت، كنت في اللجنة المهتمة بشؤون المستهلك
حذر بطريقة صريحة جداً بشأن ما كان يحدث
وجاء إلى مجلس الاحتياطي الفدرالي مع توثيق للقروض
لأنواع القروض التي كانت تمنح تكراراً واستمع إليه باحترام ولم ينفذ أيّ شيء
نعم، لا أعرف التفاصيل بالنسبة إلى...
في الواقع، مهما كانت المعلومات التي قدمها، لست متأكداً...
لأكون صادقاً معك، لا يمكنني تذكر هذا النوع من النقاش
ولكن بالتأكيد، كان ثمة مشاكل قادمة ولكن السؤال بعدها هو مدى انتشارها؟
- لماذا لم تحاول أن تبحث؟ - أعتقد أن الناس فعلوا
كان لدينا مجموعة كاملة من الأشخاص تنظر في الأمر
عذراً، لا يمكنك أن تكون جاداً لو بحثت لوجدت أموراً
من السهل جداً أن تقول هذا دائماً أنه يمكنك إيجادها دائماً
في بدايات 2004، كانت الـ(إف بي آي) تحذر بالفعل بشأن وباء احتيال القروض
أفادوا بوجود تقييم مبالغ به وتوثيق لتلاعب بقروض
ونشاطات احتيال أخرى
عام 2005، كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي، (راغروم راجان)
حذر أن الحوافز الخطرة قد تقود إلى أزمة
ثم جاءت تحذيرات (نوريل روبيني) عام 2006
مقالات (آلين سلون) في مجلة (فورتشين) و(واشنطن بوست) عام 2007
وتحذيرات متكررة من صندوق النقد الدولي
قلت باسم المؤسسة إن الأزمة أمامنا هي أزمة ضخمة
- مع من تحدثت؟ - الحكومة ووزارة المالية والفدراليين
في مايو عام 2007 مدير صندوق المحفظة الوقائية (بيل أكمان)
وزع عرضاً يدعى "من يحمل الحقيبة؟"
يشرح كيف ستكشف الفقاعة
وفي بداية عام 2008، نشر (تشارلز موريس) كتابه عن الأزمة الوشيكة
"المال السهل والمجازفون الكبار والانهيار الائتماني العظيم"
لست متأكداً مما تفعله ولديك شكوك أن المعايير المتبعة ضعيفة
ولكن السؤال هو، هل عليك أن تفعل شيئاً حيال الأمر؟
بحلول عام 2008 كانت استعادة الملكية ترتفع بسرعة
وسلسلة التوريق الغدائية تنهار
لم يعد يستطيع المقرضون أن يبيعوا قروضهم للمصارف الاستثمارية
وعندما ساءت القروض فشل العشرات من المقرضين
(تشاك برنس) في (سيتي بنك) لديه مقولة مشهورة
- "(جورج سوروس)" - علينا أن نرقص حتى تتوقف الموسيقى
وفي الواقع، توقفت الموسيقى بالفعل عندما قال هذا
انهار سوق الـ(سي دي آو)
وترك المصارف الاستثمارية تحتفظ بمئات المليارات من الدولارت على شكل قروض
ومبادلة مخاطر الائتمان وعقارات لا يمكنها بيعها
عندما بدأت الأزمة، تأخرت إدارة (بوش) والاحتياطي الفدرالي في التصرف
لم يفهما مدى انتشارها
بأيّ مرحلة تتذكرين ملاحظتك لأول مرة أن هذا خطر وسيئ؟
أتذكر جيداً، أعتقد في اجتماع الدول الصناعية الـ7 في فبراير عام 2008
وأتذكر مناقشة المشكلة مع (هانك بولسن)
وأتذكر جيداً أنني أخبرت (هانك) أننا نشاهد (تسونامي) قادماً
وأنت تسأل أيّ زي سباحة علينا ارتداؤه
ماذا كان رده؟ ماذا كان شعوره؟
أن الأمور تحت السيطرة وأننا ننظر إلى المسألة بحذر
نعم، إنها تحت السيطرة
سنستمر في النمو، ومن الواضح أنه إذا كنت تنمو، فأنت لست في ركود
جميعنا نعرف هذا
"بدأ الركود فعلاً قبل 4 أشهر من تصريح (بولسن)"
خلال أيام، باع أحد دعامات (وول ستريت)...
في مارس عام 2008 أفلس المصرف الاستثماري (بير ستيرنز)
واستحوذ عليه (جي بي مورغان تشيس) مقابل دولارين للسهم
دعمت الصفقة بـ30 مليار دولار على شكل ضمانات طارئة من الاحتياطي الفدرالي
كان هذا الوقت حيث كان بوسع الإدارة التدخل
وفرض أنواع مختلفة من التدابير والتي كانت لتقلل من الخطر على النظام
المعلومات التي أتلقاها من بعض المؤسسات أن النهاية ليست هنا
وأنه ثمة أزمات قادمة
رأيت مصارف استثمارية تعمل والاحتياطي الفدرالي ولجنة الاوراق المالية والبورصة
لتعزيز سيولتها ومكانة رأس مالها
تصلني التقارير طوال الوقت ومنظمينا حذرين جداً
في 7 سبتمبر عام 2008
أعلن (هنري بولسن) استحواذ الاحتياطي الفدرالي على (فاني ماي) و(فريدي ماك)
مؤسستا قروض ضخمتان على شفير الإفلاس
لا شيء مما فعلنا اليوم يعكس تغييراً في الرأي
بالنسبة إلى إصلاح الاستملاك أو قوة مؤسسات مالية أميركية أخرى
بعد يومين، أعلن (ليمان براذرز) عن خسائر قياسية بلغت 3,2 مليار دولار
وانهارت أسهمه
جاءت تأثيرات (ليمان) و(إيه آي جي) في سبتمبر مفاجئة
هذا حتى بعد شهر يوليو و(فاني) و(فريدي)
من الواضح أنه كان ثمة أمور هامة بعد سبتمبر لم يعرف أحد عنها
أعتقد أن هذا منصف
صنفت (بير ستيرنز) عند مستوى "ممتاز" قبل أن تفلس بشهر؟
- بل صنفت "جيد جداً" - "جيد جداً"؟
- نعم - "جيد جداً" ما زالت لا تعني الإفلاس
لا، إنها علامة استثمار مرتفعة تصنيف استثمار قوي
(ليمان براذرز)، "جيد جداً" قبل أيام من الانهيار
و(إيه آي جي)، "جيد جداً" قبل أيام من حزمة الإنقاذ
(فاني ماي)، (فريدي ماك) كانتا عند تصنيف "ممتاز" عندما أنقذتا
و(سيتي غروب) و(ميرل) كلها حصلت على تصانيف استثمارية عالية
- كيف يمكن ذلك؟ - هذا سؤال جيد
هذا سؤال رائع إنه ممتاز
ألم تخاطب الإدارة كل المؤسسات الكبيرة
وتخبرها أن هذا خطر وتطلب منها أن تطلعها على حالتها
بلا مزاح، ما وضعكم؟
أولاً، هذا عمل المنظمين عملهم هو فهم الخطر في هذه المؤسسات
ولديهم فهم جيد جداً وزاد أكثر عند امتداد الأزمة
- عذراً، ولكن هذا غير صحيح - ماذا تقصد بأنه غير صحيح؟
- في أغسطس عام 2008 - "(فريدريك ميشكين)"
هل كنت تعرف تصانيف الإئتمان لدى (ليمان برادرز) و(ميرل لينش)
و(إيه آي جي) وهل تعتقد أنها كانت دقيقة؟
في ذلك الوقت بالتأكيد أن تصانيف الإئتمان لم تكن دقيقة
- لأنها خفضت كثيراً - لا، لم تفعل
ما زال ثمة بعض التخفيض في ما يتعلق بالمسائل الصناعة
ليس بعضها، كل تلك المؤسسات صنفت على الأقل عند درجة "جيد جداً"
حتى قبل بضعة أيام من إنقاذها
إذاً، لا أعرف كفاية لأجيبك على سؤالك في هذه المسألة المعينة
الحاكم (فريد ميشكن) يستقيل في الـ31 من أغسطس
يقول إنه يخطط ليعود إلى موقعه التدريسي في كلية (كولومبيا) للاقتصاد
لماذا تركت الاحتياطي الفدرالي في أغسطس عام 2008؟
- في منتصف أسوأ أزمة اقتصادية؟ - كان عليّ أن أعدل كتاباً
مغادرته تترك مجلس الاحتياطي الفدرالي بـ3 من أصل 7 مقاعد شاغرة
عندما يكون الاقتصاد بأشد حاجة لها
أنا متأكد من أن كتابك هام ومنتشر بين القراء
ولكن في أغسطس عام 2008 كان ثمة أمور أهم تجري في العالم
ألا تعتقد ذلك؟
يوم الجمعة الـ12 من سبتمبر أفلس (ليمان براذرز)
وكان المجال المصرفي الاستثماري بأكمله ينهار بسرعة
استقرار النظام المالي العالمي كان في خطر
في عطلة نهاية الأسبوع تلك
(هنري بولسن) و(تيموتي غايدنر) رئيس الاحتياطي الفدرالي في (نيويورك)
طلبا اجتماعاً طارئاً مع المدراء التنفيذيين للمصارف الكبيرة
في محاولة لإنقاذ (ليمان)
ولكن (ليمان) لم يكن بمفرده
(ميرل لينش)، مصرف استثماري هام آخر كان على شفير الانهيار أيضاً
وفي يوم الأحد ذاك استحوذ عليه (بنك أوف أميركا)
المصرف الوحيد المهتم بشراء (ليمان) كانت الشركة البريطانية (باركليز)
طلب المنظم البريطاني ضمانة مالية من الحكومة الأميركية
رفض (بولسن)
"لم يضع (ليمان) أو الحكومة الفدرالية أيّ مخطط للإفلاس"
صعدنا في سيارة أجرة صفراء وذهبنا إلى مصرف الاحتياطي الفدرالي
أرادوا أن تبدأ قضية الإفلاس قبل منتصف الليل من الـ14 من سبتمبر
استمررنا بالضغط أن هذا سيكون حدثاً مروعاً
وفي مرحلة ما استخدمت كلمة "المعركة الفاصلة"
وفهموا عواقب ما كانوا يقولونه بالكامل
كان التأثير على السوق ضخماً
- أنت قلت هذا؟ - نعم
قالوا إنهم أخذوا بعين الاعتبار كل تعليقاتنا
وما زالوا يعتقدون أنه لاستقرار الأسواق والتقدم
كان من الضروري أن يعلن (ليمان) إفلاسه
- استقرار الأسواق - نعم
- متى عرفت أن (ليمان) سيفلس فعلاً؟ - بعد الإفلاس
بعد الإفلاس؟
- ما كان رد فعلك عندما عرفت ذلك؟ - يا للهول!
لم يستشيرا (بولسن) و(برنانكي) الحكومات الأخرى
ولم يفهما عواقب قوانين الإفلاس الأجنبية
استمر موظفو (ليمان برادرز) في (لندن) في إفراغ مكاتبهم
حسب القانون البريطاني، كان يجب أن يغلق مكتب (ليمان) في (لندن) حالاً
توقفت كل المعاملات وثمة الآلاف والآلاف من المعاملات
صندوق المحفظة الوقائية الذي كان يملك أصولاً في (ليمان) في (لندن)
اكتشف في الليل مصيبته المروعة وأنه لن يستطيع استعادة أصولهم
واحدة من حلقات النظام، كسرت وكان لهذا تأثيراً ثانوياً قوياً على النظام
أقدم صندوق مالي في البلاد، شطب 3 أرباع مليار دولار من الديون تقريباً
والتي قدمها (ليمان براذرز) المفلس حالياً
تسبب إفلاس (ليمان) بانهيار أيضاً في سوق الأوراق المالية
والذي اعتمدت عليه الكثير من الشركات لدفع نفقات التشغيل مثل الرواتب
هذا يعني أن عليهم ربما تسريح الموظفين
لا يمكنهم شراء القطع توقف العمل أثناء أوجه
- وقف الناس فجأة وقالوا... - "(جيليان تيت)"
بمن نثق؟ لا يوجد شيء يمكننا أن نثق به بعد الآن
في ذلك الأسبوع عينه
كان (إيه آي جي) تدين بـ13 مليار دولار لمالكي مبادلة مخاطر الائتمان
ولم تكن تملك المال
كانت (إيه آي جي) حلقة أخرى
لو توقفت (إيه آي جي) يجب أن تتوقف كل الطائرت عن رحلاتها
في 17 سبتمبر، استحوذت الحكومة على (إيه آي جي)
وبعدها بيوم، طلب (بولسن) و(برنانكي) من الكونغرس
- "18 سبتمبر 2008" - 700 مليار دولار لإنقاذ المصارف
بعد جمعها...
حذرا أن البديل سيكون انهياراً مالياً كارثياً
كان الأمر مخيفاً، توقف النظام بأكمله
كل جزء من النظام المالي والإئتماني ولم يستطع أيّ أحد اقتراض المال
وكأنها سكتة قلبية للنظام المالي العالمي
أتعامل مع المشاكل التي كانت قبلي
الكثير مما أتعامل معه هي عواقب الأمور التي حصلت قبل أعوام عدة غالباً
تحدث الوزير (بولسن) خلال الخريف
وكل جذور المسببة للأزمة وهي كثيرة، ذكرها
- لست متأكداً... - لست جاداً بهذا الشأن
أنا جاد، ماذا كنت لتتوقع؟ عمّ كنت تبحث ولم تكن تراه؟
كان المؤيد الأكبر لمنع تنظيم مبادلة مخاطر الائتمان
ورفع نسب الفائدة في المصارف الاستثمارية
- ثانية... - هل ذكر هذه الأمور؟
لم أسمعه يذكر هذه الأمور قط
هل يمكننا إطفاء هذه للحظة؟
"رفض (هنري بولسن) إجراء مقابلة لهذا الفيلم"
عندما أنقذت (إيه آي جي) مالكي حصص مبادلة مخاطر الائتمان
وأبرزها (غولدمان ساكس)، حصلوا على 61 مليار دولار في اليوم التالي
(بولسن) و(برنانكي) و(تيم غايدنر)
أجبروا (إيه آي جي) على دفع 100 سنت على الدولار
بدلاً من مناقشة أسعار أقل
في النهاية، كلف إنقاذ (إيه آي جي) دافعي الضرائب أكثر من 150 مليار دولار
منحت (إيه آي جي) 160 مليار دولار و14 مليار لـ(غولدمان ساكس)
في الوقت عينه، أجبر (بولسن) و(غايدنر) (إيه آي جي) على التخلي عن حقها
في مقاضاة (غولدمان) والمصارف الأخرى بجرم الاحتيال
ألا يوجد مشكلة عندما يكون الشخص المسؤول عن التعامل مع هذه الأزمة
هو رئيس مجلس إدارة (غولدمان ساكس) السابق؟
شخص كان لديه دور كبير في التسبب بها
أعتقد أنه من العادل القول إن السوق المالي اليوم معقد جداً
- والدعم يحتاج إلى المال الطارئ... - في 4 أكتوبر عام 2008
وقع الرئيس (بوش) على خطة إنقاذ بـ700 مليار دولار
ولكن سوق الأسهم العالمي استمر في الهبوط
وسط مخاوف أن يكون الركود العالمي في طريقه
لم تفد خطة الإنقاذ في منع مد التسريح والإغلاق
البطالة في (الولايات المتحدة) و(أوروبا) ارتفعت بسرعة إلى 10 بالمئة
ازدادت سرعة الركود وانتشرت عالمياً
بدأت أشعر بالخوف الشديد لأنني لم أرَ يوماً العالم بأكمله
يهبط في المعدل عينه وفي الوقت عينه
في ديسمبر عام 2008
(جنرال موتورز) و(كرايسلر) تواجهان الإفلاس
وبتقليل المستهلكين الأميركيين لإنفاقهم توقفت مبيعات المصانع الصينية
فقد أكثر من 10 ملايين عامل أجنبي في (الصين) وظائفهم
في النهاية، الأفقر كالعادة يدفعون الثمن الأكبر
"مصنع (غراند لايتينينغ) في (الصين) إقليم (غواندونغ)، (الصين)"
يمكنك جني الكثير من المال هنا حوالى 70 أو 80 في الشهر
كمزارع في الريف لا يمكنك جني الكثير من المال
العمال يرسلون رواتبهم إلى مساقط رأسهم لإعطائها لعائلاتهم
بدأت الأزمة في (أميركا) وعرفنا جميعاً أنها ستصل إلى (الصين)
حاولت بعض المصانع تسريح بعض العمال
وأصبح بعض الناس فقراءً لأنهم فقدوا وظائفهم
أصبحت الحياة أصعب
"(سنغافورة)"
كنا ننمو بمعدل 20 بالمئة وكان عاماً مذهلاً
وثم فجأة وصلنا إلى مستوى ناقص 9 بهذا الربع
انهار التصدير ونتحدث عن نسبة 30 بالمئة
- تلقينا ضربة وسقطنا من على الجرف - رغم أن الأزمة غير مغطاة
لم نكن نعرف كم ستنتشر وكم ستكون حدتها
وكنا لا نزال نأمل أننا سنتمكن بطريقة ما أن نحصل على ملجأ
وأن نكون أقل تضرراً من العاصفة
ولكن هذا غير ممكن
إنه عالم مترابط جداً والاقتصاد متصل ببعضه البعض
"إننا في الديار، موقع ملائم مدارس رائعة، منازل جديدة"
"وصلت نسبة الاستملاك في (الولايات المتحدة) إلى 6 ملايين"
"في بدايات عام 2010"
كل مرة يستملك منزل يؤثر هذا على كل من يعيش حول المنزل
لأنه عندما تعرض تلك الملكية ستباع بسعر أقل
ربما قبل أن تعرض للبيع لن تكون في حالة جيدة
توقعنا أن يخسر 9 ملايين مالك منازلهم أيضاً
خرجنا في عطلة الأسبوع لنرى المنازل المعروضة للبيع
رأينا منزلاً أحببناه
كانت الدفعة 3 آلاف و200 دولار
"(كولومبا راموس) وزوجها لا يتحدثان الإنكليزية"
احتال عليهما وكيل قروض وجعلهما يدفعان قرضاً كبيراً
كل شيء كان جميلاً والمنازل مذهلة جداً
الدفعات متدنية وكأننا فزنا اليانصيب
ولكن الحقيقة ظهرت عند وصول الدفعة الأولى
الدفعة، 5938 دولاراً
شعرت بالأسف على زوجي
لأنه يعمل كثيراً ولدينا 3 أطفال
"مدينة الخيم في مقاطعة (بانييس)، (فلوريدا)"
- الأغلبية العظمى التي رأيتها مؤخراً - "(إريك إيفاندوسكاس)"
لسوء الحظ هي من الأشخاص الذين تأذوا من الاقتصاد
الذين كانت رواتبهم تكفيهم لنهاية الشهر ولسوء الحظ، نفد هذا
والعاطل عن العمل لن يدفع قرض المنزل ولا قرض السيارة
كنت سائق شاحنة أخشاب وأغلقوا مصانع الأخشاب بأكملها
- أغلقوا المناجر وكل شيء - "(ستيفن ستيفين)"
لذا، انتقلت إلى هنا ولديّ وظيفة في البناء
وأغلقت شركة البناء أيضاً...
الأمور صعبة جداً ثمة الكثير من الناس هنا
وقريباً ستشاهدون المزيد من المخيمات كهذا
لأنه لا يوجد وظائف الآن
"الجزء الرابع، المسؤولية"
عندما كان أداء الشركة جيداً كان أداؤنا جيداً
وعندما لم يكن أداؤها جيداً يا سيدي لم يكن أداؤنا جيداً أيضاً
الرجال الذين دمروا شركاتهم ودفعوا العالم إلى أزمة
خرجوا من الحطام مع ثرواتهم
أكبر 5 مدراء تنفيذيون في (ليمان براذرز)
جنوا أكثر من مليار دولار بين عام 2000 و2007
وعندما أفلس المصرف تمكنوا من الاحتفاظ بكل المال
نجح النظام
من غير المنطقي أن نمنح قرضاً سيفشل لأننا سنخسر
سيخسرون وسيخسر المقترض والمجتمع ونحن أيضاً
مدير (كانتريوايد)، (أنجيلو موزيلو) جنى 470 مليون دولار
بين عام 2003 و2008
جاءت 140 مليون دولار من بيع أسهمه في (كانتريوايد)
بـ11 شهراً قبل انهيار الشركة
في النهاية، أحمل مجلس الإدارة المسؤولية عند فشل العمل
لأن مجلس الإدارة مسؤول عن تعيين وفصل المدراء التنفيذين
واتخاذ القرارات الاستراتيجية الكبيرة
مشكلة البنية في مجلس الإدارة في (أميركا) هي طريقة انتخاب الأعضاء
ويتم اختيار أعضاء مجلس الإدارة من المدراء التنفيذين غالباً
- مجلس المدراء ولجان التعويض - "(سكوت تالبوت)"
هما الجهتان المخولتان أن تقررا قيمة الدفعات للمدراء التنفيذيين
ما رأيك بأدائهما في الـ10 أعوام الماضية؟
- أعتقد أنني سأمنحهما "جيد" - "جيد"؟
- نعم - وليس درجة "سيئ"
ليس كذلك
(ستان آو نيل) المدير التنفيذي لـ(ميرل لينش)
استلم 90 مليون دولار في عامي 2006 و2007 لوحدهما
بعد أن تسبب بانهيار مصرفه
سمح له مجلس إدارة (ميرل لينش) أن يستقيل
وجمع 161 مليون دولار عند الرحيل
بدلاً من أن يصرف سمح لـ(ستان آو نيل) بالاستقالة
وأخذ 151 مليون دولار
هذا القرار الذي اتخذه مجلس الإدارة في تلك المرحلة
ما رأيك بهذا القرار؟
إنه قرار صعب سأعطيه علامة "جيد" أيضاً
خلف (آو نيل)، (جون ثين) تقاضى 87 مليون دولار عام 2007
وفي ديسمبر عام 2008
بعد شهرين من إنقاذ (ميرل) من قبل دافعي الضرائب الأميركيين
منح مجلس (ثين) و(ميرل) المليارات كمكافآت
في مارس عام 2008
خسر قسم العروض المالية في (إيه آي جي) 11 مليار دولار
بدلاً من طرده، (جوزيف كازانو) رئيس قسم (إيه آي جي) في (لندن)
أبقي كمستشار مقابل مليون دولار في الشهر
وتريد التأكد من أن اللاعبين والموظفين المهمين
في (إيه آي جي) في (لندن) سيحفظون الأسرار
حضرت عشاءً مثيراً جداً لاهتمام أقامه (هانك بولسن) قبل أكثر من عام
مع بعض المسؤولين والمدراء التنفيذيين لأكبر المصارف الأميركية
والمفاجئ أن كل الحضور كانوا يقولون
إنهم كانوا جشعين ويتحملون بعض المسؤولية
حسناً، ثم كانوا يلتفون إلى وزارة المالية
ويخبرونهم أن عليهم تنظيم المسألة أكثر لأننا جشعين جداً ولا يمكننا تجنب الأمر
والطريقة الوحيدة لتجنب هذا هو وجود المزيد من القوانين
تحدثت مع الكثير من المصرفيين بشأن هذه المسألة والكبار منهم
وهذه المرة الأولى التي أسمع أحدهم يقول فيها
- إنه أراد أن تنظم التعويضات - نعم، لأنها كانت في مرحلة خوفهم
وبعدها، عندما بدأت تظهر الحلول للأزمة غيروا رأيهم على الأرجح
في (الولايات المتحدة) المصارف الآن أكبر وأكثر قوة ومركزة
أكثر من أيّ وقت مضى
ثمة القليل من المنافسين والكثير من المصارف الأصغر حجماً
التي استحوذت عليها المصارف الكبيرة
(جيه بي مورغان) اليوم أكبر من السابق حتى
استحوذ (جيه بي مورغان) على (بير ستيرنز) أولاً ثم على (وامو)
استحوذ (بنك أوف أميركا) على (كانتريوايد) و(ميرل لينش)
واستحوذ (ويلس فارغو) على (فاكوفيا)
بعد الأزمة، القطاع المالي و(راوند تايبل) للخدمات المالية
عملا أكثر من أيّ وقت مضى لمحاربة الإصلاح
وظف القطاع المالي 3 آلاف ضاغط أكثر من 5 لكل عضو في الكونغرس
هل تعتقد أن للقطاع المصرفي تأثيراً سياسياً قوياً في (الولايات المتحدة)؟
لا، أعتقد أن كل شخص في البلاد ممثل هنا في (واشنطن)
وهل تعتقد أن كل قطاعات المجتمع الأميركي
لديها اطلاع متساو وعادل على النظام؟
يمكنك حضور أيّ جلسة استماع تودها، نعم
يمكن للشخص حضور أيّ جلسة استماع
ولا يمكنك بالضرورة كتابة شيكات الاسترضاء التي يكتبها مصرفك
أو المشاركة في مستويات سياسية يشترك بها مصرفك
بين 1998 و2008، أنفق القطاع المالي أكثر من 5 مليارات
على الاسترضاء والمشاركة في الحملات
ومنذ الأزمة، أنفقوا المزيد من المال حتى
مارس القطاع المالي نفوذه بطريقة بارعة أكثر
واحدة لا يعرف عنها أغلب الأميركيين
أفسدت دراسة الاقتصاد عينه
كان للتحرر دعماً مالياً ومعنوياً كبيرين
لأن الناس طلبوا هذا لمصلحتهم
كانت مهنة الاقتصاد المصدر الرئيسي لهذا الوهم
منذ الثمانينيات، كان أساتذة الاقتصاد مؤيدين مهمين للتحرر
ولعبوا أدواراً قوية في قولبة السياسة الحكومية الأميركية
القليل من هؤلاء الخبراء الاقتصاديين حذروا بشأن الأزمة
وحتى بعد الأزمة يعارض الكثير منهم الإصلاح
الأشخاص الذين علموا هذه الأمور حصلوا على الكثير من المال
لعملهم كمستشارين وأساتذة في كليات الاقتصاد
ولا يعيشون على راتب الحرم
أداؤهم جيد جداً
في العقد الماضي، جنى القطاع المالي حوالى 5 مليارات دولار
من المشاركة السياسية في (الولايات المتحدة)
هذا مبلغ كبير من المال
- ألا يزعجك هذا؟ - لا
(مارتن فيلدستين)، أستاذ في (هارفرد)
وواحد من أبرز الاقتصاديين في العالم
ككبير المستشارين الاقتصاديين للرئيس (ريغان)
كان مهندساً هاماً لقانون التحرر
ومن عام 1988 وحتى 2009
كان بمجلس إدارة كلا (إيه آي جي) وقروض (إيه آي جي) المالية
والتي دفعت له الملايين من الدولارات
هل تندم لكونك كنت في مجلس إدارة (إيه آي جي)؟
ليس لديّ تعليق، لا أندم على كوني سابقاً في مجلس إدارة (إيه آي جي)
- أبداً؟ - هذا ما لديّ لقوله، بالتأكيد لا
حسناً، هل تندم بشأن أيّ من قرارات (إيه آي جي)؟
لا يمكنني قول أيّ شيء آخر عن (إيه آي جي)
درّست في (نورثوسترن) و(شيكاغو) و(هارفرد) و(كولومبيا)
(غلين هابرد) هو عميد كلية الاقتصاد في (كولومبيا)
وكان رئيس مجلس إدارة المستشارين الاقتصاديين للرئيس (جورج دبيلو بوش)
هل تعتقد أن قطاع الخدمات المالية لديه الكثير من القوة السياسية
- في (الولايات المتحدة)؟ - لا أعتقد ذلك، لا
لن تتوقع هذا بعد الهزائم التي يتعرض لها مراراً في (واشنطن)
الكثير من الأساتذة البارزين يجنون الثروات بصمت
عن طريق مساعدة القطاع المالي على تشكيل النقاش العام وسياسة الحكومة
"مجموعة المحللين" وشركة (تشارلز ريفر)
(كومباس ليكسنون) و"مجموعة الاستشارات القانونية والاقتصادية"
تدير قطاعاً قيمته المليارات ويوفر الخبراء الاقتصاديين للتوظيف
مصرفيان يستخدمان هذه الخدمات كانا (رالف شيوفي) و(ماثيو تانن)
مديرا محفظة (بير ستيرنز) الوقائية حوكما لاحتيال في الضمانات
بعد تعيين "مجموعة المحللين" تمت تبرئتهما
تقاضى (غلين هابرد) 100 ألف دولار ليشهد في دفاعهما
هل تعتقد أن النظام الاقتصادي لديه مشكلة تضارب المصالح؟
- لست متأكداً من فهمي لما تعنيه - "(غلين هابرد)
هل تعتقد أنه ثمة قطاع معين في النظام الاقتصادي وعدد من الاقتصاديين
لديه مشكلة تضارب مصالح قد تسبب الأزمات بطريقة ما؟
فهمت ما تقوله، أشك في هذا
معظم أساتذة الاقتصاد هم رجال أعمال أثرياء
يجني (هابرد) 250 ألف دولار في العام كعضو مجلس إدارة في (ميت لايف)
وكان سابقاً في مجلس إدارة (كابمارك) شركة إقراض كبيرة خلال الفقاعة
والتي أفلست في عام 2009
نصح (نومرا سكيورتيس) و(كيه كيه فايننشال كوربوريشين)
والكثير من المؤسسات المالية الأخرى
(لورا تايسون) التي رفضت إجراء مقابلة لهذا الفيلم
هي أستاذة في جامعة (كاليفورنيا)، (بيركلي)
كانت رئيسة مجلس المستشارين الاقتصاديين
ثم مديرة مجلس الاقتصاد الوطني في إدارة (كلنتون)
بعد ترك الحكومة بوقت قصير
انضمت إلى مجلس إدارة (مورغان ستانلي)
والذي يدفع لها 350 ألف دولار في العام
(روث سيمنز)، رئيسة جامعة (براون)
تجني أكثر من 300 ألف دولار في العام في مجلس إدارة (غولدمان ساكس)
(لاري سامرز) الذي كان وزيراً للمالية
لعب دوراً هاماً في تحرير "المشتقات" أصبح رئيس (هارفرد) عام 2001
بينما كان في (هارفرد)، جنى الملايين لتقديم المشورة لصناديق المحافظ الوقائية
والمزيد من الملايين من رسوم الاستشارة والكثير منها من المصارف الاستثمارية
حسب كشف حسابه الفدرالي
ثروة (سامرز) الصافية بين 16,5 مليون دولار
و39,5 مليون دولار
(فردريك ميشكن) والذي عاد إلى كلية (كولومبيا) للاقتصاد
بعد أن ترك الاحتياطي الفدرالي وحسب كشف حسابه الفدرالي
تبلغ ثروته بين 6 ملايين و17 مليون دولار
في عام 2006، أصدرت دراسة مشتركة عن النظام المالي في (أيسلندا)
صحيح، صحيح
(أيسلندا) دولة متقدمة أيضاً مع مؤسسات ممتازة
ومستويات فساد متدنية والقانون يسود
وتكيف الاقتصاد بالفعل مع التحرر الاقتصادي
بينما القوانين والإشراف الحذر قوي جداً بشكل عام
نعم، وكان هذا الخطأ
تبين أن القوانين والإشراف الحذر لم يكونا قويين في (أيسلندا)
- وماذا جعلك تعتقد أنها كانت كذلك؟ - تعمل مع المعلومات التي لديك
وبشكل عام، كانت النظرة أن (أيسلندا) تمتلك مؤسسات ممتازة بالفعل
وكانت دولة متقدمة جداً
من أخبرك بهذا؟ أيّ نوع من الأبحاث أجريت؟
تتحدث مع الناس ولديك ثقة في المصرف المركزي والذي فشل في مهتمه
- من الواضح... - لماذا لديك ثقة في المصرف المركزي؟
جاءت هذه الثقة من المعلومات التي لديك
كم كنت تتقاضى لكتابته؟
أعتقد أن الرقم كان معروفاً للجميع
"تقاضى (فردريك ميشكن) 124 ألف دولار"
"من غرفة التجارة الأيسلندية لكتابة هذا التقرير"
في سيرتك الذاتية، تغير عنوان التقرير من "الاستقرار المالي في (أيسلندا)"
إلى "عدم الاستقرار المالي في (أيسلندا)"
لا أعرف، ربما إنه خطأ مطبعي
- أعتقد أن علينا أن نكون جاهزين دائماً - "(غلين هابارد)"
عندما يجري أحد بحثاً عن موضوع ما يكشفه إن كان لديه مشكلة مالية بموضوعه
ولكن عند الاستذكار لا يوجد سياسة لهذا التأثير
لا يمكنني تخيل أيّ شخص لا يفعل هذا
بالنسبة إلى صياغتها نظرياً
سيكون ثمة جزاء عملي كبير للفشل في فعل هذا
لم أر بأيّ مكان في الدراسة على أنك أشرت أنك تقاضيت المال
من غرفة التجارة الأيسلندية لكتابة الدراسة
- لا، لا أعرف - حسناً
(ريتشارد بورتيس) أشهر اقتصادي في (بريطانيا)
والأستاذ في كلية الاقتصاد في (لندن)
فوض أيضاً من قبل غرفة التجارة الأيسلندية في عام 2007
لكتابة تقرير يشيد بالقطاع المالي في (أيسلندا)
المصارف لديها الكثير من السيولة وجنوا المال عند هبوط العملة الأيسلندية
إنها مصارف قوية تمويلها بالسوق مضمون للعام القادم
- إنها مصارف تمتلك إدارة جيدة - (ريتشارد)، شكراً...
مثل (ميشكن)، لم يشر تقرير (بورتس) إلى تقاضي المال من غرفة التجارة
هل تطلب (هارفرد) الكشف عن المشاكل المالية للفوائد في تقارير؟
ليس على حد علمي
هل تطلب من الناس أن يبلغوا عن التعويضات التي يتلقوها
- من النشاطات الخارجية؟ - لا
- ألا تعتقد أن هذه مشكلة؟ - لا أرى السبب
(مارتن فيلدستين) بمجلس إدارة (إيه آي جي)
(لورا تايسون) بمجلس إدارة (مورغان ستانلي)
و(لاري سامرز) يجني 10 ملايين دولار في العام
لتقديم المشورة لشركات الخدمات المالية
هذا لا يمت للموضوع بصلة
نعم، لا صلة له بالمبدأ
تكتب عدداً كبيراً من المقالات عن مجموعة مختلفة من المواضيع
لم تجد أنه من المناسب أن تحقق في مخاطر
"مبادلة مخاطر الائتمان" غير المنظمة؟
لم أفعل قط
السؤال عينه بالنسبة إلى التعويضات للتنفيذيين؟
تنظيم إدارة الشركات؟ وتأثير المشاركة السياسية؟
لا أعرف إذا كان لديّ شيء لإضافته لهذه المناقشات
أنظر إلى سيرتك الذاتية الآن ويبدو لي أن أغلب نشاطاتك الخارجية
هي ترتيبات استشارات وإدارة مع قطاع الخدمات المصرفية
ألا تتفق مع هذا التشخيص؟
لا، حسب علمي، لا أعتقد أن زبائن الاستشارة موجودون في سيرتي حتى
- من هم زبائنك للاستشارة؟ - لا أعتقد أن عليّ مناقشة هذا معك
حسناً
في الواقع، لديك بضع دقائق فقط وستنتهي المقابلة
هل تقدم المشورة لأيّ من المؤسسات المالية؟
الإجابة نعم ولكنني لا أريد مناقشة التفاصيل عن هذا
- هل يضمون مؤسسات مالية أخرى؟ - هذا ممكن
- ألا تتذكر؟ - هذه ليست شهادة يا سيدي
كنت محترماً كفاية لمنحك الوقت وهذا غباء مني
لديك 3 دقائق أخرى قدم أفضل ما لديك
في عام 2004، في قمة الفقاعة
كتب (غلين هابرد) تقريراً شهيراً مع (وليام سي دادلي)
كبير المستشارين في (غولدمان ساكس)
في التقرير، أشاد (هابرد) بالمشتقات الإئتمانية وسلسلة التوريق
وذكرا أنهما طورا توزيع رأس المال وتحسين الاستقرار المالي
ادعى أنه خفض الخطر على الاقتصاد
وأن الركود أصبح أقل احتمالية وأكثر اعتدالاً
كانت المشتقات الإئتمانية تحمي المصارف من الخسائر
وتساعد على توزيع المخاطر
باحث طبي يكتب مقالة ويقول، "لعلاج هذا المرض، عليك وصف هذا العقار"
تبين أن الطبيب يجني 80 بالمئة من مدخوله من مصنع هذا العقار
- ألا يزعجك هذا؟ - من المهم بالتأكيد الكشف...
أعتقد أن هذا مختلف أيضاً عن القضايا التي كنا نتحدث عنها هنا...
"رئيسا جامعة (هارفرد) وجامعة (كولومبيا) رفضا التعليق على المصالح التعليمية"
"ورفض كلاهما إجراء مقابلة لهذا الفيلم"
- ما تأثير هذا على الاستقرار الاقتصادي؟ - "(تشارلز موريس)"
هذا لا علاقة له بأيّ شيء حقاً
أعتقد أنه جزء هام من المشكلة بالفعل
"الجزء الخامس، أين نحن الآن؟"
القوة المتصاعدة للقطاع المالي الأميركي كان جزءاً من تغيير أكبر في (أميركا)
منذ الثمانينيات، أصبحت (الولايات المتحدة) مجتمعاً أقل عدلاً
وتراجعت سيطرتها الاقتصادية
شركات مثل (جنرال موتورز) و(كرايسلر) و(يو إس ستيل)
والتي كانت سابقاً جوهر الاقتصاد الأميركي
كانت إدارتها سيئة وخسرت أمام منافساتها الأجنبية
وبوجود دول مثل (الصين) التي فتحت اقتصاداتها
أرسلت الشركات الأميركية الوظائف إلى ما وراء البحار لتوفير المال
للعديد من الأعوام، الـ660 مليون شخص في العالم المتقدم
تأثروا بالكامل من كل العمالة الإضافية الموجود في العالم
فجأة، أزيلت العوائق السياسية والعسكرية ولديك 2@,5 مليار شخص إضافي
سرح عمال المصانع الأميركية بمعدل عشرات الآلاف
تدمرت قاعدة مصانعنا في خلال بضعة أعوام فقط
بهبوط العديد من الصناعات ازدهرت عدة صناعات أخرى
تقود (الولايات المتحدة) العالم في تقنية المعلومات
حيث الوظائف ذات المدخول المرتفع يسهل إيجادها
ولكن هذه الوظائف تتطلب تعليماً
وبالنسبة إلى الأميركيين العاديين الجامعات باهظة جداً
بينما الجامعات الخاصة المميزة مثل (هارفرد)
لديها مليارات الدولارات في أوقافها
التمويل في الجامعات الحكومية يتقلص والرسوم ترتفع
الرسوم في جامعة (كاليفورنيا) الحكومية
ارتفعت من 650 دولاراً في السبعينيات إلى أكثر من 10 آلاف دولار في 2010
بشكل متزايد، أهم قرار في ما إذا الأميركي سيرتاد الجامعة
يرتبط بإيجاده للمال لدفع تكاليفها
في هذه الأثناء، سياسية الضرائب الأميركية تغيرت لمصلحة الأثرياء
عندما استلمت الرئاسة اعتقدت أن الضرائب مرتفعة جداً
وكانت كذلك
أكبر تغير كان مجموعة من الإعفاءات الضريبية التي صممها (غلين هابرد)
والذي كان كبير المستشارين الاقتصادين في إدارة (بوش)
قلصت إدارة (بوش) الضرائب بحدة على الأرباح الاستثمارية ومكاسب الأسهم
وألغت ضرائب الملكية
كان لدينا خطة شاملة وعند تنفيذها، وفرت 1,1 تريليون دولار
في أيدي العمال الأميركيين والعائلات والمستثمرين ومالكي الأعمال الصغيرة
أغلب الأرباح لهذا الاقتطاع الضريبي ذهب لأغنى الأميركيين
الذين يشكلون نسبة 1 بالمئة
وبالمناسبة، إنها الحجر الاساس من نواح عدة لسياسة التعافي الاقتصاد
تفاوت الثروة في (الولايات المتحدة) أعلى من أيّ بلد متقدم آخر
ردت العائلات الأميركية لهذه التغيرات بطريقتين
عن طريق العمل لساعات أطول وتحمل الديون
عندما تراجعت الطبقة الوسطى إلى الأسفل
ثمة حاجة سياسية للرد عن طريق جعل الحصول على المال أسهل
- ليس عليك أن تمتلك منزلاً مهترئاً - "15 أكتوبر 2002"
مالك المنزل ذو الدخل المحدود يمكنه امتلاك منزل جميل كالآخرين
اقترضت العائلات الأميركية لتمويل منازلهم وسياراتهم وتأمينهم الصحي
وتعليم أطفالهم
الناس في قعر الـ90 بالمئة خسروا القاعدة بين الثمانينيات وعام 2007
ذهبت جميعها إلى الـ1 بالمئة الأوائل
لأول مرة في التاريخ
الأميركي العادي لديه تعليم أقل وازدهار أقل من والديه
عصر الجشع وعدم المسؤولية في (وول ستريت) وفي (واشنطن)
قادنا إلى أزمة اقتصادية خطرة بقدر التي واجهناها منذ الكساد الكبير
عندما بدأت الأزمة الاقتصادية قبل انتخابات عام 2008
أشار (باراك أوباما) إلى جشع (وول ستريت) وفشل المنظمين
كمثال على الحاجة للتغيير في (أميركا)
نقص في الإشراف من (واشنطن) وفي (وول ستريت)
هو بالضبط ما قادنا إلى هذه الفوضى
بعد استلامه للرئاسة
تحدث الرئيس (أوباما) عن الحاجة لإصلاح القطاع المالي
نريد تنظيم المخاطر وزيادة متطلبات رأس المال
ووكالة حماية للمستهلك وعلينا تغيير ثقافة (وول ستريت)
ولكن عند سن المشروع في منتصف عام 2010
كانت إصلاحات المالية للإدارة ضعيفة وفي بعض النقاط المهمة
ومن ضمنها وكالات التصنيف ومجموعات الضغط والتعويضات
لم يعرض أيّ شيء هام حتى
عند مناقشة نية (أوباما) بالإصلاح التنظيمي
سيكون ردي كلمة واحدة، عجباً! ثمة إصلاح قليل فقط
لماذا؟
إنها حكومة من (وول ستريت)
اختار (أوباما)، (ثيموتي غايدنر) كوزير للمالية
كان (غايدنر) رئيس الاحتياطي الفدرالي في (نيويورك) خلال الأزمة
وواحد من الأشخاص المهمين في قرار الدفع لـ(غولدمان ساكس)
100 سنت على الدولار في مشارطته ضد المساعدات
عندما كان (تيم غايدنر) يشهد ليعين كوزير مالية
قال إنه لم يعمل كمنظم قط
وبالنسبة إلي أنه لم يفهم عمله كرئيس الاحتياطي الفدرالي في (نيويورك)
"رفض (ثيموتي غايدنر) إجراء مقابلة لهذا الفيلم"
الرئيس الجديد للاحتياطي الفدرالي في (نيويورك) هو (وليام سي دادلي)
كبير الاقتصاديين السابق في (غولدمان ساكس)
والذي أشاد مع (غلين هابرد) بـ"المشتقات"
رئيس موظفي (غايدنر)، (مارك باترسون) ضاغط سابق في (غولدمان)
وواحد من أكبر المستشارين هو (لويس ساكس) والذي باع (ترايكيديا)
شركة متورطة جداً في المشارطة ضد مساعدات الضمانات التي كان يبيعها
لترأس لجنة تداول السلع الآجلة اختار (أوباما)، (غيري غينسلر)
مدير تنفيذي سابق في (غولدمان ساكس) ساعد في منع تنظيم "المشتقات"
لإدارة لجنة الأوراق المالية والبورصة اختار (أوباما)، (ماري شبيرو)
المديرة التنفيذية السابقة في (فينرا) جسم قطاع المصرفي الاستثماري المنظم
كبير مساعدي (أوباما)، (راما مانويل)
جنى 320 ألف دولار كعضو في مجلس إدارة (فريدي ماك)
كلا (مارتن فليدستين) و(لورا تايسون)
هما عضوان في مجلس (أوباما) الاستشاري للتعافي الاقتصادي
وكبير المستشارين الاقتصاديين لـ(أوباما) هو (لاري سامرز)
كبار المستشارين الاقتصاديين هم الأشخاص أنفسهم الذين بنوا النظام
عندما كان واضحاً أن (سامرز) و(غايسلر) سيلعبان دوراً كبيراً كمستشارين
أولاً، عرفت أن هذه ستكون مكيدة
رفضت إدارة (أوباما) التنظيم لتعويضات المصارف
حتى بعد تحرك القادة الأجانب
أعتقد أن القطاع المالي هو قطاع خدمات
يجب أن يخدم الآخرين قبل أن يخدم نفسه
في سبتمبر عام 2009، (كرستين ليغارد) ووزير المالية السويدي و(هولندا)
و(لوكسمبورغ) و(إيطاليا) و(إسبانيا) و(ألمانيا)
دعوا مجموعة الدول الـ20 ومن ضمنها (الولايات المتحدة)
لفرض قوانين صارمة على تعويضات المصارف
وفي يوليو عام 2010 سن البرلمان الأوروبي هذه القوانين عينها
لم يكن لإدارة (أوباما) أيّ رد
قالوا إنها صدمة مؤقتة وستعود الأمور إلى طبيعتها
ولهذا أعيد تعيينه لفترة أخرى كرئيس للاحتياطي الفدرالي
- شكراً جزيلاً يا (بين) - عام 2009
أعاد (باراك أوباما) تعيين (بين برنانكي)
شكراً لك يا سيدي الرئيس
في منتصف عام 2010 لم يقاض أيّ مدير مالي قط أو اعتقل
لم يعين أيّ مدعي عام
ولم تقاض أيّ مؤسسة مالية في جرم الاحتيال الإئتماني أو المالي
لم تحاول إدارة (أوباما) استعادة أيّ من التعويضات
الممنوحة للمدراء الماليين خلال الفقاعة
أعتقد أنه يجب تنفيذ القانون ضد بعض قادة (كانتريوايد) مثل (مازيلو)
وبالتأكيد (بير ستيرنز) و(غولدمان ساكس) و(ليمان براذرز) و(ميرل لينش)
- للمقاضاة الجرمية؟ - نعم
ويصعب جداً الفوز بها
ولكن أعتقد أنه يمكنهم النجاح إذا كان لديهم شعور كاف لإخبار الحقيقة
في قطاع تستخدم فيه الممنوعات والأعمال المشينة
والفواتير المزورة لتمويل الأعمال المشينة كنفقات عمل في المقياس الصناعي
لن يكون من الصعب جعل الناس يتحدثون إذا أردت ذلك حقاً
منحوني صفقة وأخذتها
لم يكونوا مهتمين بسجلاتي أو أيّ شيء آخر
- لم يكونوا مهتمين بسجلاتك؟ - هذا صحيح
ثمة حساسية تجاه استخدام سلوك مدراء الآخرين
في سياق قضايا (وول ستريت) من أجل دفعهم للتغيير
أعتقد أنه بعد الكارثة التي مرت علينا ربما سيعيد الناس تقييم هذا
أنا لست من يحكم على هذا الآن
"كانت النيابة العامة الفدرالية سعيدة جداً"
"لاستخدام مساعد (إليوت سبتزر) الشخصي"
"لإجباره على الاستقالة عام 2008"
"عليهم عدم إظهار الحماسة عينها بالنسبة إلى (وول ستريت)"
جئت إلينا اليوم تخبرنا إنكم آسفون ولم تقصدوا هذا
ولن نفعل هذا ثانية، ثقوا بنا
لدي بعض الناس في دائرتي الانتخابية سرقوا بعض مصارفكم
وقالوا الأمر عينه إنهم آسفون ولم يقصدوا هذا
ولن يفعلوا هذا ثانية
في عام 2009، عند وصول البطالة لأعلى مستوياتها منذ 17 عاماً
دفع (مورغان ستانلي) لموظفيه أكثر من 14 مليار دولار
ودفع (غولدمان ساكس) أكثر من 16 مليار دولار
في عام 2010 كانت المكافآت أعلى حتى
لماذا يجب على المهندس المالي
أن يتقاضى المال 4 مرات لـ100 مئة أكثر من المهندس الحقيقي؟
المهندس الحقيقي يبني الجسور أما المهندس المالي يبني الأحلام
وعندما يتبين أن هذه الأحلام كوابيس يدفع أشخاص آخرون الثمن
لعقود، كان النظام المالي الأميركي مستقراً وآمناً
ولكن، تغير شيء ما بعدها
أهمل القطاع المالي المجتمع وأفسد نظامنا السياسي
وأدخل الاقتصاد العالمي في أزمة
بكلفة عالية، تجنبنا الكارثة ونتعافى
ولكن الأشخاص في المؤسسات الذين سببوا الأزمة ما زالوا في الحكم
وهذا يجب أن يتغير
سيخبروننا أننا بحاجة إليهم
وأن ما يفعلونه معقد جداً بالنسبة إلينا لنفهمه
سيخبروننا أن هذا لن يحدث ثانية
وسينفقون المليارات لمحاربة الإصلاح
لن يكون هذا سهلاً
ولكن بعض الأمور تستحق القتال لأجلها