1
00:00:04,387 --> 00:00:12,387
استُخرجت الترجمة بواسطة
<font color="#45B547">|| أحمد بافقير ||</font>
<font color="#3883C4">@Peaceful_0</font>

2
00:00:13,388 --> 00:00:18,352
الأزمة الاقتصادية العالمية عام 2008
...كلفت عشرات الملايين من الناس

3
00:00:18,435 --> 00:00:21,897
.مدخراتهم ووظائفهم ومنازلهم ...

4
00:00:21,981 --> 00:00:26,986
.هكذا حدث كل شيء

5
00:00:43,293 --> 00:00:47,297
"أيسلندا"

6
00:00:50,091 --> 00:00:53,261
تعداد السكان: 000ر320

7
00:00:54,388 --> 00:00:58,392
:إجمالي الناتج المحلي
13 مليار دولار

8
00:00:58,809 --> 00:01:02,187
خسائر مصرفية: 100 مليار دولار

9
00:01:08,569 --> 00:01:12,280
أيسلندا" دولة ديمقراطية مستقرة"
...تتميز بارتفاع مستوى المعيشة

10
00:01:12,447 --> 00:01:13,824
...وحتى وقت قريب ...

11
00:01:13,908 --> 00:01:17,118
كانت نسب البطالة منخفضة ...
.والدين الحكومي منخفضة للغاية

12
00:01:19,371 --> 00:01:22,833
كنا نتمتع بالبنية التحتية الكاملة
.لمجتمع عصري

13
00:01:23,500 --> 00:01:25,794
.طاقة نظيفة، إنتاج غذائي

14
00:01:25,920 --> 00:01:28,589
.مصايد أسماك يحكمها نظام الحصص

15
00:01:28,756 --> 00:01:30,758
رعاية صحية جيدة وتعليم متطور
.وهواء نظيف

16
00:01:30,925 --> 00:01:31,967
"غيلفي زيغا"

17
00:01:32,133 --> 00:01:33,510
أستاذ الاقتصاد
"جامعة "أيسلندا

18
00:01:33,677 --> 00:01:34,845
.معدل الجريمة منخفض

19
00:01:35,012 --> 00:01:37,138
.إنها مكان مناسب لحياة العائلة

20
00:01:37,389 --> 00:01:39,391
كنا نعيش على قمة منحنى
.تاريخ البشرية

21
00:01:39,558 --> 00:01:41,184
"أندري ماغناسون"
كاتب ومخرج

22
00:01:42,061 --> 00:01:46,774
"لكن في عام 2000، بدأت حكومة "أيسلندا
...تطبيق سياسة موسعة لتراجع تنظيم الدولة

23
00:01:47,024 --> 00:01:49,192
...كانت لها عواقب كارثية ...

24
00:01:49,735 --> 00:01:53,488
على البيئة أولاً ...
.ثم على الاقتصاد

25
00:01:54,031 --> 00:01:57,659
بدأوا بالسماح للمؤسسات متعددة الجنسيات
..."مثل "ألكوا

26
00:01:57,910 --> 00:02:00,287
ببناء مصانع ضخمة ...
...لصهر الألمنيوم

27
00:02:00,537 --> 00:02:04,833
واستغلال موارد "أيسلندا" من الطاقة ...
.الحرارية الأرضية والكهرومائية

28
00:02:05,876 --> 00:02:08,503
الكثير من المناطق الجميلة
...في التلال المرتفعة

29
00:02:08,837 --> 00:02:13,508
ذات الألوان الرائعة ...
.غنية بمصادر الطاقة الحرارية الأرضية

30
00:02:14,217 --> 00:02:16,261
.إذن لكل شيء عواقبه

31
00:02:54,925 --> 00:02:56,175
...في نفس الوقت

32
00:02:56,259 --> 00:02:59,930
قامت الحكومة بخصخصة ...
."أكبر ثلاثة مصارف في "أيسلندا

33
00:03:00,179 --> 00:03:02,766
كانت النتيجة ظهور تجربة
...نموذجية

34
00:03:02,850 --> 00:03:05,811
لتراجع التنظيم الحكومي المالي ...
.لم يسبق لها مثيل

35
00:03:06,311 --> 00:03:08,313
سبتمبر 2008

36
00:03:11,108 --> 00:03:14,361
.لقد طفح الكيل
كيف يحدث كل هذا؟

37
00:03:15,612 --> 00:03:20,367
سيطر القطاع المالي على كل شيء
.وأشاع الدمار في الدولة

38
00:03:21,368 --> 00:03:24,245
،خلال خمسة أعوام
...كانت تلك المصارف الثلاثة الصغيرة

39
00:03:24,412 --> 00:03:26,874
التي لم تكن قد عملت ...
..."خارج "أيسلندا

40
00:03:27,248 --> 00:03:29,668
...قد اقترضت 120 مليار دولار ...

41
00:03:30,044 --> 00:03:32,880
وهو ما يزاوي 10 أضعاف ...
."اقتصاد "أيسلندا

42
00:03:33,296 --> 00:03:35,549
المصرفيون أغدقوا المال
...على أنفسهم

43
00:03:35,716 --> 00:03:37,467
.وعلى بعضهم البعض وعلى أصدقائهم ...

44
00:03:37,759 --> 00:03:39,427
.خلقت فقاعة ضخمة

45
00:03:39,594 --> 00:03:42,931
ارتفعت أسعار الأسهم
.بمعامل تسعة

46
00:03:43,140 --> 00:03:45,100
.وصلت أسعار المنازل إلى أكثر من الضعف

47
00:03:47,394 --> 00:03:51,606
بفضل فقاعة "أيسلندا" أصبح البعض أثرياء
."مثل "يون أسغير يوهانسون

48
00:03:51,857 --> 00:03:56,528
اقترض المليارات ليشتري مشروعات
."تجارية باهظة في "لندن

49
00:03:56,737 --> 00:03:58,947
اشترى أيضاً طائرة خاصة
...مقلمة

50
00:03:59,280 --> 00:04:00,908
...ويختاً ثمنه 40 مليون دولار ...

51
00:04:00,991 --> 00:04:02,993
."وعلية فخمة في "مانهاتن ...

52
00:04:03,410 --> 00:04:05,328
نشرت الصحف
:عناوين رئيسية من قبيل

53
00:04:05,412 --> 00:04:08,123
...هذا المليونير اشترى تلك الشركة

54
00:04:08,456 --> 00:04:13,545
"في "المملكة المتحدة" أو "فنلندة ...
...أو "فرنسا" أو في أي مكان

55
00:04:13,879 --> 00:04:15,338
:بدلاً من أن تنشر ...

56
00:04:15,422 --> 00:04:19,218
هذا المليونير أخذ قرضاً"
...بمليار دولار

57
00:04:19,342 --> 00:04:23,680
،ليشتري تلك الشركة ...
."وقد أخذ القرض من مصرفكم المحلي

58
00:04:23,847 --> 00:04:25,849
...أسست المصارف صناديق سوق المال

59
00:04:26,016 --> 00:04:29,269
ونصحت المصارف المودعين ...
...بسحب النقود

60
00:04:29,352 --> 00:04:31,563
.ووضعها في صناديق سوق المال ...

61
00:04:31,688 --> 00:04:34,108
عملية الاحتيال بوعد الربح
.تحتاج كل المقومات

62
00:04:34,357 --> 00:04:37,444
مكاتب المحاسبة الأمريكية
..."مثل "كيه بي إم جي

63
00:04:37,652 --> 00:04:40,197
حاسبت مصارف ...
...أيسلندا" وشركات الاستثمار"

64
00:04:40,321 --> 00:04:41,907
.ولم تجد أية مخالفات ...

65
00:04:42,241 --> 00:04:45,953
أما الوكالات الأمريكية لتقييم درجة
.الملاءة قالت إن "أيسلندا" رائعة

66
00:04:46,036 --> 00:04:47,162
...في فبراير 2007

67
00:04:47,328 --> 00:04:48,413
"سيغريدور بينيديكتسدوتير"

68
00:04:48,580 --> 00:04:50,707
لجنة التحقيقات الخاصة
"برلمان "أيسلندا

69
00:04:50,832 --> 00:04:54,628
رفعت وكالة تقييم درجة الملاءة ...
.المصارف إلى أعلى درجة ممكنة وهي AAA

70
00:04:54,878 --> 00:04:59,674
بل وتفاقم الأمر إلى حد أن المسؤولين
...الحكوميين كانوا يرافقون المصرفيين

71
00:04:59,925 --> 00:05:02,677
.لتعزيز صورتهم العامة ...

72
00:05:05,013 --> 00:05:08,558
"عندما انهارت مصارف "أيسلندا
...في نهاية عام 2008

73
00:05:08,767 --> 00:05:12,062
تضاعفت البطالة ثلاث مرات ...
.في خلال ستة شهور

74
00:05:15,149 --> 00:05:18,485
تأثر الجميع بدون استثناء
."في "أيسلندا

75
00:05:24,241 --> 00:05:26,160
.خسر الكثيرون هنا مدخراتهم

76
00:05:26,326 --> 00:05:28,245
.أجل، هذا ما حدث

77
00:05:28,578 --> 00:05:31,665
مسؤولو التنظيم الحكومي الذين كان واجبهم
...حماية المواطنين

78
00:05:31,748 --> 00:05:33,000
هيئة الرقابة المالية

79
00:05:33,083 --> 00:05:34,251
.لم يحركوا ساكناً ...

80
00:05:35,376 --> 00:05:39,006
كان يذهب إلى أحد المصارف مثلاً محاميان
...نيابة عن المنظمين

81
00:05:39,089 --> 00:05:41,008
.لمناقشة بعض الموضوعات ...

82
00:05:41,216 --> 00:05:42,843
...حين يقتربان من المصرف

83
00:05:43,010 --> 00:05:48,307
يريان 19 سيارة رياضية ...
.أمام بناية المصرف

84
00:05:48,556 --> 00:05:49,724
...يدخلان المصرف

85
00:05:49,808 --> 00:05:54,021
فيجدان 19 محامياً ...
...جالسون أمامهم

86
00:05:54,229 --> 00:05:59,526
مجهزون تماماً وعلى أهبة الاستعداد ...
.لدحض أية حجة يقدمانها

87
00:05:59,818 --> 00:06:02,863
،وإذا أحسنا التعامل معهم
.يعرضون عليهما وظيفة

88
00:06:03,280 --> 00:06:06,283
..."ثلث المنظمين الماليين في "أيسلندا

89
00:06:06,449 --> 00:06:08,660
.انتقلوا للعمل في المصارف ...

90
00:06:09,995 --> 00:06:11,997
لكنها مشكلة عالمية، أليس كذلك؟

91
00:06:12,289 --> 00:06:15,000
،"في "نيويورك
تواجهون نفس المشكلة، أليس كذلك؟

92
00:06:46,114 --> 00:06:48,909
ما رأيك في مستوى الدخل
في البورصة الأمريكية اليوم؟

93
00:06:49,159 --> 00:06:50,577
.بذخ شديد

94
00:06:50,702 --> 00:06:52,662
"بول فوكر"
الرئيس الأسبق لجهاز الاحتياطي الفدرالي

95
00:06:52,829 --> 00:06:56,041
سمعت أن صندوق النقد الدولي
...يجد صعوبة شديدة

96
00:06:56,124 --> 00:06:57,751
."في انتقاد "الولايات المتحدة ...

97
00:06:58,417 --> 00:06:59,544
.لا أظن ذلك

98
00:06:59,794 --> 00:07:00,837
"دومينيك ستراوس خان"

99
00:07:01,004 --> 00:07:02,881
مدير عام
صندوق النقد الدولي

100
00:07:06,467 --> 00:07:10,138
نحن نادمون أشد الندم
.على انتهاك القانون الأمريكي

101
00:07:14,017 --> 00:07:18,105
تذهلهم كمية الكوكايين التي يتعاطاها
...العاملون بالبورصة الأمريكية

102
00:07:18,188 --> 00:07:20,274
ثم ينهضون ويذهبون للعمل ...
.باليوم التالي

103
00:07:23,151 --> 00:07:27,072
لم أكن أعرف
.ما هي مقايضات الائتمان الافتراضي

104
00:07:27,155 --> 00:07:28,782
.أنا عتيق الطراز بعض الشيء

105
00:07:28,907 --> 00:07:31,785
"جورج سوروز"
ملياردير، مستثمر، فاعل خير

106
00:07:34,288 --> 00:07:36,748
"هل عبر "لاري سمرز
عن ندمه في أي مرحلة؟

107
00:07:36,873 --> 00:07:38,666
.لا أسمع أحداً يعترف

108
00:07:38,875 --> 00:07:40,419
بارني فرانك" - رئيس"
لجنة الخدمات المالية

109
00:07:40,585 --> 00:07:41,753
مجلس النواب الأمريكي

110
00:07:53,390 --> 00:07:55,309
.الحكومة تحرر شيكات شيكات فحسب

111
00:07:55,392 --> 00:07:58,728
،"هذه هي الخطة "أ"، هذه هي الخطة "ب
."وهذه هي الخطة "ج

112
00:07:58,812 --> 00:08:02,690
هل تؤيد القيود القانونية
على أجور رجال السلطة التنفيذية؟

113
00:08:03,358 --> 00:08:04,567
.لا أؤيدها

114
00:08:04,651 --> 00:08:05,693
"ديفيد ماكورميك"

115
00:08:05,777 --> 00:08:07,487
نائب وزير الخزانة
"إدارة "بوش

116
00:08:08,488 --> 00:08:12,033
هل أنت راض عن مستوى الأجور
في صناعة الخدمات المالية؟

117
00:08:12,242 --> 00:08:13,743
.إن كانوا يستحقونها، أجل

118
00:08:13,827 --> 00:08:15,870
هل تظن أنهم يستحقونها؟ -
.أعتقد ذلك -

119
00:08:16,079 --> 00:08:17,080
"سكوت تالبوت"

120
00:08:17,164 --> 00:08:19,124
رئيس جماعة ضغط
مجلس الخدمات المالية

121
00:08:19,416 --> 00:08:22,127
وهكذا فقد ساعدت هؤلاء
في تفجير العالم؟

122
00:08:22,294 --> 00:08:23,337
.يمكنك أن تقول ذلك

123
00:08:32,929 --> 00:08:36,557
كانوا يجنون منافع شخصية هائلة
.على حساب الخسارة العامة

124
00:08:36,766 --> 00:08:37,809
"أندرو شينغ"

125
00:08:37,976 --> 00:08:39,936
كبير المستشارين
اللجنة التنظيمية المصرفية الصينية

126
00:08:45,233 --> 00:08:48,278
حين تعتقد بأنك قادر على صنع
...شيء من لا شيء

127
00:08:48,362 --> 00:08:49,821
.فمن الصعب أن تقاوم ...

128
00:08:50,113 --> 00:08:52,949
"لي سين لونغ"
"رئيس وزراء "سنغافورة

129
00:09:04,878 --> 00:09:08,048
أخشى أن يرغب الناس في العودة
...إلى الوسائل القديمة

130
00:09:08,131 --> 00:09:10,800
وسائل العمل التي كانت متبعة ...
.قبل الأزمة

131
00:09:10,884 --> 00:09:14,179
"كريستين لاغارد"
"وزيرة المالية، "فرنسا

132
00:09:14,304 --> 00:09:15,722
"لندن"
مجموعة البورصة

133
00:09:21,644 --> 00:09:25,023
تلقيت الكثير من الرسائل الإلكترونية
:بلا أسماء من مصرفيين يسألون

134
00:09:25,106 --> 00:09:27,942
،لا تنقلي عني هذا الكلام"
."لكنني في شدة القلق

135
00:09:28,151 --> 00:09:29,152
"جيليان تيت"

136
00:09:29,236 --> 00:09:30,653
رئيسة تحرير
"فاينانشيال تايمز الولايات المتحدة"

137
00:09:33,865 --> 00:09:35,575
...في رأيك، لماذا لا يوجد

138
00:09:35,742 --> 00:09:38,453
تحقيقات أكثر منهجية ...
تجري حالياً؟

139
00:09:38,745 --> 00:09:40,705
،لأنها إن أجريت
.فسيجدون الفاعلين

140
00:09:40,872 --> 00:09:43,875
"نورييل روبيني"
"أستاذ بكلية الأعمال، جامعة "نيويورك

141
00:09:44,042 --> 00:09:48,629
هل تعتقد أن كلية "كولومبيا" للأعمال
تعاني من مشكلة تعارض المصالح؟

142
00:09:49,005 --> 00:09:50,173
.لا

143
00:09:50,298 --> 00:09:51,341
"غلين هابارد"

144
00:09:51,550 --> 00:09:53,260
"المستشار الاقتصادي لإدارة "بوش
عميد كلية "كولومبيا" للأعمال

145
00:09:58,139 --> 00:09:59,182
"إليوت سبيتزر"

146
00:09:59,349 --> 00:10:00,850
حاكم "نيويورك" الأسبق
"النائب العام الأسبق لولاية "نيويورك

147
00:10:00,934 --> 00:10:02,269
.لم يؤد المنظمون واجبهم

148
00:10:02,352 --> 00:10:06,731
كانت لهم السلطة لتأييد كل ما قدمت
.من حجج حين كنت النائب العام، فلم يفعلوا

149
00:10:23,457 --> 00:10:24,791
15 سبتمبر 2008

150
00:10:24,958 --> 00:10:27,127
،"ليمان براذرز"
...أحد أقدم

151
00:10:27,210 --> 00:10:30,589
،وأكبر المصارف الاستثمارية ...
.أجبر على إشهار إفلاسه

152
00:10:30,671 --> 00:10:34,217
،"مؤسسة أخرى، "ميريل لينش
.أجبرت على البيع اليوم

153
00:10:34,301 --> 00:10:38,263
،أسواق المال العالمية منخفضة جداً اليوم
...في أعقاب تطورات عنيفة

154
00:10:46,646 --> 00:10:47,814
...في سبتمبر 2008

155
00:10:47,939 --> 00:10:50,942
"أشعل إفلاس مصرف "ليمان براذرز ...
...الاستثماري الأمريكي

156
00:10:51,025 --> 00:10:52,319
"مقر "ليمان براذرز

157
00:10:52,402 --> 00:10:55,822
،وانهيار أكبر شركة تأمين في العالم ...
..."إيه آي جي"

158
00:10:55,947 --> 00:10:57,657
.بداية أزمة عالمية ...

159
00:10:57,740 --> 00:10:59,993
...سيطر الخوف على الأسواق بين عشية وضحاها

160
00:11:00,160 --> 00:11:01,661
.انهارت الأسهم تماماً

161
00:11:01,828 --> 00:11:04,664
.أشد نقطة انخفاض في التاريخ

162
00:11:04,914 --> 00:11:07,083
...أسعار الأسهم تواصل الانخفاض

163
00:11:07,167 --> 00:11:10,337
."في أعقاب انهيار مصرف "ليمان ...

164
00:11:10,462 --> 00:11:12,297
!نريد رد المبالغ كاملة
!لا تنازل

165
00:11:12,464 --> 00:11:14,382
...كانت النتيجة حدوث كساد عالمي

166
00:11:14,549 --> 00:11:17,385
كبد العالم عشرات التريليونات ...
...من الدولارات

167
00:11:17,594 --> 00:11:19,762
...خلف وراءه 30 مليون عاطلاً ...

168
00:11:20,013 --> 00:11:22,974
وضاعف الدين العام ...
."لـ"الولايات المتحدة

169
00:11:23,433 --> 00:11:24,351
"نورييل روبيني"
خبير اقتصادي

170
00:11:24,434 --> 00:11:26,894
مجلس الاستشارات الاقتصادية 1998 - 2000
"أستاذ بكلية الأعمال جامعة "نيويورك

171
00:11:26,978 --> 00:11:28,355
مع ضياع حقوق المساهمين
...والثروة العقارية

172
00:11:28,438 --> 00:11:30,940
...وضياع الدخل وفقد الوظائف ...

173
00:11:31,399 --> 00:11:36,446
قد يعود 50 مليون شخص ...
.حول العالم إلى ما تحت خط الفقر

174
00:11:37,822 --> 00:11:41,826
.هذه أزمة فادحة الثمن

175
00:11:42,536 --> 00:11:45,079
.لم تكن هذه الأزمة محض صدفة

176
00:11:45,288 --> 00:11:48,500
.بل تسببت فيها صناعة طائشة

177
00:11:48,667 --> 00:11:49,876
...منذ ثمانينيات القرن العشرين

178
00:11:50,043 --> 00:11:53,129
أدى صعود القطاع المالي الأمريكي ...
...إلى سلسلة

179
00:11:53,296 --> 00:11:56,424
.من الأزمات المالية الحادة ...

180
00:11:56,633 --> 00:11:59,636
تسببت كل أزمة في المزيد
...من الأضرار

181
00:11:59,802 --> 00:12:03,598
بينما جنت الصناعة ...
.المزيد والمزيد من الأموال

182
00:12:05,642 --> 00:12:11,314
الجزء الأول: كيف وصلنا إلى الوضع الحالي

183
00:12:11,814 --> 00:12:13,274
...بعد الكساد الكبير

184
00:12:13,358 --> 00:12:16,236
شهدت "أمريكا" 40 عاماً ...
...من النمو الاقتصادي

185
00:12:16,403 --> 00:12:18,697
.بدون أزمة مالية واحدة ...

186
00:12:18,946 --> 00:12:21,824
كان القطاع المالي
.يخضع لتنظيم محكم

187
00:12:21,991 --> 00:12:24,369
كانت معظم المصارف العادية
...مشروعات محلية

188
00:12:24,578 --> 00:12:26,705
...محظور عليها المضاربة ...

189
00:12:26,787 --> 00:12:28,623
.بمدخرات المودعين ...

190
00:12:29,123 --> 00:12:32,085
،المصارف الاستثمارية
...التي تولت تجارة الأسهم والسندات

191
00:12:32,293 --> 00:12:34,795
.كانت شركات صغيرة ...

192
00:12:35,380 --> 00:12:37,840
في نموذج العمل المصرفي الاستثماري
...التقليدي

193
00:12:37,965 --> 00:12:39,634
...يأتي الشركاء برأس المال ...

194
00:12:39,718 --> 00:12:40,801
"سامويل هايز"

195
00:12:41,094 --> 00:12:42,761
أستاذ متفرغ في الاستثمار المصرفي
كلية "هارفارد" للأعمال

196
00:12:42,929 --> 00:12:44,556
وبالتالي يراقبون هذا المال ...
.عن كثب

197
00:12:45,098 --> 00:12:46,558
...أرادوا لأنفسهم حياة رغدة

198
00:12:46,765 --> 00:12:49,561
لكنهم لم يكونوا مستعدين للمقامرة ...
.بمؤسساتهم

199
00:12:49,936 --> 00:12:52,439
"عمل "بول فوكر
...في وزارة الخزانة

200
00:12:52,522 --> 00:12:57,360
وكان رئيساً لجهاز الاحتياطي الفدرالي ...
.من 1979 إلى 1987

201
00:12:57,611 --> 00:12:59,237
...قبل دخول الحكومة

202
00:12:59,404 --> 00:13:02,616
كان خبيراً مالياً ...
."في مصرف "تشيس مانهاتن

203
00:13:02,781 --> 00:13:03,824
"بول فوكر"

204
00:13:03,991 --> 00:13:05,577
رئيس
(مجلس الاحتياطي الفدرالي (1979 - 1987

205
00:13:05,826 --> 00:13:08,246
"حين تركت مصرف "تشيس
...لأعمل بالخزانة عام 1969

206
00:13:08,329 --> 00:13:11,207
كان دخلي ...
.حوالي 45 ألف دولار سنوياً

207
00:13:11,499 --> 00:13:13,418
.خمس وأربعون ألف دولاراً سنوياً

208
00:13:13,627 --> 00:13:16,630
...شركة "مورغان ستانلي"، عام 1972

209
00:13:17,046 --> 00:13:21,718
كانت تتألف من إجمالي ...
...110 موظفاً

210
00:13:21,884 --> 00:13:26,264
،ومكتب واحد ...
.ورأس مال يقدر بـ12 مليون دولار

211
00:13:26,431 --> 00:13:30,893
"أما الآن فيعمل في "مورغان ستانلي
...50 ألف موظف

212
00:13:31,060 --> 00:13:35,064
...ويقدر رأس مالها بعدة مليارات ...

213
00:13:35,231 --> 00:13:37,651
.ولها مكاتب في كل أنحاء العالم ...

214
00:13:37,984 --> 00:13:40,903
،في ثمانينيات القرن العشرين
.انفجر قطاع الصناعة المالية

215
00:13:41,070 --> 00:13:42,656
طرحت المصارف الاستثمارية
...أسهمها

216
00:13:42,781 --> 00:13:45,032
مما وفر لديها مبالغ هائلة ...
.من أموال حملة الأسهم

217
00:13:45,116 --> 00:13:46,159
"الشراكة مفهوم "بائد

218
00:13:46,993 --> 00:13:49,245
أصبح العاملون في البورصة الأمريكية
.أثرياء

219
00:13:49,454 --> 00:13:51,205
أجر العامل
القطاع المصرفي - باقي الفئات

220
00:13:51,539 --> 00:13:53,458
كان لي صديق
...يعمل كسمسار سندات

221
00:13:53,541 --> 00:13:54,584
"تشارلز موريس"

222
00:13:54,668 --> 00:13:56,419
مؤلف
."انهيار التريليوني دولار"

223
00:13:56,503 --> 00:13:58,338
.في "ميريل لينش" عام 1970 ...

224
00:13:58,672 --> 00:14:02,425
كان يعمل ليلاً كمحصل رسوم
...على متن القطارات

225
00:14:02,592 --> 00:14:06,137
لأنه كان أباً لثلاثة أطفال ...
...ولم يستطع إعالتهم

226
00:14:06,220 --> 00:14:07,597
.براتب سمسار السندات ...

227
00:14:07,764 --> 00:14:11,601
،بحلول عام 1986
...كان يجني ملايين الدولارات

228
00:14:11,685 --> 00:14:14,061
متصوراً أن السبب في ذلك ...
.هو ذكاؤه

229
00:14:15,062 --> 00:14:17,482
...الأولوية القصوى لدولتنا

230
00:14:17,816 --> 00:14:20,276
.هي استعادة رخائنا الاقتصادي ...

231
00:14:20,360 --> 00:14:24,864
"عام 1981، اختار الرئيس "رونالد ريغان
...ليكون وزيراً للخزانة

232
00:14:24,989 --> 00:14:28,493
دونالد ريغن" رئيس مجلس إدارة" ...
."المصرف الاستثماري "ميريل لينش

233
00:14:28,785 --> 00:14:30,870
البورصة الأمريكية والرئيس
.على وفاق

234
00:14:30,953 --> 00:14:31,996
"دونالد ريغن"
(وزير الخزانة (1981 - 1985

235
00:14:32,664 --> 00:14:34,624
.تحدثت مع قادة سوق المال

236
00:14:34,708 --> 00:14:37,460
يقولون، "نحن نؤيد الرئيس
."بنسبة مائة بالمائة

237
00:14:37,711 --> 00:14:39,170
..."إدارة "ريغان

238
00:14:39,253 --> 00:14:42,048
بتأييد الاقتصاديين ...
...وجماعات الضغط المالية

239
00:14:42,298 --> 00:14:46,177
بدأوا فترة تراجع للتنظيم الحكومي ...
.المالي مدتها 30 عاماً

240
00:14:47,554 --> 00:14:50,139
،عام 1982
..."قامت إدارة "ريغان

241
00:14:50,223 --> 00:14:52,684
بتحرير مؤسسات ...
...التوفير والقروض من التنظيم

242
00:14:52,767 --> 00:14:56,312
مما سمح لهم بتنفيذ استثمارات ...
.عالية المخاطر بنقود المودعين

243
00:14:56,688 --> 00:14:58,147
...بنهاية عقد الثمانينيات

244
00:14:58,314 --> 00:15:01,401
كانت المئات من شركات ...
.التوفير والقروض قد فشلت

245
00:15:01,568 --> 00:15:05,488
هذه الأزمة كبدت دافعي الضرائب
...124 مليار دولار

246
00:15:05,822 --> 00:15:08,742
.وكلفت الكثيرين مدخرات حياتهم ...

247
00:15:08,825 --> 00:15:12,036
لعلها أكبر عملية سطو مصرفي
.في تاريخنا

248
00:15:12,203 --> 00:15:16,416
سجن آلاف المدراء
.بتهمة نهب شركاتهم

249
00:15:16,583 --> 00:15:19,168
من أكثر القضايا بروزاً
."كان "تشارلز كيتينغ

250
00:15:19,252 --> 00:15:20,587
سيد "كيتينغ"، أي تعليق؟

251
00:15:20,837 --> 00:15:25,132
عام 1985، حين بدأ المشرعون الفدراليون
...تحقيقاتهم حوله

252
00:15:25,258 --> 00:15:28,887
عين "كيتينغ" اقتصادياً ...
."يدعى "آلان غرينسبان

253
00:15:29,053 --> 00:15:30,722
...في هذه الرسالة إلى المنظمين

254
00:15:30,930 --> 00:15:34,517
"غرينسبان" يمدح خبرة "كيتينغ" ...
...وحكمته في وضع مخططات عمله

255
00:15:34,684 --> 00:15:38,897
وقال إنه لا توجد مخاطرة في السماح ...
.لـ"كيتينغ" باستثمار نقود عملائه

256
00:15:38,979 --> 00:15:40,356
لا توجد مخاطر متوقعة

257
00:15:40,523 --> 00:15:44,694
"يقال إن "كيتينغ" دفع لـ"غرينسبان
.مبلغ 40 ألف دولار

258
00:15:46,362 --> 00:15:48,865
."بعدها بفترة قصيرة سجن "كيتينغ

259
00:15:49,532 --> 00:15:50,825
..."أما "آلان غرينسبان

260
00:15:51,534 --> 00:15:54,995
"فقد نصبه "ريغان ...
...رئيساً للمصرف المركزي الأمريكي

261
00:15:55,121 --> 00:15:56,706
.أو الخزانة الفدرالية ...

262
00:15:56,831 --> 00:15:58,332
..."أعين تنصيب "غرينسبان

263
00:15:58,541 --> 00:16:02,253
"بواسطة الرئيسين "كلينتون ...
."وجورج دبليو بوش"

264
00:16:03,212 --> 00:16:05,005
..."أثناء إدارة "كلينتون

265
00:16:05,089 --> 00:16:07,341
استمر تراجع التنظيم ...
..."بإشراف "غرينسبان

266
00:16:07,508 --> 00:16:10,094
..."ووزيري الخزانة "روبرت روبين ...

267
00:16:10,219 --> 00:16:13,598
رئيس مجلس الإدارة السابق ...
...لمصرف "غولدمان ساكس" الاستثماري

268
00:16:13,723 --> 00:16:17,143
،"و"لاري سمرز ...
."أستاذ الاقتصاد بجامعة "هارفارد

269
00:16:17,435 --> 00:16:20,647
مع اكتساب القطاع المالي
...أي سوق المال لهذه القوة

270
00:16:20,730 --> 00:16:22,690
...ودعم جماعات الضغط وأموال طائلة ...

271
00:16:22,899 --> 00:16:26,402
سيطر تدريجياً ...
.على النظام السياسي

272
00:16:26,527 --> 00:16:29,363
.على الجانبين الديمقراطي والجمهوري

273
00:16:30,406 --> 00:16:33,952
بحلول أواخر 1990، كان القطاع المالي
...قد التحم

274
00:16:34,034 --> 00:16:37,580
،في صورة بضعة شركات عملاقة ...
...كل منها من الضخامة

275
00:16:37,664 --> 00:16:40,625
بحيث يشكل انهيارها تهديداً ...
.للنظام بأكمله

276
00:16:41,000 --> 00:16:44,504
"وقد ساعدتها إدارة "كلينتون
.على النمو أكثر فأكثر

277
00:16:45,171 --> 00:16:48,549
،عام 1998
..."اندمجت مؤسستا "سيتيكورب" و"ترافيلرز

278
00:16:48,675 --> 00:16:50,050
..."وأصبحتا "سيتيغروب ...

279
00:16:50,217 --> 00:16:53,012
أكبر شركة للخدمات المالية ...
.في العالم

280
00:16:53,429 --> 00:16:55,849
كان الدمج انتهاكاً
..."لقانون "غلاس - ستيغال

281
00:16:56,015 --> 00:16:58,351
وهو قانون تم سنه ...
...بعد الكساد الكبير

282
00:16:58,434 --> 00:17:00,770
يمنع المصارف المتلقية ...
...لإيداعات العملاء

283
00:17:00,937 --> 00:17:04,064
من المشاركة في نشاطات ...
.استثمارية مصرفية خطرة

284
00:17:04,148 --> 00:17:05,817
.كان شراء "ترافيلرز" غير قانوني

285
00:17:05,900 --> 00:17:07,485
"روبرت غنايزدا"
"المدير السابق، معهد "غرينلاينينغ

286
00:17:07,568 --> 00:17:08,820
.غرينسبان" لم يعترض"

287
00:17:09,278 --> 00:17:12,198
أعطتهم وزارة الاحتياطي الفدرالي
...إعفاء لمدة عام

288
00:17:12,281 --> 00:17:14,074
.ثم مرروا القانون ...

289
00:17:14,575 --> 00:17:18,204
،عام 1999
..."وتحت إلحاح "سمرز" و"روبين

290
00:17:18,287 --> 00:17:20,915
مرر الكونغرسقانون "غرام ...
..."ليتش- بلايلي -

291
00:17:21,248 --> 00:17:24,293
المعروف لدى البعض باسم ...
."قانون إغاثة "سيتيغروب

292
00:17:24,460 --> 00:17:26,587
..."هذا القانون هدم قانون "غلاس - ستيغل

293
00:17:26,671 --> 00:17:29,674
وفتح الطريق أمام عمليات ...
.دمج مستقبلية

294
00:17:31,217 --> 00:17:35,638
فيما بعد جنى "روبرت روبين" 126 مليون
."دولار من منصبه كنائب رئيس "سيتيغروب

295
00:17:35,722 --> 00:17:38,057
رفض إجراء مقابلة معنا
.لهذا الفيلم

296
00:17:38,307 --> 00:17:39,517
لماذا توجد المصارف الكبرى؟

297
00:17:39,600 --> 00:17:41,936
لأن المصارف تملك الاحتكار
.وقوة جماعات الضغط

298
00:17:42,020 --> 00:17:43,813
"ويلم بوتر"
"خبير اقتصادي، "سيتيغروب

299
00:17:43,897 --> 00:17:48,108
لأن المصارف تعرف
...أنها كلما كبر حجمها

300
00:17:48,568 --> 00:17:49,819
.ستنقذها الحكومة ...

301
00:17:49,986 --> 00:17:51,529
.الأسواق غير مستقرة بطبيعتها

302
00:17:51,696 --> 00:17:53,322
"جورج سوروز"
"رئيس صندوق "سوروز

303
00:17:53,406 --> 00:17:54,991
.أو يتوقع عدم استقرارها

304
00:17:55,408 --> 00:17:59,161
.التشبيه الأمثل هو ناقلات النفط

305
00:17:59,245 --> 00:18:00,538
...إنها كبيرة جداً

306
00:18:01,080 --> 00:18:03,791
،وبالتالي ...
...يجب وضع النفط بداخل حاويات منفصلة

307
00:18:04,042 --> 00:18:07,336
لئلا يتسبب تأرجح النفط ...
...جيئة وذهاباً

308
00:18:07,420 --> 00:18:09,255
.في انقلاب الباخرة ...

309
00:18:09,505 --> 00:18:12,842
لابد أن يؤخذ ذلك في الاعتبار
.عند تصميم الباخرة

310
00:18:12,967 --> 00:18:15,929
...وبعد الكساد

311
00:18:16,012 --> 00:18:21,726
أدخلت لوائح التنظيم الحكومي ...
.هذه الحاويات المنفصلة المحكمة

312
00:18:22,476 --> 00:18:28,190
أما تراجع التنظيم الحكومي
.فقد أدى إلى نهاية الفصل بين الحاويات

313
00:18:29,108 --> 00:18:31,360
حلت الأزمة التالية في نهاية
.التسعينيات

314
00:18:31,444 --> 00:18:32,486
سوق المال

315
00:18:32,570 --> 00:18:35,656
المصارف الاستثمارية غذت فقاعة ضخمة
...قوامها أسهم الإنترنت

316
00:18:35,990 --> 00:18:38,701
وهو ما أعقبه انهيار هائل ...
...عام 2001

317
00:18:38,785 --> 00:18:41,704
تسبب في خسائر استثمارية ...
.قدرها 5 تريليون دولار

318
00:18:42,246 --> 00:18:45,458
،لجنة الأوراق المالية والبورصات
...وهي الوكالة الفدرالية

319
00:18:45,541 --> 00:18:49,003
التي أنشئت خلال فترة الكساد ...
...لتنظيم العمل المصرفي الاستثماري

320
00:18:49,087 --> 00:18:50,671
.كانت قد تقاعست ...

321
00:18:51,047 --> 00:18:52,339
"إليوت سبيتزر"
"النائب العام لولاية "نيويورك

322
00:18:52,423 --> 00:18:54,592
...في غياب أي تحرك فدرالي بناء

323
00:18:54,842 --> 00:18:57,386
ونظراً للفشل الواضح ...
...للتنظيم الذاتي

324
00:18:57,595 --> 00:19:00,139
بات من الضروري ...
...تدخل جهات أخرى

325
00:19:00,306 --> 00:19:01,975
.لتوفير إجراءات الوقاية اللازمة ...

326
00:19:02,391 --> 00:19:05,227
"كشفت تحقيقات "إليوت سبيتزر
...أن المصارف الاستثمارية

327
00:19:05,394 --> 00:19:06,520
"سهر سهم "إنفوسبيس

328
00:19:06,687 --> 00:19:09,107
روجت لشركات الإنترنت ...
.مع علمها بأنها ستفشل

329
00:19:09,189 --> 00:19:12,777
تقاضى المحللون أجورهم بالتناسب
.مع كم الأعمال التي يجلبونها للمصرف

330
00:19:13,027 --> 00:19:17,364
كان ما يقولونه علناً
.مختلفاً تماماً عما يقولونه سراً

331
00:19:17,490 --> 00:19:20,118
،"إنفوسبيس"
...التي نالت أعلى درجة ملاءة

332
00:19:20,200 --> 00:19:22,745
حقرها أحد المحللين ...
."بوصفها "شركة خاسرة

333
00:19:22,912 --> 00:19:26,958
شركة "إكسايت"، وقد نالت أيضاً أعلى
."الدرجات، وصفت كذلك بأنها "شركة حقيرة

334
00:19:27,207 --> 00:19:30,628
الدفاع الذي تقدمت به كثير من المصارف
...الاستثمارية

335
00:19:30,711 --> 00:19:32,588
"إليوت سبيتزر"
(حاكم ولاية "نيويورك" (2007 - 2008

336
00:19:32,672 --> 00:19:34,799
"النائب العام لولاية "نيويورك
(1999 - 2007)

337
00:19:34,924 --> 00:19:36,383
..."لم يقل، "أنتم مخطئون ...

338
00:19:36,634 --> 00:19:40,096
،بل قال، "الجميع يفعلون ذلك ...
.الجميع يفهمون أن هذا يحدث

339
00:19:40,179 --> 00:19:42,306
يجب أن يعتمد
."الجميع على هؤلاء المحللين

340
00:19:42,765 --> 00:19:44,809
...في ديسمبر 2002

341
00:19:45,059 --> 00:19:49,605
قامت 10 مصارف استثمارية بتسوية ...
...الدعوى بمبلغ إجمالي 4ر1 مليار دولار

342
00:19:49,689 --> 00:19:52,441
.ووعدت بتغيير عاداتها ...

343
00:19:52,900 --> 00:19:56,779
سكوت تالبوت" هو رئيس جماعات الضغط"
...في مجلس الخدمات المالية

344
00:19:56,904 --> 00:19:59,323
واحدة من أقوى جماعات ...
..."واشنطن"

345
00:19:59,406 --> 00:20:03,243
وتمثل كل الشركات ...
.المالية العالمية الكبرى تقريباً

346
00:20:03,369 --> 00:20:07,456
هل أنت راض عن مشاركة عدد
...من شركاتكم المنتمية لعضوية المجلس

347
00:20:07,540 --> 00:20:10,543
في نشاط إجرامي واسع النطاق؟ ...

348
00:20:10,710 --> 00:20:12,837
.أنا - كن أكثر تحديداً -
.حسناً -

349
00:20:12,962 --> 00:20:16,799
لكن أولاً، يجب ألا يكون النشاط الإجرامي
.مقبولاً بالمرة

350
00:20:22,889 --> 00:20:24,348
مؤسسات البورصة
.ستدفع مليار دولار كغرامات

351
00:20:25,391 --> 00:20:28,811
،منذ بدء تراجع التنظيم الحكومي
...وكبرى المؤسسات المالية العالمية

352
00:20:28,895 --> 00:20:32,106
تضبط بأعمال غسيل أموال ...
...واحتيال على العملاء

353
00:20:32,272 --> 00:20:36,152
وتزوير في السجلات ...
.مراراً وتكراراً

354
00:20:36,276 --> 00:20:38,154
"جيه بي مورغان"
ترشو مسؤولين حكوميين

355
00:20:38,362 --> 00:20:40,239
جيه بي مورغان" تعرض التسوية"
"في قضية رشوة "ألاباما

356
00:20:40,573 --> 00:20:41,991
"مصرف "ريغز

357
00:20:42,158 --> 00:20:45,661
غسيل أموال
"لـ"أوغستو بينوشيه" طاغية "تشيلي

358
00:20:45,786 --> 00:20:46,996
"كريديت سويس"
"تغسل أموال "إيران

359
00:20:47,121 --> 00:20:50,583
"ساعد مصرف "كريديت سويس
...في تحويل أموال برنامج "إيران" النووي

360
00:20:50,666 --> 00:20:53,169
ولصالح منظمة الصناعات ...
...الجوية الفضائية الإيرانية

361
00:20:53,502 --> 00:20:55,088
.التي تصنع صواريخ البالستية ...

362
00:20:55,171 --> 00:20:59,550
تمحى أية معلومات
.تفيد أنها أموال إيرانية

363
00:20:59,800 --> 00:21:02,845
.فرضت على المصرف غرامة بـ536 مليون دولار

364
00:21:03,054 --> 00:21:07,100
ساعد "سيتيبانك" على تحويل
."أموال المخدرات من "المكسيك

365
00:21:07,183 --> 00:21:09,727
،هل علقت بقولك
:إن عليها

366
00:21:09,810 --> 00:21:12,730
التخلص من أية وثائق متصلة"
بالحساب"؟

367
00:21:12,897 --> 00:21:14,440
.قلت ذلك مازحاً

368
00:21:14,523 --> 00:21:16,275
"ألبرت ميسان"
نائب رئيس مصرف "سيتيبانك" الخاص

369
00:21:16,358 --> 00:21:17,610
.لم أقصد ذلك بجدية

370
00:21:18,694 --> 00:21:20,113
"فريدي ماك"
تلاعب محاسبي، غرامة 125 مليون دولار

371
00:21:20,196 --> 00:21:21,572
"فاني ماي"
تلاعب محاسبي، غرامة 400 مليون دولار

372
00:21:21,697 --> 00:21:22,949
...فيما بين عامي 1998 و2003

373
00:21:23,074 --> 00:21:26,619
تغالت "فاني ماي" في تقدير مكاسبها ...
.بأكثر من 10 مليار دولار

374
00:21:26,702 --> 00:21:28,829
...هذه المعايير المحاسبية معقدة

375
00:21:29,038 --> 00:21:32,875
وتتطلب محددات ...
.قد يختلف عليها الخبراء

376
00:21:33,126 --> 00:21:37,296
،"رئيس مجلس الإدارة "فرانكلين راينز
..."الذي كان مدير ميزانية الرئيس "كلينتون

377
00:21:37,504 --> 00:21:40,340
تلقى مكافآت تزيد ...
.عن 52 مليون دولار

378
00:21:45,138 --> 00:21:48,557
حين ضبطت "يو بي إس" وهي تساعد
...أثرياء "أمريكا" للتهرب الضريبي

379
00:21:48,724 --> 00:21:51,269
رفضوا التعاون مع الحكومة ...
.الأمريكية

380
00:21:51,351 --> 00:21:53,646
هل أنت مستعد للإدلاء بالأسماء؟

381
00:21:54,230 --> 00:21:57,316
.في إطار اتفاقية -
.لا توجد اتفاقية -

382
00:21:57,399 --> 00:21:59,944
لقد وافقت على أنك ساهمت
.في عملية تزوير

383
00:22:00,111 --> 00:22:04,115
يتوقع أن تعرض "إيه آي جي" 6ر1 مليار دولار
كستوية مع المنظمين

384
00:22:04,406 --> 00:22:06,575
المصارف وكيف ساعدت
إنرون" في الخداع"

385
00:22:06,909 --> 00:22:07,994
:من ساعدوا "إنرون" في إخفاء الخداع

386
00:22:08,161 --> 00:22:09,703
سيتيبانك - جيه بي مورغان
ميريل لينش

387
00:22:09,787 --> 00:22:10,871
غرامة قدرها 385 مليون دولار

388
00:22:10,955 --> 00:22:13,499
لكن بينما دفعت الشركات
...غرامات غير مسبوقة

389
00:22:13,582 --> 00:22:17,419
لم تضطر شركات الاستثمار ...
.للاعتراف بأي خطأ

390
00:22:17,586 --> 00:22:21,799
عندما تتعامل مع هذا الكم من المنتجات
.وهذا الكم من العملاء، وقوع الأخطاء محتوم

391
00:22:22,091 --> 00:22:26,929
يبدو أن صناعة الخدمات المالية
...تتسم بدرجة إجرامية

392
00:22:27,013 --> 00:22:29,098
.متميزة إلى حد ما ...

393
00:22:29,182 --> 00:22:32,977
فمثلاً، متى كانت آخر مرة تقوم
..."فيها شركة "سيسكو

394
00:22:33,060 --> 00:22:37,148
"أو "إنتيل" أو "غوغل" أو "أبل ...
أو "آي بي إم" --؟

395
00:22:37,231 --> 00:22:40,151
أتفق معك في تناقض شركات التقنية
-- والخدمات المالية

396
00:22:40,234 --> 00:22:43,779
لماذا إذن؟ -
...التقنية الحديثة مجال إبداعي -

397
00:22:43,863 --> 00:22:45,823
...حيث أن توليد القيمة ...

398
00:22:45,906 --> 00:22:48,993
والدخل نابعان من خلق ...
.شيء جديد فعلياً

399
00:22:49,076 --> 00:22:50,077
غولدمان"
"ساكس

400
00:22:50,161 --> 00:22:51,662
...بدءاً من التسعينيات

401
00:22:52,038 --> 00:22:54,748
أدى تراجع التنظيم ...
...والتطور التقني

402
00:22:54,915 --> 00:22:59,086
إلى انتشار هائل لمنتجات مالية معقدة ...
.تسمى العقود الاشتقاقية

403
00:22:59,212 --> 00:23:02,673
زعم الاقتصادون والمصرفيون
.أنها زادت من سرعة حركة الأسواق

404
00:23:02,840 --> 00:23:06,177
،لكنها في الحقيقة
.جعلتها غير مستقرة

405
00:23:06,260 --> 00:23:08,595
...منذ نهاية الحرب الباردة

406
00:23:08,804 --> 00:23:11,974
قرر عدد كبير من علماء ...
...الفيزياء والرياضيات

407
00:23:12,058 --> 00:23:14,227
...تطبيق مهاراتهم ...

408
00:23:14,434 --> 00:23:17,104
ليس على تقنية الحرب الباردة ...
...كالمعتاد

409
00:23:17,355 --> 00:23:19,106
.وإنما على الأسواق المالية ...

410
00:23:19,357 --> 00:23:21,775
وبالتعاون مع المصرفيين
-- الاستثماريين

411
00:23:21,859 --> 00:23:23,944
.لصنع أسلحة من نوع جديد -
.تماماً -

412
00:23:24,070 --> 00:23:27,240
،"كما قالت "وارين بافيت
.أسلحة الدمار الشامل

413
00:23:27,405 --> 00:23:29,407
المنظمون والسياسيون
...ورجال الأعمال

414
00:23:29,491 --> 00:23:30,534
"أندرو لو"

415
00:23:30,617 --> 00:23:32,245
"أستاذ ومدير مختبر معهد "إم آي تي
للهندسة المالية

416
00:23:32,328 --> 00:23:34,788
استهانوا بالتهديد ...
...الذي يشكله الابتكار

417
00:23:34,872 --> 00:23:37,375
.لاستقرار النظام المالي ...

418
00:23:38,084 --> 00:23:39,377
...باستخدام العقود الاشتقاقية

419
00:23:39,543 --> 00:23:42,380
يستطيع المصرفيون المقامرة ...
.على كل شيء تقريباً

420
00:23:42,462 --> 00:23:45,132
يمكنهم المراهنة على ارتفاع أو انخفاض
...أسعار النفط

421
00:23:45,258 --> 00:23:48,135
،أو إفلاس شركة ما ...
.أو حتى على الطقس

422
00:23:49,011 --> 00:23:50,721
...بحلول نهاية التسعينيات

423
00:23:50,971 --> 00:23:55,851
كانت العقود الاشتقاقية قد أصبحت ...
.سوقاً حرة قوامها 50 تريليون دولار

424
00:23:56,185 --> 00:24:00,647
،عام 1998
.ظهرت محاولة لتنظيمها

425
00:24:01,023 --> 00:24:04,860
تخرجت "بروكسلي بورن" الأولى
...في صفها بكلية "ستانفورد" للحقوق

426
00:24:04,944 --> 00:24:08,281
وكانت أول امرأة ...
.تتولى تحرير مجلة قانونية كبرى

427
00:24:08,572 --> 00:24:11,575
بعدما أدارت قسم العقود الاشتقاقية
..."بشركة "أرنولد" و"بورتر

428
00:24:11,784 --> 00:24:13,660
..."قام "كلينتون" بتنصيب "بورن ...

429
00:24:13,911 --> 00:24:16,663
لترأس لجنة تجارة أسهم السلع...
...المستقبلية

430
00:24:16,747 --> 00:24:19,333
التي أشرفت على سوق العقود ...
.الاشتقاقية

431
00:24:19,457 --> 00:24:23,296
"طلبت مني "بروكسلي بورن
.الذهاب للعمل معها

432
00:24:23,379 --> 00:24:25,256
"مايكل غرينبرغر"
(نائب المدير الأسبق (1997 - 2000

433
00:24:25,339 --> 00:24:26,882
لجنة تجارة أسهم السلع المستقبلية

434
00:24:26,966 --> 00:24:30,803
تبينا أنها سوق قابلة
.للاهتزاز بشدة

435
00:24:31,011 --> 00:24:32,638
،في مايو 1998

436
00:24:32,721 --> 00:24:36,434
أصدرت لجنة تجارة أسهم السلع المستقبلية
.مقترحاً لتنظيم العقود الاشتقاقية

437
00:24:36,767 --> 00:24:39,979
استجابت وزارة الخزانة تحت إدارة
.كلينتون" بشكل فوري"

438
00:24:40,187 --> 00:24:44,733
..."كنت ذاهباً إلى مكتب "بروكسلي

439
00:24:44,817 --> 00:24:48,779
...فرأيتها تضع سماعة الهاتف ...

440
00:24:49,071 --> 00:24:52,825
.وقد امتقع وجهها وأصبحت شاحبة ...

441
00:24:53,033 --> 00:24:56,370
،ثم نظرت إلي وقالت
."كان المتحدث هو 'لاري سمرز'"

442
00:24:56,454 --> 00:24:59,581
.كان في مكتبه 13 مصرفياً

443
00:25:00,207 --> 00:25:03,961
...أبلغها الرسالة بأسلوب ترهيبي

444
00:25:04,044 --> 00:25:07,340
.وكأنه يأمرها بوقف عملية التنظيم ...

445
00:25:07,631 --> 00:25:10,468
أصبحت البنوك تعتمد على الدخل
.الوارد من هذه النشاطات

446
00:25:10,550 --> 00:25:12,178
"ساتياجيت داس"
مستشار العقود الاشتقاقية

447
00:25:12,261 --> 00:25:13,595
"مؤلف "سماسرة وأسلحة ونقود

448
00:25:14,054 --> 00:25:17,891
وقد أدى ذلك إلى معركة ضارية
.لمنع تنظيم هذه السوق الجالبة للربح

449
00:25:18,100 --> 00:25:20,478
...بعد مكالمة "سمرز" بفترة قصيرة

450
00:25:20,560 --> 00:25:24,773
"قام "غرينسبان" و"روبين" و"آرثر ليفيت ...
...رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات

451
00:25:25,024 --> 00:25:27,443
..."بإصدار بيان مشترك يدين "بورن ...

452
00:25:27,525 --> 00:25:30,528
ويقترح تشريعاً قانونياً ...
.لإبقاء العقود الاشتقاقية حرة

453
00:25:30,612 --> 00:25:32,990
نشكك جدياً في نطاق سلطة لجنة تجارة
،أسهم السلع المستقبلية على هذا المجال

454
00:25:33,073 --> 00:25:35,368
...تنظيم عمليات التبادل الاشتقاقية

455
00:25:35,575 --> 00:25:39,246
التي يتم التفاوض عليها ...
.بواسطة مختصين مسألة غير ضرورية

456
00:25:39,330 --> 00:25:40,373
24 يوليو 1998

457
00:25:40,538 --> 00:25:45,169
.للأسف، رفض اعتراضها
..."أولاً من جانب إدارة "كلينتون

458
00:25:45,252 --> 00:25:47,004
.ثم من جانب الكونغرس ...

459
00:25:47,213 --> 00:25:51,091
عام 2000، كان لعضو مجلس الشيوخ
...فيل غرام" دور أساسي في تمرير قانون"

460
00:25:51,467 --> 00:25:54,636
تعفى بموجبه العقود الاشتقاقية ...
.من التنظيم

461
00:25:54,720 --> 00:25:57,264
،إنهم يوحدون الأسواق
.وبالتالي يخففون عبء التنظيم

462
00:25:57,348 --> 00:25:58,849
"النائب "فيل غرام
رئيس اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ

463
00:25:58,932 --> 00:26:00,434
.أعتقد أننا بحاجة إلى القيام بذلك

464
00:26:00,809 --> 00:26:04,355
بعد خروجه من مجلس الشيوخ، أصبح
."فيل غرام" نائب رئيس شركة "يو بي إس"

465
00:26:04,438 --> 00:26:07,565
"منذ عام 1993 وزوجته "ويندي
."عضو في مجلس إدارة "إنرون

466
00:26:07,816 --> 00:26:09,985
...لدينا أمل كبير

467
00:26:10,069 --> 00:26:11,778
"لاري سمرز"
(وزير الخزانة (1999 - 2001

468
00:26:11,904 --> 00:26:14,240
...في أن نتمكن هذا العام ...

469
00:26:14,490 --> 00:26:17,575
من إصدار تشريع ...
...ينفذ بطريقة مناسبة

470
00:26:17,826 --> 00:26:24,500
بهدف تحقيق اليقين لسوق العقود ...
.الاشتقاقية المشروعة

471
00:26:24,833 --> 00:26:27,669
جنى "لاري سمرز" فيما بعد
...20 مليون دولار كمستشار

472
00:26:27,753 --> 00:26:30,588
في صندوق تحوط ...
.يعتمد بكثرة على العقود الاشتقاقية

473
00:26:30,672 --> 00:26:32,216
...أود أن أؤيد شخصياً

474
00:26:32,383 --> 00:26:33,675
"آلان غرينسبان"
رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي

475
00:26:33,759 --> 00:26:35,802
."كل تعليقات الوزير "سمرز ...

476
00:26:36,470 --> 00:26:39,306
،في ديسمبر 2000
...أقر الكونغرس

477
00:26:39,390 --> 00:26:42,184
.قانون تحديث السلع المستقبلية ...

478
00:26:42,435 --> 00:26:45,354
كتب بمساعدة أعضاء جماعات الضغط
...بالقطاع المالي

479
00:26:45,438 --> 00:26:47,898
ويحظر بموجبه ...
.تنظيم العقود الاشتقاقية

480
00:26:48,148 --> 00:26:49,358
قانون

481
00:26:49,525 --> 00:26:51,235
.بعد ذلك، فتحت كل الأبواب

482
00:26:51,318 --> 00:26:52,361
"فرانك بارتنوي"

483
00:26:52,445 --> 00:26:53,862
أستاذ القانون والمال
"جامعة "كاليفورنيا"، "سان دييغو

484
00:26:53,946 --> 00:26:56,115
استخدام العقود الاشتقاقية
...والابتكار المالي

485
00:26:56,198 --> 00:26:58,825
انتشر على نطاق ...
.هائل بعد عام 2000

486
00:26:59,034 --> 00:27:00,660
.والرب شاهد علي -
.والرب شاهد علي -

487
00:27:00,744 --> 00:27:01,828
20 يناير 2001

488
00:27:01,912 --> 00:27:05,249
"مع تولي "جورج دبليو بوش
...الرئاسة عام 2001

489
00:27:05,499 --> 00:27:08,544
كان القطاع المالي الأمريكي ...
...أكثر ربحاً بكثير

490
00:27:08,752 --> 00:27:12,548
وأكثر تركزاً وقوة ...
.من أي وقت مضى

491
00:27:12,756 --> 00:27:16,552
سيطرت على هذه الصناعة
...خمسة مصارف استثمارية

492
00:27:16,718 --> 00:27:18,971
...وتكتلان ماليان ...

493
00:27:19,221 --> 00:27:21,848
...وثلاث شركات تأمين ...

494
00:27:22,099 --> 00:27:24,351
.وثلاث وكالات لتقييم الملاءة ...

495
00:27:24,893 --> 00:27:28,355
وتشكلت السلسلة الورقية
.من ربطهم جميعاً معاً

496
00:27:28,606 --> 00:27:31,567
وهو نظام جديد
...يربط بين تريليونات الدولارات

497
00:27:31,649 --> 00:27:36,071
على هيئة رهونات عقارية وقروض أخرى ...
.وبين المستثمرين في أنحاء العالم

498
00:27:36,322 --> 00:27:38,991
،قبل 30 عاماً
...إن ذهبت لأخذ قرض لشراء منزل

499
00:27:39,199 --> 00:27:42,911
كان الشخص المقرض يتوقع ...
.منك السداد

500
00:27:42,995 --> 00:27:45,872
كنت تأخذ القرض من مقرض
.يريد استرداد نقوده

501
00:27:45,956 --> 00:27:49,793
،لكننا طورنا مفهوم التوريق
...بحيث إن الجهة التي أقرضت المال

502
00:27:50,169 --> 00:27:52,546
.لم تعد مهددة في حالة عدم السداد

503
00:27:53,046 --> 00:27:57,050
في النظام القديم، كان مالك المنزل يدفع
...رهنه كل شهر

504
00:27:57,134 --> 00:27:59,595
فتذهب النقود إلى المقرض ...
.المحلي

505
00:27:59,761 --> 00:28:03,516
وبما أن سداد الرهن العقاري يستغرق عشرات
.الأعوام، فكان المقرضون حذرين

506
00:28:03,599 --> 00:28:05,351
أقساط الرهن العقاري
مشترو المنازل - المقرضون

507
00:28:05,434 --> 00:28:08,686
في النظام الجديد، يبيع المقرضون
.الرهن العقاري إلى المصارف

508
00:28:08,770 --> 00:28:10,105
المصارف - المستثمرون

509
00:28:10,189 --> 00:28:13,192
جمعت المصارف آلاف الرهونات
...والقروض

510
00:28:13,275 --> 00:28:17,363
بما فيها قروض السيارات والطلاب ...
...وديون البطاقات الائتمانية

511
00:28:17,530 --> 00:28:21,699
لتصبح عقوداً اشتقاقية مركبة ...
..."تسمى "التزام الدين المكفول

512
00:28:21,825 --> 00:28:23,410
."أو اختصاراً "أ. د. م ...

513
00:28:23,661 --> 00:28:28,415
وبعد ذلك تبيع المصارف التزامات
.الدين المكفولة هذه إلى مستثمرين

514
00:28:28,790 --> 00:28:31,084
وهكذا، حين يدفع مالكو المنازل
...أقساط الرهن العقاري

515
00:28:31,251 --> 00:28:34,380
تذهب النقود إلى المستثمرين ...
.في كل أرجاء العالم

516
00:28:34,630 --> 00:28:37,090
...دفعت المصارف لوكالات تقييم الجدارة

517
00:28:37,257 --> 00:28:38,967
..."لتقييم "أ. د. م ...

518
00:28:39,134 --> 00:28:41,803
وكثير منها نال درجة جدارة ...
...AAA

519
00:28:41,970 --> 00:28:44,431
.وهي أعلى درجة استثمارية ممكنة ...

520
00:28:44,848 --> 00:28:47,851
هذا جعل "أ.د. م" مطلوبة جداً
...في صناديق التقاعد

521
00:28:47,976 --> 00:28:51,771
التي لا تستطيع أن تشتري ...
السندات عالية الدرجات. إلا

522
00:28:52,105 --> 00:28:53,232
تعديلات
الرهونات العقارية

523
00:28:53,315 --> 00:28:56,151
.كان هذا النظام قنبلة موقوتة

524
00:28:56,485 --> 00:29:00,113
لم يعد يهتم المقرضون
...بقدرة المقترض على السداد أم لا

525
00:29:00,322 --> 00:29:02,991
وهكذا بدأوا يعطون قروضاً ...
.ذات مخاطر أعلى

526
00:29:03,242 --> 00:29:05,411
المصارف الاستثمارية أيضاً
.لم تهتم

527
00:29:05,494 --> 00:29:09,206
،كلما باعت من التزامات الدين المكفول
.زادت أرباحها

528
00:29:09,456 --> 00:29:13,043
أما وكالات التقييم، التي كانت تدفع لها
...المصارف الاستثمارية

529
00:29:13,126 --> 00:29:17,005
فلم تخضع لأية مساءلة إن ثبت خطأ ...
.درجة جدارة التزام الدين المكفول

530
00:29:17,172 --> 00:29:18,549
حبس الرهن
بدون مقدم

531
00:29:18,716 --> 00:29:22,969
،لم تكن ستعتبر مسؤولاً
.ولم تكن هناك قيود تنظيمية

532
00:29:23,053 --> 00:29:26,348
وهكذا كان مصرحاً لهم بضخ المزيد
.والمزيد من القروض

533
00:29:26,515 --> 00:29:27,725
الرهونات العقارية
(بالمليار)

534
00:29:27,807 --> 00:29:29,643
...بين عامي 2000 و2003

535
00:29:29,851 --> 00:29:34,565
تضاعف عدد القروض العقارية ...
.المعطاة كل عام أربعة أضعاف تقريباً

536
00:29:34,732 --> 00:29:37,776
...كل من في سلسلة التوريق هذه

537
00:29:37,859 --> 00:29:40,195
...منذ بدايتها وحتى نهايتها ...

538
00:29:40,404 --> 00:29:42,822
.لم يهتم بنوعية الرهن ...

539
00:29:42,906 --> 00:29:45,576
...لم يهتموا إلا بزيادة حجم الإقراض

540
00:29:45,659 --> 00:29:47,453
.وتحقيق الربح من وراء ذلك ...

541
00:29:47,703 --> 00:29:49,204
...في أوائل القرن الـ21

542
00:29:49,371 --> 00:29:54,084
حدثت زيادة كبيرة في القروض ...
.عالية المخاطر، وتسمى القروض الائتمانية

543
00:29:54,293 --> 00:29:58,880
حين تجتمع آلاف القروض الائتمانية
..."لتشكل "التزامات الدين المكفول

544
00:29:59,005 --> 00:30:02,509
ظل كثير منها يتلقى درجة ...
.جدارة AAA

545
00:30:04,803 --> 00:30:09,308
...كان من الممكن إخراج منتجات اشتقاقية

546
00:30:09,516 --> 00:30:11,727
...خالية من تلك المخاطر ...

547
00:30:11,977 --> 00:30:14,104
...وتسري عليها خصومات التأمين ...

548
00:30:14,187 --> 00:30:19,109
منتجات توجد حدود للمخاطر ...
.التي يمكن تحملها معها، وما إلى ذلك

549
00:30:19,443 --> 00:30:21,903
.لكنهم لم يخرجوا هذا المنتج -
.لم يخرجوه -

550
00:30:22,028 --> 00:30:23,863
.بالنظر إلى ما حدث كان عليهم إخراجه

551
00:30:24,156 --> 00:30:26,784
هل كانوا يعرفون أنهم يفعلون
شيئاً خطيراً؟

552
00:30:26,866 --> 00:30:28,160
.أعتقد ذلك

553
00:30:28,661 --> 00:30:31,747
بل إن المصارف الاستثمارية كانت تفضل
...القروض الائتمانية

554
00:30:31,830 --> 00:30:34,416
لأنها تحمل سعر فائدة أعلى ...
.لمخاطر أعلى

555
00:30:34,500 --> 00:30:37,795
أدى هذا إلى زيادة هائلة
.في الإقراض التعسفي

556
00:30:38,796 --> 00:30:42,215
أعطي المقترضون بغير داع
...قروضاً ائتمانية باهظة

557
00:30:42,299 --> 00:30:45,636
ومنحت الكثير من القروض ...
.إلى أناس لا يستطيعون سدادها

558
00:30:45,969 --> 00:30:50,932
كل الحوافز التي قدمتها المؤسسات
...المالية إلى السماسرة العقاريين

559
00:30:51,224 --> 00:30:54,853
بنيت على أساس بيع المنتجات ...
...الأعلى ربحية

560
00:30:54,936 --> 00:30:56,522
.وهي القروض التعسفية ...

561
00:30:56,605 --> 00:30:57,981
إريك هالبرين" - مدير"
مركز الإقراض المسؤول

562
00:30:58,064 --> 00:30:59,065
واشنطن" العاصمة"

563
00:30:59,149 --> 00:31:01,694
،لو أن تلك القروض تجلب لهم ربحاً
.فلن يعطوك سواها

564
00:31:01,901 --> 00:31:05,322
الجزء الثاني: الفقاعة
(2001 - 2007)

565
00:31:07,032 --> 00:31:10,035
فجأة، مئات المليارات من الدولارات
...كل عام

566
00:31:10,118 --> 00:31:12,912
.باتت تتدفق عبر سلسلة التوريق ...

567
00:31:12,996 --> 00:31:14,873
وما دام الرهن العقاري
...في متناول الجميع

568
00:31:15,081 --> 00:31:18,126
ارتفع معدل شراء المنازل ...
.وزادت أسعار المنازل كثيراً

569
00:31:18,377 --> 00:31:22,756
كانت النتيجة أكبر فقاعة مالية
.في التاريخ

570
00:31:22,964 --> 00:31:25,634
.العقارات حقيقية
.يمكنهم أن يروا ممتلكاتهم

571
00:31:25,718 --> 00:31:28,595
.يمكنهم أن يعيشوا في ممتلكاتهم
.يمكنهم أن يؤجروا ممتلكاتهم

572
00:31:28,679 --> 00:31:32,474
حدثت طفرة كبيرة غير منطقية بالمرة
.في مجال العقارات السكنية

573
00:31:32,641 --> 00:31:39,064
...الشهية المالية للقطاع المالي

574
00:31:39,231 --> 00:31:42,150
.كانت الدافع لكل ما يفعله الجميع ...

575
00:31:42,234 --> 00:31:46,238
فقاعة العقارات السكنية
.السابقة كانت في أواخر الثمانينات

576
00:31:46,321 --> 00:31:47,322
أسعار المنازل الأمريكية

577
00:31:47,406 --> 00:31:51,117
في تلك الحالة، كانت الزيادة
.في أسعار المنازل ضئيلة نسبياً

578
00:31:51,744 --> 00:31:54,747
فقاعة العقارات السكنية تلك
.أدت إلى كساد حاد نسبياً

579
00:31:54,830 --> 00:31:56,373
ط
طفرة السبعينيات - طفرة الثمانينيات

580
00:31:56,749 --> 00:32:00,627
...منذ عام 1996 إلى 2006

581
00:32:00,711 --> 00:32:03,505
.تضاعفت أسعار المنازل ...

582
00:32:04,673 --> 00:32:08,301
أسعار المنازل في 2007، 194%

583
00:32:08,761 --> 00:32:13,223
مقابل 500 دولار للتذكرة، حضر الناس
...محاضرات حول كيفية شراء قطعة خاصة

584
00:32:13,306 --> 00:32:15,434
.من الحلم الأمريكي ...

585
00:32:15,517 --> 00:32:19,688
،"غولدمان ساكس"، "بير ستيرنز"
..."ليمان براذرز"

586
00:32:20,105 --> 00:32:22,775
.ميريل لينش"، كانوا جميعاً متواطئين" ...

587
00:32:23,149 --> 00:32:28,864
زاد منح القروض الائتمانية وحده
...من 30 مليار للتمويل كل عام

588
00:32:29,114 --> 00:32:33,034
إلى أكثر من 600 مليار ...
.خلال 10 أعوام

589
00:32:33,201 --> 00:32:34,745
.كانوا يعرفون بما يحدث

590
00:32:35,203 --> 00:32:38,582
،"كانتري وايد فاينانشيال"
...المانحة الكبرى للقروض الائتمانية

591
00:32:38,665 --> 00:32:42,544
.منحت قروضاً بقيمة 97 مليار دولار ...

592
00:32:42,711 --> 00:32:45,923
حققت أرباحاً تزيد عن 11 مليار دولار
.نتيجة لذلك الإقراض

593
00:32:46,005 --> 00:32:47,466
"كانتري وايد"
الأرباح المؤسسية

594
00:32:47,549 --> 00:32:48,675
مكافآت سوق المال والبورصة

595
00:32:48,759 --> 00:32:51,094
،في البورصة
.زادت المكافآت النقدية السنوية

596
00:32:51,678 --> 00:32:53,179
...السماسرة ورؤساء مجالس الإدارات

597
00:32:53,263 --> 00:32:55,974
.حققوا ثراء فاحشاً أثناء الفقاعة ...

598
00:32:56,224 --> 00:33:00,186
كان مصرف "ليمان براذرز" على قمة متعهدي
...القروض الائتمانية

599
00:33:00,353 --> 00:33:02,564
..."ورئيس مجلس الإدارة، "ريتشارد فولد ...

600
00:33:02,940 --> 00:33:06,526
حصل شخصياً على ...
.على 485 مليون دولار

601
00:33:06,693 --> 00:33:09,947
،في البورصة
...هذه الفقاعة العقارية الائتمانية

602
00:33:10,113 --> 00:33:13,659
كانت تجلب أرباحاً ...
.تقدر بمئات المليارات من الدولارات

603
00:33:13,742 --> 00:33:17,370
،بحلول عام 2006
...كانت 40% من إجمالي أرباح

604
00:33:17,454 --> 00:33:21,625
مكاتب "ستاندرد آند بور" الـ500 ...
.تأتي من المؤسسات المالية

605
00:33:21,708 --> 00:33:23,293
.لم تكن أرباحاً ولا دخلاً بحق

606
00:33:23,376 --> 00:33:24,377
"مارتن وولف"

607
00:33:24,461 --> 00:33:25,963
رئيس المعلقين الاقتصاديين
"فاينانشيال تايمز"

608
00:33:26,045 --> 00:33:28,674
بل كانت نقوداً خلقها النظام
.وصنفها كدخل

609
00:33:28,757 --> 00:33:32,719
،بعد عامين أو ثلاثة، وقع القصور
.ومحي كل شيء

610
00:33:32,970 --> 00:33:36,932
،أعتقد أنها كانت، بالنظر إلى ما حدث
-- عملية قومية كبرى

611
00:33:37,098 --> 00:33:39,559
،وليست قومية فحسب
.بل كانت عملية احتيال عالمية كبرى

612
00:33:40,519 --> 00:33:43,396
من خلال قانون ملكية المنازل
...وحماية حقوق المشتري

613
00:33:43,480 --> 00:33:46,107
أصبح لمجلس الاحتياطي الفدرالي ...
...سلطة واسعة

614
00:33:46,191 --> 00:33:48,109
.تنظيم صناعة الرهونات العقارية ...

615
00:33:48,360 --> 00:33:51,989
لكن رئيس الاحتياط الفدرالي
.آلان غرينسبان"رفض استخدام هذه السلطة"

616
00:33:52,322 --> 00:33:54,867
،"قال "آلان غرينسبان
.لا، هذا يصنف كتنظيم"

617
00:33:54,950 --> 00:33:56,284
."وأنا لا أؤمن به

618
00:33:56,576 --> 00:34:00,413
"طوال 20 عاماً، ظل "روبرت غنايزدا
..."رئيساً لمجموعة "غرينلاينينغ

619
00:34:00,580 --> 00:34:03,000
وهي جماعة ضغط إصلاحية ...
.ذات نفوذ قوي

620
00:34:03,208 --> 00:34:06,003
.كان يلتقي بـ"غرينسبان" بانتظام

621
00:34:06,127 --> 00:34:08,588
..."أعطيناه مثالاً بـ"كانتريوايد

622
00:34:08,714 --> 00:34:13,802
و150 رهناً عقارياً مركباً مختلفاً ...
.بسعر فائدة قابل للتعديل

623
00:34:13,886 --> 00:34:16,722
لكنه قال، "حتى وإن كنت تحمل
...دكتوراه في الرياضيات

624
00:34:16,805 --> 00:34:19,474
...فلن تتمكن من فهمها بالعمق الكافي ...

625
00:34:19,641 --> 00:34:22,853
لتعرف أيها مفيد لك ...
."وأيها ليس مفيداً

626
00:34:23,562 --> 00:34:26,398
.وهكذا ظننا أنه سيتخذ إجراء

627
00:34:26,648 --> 00:34:28,901
...لكن مع استمرار المحادثة

628
00:34:28,984 --> 00:34:31,820
.بدا واضحاً أنه متشبث بعقيدته ...

629
00:34:31,987 --> 00:34:34,865
اجتمعنا بـ"غرينسبان" مرة أخرى
.عام 2005

630
00:34:35,281 --> 00:34:39,160
،كنا كثيراً ما نجتمع به مرتين كل عام
.ولا تقل عن اجتماع واحد كل عام

631
00:34:39,244 --> 00:34:41,204
.لكنه رفض تغيير رأيه

632
00:34:41,830 --> 00:34:46,084
"رفض "آلان غرينسبان
.إجراء مقابلة معنا لهذا الفيلم

633
00:34:46,209 --> 00:34:48,336
"2 يونيو 2005، كريستوفر كوكس
رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات

634
00:34:48,420 --> 00:34:50,129
...في عالم الاتصالات الدولية الحالي

635
00:34:50,213 --> 00:34:52,173
...التحريك الفعال لرأس المال ...

636
00:34:52,257 --> 00:34:55,969
يساعد على خلق أعظم قدر من الرخاء ...
.في تاريخ البشر

637
00:34:56,595 --> 00:34:59,014
...لم تجر لجنة الأوراق المالية والبورصات

638
00:34:59,180 --> 00:35:02,267
أية تحقيقات تذكر في شأن المصارف ...
.أثناء فترة الفقاعة

639
00:35:02,350 --> 00:35:06,229
فصل 146 شخصاً من قطاع التنفيذ
.بلجنة الأوراق المالية والبورصات

640
00:35:06,312 --> 00:35:08,481
أهذا ما شهدت به أيضاً؟

641
00:35:08,774 --> 00:35:09,775
.أجل

642
00:35:10,025 --> 00:35:11,068
"لين إي تيرنر"

643
00:35:11,150 --> 00:35:12,945
رئيس المحاسبة السابق
للجنة الأوراق المالية والبورصات

644
00:35:13,028 --> 00:35:15,488
أجل، أعتقد أن هناك عملية تفريغ ثابت
...ومستمر

645
00:35:15,572 --> 00:35:18,199
،أو أي تسمية تروق لك ...
...للوكالة

646
00:35:18,575 --> 00:35:21,620
ولقدراتها ...
.وذلك من خلال تقليص عدد العاملين بها

647
00:35:21,703 --> 00:35:24,456
مكتب إدارة المخاطر
...بلجنة الأوراق المالية والبورصات

648
00:35:24,539 --> 00:35:28,501
،تم تقليصه إلى عدد عام واحد ...
ألم تقل ذلك؟

649
00:35:28,961 --> 00:35:33,048
،بلى. حين يعود هذا السيد إلى منزله
.يكون في قمة الإرهاق

650
00:35:35,050 --> 00:35:38,177
أثناء الفقاعة، كانت المصارف تسرف
...في الاقتراض

651
00:35:38,261 --> 00:35:41,890
كي تشتري مزيداً من القروض ...
.وتخلق مزيداً من التزامات الدين المكفول

652
00:35:42,641 --> 00:35:45,769
النسبة لين النقود المقترضة
...والنقود الخاصة بالمصرف

653
00:35:45,852 --> 00:35:47,395
."تسمى "الفعالية المالية ...

654
00:35:47,479 --> 00:35:48,438
نسبة الفعالية المالية

655
00:35:48,521 --> 00:35:52,067
،كلما زاد ما تقترضه المصارف
ارتفعت الفعالية المالية

656
00:35:53,735 --> 00:35:58,156
عام 2004، شارك "هنري بولسون" رئيس
...مجلس إدارة "غولدمان ساكس" في الضغط

657
00:35:58,323 --> 00:36:02,828
على لجنة الأوراق المالية والبورصات
...كي تخفف القيود على الفعالية المالية

658
00:36:03,078 --> 00:36:06,748
فتسمح للمصارف ...
.بزيادة حادة في الاقتراض

659
00:36:06,999 --> 00:36:08,291
...بطريقة ما قررت لجنة البورصات

660
00:36:08,374 --> 00:36:09,626
"كينيث روغوف"
"أستاذ الاقتصاد، "هارفارد

661
00:36:09,709 --> 00:36:13,005
السماح للمصارف الاستثمارية ...
.بالمقامرة بقدر أكبر بكثير

662
00:36:13,212 --> 00:36:16,466
،كان هذا جنوناً. لا أعرف لم سمحوا بذلك
.لكنهم سمحوا به

663
00:36:16,800 --> 00:36:19,469
في 28 إبريل 2004، جتمعت لجنة
...الأوراق المالية والبورصات للتفكير

664
00:36:19,636 --> 00:36:22,931
في رفع قيود الفعالية المالية ...
.عن المصارف الاستثمارية

665
00:36:23,181 --> 00:36:25,892
،قلنا إنها المؤسسات الكبرى
.ومن الواضح أن هذا صحيح

666
00:36:26,059 --> 00:36:27,769
عضو اللجنة
"هارفي جيه غولدشميد"

667
00:36:27,853 --> 00:36:32,357
،لكن هذا يعني أنه لو وقع أي خطأ
.فستكون المصيبة كبيرة

668
00:36:33,191 --> 00:36:34,609
المديرة
"أنيت إل نازاريث"

669
00:36:34,693 --> 00:36:38,947
.أنتم تتعاملون مع أرقى المؤسسات المالية

670
00:36:39,031 --> 00:36:42,200
هذه هي الشركات التي تؤدي معظم
.النشاط الاشتقاقي

671
00:36:42,283 --> 00:36:43,451
عضو اللجنة
"رويل سي كامبوس"

672
00:36:43,535 --> 00:36:46,287
تحدثنا مع بعض الشركات
.حول مستوى الراحة المطلوب

673
00:36:46,621 --> 00:36:51,626
تصورت المؤسسات
.أن الرقم كان ملائماً

674
00:36:51,835 --> 00:36:54,963
صوت أعضاء اللجنة على تبني
.القواعد الجديدة كما نصح بها

675
00:36:55,172 --> 00:36:56,381
رئيس اللجنة
"ويليام دونالدسون"

676
00:36:56,464 --> 00:36:57,465
.أجل

677
00:36:57,841 --> 00:37:01,511
.موافقون. القرار بالإجماع
.رفعت الجلسة

678
00:37:02,095 --> 00:37:04,305
الفعالية المالية لمصرف استثماري
2003 في مقابل 2007

679
00:37:04,514 --> 00:37:07,767
درجة الفعالية المالية
...في النظام المالي

680
00:37:07,893 --> 00:37:10,269
.أصبت مرعبة ...

681
00:37:10,562 --> 00:37:12,313
"دانييل ألبرت"
"المدير العام، "ويستوود كابيتال

682
00:37:12,397 --> 00:37:15,150
المصارف تحتفظ بفعالية مالية
.33 إلى 1

683
00:37:15,274 --> 00:37:18,070
أي أن حدوث نقص بسيط
...ولو بنسبة 3%

684
00:37:18,153 --> 00:37:21,322
،في قيمة قاعدة الممتلكات ...
.ستتسبب في إفلاس المصرف

685
00:37:23,825 --> 00:37:26,995
كانت هناك قنبلة موقوتة أخرى
.في النظام المالي

686
00:37:27,245 --> 00:37:30,498
إيه آي جي"، أكبر شركة تأمين"
...في العالم

687
00:37:30,665 --> 00:37:33,126
كانت تبيع كميات هائلة ...
...من العقود الاشتقاقية

688
00:37:33,251 --> 00:37:35,087
.تسمى مقايضات الائتمان الافتراضي ...

689
00:37:35,170 --> 00:37:37,130
مقايضات الائتمان الافتراضي
مستثمرون - التزامات الدين المكفول

690
00:37:37,214 --> 00:37:39,424
..."بالنسبة للمستثمر الذي يمتلك "أ. د. م

691
00:37:39,507 --> 00:37:42,928
تقوم مقايضات الائتمان الافتراضي ...
.مقام بوليصة التأمين

692
00:37:43,136 --> 00:37:45,764
المستثمر الذي يشتري
...مقايضة ائتمان افتراضي

693
00:37:46,014 --> 00:37:49,017
دفع لـ"إيه آي ...
.جي" قسطاً ربع سنوي

694
00:37:49,184 --> 00:37:50,936
...إن لم يسدد التزام الدين المكفول

695
00:37:51,103 --> 00:37:55,148
فقد وعدت "إيه آي جي" بأن تدفع ...
.للمستثمر مقابل خسائره

696
00:37:56,233 --> 00:37:58,193
...لكن على عكس التأمين العادي

697
00:37:58,359 --> 00:38:01,988
يمكن للمضاربين أيضاً شراء ...
..."مقايضة ائتمان افتراضي من "إيه آي جي

698
00:38:02,072 --> 00:38:05,491
"من أجل المراهنة ضد "أ. د. م ...
.التي لا يمتلكونها

699
00:38:06,201 --> 00:38:09,328
في التأمين، لا تستطيع إلا أن تؤمن
.على شيء تمتلكه

700
00:38:09,495 --> 00:38:12,540
.لنقل إنني أملك عقاراً
.أملك منزلاً

701
00:38:12,665 --> 00:38:15,001
.لا أستطيع تأمين المنزل إلا مرة واحدة

702
00:38:15,085 --> 00:38:18,296
أما عالم العقود الاشتقاقية
...فيمكن الجميع

703
00:38:18,421 --> 00:38:20,381
.من التأمين على ذلك المنزل ...

704
00:38:20,506 --> 00:38:22,842
،يمكنك التأمين عليه
.يمكن لشخص آخر أن يؤمن عليه

705
00:38:22,926 --> 00:38:24,886
.وهكذا قد يؤمن على منزلي 50 شخصاً

706
00:38:25,303 --> 00:38:28,056
وهكذا، فإن ما يحدث أنه لو احترق
...منزلي

707
00:38:28,181 --> 00:38:32,018
فسيصبح عدد الخسائر في النظام ...
.أعلى نسبياً

708
00:38:32,560 --> 00:38:35,313
بما أن مقايضات الائتمان الافتراضي
...كانت منظمة

709
00:38:35,480 --> 00:38:39,818
فلم تضطر "إيه آي جي"، لوضع ...
.أي نقود جانباً لتغطية الخسائر المحتملة

710
00:38:39,985 --> 00:38:44,072
"بل دفعت شركة "إيه آي جي
...لموظفيها مكافآت سخية

711
00:38:44,197 --> 00:38:46,532
.بمجرد توقيع العقود ...

712
00:38:46,741 --> 00:38:49,244
وإن لم تسدد التزامات الدين
...المكفول لاحقاً

713
00:38:49,410 --> 00:38:52,038
فستوضع "إيه آي ...
.جي" تحت وطأة المساءلة

714
00:38:52,205 --> 00:38:56,334
تلقى الناس مكافآت
.على قيامهم بمجازفات كبرى

715
00:38:56,417 --> 00:39:00,338
في أوقات الرخاء، يولدون ريعاً
...وأرباحاً قصيرة الأجل

716
00:39:00,421 --> 00:39:01,840
.وبالتالي، مكافـآت ...

717
00:39:02,090 --> 00:39:05,468
لكن هذا سيقود الشركة
.إلى الإفلاس مع الوقت

718
00:39:05,677 --> 00:39:08,221
.هذا نظام تعويضي مشوه

719
00:39:08,930 --> 00:39:11,933
قطاع "إيه آي جي" للمنتجات المالية
..."في "لندن

720
00:39:12,100 --> 00:39:16,604
أصدر مقايضات ائتمان افتراضي بقيمة ...
...500 مليار دولار أثناء فترة الفقاعة

721
00:39:17,189 --> 00:39:21,651
جزء كبير منها لالتزامات الدين المكفول ...
.التي تدعمها الرهونات العقارية الائتمانية

722
00:39:21,818 --> 00:39:24,279
400 موظف في منتجات
...إيه آي جي" المالية"

723
00:39:24,445 --> 00:39:28,616
جنوا 5ر3 مليار دولار ...
.في الفترة ما بين 2000 و2007

724
00:39:29,242 --> 00:39:31,953
جوزيف كاسانو"، رئيس قطاع"
..."المنتجات المالية لـ"إيه آي جي

725
00:39:32,120 --> 00:39:35,248
.جنى شخصياً 315 مليون دولار ...

726
00:39:35,498 --> 00:39:36,582
...من الصعب علينا

727
00:39:36,666 --> 00:39:38,877
جوزيف كاسانو" في مؤتمر هاتفي"
.مع مستثمري "إيه آي جي"، أغسطس 2007

728
00:39:38,960 --> 00:39:41,587
،وبدون مبالغة ...
...أن نرى حتى مساراً واضحاً

729
00:39:41,838 --> 00:39:44,132
...في حدود أي عقل أو منطق ...

730
00:39:44,382 --> 00:39:49,304
يسمح لنا بخسارة دولار واحد ...
.في أي من تلك التعاملات

731
00:39:49,637 --> 00:39:53,725
عام 2007، وجه المدققون المحاسبيون
.لـ"إيه آي جي" تحذيرات

732
00:39:53,933 --> 00:39:56,019
..."أحدهم، "جوزيف سانت دنيس

733
00:39:56,228 --> 00:39:59,939
استقال احتجاجاً بعدما أعاقه ...
...كاسانو" بشكل متكرر"

734
00:40:00,023 --> 00:40:02,859
عن التحقيق في نظام محاسبة ...
."إيه آي جي"

735
00:40:03,109 --> 00:40:04,527
.شخص واحد لم يتلق مكافأة

736
00:40:04,610 --> 00:40:05,820
"مارتن ساليفان"
(رئيس مجلس إدارة "إيه آي جي" (2005 - 2008

737
00:40:06,738 --> 00:40:07,906
"هنري واكسمان"
رئيس لجنة الإشراف بمجلس النواب

738
00:40:07,989 --> 00:40:11,326
."كان السيد "سانت دنيس
...حاول السيد "سانت دنيس" تنبيهكما

739
00:40:11,492 --> 00:40:14,162
.إلى أنكما تتجهان نحو مشكلات كبيرة ...

740
00:40:14,579 --> 00:40:17,832
،استقال نتيجة إحباطه
.ولم يتلق مكافأة

741
00:40:18,250 --> 00:40:21,002
..."عام 2005، "راغورام راجان

742
00:40:21,127 --> 00:40:24,547
الذي كان كبير الخبراء الاقتصاديين ...
...بصندوق النقد الدولي آنذاك

743
00:40:24,672 --> 00:40:27,425
قدم بحثاً في ندوة ...
..."جاكسون هول"

744
00:40:27,759 --> 00:40:30,345
وهو صفوة المؤتمرات الصحفية ...
.في العالم

745
00:40:30,595 --> 00:40:31,888
من كان بين الحضور؟

746
00:40:31,971 --> 00:40:33,014
"راغورام راجان"

747
00:40:33,098 --> 00:40:35,016
(كبير الخبراء الاقتصاديين (2003 - 2007
بصندوق النقد الدولي

748
00:40:35,100 --> 00:40:37,102
مدراء المصارف المركزية
...في العالم كله

749
00:40:37,185 --> 00:40:40,438
"بدءاً من السيد "غرينسبان ...
...شخصياً

750
00:40:40,521 --> 00:40:41,731
..."و"بين بيرنانكي ...

751
00:40:42,065 --> 00:40:43,191
."و"لاري سمرز ...

752
00:40:43,566 --> 00:40:45,318
.تيم غايتنر" كان حاضراً"

753
00:40:45,402 --> 00:40:47,695
:عنوان البحث كان

754
00:40:47,779 --> 00:40:51,366
هل يزيد التطور المالي"
."من خطورة العالم؟

755
00:40:51,532 --> 00:40:54,994
.وكان الاستنتاج هو، أجل

756
00:40:56,955 --> 00:40:59,707
بحث "راجان" سلط الضوء على هياكل
...الحوافز

757
00:40:59,791 --> 00:41:03,962
التي تولد مكافآت نقدية كبيرة ...
...مبنية على أرباح قصيرة الأجل

758
00:41:04,254 --> 00:41:07,424
لكنها في نفس الوقت لا تفرض ...
.عقوبات عن الخسائر اللاحقة

759
00:41:07,632 --> 00:41:10,676
جادل "راجان" بأن تلك الحوافز
...شجعت المصرفيين

760
00:41:10,760 --> 00:41:14,264
على القيام بمجازفات قد تدمر ...
...في النهاية شركاتهم ذاتها

761
00:41:14,639 --> 00:41:16,849
.أو حتى النظام المالي بأسره ...

762
00:41:16,933 --> 00:41:17,892
انهيار كارثي

763
00:41:20,395 --> 00:41:24,441
من السهل جداً توليد الأداء
.بشراء المزيد من المجازفات

764
00:41:24,774 --> 00:41:29,195
إذن ما ينبغي عليك فعله هو مكافأة الأداء
.في مقابل نسبة المجازفة

765
00:41:29,487 --> 00:41:31,739
.وهنا تأتي كل الكوارث المدفونة

766
00:41:31,906 --> 00:41:35,076
.أصاب "راجان" عين الهدف

767
00:41:35,243 --> 00:41:37,245
:وما قاله تحديداً هو

768
00:41:37,412 --> 00:41:39,789
...أنتم زعمتم اكتشافكم لطريقة"

769
00:41:39,914 --> 00:41:42,375
لتحقيق مزيد من الربح ...
.بمخاطر أقل

770
00:41:42,583 --> 00:41:45,795
وأنا أقول إنكم وجدتم طريقة
.لتحقيق مزيد من الربح بمخاطر أكبر

771
00:41:45,878 --> 00:41:47,255
."هناك فارق كبير

772
00:41:47,546 --> 00:41:50,008
.سمرز" عبر عن رأيه بصراحة"

773
00:41:50,425 --> 00:41:52,635
...لقد تصور

774
00:41:52,802 --> 00:41:58,057
أنني أنتقد التغيير ...
...الواقع في عالم المال

775
00:41:58,141 --> 00:42:01,478
...وخشي من التنظيم الحكومي ...

776
00:42:01,560 --> 00:42:03,604
.الذي سيقلب هذا التغيير ...

777
00:42:03,855 --> 00:42:06,232
.اتهمني بأنني أتبع المذهب اللاضي

778
00:42:07,400 --> 00:42:10,862
...أراد التأكد من عدم إدخالنا

779
00:42:10,945 --> 00:42:12,864
...لمجموعة جديدة من القوانين ...

780
00:42:13,114 --> 00:42:15,574
.المقيدة للقطاع المالي ...

781
00:42:15,867 --> 00:42:19,496
رفض "لاري سمرز" إجراء مقابلة معنا
.لهذا الفيلم

782
00:42:19,787 --> 00:42:23,916
،ستجني مليوني دولار إضافيين كل عام
...أو 10 ملايين دولار كل عام

783
00:42:24,000 --> 00:42:26,627
مقابل تعريض مؤسستك المالية ...
.للمخاطر

784
00:42:26,752 --> 00:42:28,880
،وشخص آخر سيدفع الثمن
.لا أنت

785
00:42:29,088 --> 00:42:30,507
فهل تقبل هذا الرهان؟

786
00:42:30,673 --> 00:42:33,718
،قال معظم العاملين في البورصة
."بالتأكيد، سأقبل هذا الرهان"

787
00:42:36,346 --> 00:42:37,430
"لوي فيتون"

788
00:42:37,514 --> 00:42:38,639
"مؤسسة "هاري وينستون

789
00:42:40,099 --> 00:42:41,893
"بارنيز"
"نيويورك"

790
00:42:50,818 --> 00:42:52,070
"لامبورغيني"

791
00:42:59,744 --> 00:43:03,748
"مقاطعات "هامبتون
"ساعتان من مدينة "نيويورك

792
00:43:17,262 --> 00:43:18,763
.لم يكتفوا

793
00:43:18,930 --> 00:43:22,183
،لم يريدوا امتلاك منزل واحد
.بل أرادوا امتلاك خمسة منازل

794
00:43:22,350 --> 00:43:25,186
...وأرادوا امتلاك علية باهظة الثمن

795
00:43:25,270 --> 00:43:27,230
."تطل على جادة "بارك ...

796
00:43:28,022 --> 00:43:30,775
.وأرادوا امتلاك طائرة خاصة

797
00:43:30,858 --> 00:43:33,945
أتظن أنها صناعة ذات مستوى مرتفع --؟

798
00:43:34,195 --> 00:43:36,448
ذات مستوى مرتفع جداً
من الأجور بشكل مبرر؟

799
00:43:36,531 --> 00:43:39,200
،أعتقد أنني سأحذر
...أو سأتوخى الحذر

800
00:43:39,409 --> 00:43:42,412
أو سأتحفظ على كلمتك ...
.مرتفع جداً". إنها مسألة نسبية"

801
00:43:42,495 --> 00:43:44,997
تملك منزلاً سعره 14 مليون دولار
."في "فلوريدا

802
00:43:45,081 --> 00:43:47,417
"تملك منزلاً صيفياً في "سان فالي
."بـ"أيداهو

803
00:43:47,500 --> 00:43:49,001
"ريتشارد فولد"
"رئيس مجلس إدارة "ليمان براذرز

804
00:43:49,085 --> 00:43:51,796
ومجموعة فنية مليئة
.بلوحات بملايين الدولارات

805
00:43:51,921 --> 00:43:54,549
"لم يظهر "ريتشارد فولد
.في صالة التداول أبداً

806
00:43:54,799 --> 00:43:57,093
كان هناك مستشارون فنيون
.طوال الوقت

807
00:43:57,176 --> 00:43:58,386
.كان له مصعد خاص

808
00:43:58,470 --> 00:44:00,096
"لورنس ماكدونالد"
نائب رئيس "ليمان براذرز" الأسبق

809
00:44:00,179 --> 00:44:01,556
.أراد أن يكون معزولاً

810
00:44:01,639 --> 00:44:04,350
...تم تعيين فنيين لبرمجة مصعده

811
00:44:04,434 --> 00:44:07,395
...بحيث يصل سائقه في الصباح ...

812
00:44:07,520 --> 00:44:09,606
.ويقوم حارس الأمن بإيقاف المصعد ...

813
00:44:09,981 --> 00:44:14,444
يتاح له رؤية الناس
.لمدة لا تزيد عن 3 ثوان

814
00:44:14,611 --> 00:44:17,530
ثم يقفز داخل مصعده
.ويصعد إلى الطابق الـ31 مباشرة

815
00:44:17,822 --> 00:44:19,449
.امتلك "ليمان" طائرات تابعة للمؤسسة

816
00:44:19,532 --> 00:44:20,783
"هارفي ميلر"
"محامي إفلاس "ليمان

817
00:44:20,866 --> 00:44:21,993
أتعرف ذلك؟ -
.أجل -

818
00:44:22,452 --> 00:44:23,620
كم طائرة؟

819
00:44:23,786 --> 00:44:26,331
كانت هناك ست طائرات
.بما فيها الطائرات طراز 767

820
00:44:26,623 --> 00:44:28,249
.كما كانوا يمتلكون مروحية

821
00:44:28,416 --> 00:44:30,918
أليس هذا عدداً كبيراً من الطائرات؟

822
00:44:33,879 --> 00:44:35,840
نحن نتعامل مع شخصيات
.تنشد الكمال

823
00:44:36,090 --> 00:44:37,133
"جيفري لين"

824
00:44:37,216 --> 00:44:38,343
نائب رئيس
(ليمان براذرز" (2003 - 2007"

825
00:44:38,426 --> 00:44:40,970
.أصبح العمل المصرفي منافسة

826
00:44:41,053 --> 00:44:43,306
."أملاكي أكثر من أملاكك"
.شيء من هذا القبيل

827
00:44:43,473 --> 00:44:45,600
.وبالمصادفة، لا يديره سوى رجال

828
00:44:45,766 --> 00:44:49,646
الصفقات البالغة قيمتها 50 مليار دولار
.لم تكف، فكنا نعقد صفقات بـ100 مليار

829
00:44:49,854 --> 00:44:52,857
.إنهم مجازفون
.يتبعون نزواتهم

830
00:44:52,940 --> 00:44:54,691
...جوناثان ألبرت" معالج نفسي"

831
00:44:54,900 --> 00:44:58,029
من بين عملائه ...
.عدد كبير من كبار مدراء البورصة

832
00:44:58,112 --> 00:45:01,240
.هذا جزء من سلوكهم
.هذا جزء من شخصياتهم

833
00:45:01,533 --> 00:45:04,577
ويظهر ذلك في العمل
.وخارجه على حد سواء

834
00:45:04,869 --> 00:45:07,413
...كان من المعتاد أن يخرج الرجال

835
00:45:07,497 --> 00:45:09,541
.إلى ملاهي التعري ولتعاطي المخدرات ...

836
00:45:09,624 --> 00:45:12,418
،أرى الكثيرين يتعاطون الكوكايين
.ويستخدمون العاهرات

837
00:45:12,544 --> 00:45:14,003
"نيويورك تايمز"

838
00:45:14,086 --> 00:45:16,005
..."مالك ملهى "في آي بي" في "تشيلسي

839
00:45:16,088 --> 00:45:19,175
يقدر عملاءه من البورصة ...
.بنسبة 80%

840
00:45:19,551 --> 00:45:21,886
مؤخراً، يجري علماء الأعصاب
...تجارب

841
00:45:22,053 --> 00:45:27,016
على أفراد يضعونهم بداخل ...
...جهاز الرنين المغناطيسي

842
00:45:27,183 --> 00:45:31,312
ثم يجعلونهم يتنافسون في لعبة ...
.جائزتها مالية

843
00:45:31,688 --> 00:45:35,316
فلاحظوا أنه حين يكسب الخاضع للتجربة
...نقوداً

844
00:45:35,483 --> 00:45:37,527
يحدث تحفيز لنفس الجزء ...
...من المخ

845
00:45:37,610 --> 00:45:40,112
.الذي يتحفز بفعل الكوكايين ...

846
00:45:40,279 --> 00:45:44,242
يشعر كثير من الناس بالحاجة
...إلى الانخراط في هذا السلوك

847
00:45:44,325 --> 00:45:46,703
كي ينجحوا، كي يحصلوا على ترقية ...
.أو تقدير

848
00:45:46,911 --> 00:45:49,830
،"وفقاً لمقال في "بلومبرغ
...أن الترفيه المؤسسي

849
00:45:49,914 --> 00:45:53,251
يمثل خمسة في المائة من عائدات ...
...سماسرة العقود الاشتقاقية

850
00:45:53,585 --> 00:45:57,714
وكثيراً ما يتضمن ملاهي التعري ...
.والدعارة والمخدرات

851
00:45:58,172 --> 00:46:01,926
رفع سمسار من "نيويورك" دعوى قضائية
...عام 2007 ضد شركته

852
00:46:02,301 --> 00:46:06,931
زاعماً أنه طلب منه توفير عاهرات ...
.للترفيه عن عملائه

853
00:46:07,348 --> 00:46:09,308
...هناك إغفال متعمد

854
00:46:09,392 --> 00:46:14,063
لتأثير أفعالهم ...
.على المجتمع والعائلة

855
00:46:14,313 --> 00:46:17,233
لا يمانعون قط
...في استخدام العاهرات

856
00:46:17,316 --> 00:46:19,527
.ثم العودة بعد ذلك إلى زوجاتهم ...

857
00:46:22,071 --> 00:46:25,617
كانت "كريستن ديفيس" تدير دار بغاء
.رفيعة المستوى من شقتها المرتفعة

858
00:46:25,782 --> 00:46:28,661
كانت تقع على بعد بضعة مربعات
."سكنية من بورصة "نيويورك

859
00:46:28,745 --> 00:46:30,455
كم عدد العملاء؟

860
00:46:30,871 --> 00:46:33,082
وصل إلى 10 آلاف
.عميل في مرحلة ما

861
00:46:35,543 --> 00:46:37,128
.تبدأ الأسعار من ألف دولار للساعة

862
00:46:37,295 --> 00:46:39,464
ما نسبة العاملين في سوق البورصة منهم؟

863
00:46:39,547 --> 00:46:44,218
،من بين العملاء رفيعي المستوى
.حوالي 40 إلى 50 بالمائة

864
00:46:44,343 --> 00:46:46,929
هل كان هناك عملاء من كل مؤسسات
سوق المال؟

865
00:46:47,054 --> 00:46:51,016
غولدمان ساكس" مثلاً؟" -
.ليمان براذرز". من كل المؤسسات" -

866
00:46:51,350 --> 00:46:55,146
"من "مورغان ستانلي
.كان العدد أقل

867
00:46:55,229 --> 00:46:58,274
"أعتقد أن مدراء "غولدمان
.كانوا يشكلون نسبة كبيرة

868
00:46:58,650 --> 00:46:59,984
:يتصل العملاء ويقولون

869
00:47:00,067 --> 00:47:02,779
"هل يمكنك توفير سيارة "لامبورغيني"
"لهذه الليلة مع مرافقتي؟

870
00:47:02,987 --> 00:47:05,448
.كانوا ينفقون أموال المؤسسات

871
00:47:05,531 --> 00:47:09,994
كنت أتقاضى الرسوم بواسطة بطاقات
.الصفوة، من مختلف المؤسسات المالية

872
00:47:10,536 --> 00:47:13,914
حقيقة الأمر أن ثمن الخدمات
...يتم توثيقه

873
00:47:13,998 --> 00:47:15,874
.كنفقات إصلاح الحاسوب مثلاً ...

874
00:47:16,208 --> 00:47:20,379
،أبحاث للبورصة مثلاً
.أو استشارات للأهلية التسويقية

875
00:47:20,463 --> 00:47:23,633
كانت لديهم فواتير جاهزة
.لا ينقصها سوى التفاصيل

876
00:47:23,840 --> 00:47:27,136
هل يمتد هذا السلوك
إلى أعلى مراكز الإدارة في الشركة؟

877
00:47:27,261 --> 00:47:28,887
.بالطبع. أجل

878
00:47:29,013 --> 00:47:30,889
.أعرف ذلك على وجه اليقين

879
00:47:31,140 --> 00:47:33,934
.يمتد إلى أعلى المراكز

880
00:47:37,772 --> 00:47:41,066
قال صديق لي في إحدى الشركات
:المالية يتمتع بنفوذ كبير

881
00:47:41,150 --> 00:47:43,110
"آلان سلون"
"كبير المحررين، مجلة "فورتشن

882
00:47:43,194 --> 00:47:45,780
تأخرت كثيراً في فهم"
."قروض الرهونات الائتمانية

883
00:47:46,030 --> 00:47:49,784
وهكذا دبر لي جلسة
.مع مكتب التداول الخاص به

884
00:47:50,242 --> 00:47:53,870
والمهندس الفني
...الذي أعد العرض تحمس كثيراً

885
00:47:53,954 --> 00:47:57,458
،وأسرع إلى حاسوبه ...
...وأخرج في ثوان معدودة

886
00:47:57,667 --> 00:48:00,628
إصداراً لسندات ...
."من "غولدمان ساكس

887
00:48:00,712 --> 00:48:02,296
.رأيت الكارثة

888
00:48:02,755 --> 00:48:07,968
،اقترض مقترضون، في المتوسط
.3ر99% من سعر المنزل

889
00:48:08,052 --> 00:48:09,970
.لا توجد نقود داخل المنزل

890
00:48:10,054 --> 00:48:13,265
،إن وقعت أية مشكلة
.سيتركون الرهن العقاري بلا سداد

891
00:48:13,641 --> 00:48:16,352
ما كنت لتعطي أحداً
هذا القرض، أليس كذلك؟

892
00:48:16,477 --> 00:48:17,894
.لابد أن تكون مجنوناً لتفعل

893
00:48:18,145 --> 00:48:21,273
،لكن بطريقة ما
...وافقت على 8000 قرض من هذه النوعية

894
00:48:21,524 --> 00:48:23,735
...وحين انتهوا مما كانوا يفعلون ...

895
00:48:23,818 --> 00:48:26,738
"في "غولدمان ساكس ...
...ووكالات تقييم الجدارة

896
00:48:26,863 --> 00:48:29,073
كان ثلثي القروض ...
.قد حصل على درجة AAA

897
00:48:29,156 --> 00:48:31,992
تم تقييمها باعتبارها قروضاً آمنة
.مثل السندات الحكومية

898
00:48:32,201 --> 00:48:33,745
.هذا جنون مطلق

899
00:48:34,119 --> 00:48:35,580
"غولدمان ساكس"
المقر السابق

900
00:48:35,663 --> 00:48:38,249
"باعت "غولدمان ساكس
...ما قيمته 1ر3 مليار دولار على الأقل

901
00:48:38,332 --> 00:48:42,086
"من الـ"أ. د. م ...
.في النصف الأول من 2006

902
00:48:42,837 --> 00:48:46,632
"رئيس مجلس إدارة "غولدمان ساكس
...كان "هنري بولسون" آنذاك

903
00:48:46,965 --> 00:48:49,385
أعلى رؤساء مجالس الإدارات ...
.أجراً في البورصة

904
00:48:50,762 --> 00:48:51,928
30 مايو 2006

905
00:48:52,054 --> 00:48:54,306
.طاب صباحكم
...يسعدني أن أعلن

906
00:48:54,390 --> 00:48:58,227
"ترشيحي لـ"هنري بولسون ...
.وزيراً للخزانة

907
00:48:58,477 --> 00:49:00,229
.إنه يتمتع بخبرة عريضة

908
00:49:00,312 --> 00:49:02,481
يتمتع بمعرفة عظيمة
.حول أسواق المال

909
00:49:02,774 --> 00:49:05,651
استحق شهرته بالشرف
.والنزاهة

910
00:49:06,193 --> 00:49:08,153
...قد تتصورون أنه من الصعب عليه

911
00:49:08,237 --> 00:49:10,698
أن يتكيف على راتب حكومي ...
.ضئيل

912
00:49:10,907 --> 00:49:13,200
...لكن قبوله وظيفة وزير الخزانة

913
00:49:13,284 --> 00:49:16,245
كانت القرار المالي ...
.الأفضل في حياته

914
00:49:16,579 --> 00:49:20,917
اضطر "بولسون" لبيع أسهمه
...في "غولدمان" وقيمتها 485 مليون دولار

915
00:49:21,041 --> 00:49:23,043
.حين بدأ العمل في الحكومة ...

916
00:49:23,210 --> 00:49:26,171
لكن بفضل قانون أجازه
...الرئيس "بوش" الأول

917
00:49:26,422 --> 00:49:28,466
لم يضطر لدفع الضرائب ...
.عليها

918
00:49:28,925 --> 00:49:31,844
.مما وفر له 50 مليون دولار

919
00:49:32,428 --> 00:49:34,971
...عام 2007، نشر "آلان سلون" مقالاً

920
00:49:35,055 --> 00:49:38,559
حول "أ. د. م" الصادرة بالشهور ...
.الأخيرة لـ"بولسون" كرئيس للشركة

921
00:49:38,726 --> 00:49:42,146
.نشر المقال في أكتوبر 2007

922
00:49:42,730 --> 00:49:45,942
كان ثلث الرهونات العقارية
.قد تجاوز مدة السداد بالفعل

923
00:49:46,066 --> 00:49:48,903
.الآن يهجر معظمهم مناصبهم

924
00:49:49,111 --> 00:49:50,905
"تقييم "أ. د. م" لـ"غولدمان ساكس

925
00:49:51,071 --> 00:49:54,283
من الجماعات التي اشترت
...هذه السندات التي تلاشت قيمتها الآن

926
00:49:54,450 --> 00:49:57,912
كانت هيئة المعاشات العامة ...
..."في "ميسيسيبي

927
00:49:58,078 --> 00:50:01,624
والتي توفر تأمينات شهرية ...
.لأكثر من 80 ألف متقاعد

928
00:50:02,667 --> 00:50:06,879
خسروا ملايين الدولارات
."ويقاضون حالياً "غولدمان ساكس

929
00:50:08,172 --> 00:50:11,759
متوسط المعاشات السنوية
:"لموظف الخدمة العامة في "ميسيسيبي

930
00:50:11,843 --> 00:50:12,969
750ر18 دولار

931
00:50:13,135 --> 00:50:16,555
متوسط الراتب السنوي
لموظف "غولدمان ساكس": 000ر600 دولار

932
00:50:16,639 --> 00:50:20,434
:راتب "هانك بولسون" عام 2005
.31 مليون دولار

933
00:50:21,393 --> 00:50:25,690
"بنهاية 2006، كانت شركة "غولدمان ساكس
.قد تمادت خطوة أخرى

934
00:50:25,773 --> 00:50:28,275
لم تكتف ببيع التزامات الدين
...المكفول السامة

935
00:50:28,609 --> 00:50:32,780
بل بدأت تراهن عليها ...
...في نفس وقت بيعها للعملاء

936
00:50:32,864 --> 00:50:35,366
الذين كانو مستثمرين ...
.مرتفعي الجدارة

937
00:50:36,534 --> 00:50:39,787
بشراء مقايضات الائتمان الافتراضي
..."من "إيه آي جي

938
00:50:39,954 --> 00:50:42,957
يمكن لـ"غولدمان" المراهنة ...
...على "أ. د. م" لا تمتلكها

939
00:50:43,123 --> 00:50:46,335
وتقاضي الأرباح ...
."حين تفشل الـ"أ. د. م

940
00:50:47,294 --> 00:50:51,590
سألت إن كان أحدكم
:قد اتصل بالعملاء وقال

941
00:50:51,674 --> 00:50:54,468
لم نعد راضين"
...عن هذا النوع من الرهونات العقارية

942
00:50:54,635 --> 00:50:56,804
."وقد رأينا أن نخطرك ...

943
00:50:56,971 --> 00:51:01,600
،لم يقولوا أي شيء
.بل كنت تشعر بالاستهزاء عبر الهاتف

944
00:51:01,684 --> 00:51:03,059
"غولدمان" أشعلت مراهنات "إيه آي جي"

945
00:51:03,143 --> 00:51:05,730
"اشترت "غولدمان ساكس
...ما قيمته 22 مليار دولار على الأقل

946
00:51:05,813 --> 00:51:08,273
من مقايضات الائتمان الافتراضي ...
."من "إيه آي جي

947
00:51:08,607 --> 00:51:13,487
"كان الكم هائلاً إلى حد أن "غولدمان
.أدركت أن "إيه آي جي" ذاتها قد تفلس

948
00:51:13,654 --> 00:51:16,657
وهكذا أنفقوا 150 مليون دولار
...لتأمين أنفسهم

949
00:51:16,741 --> 00:51:19,368
.ضد انهياء "إيه آي جي" المحتمل ...

950
00:51:19,702 --> 00:51:23,288
،ثم في عام 2007
.تمادت "غولدمان" أكثر

951
00:51:23,539 --> 00:51:26,333
بدأوا يبيعون التزامات الدين المكفول
...المصمم خصيصاً

952
00:51:26,417 --> 00:51:28,961
بحيث كلما زادت خسائر ...
...عملائهم

953
00:51:29,127 --> 00:51:31,422
."ارتفعت أرباح "غولدمان ساكس ...

954
00:51:31,672 --> 00:51:33,507
"رئيس مجلس إدارة "غولدمان ساكس
...وكل مدرائه

955
00:51:33,591 --> 00:51:35,259
رفضوا إجراء مقابلة معنا
.للفيلم

956
00:51:35,342 --> 00:51:37,845
لكنهم في إبريل 2010، أجبروا على الإدلاء
.بالشهادة أمام الكونغرس

957
00:51:38,012 --> 00:51:41,432
بعتم 600 مليون دولار من سندات
."تيمبروولف"

958
00:51:41,515 --> 00:51:42,558
"عضو مجلس الشيوخ "كارل ليفن

959
00:51:42,975 --> 00:51:44,435
رئيس اللجنة الفرعية لتحقيقات
الشؤون الحكومية

960
00:51:44,518 --> 00:51:45,770
...قبل أن تبيعوها

961
00:51:45,853 --> 00:51:49,189
هذا ما كان يتداوله فريق التسويق ...
:فيما بينهم

962
00:51:50,148 --> 00:51:53,861
."رباه، "تيمبروولف" هذه صفقة خاسرة"

963
00:51:54,028 --> 00:51:57,073
تسلمت ذلك في رسالة إلكترونية
.بأواخر يونيو، بعد إتمام البيع

964
00:51:57,155 --> 00:51:58,198
"دانييل سباركس"

965
00:51:58,282 --> 00:52:00,076
رئيس قسم الرهونات العقارية السابق
(غولدمان ساكس" (2006 - 2008"

966
00:52:00,158 --> 00:52:02,327
لا، لا. قمتم بعد ذلك أيضاً
."ببيع دين "تيمبروولف

967
00:52:02,703 --> 00:52:04,997
.قمنا بالمضاربة بعد ذلك -
.أجل. حسناً -

968
00:52:05,205 --> 00:52:08,417
-- الرسالة الإلكترونية التالية
.ألق نظرة. 1 يوليو 2007

969
00:52:08,584 --> 00:52:11,754
،تخاطب فريق المبيعات --
."تيمبروولف" لها الأولوية القصوى"

970
00:52:12,046 --> 00:52:15,299
الأولوية القصوى لديكم
هي تلك الصفقة الخاسرة؟

971
00:52:15,424 --> 00:52:17,259
إن كانت لديكم مصالح متعارضة
...مع عميلكم

972
00:52:17,342 --> 00:52:19,595
أليس من واجبكم التصريح بها؟ ...

973
00:52:19,971 --> 00:52:22,264
أن تصرحوا لذلك العميل
بوجود مصالح متعارضة؟

974
00:52:22,347 --> 00:52:25,017
.هذا سؤالي -
-- أحاول أن أفهم -

975
00:52:25,101 --> 00:52:27,603
.أعتقد أنك تفهم
.لكنك لا تريد أن تجيب

976
00:52:27,686 --> 00:52:29,229
...أتعتقد أنه كان من واجبكم

977
00:52:29,313 --> 00:52:30,355
"عضو مجلس الشيوخ "سوزان كولينز

978
00:52:30,439 --> 00:52:31,857
عضو لجنة وزارة الأمن القومي
للشؤون الحكومية

979
00:52:31,941 --> 00:52:33,692
التصرف بما هو في صالح عميلكم؟ ...

980
00:52:34,192 --> 00:52:35,193
"فابريس تور"

981
00:52:35,402 --> 00:52:37,905
مدير تنفيذي، لمجموعة البورصة
"للمنتجات الهيكلية - "غولدمان ساكس

982
00:52:37,989 --> 00:52:40,240
...أكرر، واجبنا خدمة عملائنا

983
00:52:40,407 --> 00:52:44,870
بعرض أسعار الأسهم ...
.التي يطلبون منا عرض أسعارها

984
00:52:44,954 --> 00:52:47,665
...ما رأيك في بيع سندات

985
00:52:47,748 --> 00:52:50,876
يرى العاملون لديك أنفسهم ...
أنها خاسرة؟

986
00:52:51,293 --> 00:52:52,920
هل يزعجك ذلك؟

987
00:52:53,253 --> 00:52:54,922
...أعتقد أنهم

988
00:52:55,089 --> 00:52:56,590
"لويد بلانكفاين"
"رئيس "غولدمان ساكس

989
00:52:56,674 --> 00:52:58,550
جدلاً؟ -
.لا، هذا واقع -

990
00:52:58,634 --> 00:53:01,053
-- إذن، لا أعرف -
.سمعنا اليوم ما قيل -

991
00:53:01,261 --> 00:53:04,056
.سمعنا اليوم ما قيل
."هذه صفقة خاسرة". "شركة خاسرة"

992
00:53:04,140 --> 00:53:06,182
...لم أسمع اليوم شيئاً

993
00:53:06,684 --> 00:53:10,354
يدعوني للظن بأن خطأ ...
.قد وقع

994
00:53:10,521 --> 00:53:14,608
ألا يوجد تعارض في المصالح
...حين تبيع شيئاً إلى شخص ما

995
00:53:14,733 --> 00:53:20,196
...ثم تراهن بنفس هذا السند المالي ...

996
00:53:20,447 --> 00:53:24,035
ولا تصرح للمشتري بما تفعله؟ ...

997
00:53:24,118 --> 00:53:25,161
أترى مشكلة في ذلك؟

998
00:53:25,327 --> 00:53:28,413
،في سياق صنع الأسواق
.هذا ليس تعارضاً

999
00:53:28,664 --> 00:53:29,707
"ديفيد فينيار"

1000
00:53:29,874 --> 00:53:31,959
المسؤول المالي ونائب رئيس
"غولدمان ساكس"

1001
00:53:32,043 --> 00:53:35,379
حين سمعت أن موظفيك قالوا
..."في رسالة إلكترونية، "صفقة خاسرة

1002
00:53:35,462 --> 00:53:36,505
هل شعرت بأي شيء؟ ...

1003
00:53:36,588 --> 00:53:39,550
من المؤسف أن هذا موثق
.في بريد إلكتروني

1004
00:53:39,633 --> 00:53:40,926
هل تشعر بالحـ --؟

1005
00:53:41,135 --> 00:53:44,013
- ومن المؤسف جداً --أنا لا
-- أنا لا -

1006
00:53:44,180 --> 00:53:46,932
في بريد إلكترونية"؟"
ماذا عن آرائهم ذاتها؟

1007
00:53:47,016 --> 00:53:50,394
من المؤسف أن يعبر أي شخص
.عن ذلك بأي شكل

1008
00:53:50,477 --> 00:53:51,520
"عضو مجلس الشيوخ "توم كوبرن

1009
00:53:51,729 --> 00:53:52,938
عضو باللجنة الفرعية لتحقيقات
الشؤون الحكومية

1010
00:53:53,022 --> 00:53:55,149
هل يشارك منافسوك
في نشاطات مماثلة؟

1011
00:53:55,524 --> 00:53:59,319
.أجل، وبقدر أكبر منا في معظم الأحوال

1012
00:54:00,071 --> 00:54:03,532
"مدير صندوق التحوط "جون بولسون
...جنى 12 مليار دولار

1013
00:54:03,615 --> 00:54:05,576
.من المراهنة ضد سوق الدين العقاري ...

1014
00:54:05,826 --> 00:54:08,913
"حين نفد ما يراهن عليه "بولسون
...من سندات عقارية

1015
00:54:09,205 --> 00:54:13,458
"تعاونا مع "غولدمان ساكس ...
.والبنك الألماني لإصدار المزيد

1016
00:54:14,126 --> 00:54:15,711
...كانت شركة "مورغان ستانلي" تبيع أيضاً

1017
00:54:15,794 --> 00:54:19,548
،سندات عقارية تراهن عليها ...
والآن يتم مقاضاتها بواسطة

1018
00:54:19,631 --> 00:54:23,135
صندوق معاشات الخدمة العامة ...
..."في جزر "فيرجن

1019
00:54:23,219 --> 00:54:24,428
.بتهمة الاحتيال ...

1020
00:54:24,845 --> 00:54:27,347
تزعم الدعوى
...أن مصرف "مورغان ستانلي" كان يعرف

1021
00:54:27,472 --> 00:54:29,100
.أن التزامات الدين المكفول بلا قيمة ...

1022
00:54:29,307 --> 00:54:31,185
...رغم أنها كانت تحصل على تقييم AAA

1023
00:54:31,351 --> 00:54:33,896
"إلا أن "مورغان ستانلي ...
.كان يضارب على سقوطها

1024
00:54:34,188 --> 00:54:38,192
"بعد عام، كان مصرف "مورغان ستانلي
...قد جنى مئات الملايين من الدولارات

1025
00:54:38,525 --> 00:54:42,238
بينما خسر المستثمرون ...
.معظم أموالهم

1026
00:54:43,279 --> 00:54:47,159
"غولدمان ساكس" و"جون بولسون"
.و"مورغان ستانلي" لم يكونوا الوحيدين

1027
00:54:47,826 --> 00:54:50,370
"صندوقا التحوط "ترايكاديا
...و"ماغنتار" كسبا المليارات

1028
00:54:50,454 --> 00:54:52,497
"بالمضاربة على "أ. د. م ...
...ابتكروها

1029
00:54:52,581 --> 00:54:55,251
"مع "ميريل لينش" و"جيه بي مورغان ...
."و"ليمان براذرز

1030
00:54:55,333 --> 00:54:58,003
"بيعت "أ. د. م
."إلى العملاء كاستثمارات "آمنة

1031
00:54:58,462 --> 00:55:01,215
كنا نتصور أن يقول مسؤولو
:صناديق التقاعد

1032
00:55:01,297 --> 00:55:04,551
.هذه قروض عقارية ائتمانية"
."لماذا أشتريها؟

1033
00:55:05,803 --> 00:55:08,806
"لأنه كان هناك رجال في "موديز
..."و"ستاندرد آند بور

1034
00:55:08,889 --> 00:55:10,599
.يعطونها تصنيف AAA ...

1035
00:55:10,724 --> 00:55:12,268
"بيل آكمان"
مدير صندوق تحوط

1036
00:55:12,350 --> 00:55:16,814
لم تصدر أية سندات بدون ختم
.موافقة وكالات تقييم الجدارة

1037
00:55:16,939 --> 00:55:18,023
"مقر "موديز

1038
00:55:18,107 --> 00:55:21,610
وكالات تقييم الجدارة الثلاثة
..."موديز" و"ستاندرد آند بور" و"فيتش"

1039
00:55:21,819 --> 00:55:25,530
ربحت المليارات مقابل إعطاء ...
.درجات عالية لسندات عالية المخاطر

1040
00:55:25,739 --> 00:55:26,824
أرباح وكالة تقييم الجدارة

1041
00:55:26,991 --> 00:55:30,202
موديز"، كبرى وكالات تقييم الجدارة"
...تضاعفت أرباحها 4 مرات

1042
00:55:30,286 --> 00:55:33,538
.بين عامي 2000 و2007 ...

1043
00:55:33,747 --> 00:55:37,542
"تقاضت شركة "موديز" و"ستاندرد آند بور
.أتعابهما لإصدار تقارير الجدارة

1044
00:55:37,626 --> 00:55:41,255
وكلما زاد عدد السندات المباعة
...التي يعطيانها جدارة AAA

1045
00:55:41,337 --> 00:55:43,299
.زادت أتعابهما ...

1046
00:55:43,423 --> 00:55:45,217
:تصور أن تذهب إلى الـ"تايمز" وتقول

1047
00:55:45,301 --> 00:55:47,636
،انشري مقالاً لصالحي"
.وسأدفع لك 500 ألف دولار

1048
00:55:48,012 --> 00:55:49,596
."وإن لم تنشريها، فلن أعطيك شيئاً

1049
00:55:49,680 --> 00:55:52,850
كان بوسع وكالات تقييم الجدارة
:أن تتوقف وتقول

1050
00:55:52,933 --> 00:55:54,977
آسفون. يجب أن نتشدد"
...في معاييرنا

1051
00:55:55,060 --> 00:55:56,103
"جيروم فونس"

1052
00:55:56,187 --> 00:55:57,771
مدير عام أسبق
لوكالة "موديز" لتقييم الجدارة

1053
00:55:57,980 --> 00:56:00,899
ويقطعون فوراً تمويل ...
.المقترضين المتحملين للمخاطرة

1054
00:56:01,192 --> 00:56:03,610
...أدوات حاصلة على جدارة AAA

1055
00:56:03,694 --> 00:56:04,945
درجات AAA جديدة

1056
00:56:05,029 --> 00:56:10,701
تكاثرت من حفنة صغيرة باليد
.إلى آلاف وآلاف القروض

1057
00:56:10,909 --> 00:56:15,622
قروض بمئات المليارات من الدولارات
-- تم تقييمها وكذلك

1058
00:56:15,706 --> 00:56:17,333
كل عام؟ -
.كل عام. أجل -

1059
00:56:17,749 --> 00:56:20,919
أدليت بشهادتي أمام مجلسي
...الكونغرس

1060
00:56:21,003 --> 00:56:23,964
حول مسألة وكالة تقييم ...
...الجدارة الائتمانية

1061
00:56:24,589 --> 00:56:29,011
وفي المرتين استعانوا ...
...بأبرز محامي التعديل الدستوري الأول

1062
00:56:29,094 --> 00:56:33,265
وجادلوا بأننا حين نعطي درجة ...
...AAA لقرض ما

1063
00:56:33,473 --> 00:56:37,061
.فما هذا إلا رأينا فحسب ...
.لا تعتمدوا عليه

1064
00:56:37,186 --> 00:56:39,355
.درجات "ستاندرد آند بور" تعبر عن رأينا

1065
00:56:39,437 --> 00:56:42,774
.درجاتنا تعبير عن آرائنا
.إنها آراؤنا

1066
00:56:42,858 --> 00:56:45,401
.آراء. وهي مجرد آراء

1067
00:56:45,485 --> 00:56:49,865
أعتقد أننا نود توضيح حقيقة
.أن درجاتنا تعبر عن آراء

1068
00:56:50,157 --> 00:56:52,784
.رفضوا مشاركتنا في آرائهم

1069
00:56:52,868 --> 00:56:55,954
رفضوا جميعاً إجراء مقابلات معنا
.لهذا الفيلم

1070
00:56:56,080 --> 00:56:58,874
ليست معبرة عن القيمة السوقية
...لسند الدين

1071
00:56:59,166 --> 00:57:03,712
ولا قابلية سعره للتقلب ...
.ولا استمراريته كاستثمار

1072
00:57:04,671 --> 00:57:10,010
الجزء الثالث: الأزمة

1073
00:57:22,314 --> 00:57:23,315
يوليو 2005

1074
00:57:23,399 --> 00:57:25,025
:يقول كثير من الاقتصاديين

1075
00:57:25,109 --> 00:57:27,111
.هذه فقاعة، سوف تنفجر"

1076
00:57:27,194 --> 00:57:29,947
."ستكون مشكلة بالنسبة للاقتصاد

1077
00:57:30,030 --> 00:57:32,866
يقول البعض إنها قد تسبب كساداً
.في مرحلة ما

1078
00:57:32,950 --> 00:57:37,037
،ما أسوأ المسارات المحتملة
...إن شهدنا، فعلياً، الأسعار

1079
00:57:37,121 --> 00:57:39,873
تنخفض بحدة في أرجاء البلاد؟ ...

1080
00:57:40,082 --> 00:57:43,210
.لست مقتنعاً بفرضيتك
.هذا احتمال مستبعد

1081
00:57:43,294 --> 00:57:47,423
لم نشهد انخفاضاً من قبل
.في أسعار المنازل على نطاق الدولة

1082
00:57:47,505 --> 00:57:52,177
أصبح "بين بيرنانكي" رئيساً
...للاحتياطي الفدرالي في فبراير 2006

1083
00:57:52,594 --> 00:57:54,471
.عام ذروة القروض الائتمانية ...

1084
00:57:54,596 --> 00:57:56,056
القروض الائتمانية كنسبة
من كل القروض

1085
00:57:56,140 --> 00:57:57,849
...لكن رغم التحذيرات المتعددة

1086
00:57:57,975 --> 00:58:01,103
إلا أن "بيرنانكي" ومجلس الاحتياطي ...
.الفدرالي لم يتحركوا

1087
00:58:01,979 --> 00:58:05,774
"رفض "بين بيرنانكي
.إجراء مقابلة معنا لهذا الفيلم

1088
00:58:05,983 --> 00:58:09,403
"اجتمع "روبرت غنايزدا" بـ"بيرنانكي
...ومجلس الاحتياطي الفدرالي

1089
00:58:09,486 --> 00:58:12,364
"ثلاث مرات بعدما أصبح "بيرنانكي ...
.رئيساً للمجلس

1090
00:58:12,656 --> 00:58:17,453
لم يلمح إلا في الاجتماع الأخير
...إلى وجود مشكلة

1091
00:58:18,036 --> 00:58:20,247
وإلى ضرورة أن تبحثها ...
.الحكومة

1092
00:58:20,331 --> 00:58:22,166
متى؟ متى كان ذلك؟ في أي عام؟

1093
00:58:22,416 --> 00:58:25,585
.عام 2009، يوم 11 مارس، في العاصمة

1094
00:58:25,669 --> 00:58:27,463
هذا العام؟ -
.هذا العام اجتمعنا، أجل -

1095
00:58:27,545 --> 00:58:30,090
وهكذا فإنه في اجتماعكما
...العامين السابقين

1096
00:58:30,341 --> 00:58:32,717
حتى في 2008؟ -
.أجل -

1097
00:58:33,427 --> 00:58:36,972
أحد حكام الاحتياطي الفدرالي
..."تحت إمرة "بيرنانكي

1098
00:58:37,055 --> 00:58:38,474
..."كان "فريدريك ميشكن ...

1099
00:58:38,598 --> 00:58:41,935
"الذي نصبه الرئيس "بوش ...
.عام 2006

1100
00:58:42,102 --> 00:58:43,979
"فريدريك ميشكن"
(أحد حكام الاحتياطي الفدرالي (2006 - 2008

1101
00:58:44,062 --> 00:58:46,564
هل حضرت الاجتماعات نصف السنوية
..."مع "غنايزدا

1102
00:58:46,648 --> 00:58:49,318
"اجتماع "غرينلاينينغ ...
مع مجلس الاحتياطي الفدرالي؟

1103
00:58:49,401 --> 00:58:52,279
...أجل، حضرته. كنت في اللجنة المشاركة

1104
00:58:52,363 --> 00:58:55,073
.مع لجنة شؤون المستهلك ...

1105
00:58:55,491 --> 00:58:59,328
،لقد حذر، بلهجة شديدة الوضوح
.مما يحدث

1106
00:58:59,411 --> 00:59:02,789
جاء إلى مجلس الاحتياطي
...الفدرالي يحمل توثيقاً لقرض

1107
00:59:02,873 --> 00:59:05,792
من نوعية القروض ...
.التي تمنح كثيراً

1108
00:59:05,876 --> 00:59:08,712
استمعتم إليه بأدب
.لكن شيئاً لم يتم

1109
00:59:09,046 --> 00:59:14,468
...أكرر، لا أعرف تفاصيل شروط

1110
00:59:14,634 --> 00:59:17,679
في الواقع، أنا لا
-- أنا لا --

1111
00:59:17,762 --> 00:59:21,517
،أياً تكن المعلومات التي قدمها
...لست واثقاً تماماً

1112
00:59:21,933 --> 00:59:25,354
،بصراحة شديدة
...لا أتذكر نقاش من هذا النوع

1113
00:59:25,437 --> 00:59:30,401
.لكن بالتأكيد طرحت بعض المشكلات ...

1114
00:59:30,484 --> 00:59:32,819
،السؤال هو
ما مدى استفحالها؟

1115
00:59:32,903 --> 00:59:36,198
لم لم تنظر في الأمر؟ -
.أعتقد أن البعض قد فعلوا -

1116
00:59:36,281 --> 00:59:37,866
-- كان لدينا مجموعة تنظر في

1117
00:59:37,949 --> 00:59:41,245
.معذرة. لا يعقل أن تكون جاداً
.كنتم ستجدون مخالفات

1118
00:59:41,328 --> 00:59:44,706
من السهل جداً أن تقول
.إنه من السهل إيجاد المخالفات

1119
00:59:45,999 --> 00:59:47,709
...وبسرعة عام 2004

1120
00:59:47,959 --> 00:59:52,256
كانت المباحث الفدرالية تحذر بالفعل ...
.من وباء عمليات الاحتيال العقاري

1121
00:59:52,339 --> 00:59:54,632
...أبلغت عن تقارير مغالى فيها

1122
00:59:54,841 --> 00:59:58,470
ووثائق قروض مزورة ...
.وغيرها من نشاطات الاحتيال

1123
00:59:59,471 --> 01:00:03,725
عام 2005، حذر كبير الاقتصاديين
..."بصندوق النقد الدولي، "راغورام راجان

1124
01:00:03,975 --> 01:00:07,396
من احتمال أن تؤدي الحوافز الخطرة ...
.إلى أزمة

1125
01:00:08,146 --> 01:00:11,525
"ثم جاءت تحذيرات "نورييل روبيني
...عام 2006

1126
01:00:11,858 --> 01:00:14,361
"ومقالات "آلان سلون ...
..."في مجلة "فورتشن

1127
01:00:14,445 --> 01:00:16,572
...و"واشنطن بوست" عام 2007 ...

1128
01:00:17,197 --> 01:00:19,491
وتحذيرات متكررة من صندوق ...
.النقد الدولي

1129
01:00:19,575 --> 01:00:25,372
،قلت، نيابة عن المعهد
.إن الأزمة التي نحن بصددها أزمة كبرى

1130
01:00:25,456 --> 01:00:26,498
مع من تحدثت؟

1131
01:00:26,582 --> 01:00:28,875
،الحكومة، وزارة الخزانة
.الاحتياطي الفدرالي، كل الجهات

1132
01:00:29,251 --> 01:00:35,090
في مايو 2007، مدير صندوق التحوط
...بيل آكمان" أرسل منشوراً"

1133
01:00:35,215 --> 01:00:36,841
..."بعنوان "من يحمل الكيس؟ ...

1134
01:00:36,925 --> 01:00:39,386
وصف فيه كيف ستنفجر ...
.الفقاعة

1135
01:00:40,137 --> 01:00:43,723
،وفي أوائل 2008
...نشر "تشارلز موريس" كتابه

1136
01:00:43,807 --> 01:00:45,392
.حول الكارثة المحيقة ...

1137
01:00:45,476 --> 01:00:47,936
نقود سهلة، مقامرون
والانهيار الائتماني العظيم

1138
01:00:48,228 --> 01:00:50,481
لسنا متأكدين. ماذا عسانا أن نفعل؟

1139
01:00:50,606 --> 01:00:54,651
قد يكون لديك بعض الشك
.في ضعف معايير التأمين

1140
01:00:54,818 --> 01:00:58,155
،لكن السؤال هو
هل تفعل أي شيء حيال ذلك؟

1141
01:00:58,280 --> 01:00:59,364
حبس الرهن العقاري الأمريكي

1142
01:00:59,864 --> 01:01:03,535
بحلول عام 2008، كان حبس الرهن
...العقاري مرتفعاً جداً

1143
01:01:03,743 --> 01:01:06,830
.وتفككت سلسلة التوريق ...

1144
01:01:07,122 --> 01:01:10,501
لم يعد المقرضون يستطيعون بيع
.قروضهم إلى المصارف

1145
01:01:10,708 --> 01:01:14,171
،ومع قصور سداد القروض
.انهارت عشرات الشركات المقرضة

1146
01:01:14,254 --> 01:01:15,339
للبيع

1147
01:01:15,464 --> 01:01:20,177
"تشاك برينس" من "سيتيبانك"
...له قول مأثور

1148
01:01:21,345 --> 01:01:24,264
أن علينا أن نرقص ...
.حتى تتوقف الموسيقى

1149
01:01:24,556 --> 01:01:27,851
في الواقع، كانت قد توقفت الموسيقى بالفعل
.حين قال ذلك

1150
01:01:27,934 --> 01:01:30,395
...انهار سوق التزامات الدين المكفول

1151
01:01:30,646 --> 01:01:34,065
مخلفة وراءها مصارف قابضة ...
...على مئات المليارات من الدولارات

1152
01:01:34,149 --> 01:01:38,236
على هيئة قروض و"أ. د. م" وعقارات ...
.لا تستطيع بيعها

1153
01:01:38,362 --> 01:01:41,990
،حين بدأت الأزمة
..."كانت إدارة "بوش

1154
01:01:42,073 --> 01:01:46,411
والاحتياطي الفدرالي ...
.يساندان المنحنى

1155
01:01:46,870 --> 01:01:49,080
.لم يفهما مداه

1156
01:01:49,289 --> 01:01:53,293
في أية مرحلة تتذكرين أنك حدثت
:نفسك لأول مرة قائلة

1157
01:01:53,377 --> 01:01:55,587
هذا خطر، هذا غير مبشر"؟"

1158
01:01:56,046 --> 01:02:00,217
-- أتذكر موقفاً بوضوح
...أظن أنه كان أثناء اجتماع للسبعة الكبار

1159
01:02:00,342 --> 01:02:02,344
.في فبراير 2008 ...

1160
01:02:02,636 --> 01:02:06,515
."وأتذكر مناقشة المسألة مع "هانك بولسون

1161
01:02:06,640 --> 01:02:09,685
:"وأتذكر بوضوح قولي لـ"هانك

1162
01:02:09,934 --> 01:02:12,770
نحن نشاهد هذه الموجة المدية"
...تقترب

1163
01:02:13,104 --> 01:02:16,858
...وكل ما تقترحه أن نسأل ...

1164
01:02:16,941 --> 01:02:19,528
."أي زي سباحة سنرتدي ...

1165
01:02:19,611 --> 01:02:21,946
بم أجاب؟
ماذا كان شعوره؟

1166
01:02:22,197 --> 01:02:23,657
.الأمور تحت السيطرة"

1167
01:02:23,740 --> 01:02:27,785
...أجل، نحن نبحث الموقف بعناية

1168
01:02:27,869 --> 01:02:31,206
."وأجل، إنه تحت السيطرة ...

1169
01:02:32,040 --> 01:02:33,625
"اجتماع السبعة الكبار، "طوكيو
9 فبراير 2008

1170
01:02:33,709 --> 01:02:36,169
.سنستمر في النمو
:وبالطبع، سأقولها

1171
01:02:36,253 --> 01:02:39,256
،إن كنا ننمو، فلسنا في حالة كساد
أليس كذلك؟

1172
01:02:39,339 --> 01:02:41,341
.كلنا نعرف ذلك

1173
01:02:41,799 --> 01:02:43,760
...كان الكساد قد بدأ بالفعل

1174
01:02:43,843 --> 01:02:46,388
قبل أربعة شهور من إدلاء ...
.بولسون" بهذا التصريح"

1175
01:02:46,471 --> 01:02:48,765
...أحد أعمدة سوق المال والبورصة

1176
01:02:48,848 --> 01:02:53,395
في مارس 2008، نفدت موارد
...بير ستيرنز" النقدية"

1177
01:02:53,811 --> 01:02:57,399
وتم شراؤه بحصة 2 دولار للسهم ...
."من قبل مصرف "جيه بي مورغان تشيس

1178
01:02:57,691 --> 01:03:01,445
دعمت الصفقة ضمانات طوارى
...بقيمة 30 مليار دولار

1179
01:03:01,570 --> 01:03:03,029
.من الاحتياطي الفدرالي ...

1180
01:03:03,196 --> 01:03:04,406
الاحتياطي الفدرالي

1181
01:03:04,573 --> 01:03:07,158
في تلك المرحلة كان بوسع الإدارة
...أن تتدخل

1182
01:03:07,242 --> 01:03:08,493
"سايمون جونسون"
"أستاذ، "إم آي تي

1183
01:03:08,577 --> 01:03:10,245
كبير الاقتصاديين الأسبق
بصندوق النقد الدولي

1184
01:03:10,328 --> 01:03:13,039
وإرساء مختلف المعايير ...
.لتقليص مخاطر النظام

1185
01:03:13,457 --> 01:03:14,583
"النائب "بول كانجورسكي

1186
01:03:14,666 --> 01:03:18,253
المعلومات التي أتلقاها
...تفيد أن النهاية لم تحل

1187
01:03:18,378 --> 01:03:20,589
.وأن المصائب ستتوالى ...

1188
01:03:20,714 --> 01:03:23,258
...رأيت تلك المصارف الاستثمارية

1189
01:03:23,341 --> 01:03:24,342
10 يوليو 2008

1190
01:03:24,426 --> 01:03:27,053
تتعاون مع الاحتياطي الفدرالي ...
...ولجنة الأوراق المالية والبورصات

1191
01:03:27,137 --> 01:03:33,351
.وتعزز سيولتها وتقوي رأس المال ...

1192
01:03:33,435 --> 01:03:37,606
.كانت تردني الكثير من التقارير
.منظمونا متيقظون تماماً

1193
01:03:38,315 --> 01:03:40,233
...في 7 سبتمبر 2008

1194
01:03:40,484 --> 01:03:42,944
"أعلن "هنري بولسون ...
...استحواذ الاحتياطي الفدرالي

1195
01:03:43,027 --> 01:03:47,616
،"على شركتي "فاني ماي" و"فريدي ماك ...
.مقرضين عملاقين على شفا الانهيار

1196
01:03:47,783 --> 01:03:48,784
7 سبتمبر 2008

1197
01:03:48,866 --> 01:03:52,036
إن شيئاً في أفعالنا اليوم لا يعكس
...نظرة متغيرة

1198
01:03:52,120 --> 01:03:53,747
...للإصلاح العقاري ...

1199
01:03:53,955 --> 01:03:57,000
أو قوة غيرها من المؤسسات المالية ...
.الأمريكية

1200
01:03:57,083 --> 01:03:58,126
...بعد يومين

1201
01:03:58,209 --> 01:04:02,255
"أعلن مصرف "ليمان براذرز ...
...عن خسائر قياسية تقدر بـ2ر3 مليار دولار

1202
01:04:02,339 --> 01:04:03,757
.وانهارت أسهمه ...

1203
01:04:03,840 --> 01:04:05,175
"سعر أسهم "ليمان

1204
01:04:05,300 --> 01:04:09,721
"انهيار "ليمان" و"إيه آي جي
.في سبتمبر كان مفاجأة رغم كل شيء

1205
01:04:09,887 --> 01:04:13,558
"حتى بعد انهيار "فاني" و"فريدي
.في شهر يوليو

1206
01:04:13,725 --> 01:04:18,605
،إذن من الواضح أنه كانت هناك أمور
...منذ سبتمبر

1207
01:04:18,689 --> 01:04:22,567
،أمور هامة ...
.لم يعرف عنها أحد أي شيء

1208
01:04:22,818 --> 01:04:25,028
-- أعتقد أن هذا
.أعتقد أن هذا إنصاف

1209
01:04:25,153 --> 01:04:29,533
أعطي مصرف "بير ستيرنز" درجة AAA
قبل شهر من إشهار إفلاسه؟

1210
01:04:29,616 --> 01:04:31,827
.بل A2 -
A2؟ -

1211
01:04:31,909 --> 01:04:32,952
.أجل -
.حسناً -

1212
01:04:33,036 --> 01:04:35,079
.حتى درجة A2 لا تشير إلى الإفلاس

1213
01:04:35,163 --> 01:04:38,667
.لا، هذه درجة ائتمانية مرتفعة
.تقييم مرتفع يدل على قوة الاستثمار

1214
01:04:38,750 --> 01:04:41,712
ليمان براذرز" حصلت على A2"
.قبل يومين من الانهيار

1215
01:04:41,837 --> 01:04:46,883
إيه آي جي"، AA"
.خلال أيام من الكفالة الحكومية

1216
01:04:47,759 --> 01:04:51,513
"فاني ماي" و"فريدي ماك"
.كانا بدرجة AAA حين أنقذا مالياً

1217
01:04:51,596 --> 01:04:55,684
سيتيغروب" و"ميريل لينش"، كل المؤسسات"
.كانت تتمتع بدرجات ائتمانية مرتفعة

1218
01:04:55,975 --> 01:04:59,730
كيف يعقل ذلك؟ -
.هذا سؤال وجيه -

1219
01:05:00,605 --> 01:05:01,857
.هذا سؤال ممتاز

1220
01:05:01,939 --> 01:05:06,862
لم تتوجه الإدارة السياسية في أية مرحلة
:إلى المؤسسات الكبرى وتقول

1221
01:05:07,111 --> 01:05:09,865
.المسألة خطيرة"
.أخبرونا بحقيقة وضعنا

1222
01:05:10,114 --> 01:05:14,160
.بدون أية أكاذيب
"أين نحن الآن؟

1223
01:05:14,494 --> 01:05:18,248
-- أولاً، هذا ما يفعله المنظمون
هذا واجبهم، أليس كذلك؟

1224
01:05:18,331 --> 01:05:22,419
.واجبهم هو فهم علنية تلك المؤسسات

1225
01:05:22,627 --> 01:05:25,672
كما أنهم يتمتعون بفهم
...راق جداً

1226
01:05:25,756 --> 01:05:29,801
-- بحيث أصبحوا أكثر استجابة ...
.أكثر وعياً مع استمرار الأزمة

1227
01:05:29,885 --> 01:05:33,012
-- لذا -
.سامحني، لكن من الواضح أن هذا غير صحيح -

1228
01:05:33,179 --> 01:05:34,681
ماذا تعني بأنه غير صحيح؟

1229
01:05:35,014 --> 01:05:36,349
...في أغسطس 2008

1230
01:05:36,433 --> 01:05:37,475
"فريدريك ميشكن"

1231
01:05:37,559 --> 01:05:38,976
(أحد حكام الاحتياطي الفدرالي (2006 - 2008
"أستاذ بكلية أعمال "كولومبيا

1232
01:05:39,060 --> 01:05:42,146
أكنت تعرف بدرجات الجدارة ...
..."الائتمانية لـ"ليمان براذرز

1233
01:05:42,355 --> 01:05:44,190
..."و"ميريل لينش" و"إيه آي جي ...

1234
01:05:44,274 --> 01:05:46,735
وهل تصورت أنها دقيقة؟ ...

1235
01:05:46,984 --> 01:05:50,071
...بالطبع، بحلول ذلك الوقت

1236
01:05:50,154 --> 01:05:53,032
كان من الواضح أن درجات الائتمان ...
.السابقة غير دقيقة

1237
01:05:53,116 --> 01:05:55,786
.لأنه تم تخفيضها -
.لا، لم يتم تخفيضها -

1238
01:05:55,869 --> 01:06:00,164
كان هناك تخفيض فيما يتعلق
-- بالصناعة ومخاوف الـ

1239
01:06:00,248 --> 01:06:02,876
كل هذه الشركات حصلت على درجة
...A2 على الأقل

1240
01:06:02,959 --> 01:06:05,629
.وحتى يومين فقط من إنقاذها ...

1241
01:06:05,712 --> 01:06:10,300
الإجابة أنني لا أعرف ما يكفي
.لأجيب عن سؤالك حول هذه المسألة

1242
01:06:10,383 --> 01:06:13,762
الحاكم "فريد ميشكن" يستقيل
.بدءاً من 31 أغسطس

1243
01:06:14,053 --> 01:06:17,933
ينوي العودة إلى كلية أعمال
.كولومبيا" للدراسات العليا"

1244
01:06:18,266 --> 01:06:21,269
لماذا تركت الاحتياطي الفدرالي
...في أغسطس 2008

1245
01:06:21,352 --> 01:06:24,314
في منتصف أسوأ أزمة مالية ...
في التاريخ؟

1246
01:06:24,397 --> 01:06:28,192
.كي -- كانت علي مراجعة كتاب دراسي

1247
01:06:28,276 --> 01:06:32,322
تركت إدارته ثلاث مقاعد شاغرة
...في المجلس المؤلف من سبعة مقاعد

1248
01:06:32,405 --> 01:06:34,365
بينما الاقتصاد في أمس الحاجة ...
.إليهم

1249
01:06:34,449 --> 01:06:38,662
أنا واثق أن الكتاب الدراسي مهم
...وأن قراءه كثر، لكن في أغسطس 2008

1250
01:06:38,870 --> 01:06:42,582
كانت هناك أحداث أكثر أهمية ...
تجري في العالم، ألا تتفق معي؟

1251
01:06:43,625 --> 01:06:45,585
...بحلول يوم الجمعة 12 سبتمبر

1252
01:06:45,669 --> 01:06:47,796
"كانت موارد "ليمان براذرز ...
...النقدية تنفد

1253
01:06:47,879 --> 01:06:51,591
وغرقت صناعة المصارف الاستثمارية ...
.بأكملها

1254
01:06:51,925 --> 01:06:55,470
استقرار النظام المالي العالمي
.كان في خطر

1255
01:06:56,847 --> 01:06:59,599
،في نهاية ذلك الأسبوع
..."دعا "هنري بولسون" و"تيموثي غايتنر

1256
01:06:59,850 --> 01:07:02,268
رئيس الاتحاد الفدرالي ...
..."في "نيويورك

1257
01:07:02,352 --> 01:07:05,814
إلى اجتماع طارىء ...
...مع رؤساء مجالس إدارات المصارف الكبرى

1258
01:07:05,897 --> 01:07:07,440
."في محاولة لإنقاذ "ليمان ...

1259
01:07:08,232 --> 01:07:09,818
.لكن "ليمان" لم يكن الغارق الوحيد

1260
01:07:10,318 --> 01:07:12,028
"مقر "ميريل لينش

1261
01:07:12,111 --> 01:07:15,031
كانت شركة "ميريل لينش" أيضاً
.على شفا الانهيار

1262
01:07:15,114 --> 01:07:18,743
،وفي يوم الأحد ذاك
."اشتراها مصرف "أمريكا

1263
01:07:19,202 --> 01:07:24,081
لم يهتم بشراء "ليمان" سوى الشركة
."البريطانية "باركليز

1264
01:07:24,165 --> 01:07:28,085
لكن المنظمين البريطانيين طالبوا
.الولايات المتحدة" بضمان مالي"

1265
01:07:28,920 --> 01:07:30,964
."رفض "بولسون

1266
01:07:31,130 --> 01:07:33,216
...ليمان" والحكومة الفدرالية"

1267
01:07:33,299 --> 01:07:35,176
.لم يضعا أي خطط تحسباً للإفلاس ...

1268
01:07:35,510 --> 01:07:37,470
استقللنا سيارة أجرة وذهبنا إلى مصرف
.الاحتياطي الفدرالي

1269
01:07:37,554 --> 01:07:38,596
"هارفي ميلر"

1270
01:07:38,680 --> 01:07:40,515
"محامي إفلاس "ليمان
"مكتب محاماة "ويل" و"غوتسال" و"مانج

1271
01:07:42,433 --> 01:07:45,729
أرادوا تقديم دعوى الإفلاس قبل منتصف
...الليل

1272
01:07:45,812 --> 01:07:47,689
.في 14 سبتمبر ...

1273
01:07:48,064 --> 01:07:54,320
ظللنا نلح بأنها ستكون حادثة
...مروعة

1274
01:07:54,487 --> 01:07:57,114
بل واستخدمت تعبير ...
..."نهاية العالم"

1275
01:07:57,240 --> 01:08:01,870
وطالبت بالتفكير في عواقب ...
.ما يقترحون

1276
01:08:02,078 --> 01:08:04,622
تأثير إشهار الإفلاس
.على السوق لن يكون عادياً

1277
01:08:04,706 --> 01:08:06,416
هل قلت ذلك؟ -
.أجل -

1278
01:08:06,708 --> 01:08:11,796
قالوا ببساطة إنهم فكرة في كل التعليقات
...التي أدلينا بها

1279
01:08:12,005 --> 01:08:17,468
وإنهم ما زالوا مؤمنين ...
...بأنه في سبيل تهدئة الأسواق

1280
01:08:17,719 --> 01:08:21,389
والمضي قدماً، من الضروري ...
.أن يشهر مصرف "ليمان" إفلاسه

1281
01:08:21,472 --> 01:08:22,682
تهدئة الأسواق"؟" -
.أجل -

1282
01:08:23,391 --> 01:08:27,771
متى قيل لك لأول مرة
أن "ليمان" سيشهر إفلاسه فعلياً؟

1283
01:08:28,563 --> 01:08:31,190
.بعد الإشهار -
بعد الإشهار؟ -

1284
01:08:33,359 --> 01:08:34,903
.حسناً

1285
01:08:36,153 --> 01:08:41,200
وماذا كان رد فعلك حين سمعت الخبر؟

1286
01:08:41,826 --> 01:08:43,119
."يا للهول"

1287
01:08:43,536 --> 01:08:46,873
بولسون" و"بيرنانكي" لم يتشاورا"
...مع حكومات أخرى

1288
01:08:46,957 --> 01:08:50,043
ولم يعرفا عواقب قوانين ...
.الإفلاس الأجنبية

1289
01:08:50,209 --> 01:08:51,962
"ليمان براذرز" فرع "لندن" --
...يخلى مكاتبه

1290
01:08:52,128 --> 01:08:53,170
16 سبتمبر 2008

1291
01:08:53,254 --> 01:08:54,464
...بموجب القانون البريطاني

1292
01:08:54,547 --> 01:08:57,801
"توجب إغلاق فرع "ليمان" في "لندن ...
.على الفور

1293
01:08:58,051 --> 01:09:02,388
،توقفت كل التعاملات
.مع العلم أنها آلاف التعاملات

1294
01:09:02,680 --> 01:09:06,059
الصناديق التحوطية التي كانت لها ممتلكات
..."في "ليمان" بـ"لندن

1295
01:09:06,142 --> 01:09:08,770
،اكتشفت بين عشية وضحاها ...
...ويا لهول فزعهم

1296
01:09:08,853 --> 01:09:10,939
حين فشلوا في استرداد ...
.تلك الممتلكات

1297
01:09:11,439 --> 01:09:14,109
.انهارت نواة مركزية

1298
01:09:14,317 --> 01:09:17,320
وكان لذلك آثار تتابعية مروعة
.في أرجاء النظام

1299
01:09:17,403 --> 01:09:19,489
...أقدم سوق مالية في البلاد

1300
01:09:19,572 --> 01:09:20,573
17 سبتمبر 2008

1301
01:09:20,657 --> 01:09:23,534
أشهرت ضياع ثلاثة أرباع المليار ...
...كديون معدومة

1302
01:09:23,618 --> 01:09:25,870
"أصدرها مصرف "ليمان براذرز ...
.الذي أفلس

1303
01:09:26,037 --> 01:09:29,290
"كما تسبب سقوط "ليمان
...في انهيار سوق الأوراق التجارية

1304
01:09:29,373 --> 01:09:30,374
الأوراق التجارية المالية

1305
01:09:30,458 --> 01:09:33,294
التي كانت تعتمد عليها الكثير ...
...من الشركات لدفع نفقات التشغيل

1306
01:09:33,377 --> 01:09:34,712
.مثل الرواتب ...

1307
01:09:35,005 --> 01:09:37,924
،هذا يعني أنهم سيضطرون لإقالة الموظفين
.ولن يستطيعوا شراء قطع غيار

1308
01:09:38,008 --> 01:09:39,801
.سيتوقف العمل بشكل مفاجىء

1309
01:09:40,093 --> 01:09:42,971
،وقف الناس وقالوا
ماذا نصدق؟"

1310
01:09:43,138 --> 01:09:45,056
."لم يعد هناك ما نستطيع الوثوق به

1311
01:09:45,348 --> 01:09:48,893
،في نفس الأسبوع
...كانت "إيه آي جي" تدين بـ13 مليار دولار

1312
01:09:48,977 --> 01:09:52,856
،لحملة مقايضات الائتمان الافتراضي ...
.ولم يكن لديها المال للسداد

1313
01:09:53,023 --> 01:09:54,983
.كانت "إيه آي جي" نواة أخرى

1314
01:09:55,066 --> 01:09:59,362
،"إن توقف العمل في "إيه آي جي
.فقد يتوجب منع كل الطائرات من الإقلاع

1315
01:09:59,445 --> 01:10:02,866
،في 17 سبتمبر
."استولت الحكومة على شركة "إيه آي جي

1316
01:10:03,033 --> 01:10:04,075
18 سبتمبر 2008

1317
01:10:04,241 --> 01:10:06,953
"بعد يوم واحد، طلب "بولسون
...و"بيرنانكي" من الكونغرس

1318
01:10:07,037 --> 01:10:09,497
700 ملييار دولار ...
.لإنقاذ المصارف

1319
01:10:09,580 --> 01:10:10,915
...سنتكاتف

1320
01:10:11,124 --> 01:10:15,294
حذروا من أن يكون البديل
.انهياراً كارثياً

1321
01:10:15,670 --> 01:10:18,339
.كان الوضع مخيفاً
.تجمد النظام بأكمله

1322
01:10:18,589 --> 01:10:22,385
،كل جزء في النظام المالي
.كل جزء في النظام الائتماني

1323
01:10:22,593 --> 01:10:24,303
.لم يستطع أحد اقتراض أية نقود

1324
01:10:24,470 --> 01:10:27,515
وكأنها نوبة قلبية
.للنظام المالي العالمي

1325
01:10:27,598 --> 01:10:29,017
.أحاول مسايرة الوضع الراهن

1326
01:10:29,392 --> 01:10:30,434
15 سبتمبر 2008

1327
01:10:30,518 --> 01:10:32,269
-- الكثير مما يواجهني الآن

1328
01:10:32,353 --> 01:10:36,816
أنا أواجه عواقب أشياء
.حدثت منذ أعوام

1329
01:10:37,025 --> 01:10:38,860
"تحدث الوزير "بولسون
.طوال الخريف

1330
01:10:38,943 --> 01:10:41,988
كل الأسباب الجذرية المحتملة
...لهذه الأزمة، وهي كثيرة

1331
01:10:42,238 --> 01:10:46,076
-- تنبأ بها. لا أعرف يقيناً ... -
.لا يمكن أن تكون جاداً -

1332
01:10:46,159 --> 01:10:48,870
.أنا جاد
ماذا كنت لتتوقع أنت؟

1333
01:10:48,953 --> 01:10:51,372
ماذا كنت تتوقع أن ترى
ولم تره؟

1334
01:10:51,539 --> 01:10:54,333
...كان المؤيد الأكبر

1335
01:10:54,625 --> 01:10:59,005
لحظر التنظيم الحكومي ...
...لمقايضات الائتمان الافتراضي

1336
01:10:59,130 --> 01:11:02,717
وكذلك رفع حدود الفعالية المالية ...
.للمصارف الاستثمارية

1337
01:11:02,884 --> 01:11:04,010
مرة أخرى، ماذا --؟

1338
01:11:04,094 --> 01:11:07,555
هل ذكر هذه الأمور؟
لم أسمعه يذكر تلك الأمور؟

1339
01:11:07,764 --> 01:11:10,266
هلا نوقف التسجيل لحظات؟

1340
01:11:10,725 --> 01:11:14,520
"رفض "هنري بولسون
.إجراء مقابلة معنا لهذا الفيلم

1341
01:11:15,146 --> 01:11:19,192
حين تم إنقاذ "إيه آي جي"، تقاضى حاملي
...مقايضات الائتمان الافتراضي

1342
01:11:19,275 --> 01:11:21,861
..."وكان أبرزهم "غولدمان ساكس ...

1343
01:11:21,945 --> 01:11:25,489
تقاضوا 61 مليار دولار ...
.في اليوم التالي

1344
01:11:25,740 --> 01:11:27,867
"بولسون" و"بيرنانكي"
..."و"تيم غايتنر

1345
01:11:28,034 --> 01:11:31,246
أجبروا على دفع 100 سنت ...
..."للدولار لـ"إيه آي جي

1346
01:11:31,454 --> 01:11:34,249
.بدلاً من التفاوض على أسعار أقل ...

1347
01:11:34,373 --> 01:11:40,337
"في النهاية، كلف إنقاذ "إيه آي جي
.دافعي الضرائب أكثر من 150 مليار دولار

1348
01:11:40,671 --> 01:11:44,050
160 مليار دولار دفعت
"مرت عبر "إيه آي جي

1349
01:11:44,259 --> 01:11:47,053
14 ملياراً منها ذهبت
."إلى "غولدمان ساكس

1350
01:11:47,137 --> 01:11:50,473
،في الوقت نفسه
..."بولسون" و"غايتنر" أجبرا "إيه آي جي"

1351
01:11:50,556 --> 01:11:54,518
على التنازل عن حقها في مقاضاة ...
.غولدمان" والمصارف الأخرى بتهم الاحتيال"

1352
01:11:54,811 --> 01:11:59,816
ألا ترى غضاضة في أن يكون الشخص
...المسؤول عن حل هذه الأزمة

1353
01:11:59,941 --> 01:12:02,110
رئيس مجلس إدارة سابق ...
لـ"غولدمان ساكس"؟

1354
01:12:02,359 --> 01:12:05,863
شخص كان له دور أساسي
.في التسبب بالمشكلة

1355
01:12:06,030 --> 01:12:08,741
من الإنصاف أن نقول
...إن الأسواق المالية اليوم

1356
01:12:08,992 --> 01:12:10,660
.معقدة إلى أقصى حد ...

1357
01:12:10,743 --> 01:12:12,453
وتوفير نقود --
...نحن في أمس الحاجة إليها

1358
01:12:12,703 --> 01:12:14,956
...في 4 أكتوبر 2008

1359
01:12:15,290 --> 01:12:19,210
"وقع الرئيس "بوش ...
.قانون إنقاذ بقيمة 700 مليار دولار

1360
01:12:19,376 --> 01:12:21,754
لكن توالى انهيار أسواق المال
...حول العالم

1361
01:12:21,838 --> 01:12:24,757
.وسط مخاوف بوقوع كساد عالمي ...

1362
01:12:30,096 --> 01:12:33,390
تشريع الإنقاذ لا يفعل شيئاً
...لإيقاف موجة البطالة

1363
01:12:33,474 --> 01:12:35,185
.وحبس الرهونات العقارية ...

1364
01:12:35,476 --> 01:12:40,564
"البطالة في "الولايات المتحدة
.و"أوروبا" ترتفع إلى 10%

1365
01:12:40,690 --> 01:12:44,027
.الكساد يتسارع وينتشر عالمياً

1366
01:12:47,571 --> 01:12:51,951
بدأت أشعر بخوف حقيقي
...لأنني لم أتنبأ

1367
01:12:52,327 --> 01:12:56,914
بأن ينهار العالم أجمع ...
.بنفس المعدل في نفس الوقت

1368
01:12:57,623 --> 01:12:59,458
...بحلول ديسمبر 2008

1369
01:12:59,542 --> 01:13:02,837
"كانت "جنرال موتورز" و"كرايسلر
.على شفا الإفلاس

1370
01:13:03,504 --> 01:13:06,257
...ومع تراجع إنفاق المستهلك الأمريكي

1371
01:13:06,465 --> 01:13:09,844
تبين المصنعون الصينيون ...
.أن مبيعاتهم تتدهور

1372
01:13:11,054 --> 01:13:15,516
أكثر من 10 ملايين عامل مهاجر
.في "الصين" فقدوا وظائفهم

1373
01:13:15,933 --> 01:13:20,396
،في النهاية وكالمعتاد
.الفقراء هم أكثر من يدفع الثمن

1374
01:13:21,314 --> 01:13:24,525
مصنع "الصين" الأكبر للإضاءة
"مقاطعة "غواندونغ"، "الصين

1375
01:13:25,985 --> 01:13:27,987
.هنا، يمكنك أن تجني الكثير من المال

1376
01:13:28,154 --> 01:13:32,158
من 70 إلى 80
.دولاراً أمريكياً كل شهر

1377
01:13:32,242 --> 01:13:34,035
"جوانا زو"
عاملة سابقة بمصنع

1378
01:13:35,328 --> 01:13:39,957
،الفلاح في الريف
.لا يستطيع كسب هذا المبلغ من المال

1379
01:13:40,333 --> 01:13:44,337
العمال يحولون رواتبهم
...إلى قراهم الأصلية

1380
01:13:44,587 --> 01:13:47,340
.ليعيلوا عائلاتهم ...

1381
01:13:47,715 --> 01:13:50,509
."بدأت الأزمة في "أمريكا

1382
01:13:50,843 --> 01:13:54,389
."كلنا نعرف أنها ستصل إلى "الصين

1383
01:13:59,060 --> 01:14:01,938
تحاول بعض المصانع
.إقالة بعض العمال

1384
01:14:03,439 --> 01:14:06,525
وسيزداد البعض فقراً
.لأنهم سيفقدون وظائفهم

1385
01:14:07,193 --> 01:14:09,320
.تزداد الحياة صعوبة

1386
01:14:14,367 --> 01:14:17,453
"سنغافورة"

1387
01:14:18,121 --> 01:14:20,581
.كنا ننمو بمعدل 20%

1388
01:14:20,664 --> 01:14:21,665
"باتريك دانييل"

1389
01:14:21,749 --> 01:14:23,584
رئيس تحرير
"الشركة القابضة الصحفية "سنغافورة

1390
01:14:23,667 --> 01:14:27,546
.كان عاماً رائعاً
.وفجأة هبطنا إلى 9- بهذا الربع السنوي

1391
01:14:28,089 --> 01:14:32,802
،انهارت الصادرات
.حوالي 30%

1392
01:14:33,552 --> 01:14:37,181
.وهكذا فقد تعرضنا لضربة قوية
.سقطنا من أعلى جرف

1393
01:14:37,265 --> 01:14:41,394
،حتى مع تفاقم الأزمة
...لم نعرف إلى أي مدى ستنتشر

1394
01:14:41,477 --> 01:14:43,313
.ولا إلى أي حد ستكون قاسية ...

1395
01:14:43,646 --> 01:14:46,149
كنا ما نزال نأمل
...في إيجاد وسيلة

1396
01:14:46,232 --> 01:14:51,237
للعثور على مأوى ...
.تحت وطأة العاصفة

1397
01:14:51,695 --> 01:14:52,905
.لكن هذا غير ممكن

1398
01:14:55,241 --> 01:14:57,701
.كل الاقتصاديات متصلة

1399
01:15:12,258 --> 01:15:15,470
!أخيراً... عدنا إلى الديار

1400
01:15:25,021 --> 01:15:29,484
حبس الرهونات العقارية في "الولايات
.المتحدة" وصل إلى 6 ملايين في أوائل 2010

1401
01:15:29,650 --> 01:15:32,069
كلما دخل أحد المنازل
...مرحلة حبس الرهن

1402
01:15:32,153 --> 01:15:34,447
.يتأثر كل من يعيشون حول المنزل ...

1403
01:15:34,738 --> 01:15:37,908
،حين يعرض المنزل للبيع
.فإنه سيباع بسعر منخفض

1404
01:15:38,117 --> 01:15:41,329
،ربما قبل أن يعرض للبيع
.لن يكون في حالة جيدة

1405
01:15:41,662 --> 01:15:44,999
في تقديرنا، سيخسر 9 ملايين مالك
.آخرون منازلهم

1406
01:15:51,547 --> 01:15:54,467
خرجنا بعطلة نهاية الأسبوع
.لنشاهد البيوت المعروضة للبيع

1407
01:15:54,550 --> 01:15:56,052
"كولومبا راموس"
"سان خوسيه"، "كاليفورنيا"

1408
01:15:56,469 --> 01:15:57,887
.رأينا منزلاً أعجبنا

1409
01:15:58,304 --> 01:16:01,557
.كان القسط المطلوق 3200 دولار

1410
01:16:03,851 --> 01:16:07,397
كولومبا راموس" وزوجها"
.لا يتكلمان الإنجليزية

1411
01:16:07,480 --> 01:16:10,400
تعرضا للاحتيال من قبل سمسارهما
...العقاري

1412
01:16:10,483 --> 01:16:12,985
.الذي تقاضى أجراً من مقرض تعسفي ...

1413
01:16:13,194 --> 01:16:15,863
،كان كل شيء على ما يرام
.كان المنزل جميلاً

1414
01:16:16,155 --> 01:16:18,199
-- والقسط بسيط. كل شيء كان

1415
01:16:18,282 --> 01:16:19,992
.كأننا فزنا باليانصيب

1416
01:16:20,076 --> 01:16:22,953
لكن تجلى الواقع حين حل موعد
.القسط الأول

1417
01:16:23,120 --> 01:16:28,459
قسم الدين الشهري: 33ر5938 دولاراً

1418
01:16:28,543 --> 01:16:32,463
...شعرت بالإشفاق الشديد على زوجي

1419
01:16:33,714 --> 01:16:39,929
.لأنه يشقى في العمل ...
.ولنا ثلاثة أبناء

1420
01:16:41,472 --> 01:16:46,685
مدينة الخيام
"مقاطعة "بينيلاس"، "فلوريدا

1421
01:16:49,522 --> 01:16:52,024
أغلبية من رأيت من الناس
.تأذوا بسبب الاقتصاد

1422
01:16:52,108 --> 01:16:53,859
"إريك إيفانوسكاس"
متطوع، جمعيات الكنيسة الكاثوليكية

1423
01:16:53,943 --> 01:16:56,362
،كانوا يعيشون يوماً بيوم
...من راتب إلى آخر

1424
01:16:56,446 --> 01:16:57,863
.ثم نفد المال ...

1425
01:16:58,155 --> 01:17:01,658
.البطالة لا تتكفل بسداد دين عقاري
.لا تسدد فاتورة سيارة

1426
01:17:01,951 --> 01:17:03,702
.كنت سائق شاحنة أخشاب

1427
01:17:03,786 --> 01:17:05,580
"ستيفن إيه ستيفن"
عامل بناء سابق

1428
01:17:05,662 --> 01:17:08,541
،أغلقوا ساحات الأخشاب
.أغلقوا المناشر

1429
01:17:08,916 --> 01:17:11,377
.فجئت إلى هنا لأعمل بموقع بناء

1430
01:17:11,586 --> 01:17:14,422
،ثم أغلقت مواقع البناء أيضاً
...وهكذا

1431
01:17:14,547 --> 01:17:17,091
.الحياة شاقة
.يوجد هنا الكثيرون

1432
01:17:17,174 --> 01:17:19,552
سرعان ما سنرى المزيد من المعسكرات
...المماثلة

1433
01:17:19,718 --> 01:17:20,761
.لأنه لا توجد وظائف حالياً ...

1434
01:17:23,680 --> 01:17:27,351
الجزء الرابع: المساءلة

1435
01:17:28,185 --> 01:17:32,731
،حين كانت الشركة ناجحة
.كنا ميسوري الحال

1436
01:17:33,149 --> 01:17:36,944
،حين تعثرت الشركة يا سيدي
.تعثرنا

1437
01:17:37,361 --> 01:17:39,405
...الرجال الذين دمروا شركاتهم

1438
01:17:39,489 --> 01:17:41,240
...وأغرقوا العالم في أزمة ...

1439
01:17:41,449 --> 01:17:44,701
.هجروا الحطام بثرواتهم كاملة ...

1440
01:17:44,994 --> 01:17:48,581
"أكبر خمس مدراء في "ليمان براذرز
...جنوا أكثر من مليار دولار

1441
01:17:48,664 --> 01:17:50,374
.فيما بين 2000 و2007 ...

1442
01:17:50,458 --> 01:17:51,750
"أكبر خمس مدراء في "ليمان

1443
01:17:51,834 --> 01:17:55,129
،وحين أفلست الشركة
.احتفظوا بكل المال

1444
01:17:55,505 --> 01:17:56,964
.كان النظام ناجحاً

1445
01:17:57,047 --> 01:17:59,842
ليس من المنطقي أن نمنح قرضاً
.لن يسدد لأننا سنخسر

1446
01:18:00,301 --> 01:18:01,760
"أنجيلو موزيلو"
"رئيس مجلس إدارة "كانتري وايد

1447
01:18:01,844 --> 01:18:04,263
،المقترض سيخسر، المجتمع سيخسر
.ونحن سنخسر

1448
01:18:04,347 --> 01:18:06,765
،"رئيس مجلس إدارة "كانتري وايد
..."أنجيلو موزيلو"

1449
01:18:06,849 --> 01:18:11,228
جنى 470 مليون دولار ...
.بين 2003 و2008

1450
01:18:11,854 --> 01:18:15,483
140 مليون دولار جاءت من إغراقه
..."لأسهم شركته "كانتري وايد

1451
01:18:15,566 --> 01:18:18,277
في الشهور الـ12 السابقة ...
.لانهيار الشركة

1452
01:18:18,611 --> 01:18:21,280
أحمل مجلس الإدارة المسؤولية
.حين تنهار الشركة

1453
01:18:21,447 --> 01:18:24,074
إنهم مسؤولون عن فصل وتعيين
...رئيس مجلس الإدارة

1454
01:18:24,158 --> 01:18:26,327
والإشراف على القرارات ...
.الاستراتيجية الكبرى

1455
01:18:26,410 --> 01:18:29,413
"مشكلة المجالس في "أمريكا
.هي طريقة انتخاب المجالس

1456
01:18:29,580 --> 01:18:33,083
يختار أعضاء المجلس، في كثير
.من الأحيان، رئيس مجلس الإدارة

1457
01:18:33,376 --> 01:18:35,878
...مجلس الإدارة ولجان الرواتب

1458
01:18:36,003 --> 01:18:41,091
هما الكيانان الأقدر ...
.على تحديد رواتب المدراء

1459
01:18:41,300 --> 01:18:43,760
ما رأيك في أدائهما
على مدى الأعوام الـ10 الماضية؟

1460
01:18:44,011 --> 01:18:49,225
-- أعتقد أنك لو نظرت إلى
-- أعطيه تقدير "جيد"، لأنهما

1461
01:18:49,392 --> 01:18:50,518
جيد؟ -
.جيد، أجل -

1462
01:18:50,601 --> 01:18:52,436
وليس "راسب"؟ -
."لا، ليس "راسب -

1463
01:18:53,020 --> 01:18:55,565
،"ستان أونيل"
..."رئيس مجلس إدارة "ميريل لينش

1464
01:18:55,648 --> 01:19:00,069
تقاضى 90 مليون دولار ...
.في عامي 2006 و2007 فقط

1465
01:19:00,194 --> 01:19:02,363
...بعدما قاد شركته إلى الحضيض

1466
01:19:02,613 --> 01:19:05,199
سمح له أعضاء مجلس إدارته ...
...بالاستقالة

1467
01:19:05,449 --> 01:19:09,328
وتقاضى 161 مليون دولار ...
.كشرط جزائي لفسخ العقد

1468
01:19:09,745 --> 01:19:13,790
،بدلاً من أن يفصل
...سمح لـ"ستان أونيل" بالاستقالة

1469
01:19:13,874 --> 01:19:16,919
.وأخذ معه 151 مليون دولار ...

1470
01:19:17,002 --> 01:19:19,714
.هذا قرار اتخذه مجلس الإدارة

1471
01:19:19,796 --> 01:19:21,632
بأي درجة تقيم هذا القرار؟

1472
01:19:21,840 --> 01:19:24,719
.هذا تقدير أصعب
.لا أعرف إن كنت أعطيه "جيد" أيضاً

1473
01:19:25,386 --> 01:19:31,058
جون ثاين"، خليفة "أونيل" تقاضى 87 مليون"
.دولار عام 2007

1474
01:19:31,308 --> 01:19:32,935
...وفي ديسمبر 2008

1475
01:19:33,310 --> 01:19:36,855
"بعد شهرين من إنقاذ "ميريل لينش ...
...بواسطة دافعي الضرائب الأمريكيين

1476
01:19:37,106 --> 01:19:41,193
"قام "ثاين" ومجلس إدارة "ميريل لينش ...
.بمنح مليارات الدولارات كمكافآت

1477
01:19:42,111 --> 01:19:46,115
،في مارس 2008
...قطاع "إيه آي جي" للمنتجات المالية

1478
01:19:46,198 --> 01:19:47,617
.خسر 11 مليار دولار ...

1479
01:19:47,700 --> 01:19:48,784
"صافي دخل "إيه آي جي

1480
01:19:48,867 --> 01:19:53,122
لم يفصل، بل بقي "جوزيف كاسانو"، رئيس
..."قطاع المنتجات المالية بـ"إيه آي جي

1481
01:19:53,539 --> 01:19:57,293
في وظيفة مستشار ...
.براتب مليون دولار شهرياً

1482
01:19:57,376 --> 01:20:02,881
يجب الحرص على أن يكون الموظفين
...الرئيسيين داخل قطاع "إيه آي جي" المالي

1483
01:20:03,173 --> 01:20:05,217
.يملكون هذه المعرفة الثقافية ...

1484
01:20:05,301 --> 01:20:07,511
...حضرت عشاء مشوقاً للغاية

1485
01:20:07,595 --> 01:20:10,973
"نظمه "هانك بولسون ...
...منذ عام تقريباً

1486
01:20:11,140 --> 01:20:14,184
مع بعض المسؤولين ...
...ورؤساء مجالس الإدارات

1487
01:20:14,268 --> 01:20:16,646
."من أكبر مصارف "أمريكا ...

1488
01:20:16,729 --> 01:20:21,150
،والمثير للدهشة
:أن كل هؤلاء السادة كانوا يتجادلون

1489
01:20:21,233 --> 01:20:25,696
،كنا جشعين للغاية"
.وهكذا يقع علينا جزء من المسؤولية". حسناً

1490
01:20:25,780 --> 01:20:29,199
:ثم التفتوا إلى وزير الخزانة وقالوا

1491
01:20:29,366 --> 01:20:32,620
.يجب أن تنظم أكثر من ذلك"
.نحن جشعون جداً، لا حيلة لنا

1492
01:20:32,703 --> 01:20:35,665
الوسيلة الوحيدة لتفادي هذه المشكلة
."هي بمزيد من التنظيم

1493
01:20:35,748 --> 01:20:38,751
تحدثت مع كثير من المصرفيين
...في هذا الموضوع

1494
01:20:38,834 --> 01:20:40,753
.بمن فيهم مصرفيون قدامى ...

1495
01:20:41,003 --> 01:20:45,800
وكانت هذه أول مرة أسمع فيها
...شخصاً يقول

1496
01:20:45,966 --> 01:20:49,011
إنهم يريدون تنظيم رواتبهم ...
.بأية درجة من الدرجات

1497
01:20:49,094 --> 01:20:52,055
أجل، لأنهم كانوا خائفين
.في تلك اللحظة

1498
01:20:52,515 --> 01:20:56,811
وبعد ذلك، حين بدأت تلوح حلول
...للأزمة

1499
01:20:56,977 --> 01:20:59,229
.عندها، قد يغيرون رأيهم ...

1500
01:21:01,691 --> 01:21:05,528
في "الولايات المتحدة"، باتت المصارف
...أكبر وأكثر قوة

1501
01:21:05,695 --> 01:21:08,781
.وأكثر تركزاً من أي وقت مضى ...

1502
01:21:08,947 --> 01:21:10,783
.المنافسون أقل من ذي قبل

1503
01:21:10,949 --> 01:21:14,953
الكثير من المصارف الأصغر
.استحوذت عليها المصارف الأكبر

1504
01:21:15,037 --> 01:21:17,456
.جيه بي مورغان" أكبر مما كانت"

1505
01:21:17,623 --> 01:21:21,669
"استحوذ "جيه بي مورغان
."على "بير ستيرنز" ثم "وامو

1506
01:21:21,836 --> 01:21:25,589
مصرف "أمريكا" استحوذ على
."كانتري وايد" و"ميريل لينش"

1507
01:21:25,673 --> 01:21:28,175
."ويلز فارغو" استحوذ على "واتشوفيا"

1508
01:21:28,342 --> 01:21:30,886
...بعد الأزمة، صناعة المال

1509
01:21:30,969 --> 01:21:33,723
...بما فيها مجلس الخدمات المالية ...

1510
01:21:33,806 --> 01:21:36,308
بات يبذل جهداً أكبر ...
.لمقاومة الإصلاح

1511
01:21:36,684 --> 01:21:39,353
القطاع المالي يوظف 3000
...عضو بجماعات الضغط

1512
01:21:39,936 --> 01:21:43,190
أكثر من خمسة منهم ...
.لكل عضو في الكونغرس

1513
01:21:43,607 --> 01:21:45,735
...أتعتقد أن صناعة الخدمات المالية

1514
01:21:45,860 --> 01:21:48,571
تتمتع بنفوذ سياسي زائد ...
في "أمريكا"؟

1515
01:21:48,654 --> 01:21:53,283
...لا. أعتقد أن كل شخص في الدولة

1516
01:21:53,367 --> 01:21:55,118
لديه من يمثله هنا ...
."في "واشنطن

1517
01:21:55,202 --> 01:21:59,081
وهل تعتقد أن كل قطاعات المجتمع
...الأمريكي

1518
01:21:59,164 --> 01:22:02,752
لها نصيب متساو وعادل ...
في النظام؟

1519
01:22:02,835 --> 01:22:07,715
وأنك تستطيع دخول أي من غرف الاستماع
.كما يحلو لك. أجل، أعتقد ذلك

1520
01:22:08,006 --> 01:22:11,218
.يمكنك دخول أي من غرف الاستماع
...لكنك لا تستطيع بالضرورة

1521
01:22:11,301 --> 01:22:14,137
تحرير شيكات جماعة الضغط ...
...التي تحررها صناعتك

1522
01:22:14,346 --> 01:22:18,141
أو الانخراط في مستوى الإسهامات ...
.السياسية التي تنخرط فيها صناعتك

1523
01:22:18,434 --> 01:22:21,311
...بين عامي 1998 و2008

1524
01:22:21,395 --> 01:22:24,440
أنفقت الصناعة المالية ...
...أكثر من مليار دولار

1525
01:22:24,523 --> 01:22:26,983
على جماعات الضغط ...
.ومساهمات الحملات

1526
01:22:27,150 --> 01:22:30,028
،ومنذ الأزمة
.ينفقون المزيد من المال

1527
01:22:31,822 --> 01:22:34,241
الصناعة المالية تستخدم أيضاً
...نفوذها

1528
01:22:34,324 --> 01:22:38,203
،بطريقة أقل لفتاً للنظر ...
.طريقة لا يعرف بها الأمريكيون

1529
01:22:38,495 --> 01:22:39,789
"جامعة "هارفارد

1530
01:22:39,996 --> 01:22:42,541
.لقد أفسدت دراسة الاقتصاد ذاتها

1531
01:22:42,708 --> 01:22:43,876
"جامعة "كولومبيا

1532
01:22:44,042 --> 01:22:50,090
كان تراجع التنظيم
...يحظى بدعم مالي وثقافي عظيم

1533
01:22:50,257 --> 01:22:54,637
لأن الناس كانوا يدافعون عنه ...
.لمنفعتهم الخاصة

1534
01:22:54,804 --> 01:22:59,475
مهنة الاقتصاد كانت المصدر الرئيسي
.لهذا الوهم

1535
01:22:59,975 --> 01:23:02,937
،منذ الثمانينيات
...والاقتصاديون الأكاديميون

1536
01:23:03,019 --> 01:23:05,397
يؤيدون بقوة ...
...تراجع التنظيم الحكومي

1537
01:23:05,731 --> 01:23:09,067
ويضطلعون بأدوار قوية ...
.في تشكيل سياسة الحكومة الأمريكية

1538
01:23:09,693 --> 01:23:13,447
قلة من خبراء الاقتصاد هؤلاء
.حذروا من الأزمة

1539
01:23:13,614 --> 01:23:18,118
،وحتى بعد الأزمة
.عارض الكثيرون منهم الإصلاح

1540
01:23:18,201 --> 01:23:22,372
الأشخاص الذين قاموا بتدريس هذه الحالات
...كانوا يتقاضون مبالغ ضخمة

1541
01:23:22,456 --> 01:23:24,583
.ليكونوا مستشارين ...

1542
01:23:24,750 --> 01:23:29,296
أساتذة كليات الأعمال
.لا يعيشون براتب أستاذ جامعي

1543
01:23:30,422 --> 01:23:32,925
.بل إنهم ميسورو الحال جداً

1544
01:23:33,550 --> 01:23:36,303
،على مدار العقد الماضي
...حققت صناعات الخدمات المالية

1545
01:23:36,470 --> 01:23:38,681
"مارتن فيلدستين"
"أستاذ الاقتصاد، "هارفارد

1546
01:23:38,764 --> 01:23:42,559
أرباحاً تصل إلى 5 مليار دولار ...
."في هيئة تبرعات سياسية في "أمريكا

1547
01:23:43,894 --> 01:23:46,021
.هذه مبلغ كبير من المال

1548
01:23:46,605 --> 01:23:49,191
ألا يزعجك هذا؟ -
.لا -

1549
01:23:49,441 --> 01:23:51,902
"مارتن فيلدستين"
..."أستاذ في جامعة "هارفارد

1550
01:23:51,986 --> 01:23:54,363
.وأحد أبرز الاقتصاديين في العالم ...

1551
01:23:54,822 --> 01:23:57,574
بصفته كبير المستشارين الاقتصاديين
..."للرئيس "ريغان

1552
01:23:57,658 --> 01:24:00,076
كان من أهم المخططين ...
.لتراجع التنظيم الحكومي

1553
01:24:00,452 --> 01:24:03,413
...ومنذ عام 1988 إلى 2009

1554
01:24:03,873 --> 01:24:06,917
كان عضواً بمجلسي ...
..."إدارة "إيه آي جي

1555
01:24:07,001 --> 01:24:08,961
...وقطاع منتجات "إيه آي جي" المالية ...

1556
01:24:09,169 --> 01:24:11,213
.وكلتاهما كانت تدفع له الملايين ...

1557
01:24:11,797 --> 01:24:14,675
هل أنت نادم على عملك
في مجلس إدارة "إيه آي جي"؟

1558
01:24:14,758 --> 01:24:18,512
ليست لدي تعليقات. لا، لست نادماً
."على عملي في مجلس إدارة "إيه آي جي

1559
01:24:18,595 --> 01:24:21,849
مطلقاً؟ -
.أستطيع أن أقول ذلك بثقة. لست نادماً -

1560
01:24:22,140 --> 01:24:23,475
.حسناً

1561
01:24:26,061 --> 01:24:30,774
هل أنت نادم على قرارات
إيه آي جي"؟"

1562
01:24:30,941 --> 01:24:33,443
لا أستطيع قول المزيد
."عن "إيه آي جي

1563
01:24:33,610 --> 01:24:37,990
"قمت بالتدريس في "نورثويسترن
."في "شيكاغو" و"هارفارد" في "كولومبيا

1564
01:24:38,073 --> 01:24:40,868
غلين هابارد" عميد كلية أعمال"
..."كولومبيا"

1565
01:24:41,201 --> 01:24:43,913
وكان رئيس مجلس المستشارين ...
...الاقتصاديين

1566
01:24:44,079 --> 01:24:45,998
."تحت إدارة "جورج دبليو بوش ...

1567
01:24:46,248 --> 01:24:48,792
...هل تظن أن صناعة الخدمات المالية

1568
01:24:48,876 --> 01:24:52,046
تملك نفوذاً سياسياً ...
زائداً في "الولايات المتحدة"؟

1569
01:24:52,462 --> 01:24:56,592
.لا أظن ذلك. لا
...لا يعقل أن يكون هذا صحيحاً

1570
01:24:56,675 --> 01:25:00,470
مع كمّ الهزائم التي يتعرضون لها ...
."في "واشنطن

1571
01:25:00,679 --> 01:25:03,515
الكثير من الأكاديميين البارزين
...يجنون الثروات في صمت

1572
01:25:03,682 --> 01:25:08,437
مقابل مساعدة الصناعة المالية ...
.على تشكيل الرأي العام والسياسة الحكومية

1573
01:25:08,520 --> 01:25:11,732
"مجموعة "أناليسيس
..."وشركاء "تشارلز ريفر

1574
01:25:11,941 --> 01:25:13,275
..."و"كومباس ليكسيكون ...

1575
01:25:13,567 --> 01:25:15,819
والمجموعة الاستشارية ...
...للقانون والاقتصاد

1576
01:25:16,028 --> 01:25:18,238
...يديرون صناعة قوامها عدة مليارات ...

1577
01:25:18,363 --> 01:25:21,658
.تؤجر الخبراء الأكاديميين عند الطلب ...

1578
01:25:21,742 --> 01:25:23,827
...مصرفيان استعانا بهذه الخدمات

1579
01:25:23,911 --> 01:25:26,830
"هما "رالف تشيوفي ...
."و"ماثيو تانين

1580
01:25:26,956 --> 01:25:30,918
رفع مدراء صندوق "بير ستيرنز" التحوطي
.دعوى احتيال مصرفي

1581
01:25:31,334 --> 01:25:34,379
،"بعدما قاما بتعيين مجموعة "أناليسيس
.تمت تبرئتهما

1582
01:25:34,880 --> 01:25:39,969
تقاضى "غلين هابارد" مائة ألف دولار
.كي يدلي بشهادته دفاعاً عنهما

1583
01:25:40,761 --> 01:25:46,558
هل تعتقد أن المبادىء الاقتصادية
تعاني من مشكلة تعارض المصالح؟

1584
01:25:47,684 --> 01:25:48,978
.لا أفهم ما تعنيه

1585
01:25:49,061 --> 01:25:53,565
هل تعتقد أن نسبة كبيرة من مبادىء
...الاقتصاد، الاقتصاديين

1586
01:25:53,732 --> 01:25:59,321
يعانون من تعارض مصالح مالية ...
قد تطرح موضوعات --؟

1587
01:25:59,404 --> 01:26:01,281
.فهمت ما تعنيه. أشك في ذلك

1588
01:26:01,364 --> 01:26:06,536
معظم الاقتصاديين الأكاديميين
.ليسوا رجال أعمال أثرياء

1589
01:26:06,745 --> 01:26:10,874
يجني "هابارد" 250 ألف دولار سنوياً
..."كعضو بمجلس إدارة "ميت لايف

1590
01:26:11,041 --> 01:26:13,460
وهو عضو سابق ...
..."بمجلس إدارة "كابمارك

1591
01:26:13,585 --> 01:26:16,171
وهي شركة إقراض تجارية كبرى ...
...كانت قائمة أثناء الفقاعة

1592
01:26:16,254 --> 01:26:18,632
.أشهرت إفلاسها عام 2009 ...

1593
01:26:19,091 --> 01:26:21,259
"كما كان مستشاراً لشركة "نومورا
...للسندات

1594
01:26:21,343 --> 01:26:25,514
ومؤسسة "كيه كيه آر" المالية ...
.والكثير من الشركات المالية الأخرى

1595
01:26:27,349 --> 01:26:30,477
لورا تايسون"، التي رفضت"
...إجراء مقابلة معنا لهذا الفيلم

1596
01:26:30,560 --> 01:26:34,148
."أستاذة بجامعة "كاليفورنيا"، "بيركلي ...

1597
01:26:34,230 --> 01:26:37,026
كانت رئيس مجلس المستشارين
...الاقتصاديين

1598
01:26:37,109 --> 01:26:40,696
ثم أصبحت رئيسة للمجلس الوطني ...
."الاقتصادي تحت إدارة "كلينتون

1599
01:26:41,613 --> 01:26:45,367
بعدما تركت الحكومة، انضمت إلى مجلس
..."إدارة مصرف "مورغان ستانلي

1600
01:26:45,450 --> 01:26:48,578
.حيث تتقاضى 350 ألف دولار سنوياً ...

1601
01:26:49,079 --> 01:26:51,623
،"روث سيمونز"
..."رئيسة جامعة "براون

1602
01:26:51,915 --> 01:26:56,545
تجني أكثر من 300 ألف دولار سنوياً ...
."كعضو في مجلس إدارة "غولدمان ساكس

1603
01:26:56,837 --> 01:27:00,256
لاري سمرز"، الذي كان له دور هام"
...كوزيراً للخزانة

1604
01:27:00,340 --> 01:27:05,428
،في تراجع تنظيم العقود الاشتقاقية ...
.أصبح رئيساً لجامعة "هارفارد" عام 2001

1605
01:27:06,096 --> 01:27:09,391
في فترة "هارفارد"، جنى الملايين
...من استشارات صناديق التحوط

1606
01:27:09,474 --> 01:27:13,729
والمزيد من الملايين كأتعاب إلقاء ...
.محاضرات معظمها من المصارف الاستثمارية

1607
01:27:16,648 --> 01:27:20,110
،وفقاً لتقريره الحسابي الفدرالي
..."فإن صافي ثروة "سمرز

1608
01:27:20,194 --> 01:27:25,032
تقدر ما بين 5ر16 مليون دولار ...
.و5ر39 مليون دولار

1609
01:27:25,949 --> 01:27:28,911
فريدريك ميشكن"، الذي عاد للتدريس"
..."في كلية أعمال "كولومبيا

1610
01:27:28,994 --> 01:27:33,123
،بعدما ترك الاحتياطي الفدرالي ...
...أبلغ في تقريره الحسابي

1611
01:27:33,207 --> 01:27:37,419
أن صافي ثروته يتراوح ...
.ما بين 6 ملايين و17 مليون دولار

1612
01:27:38,087 --> 01:27:42,716
عام 2006، شاركت في كتابة دراسة
."حول النظام المالي في "أيسلندا

1613
01:27:42,799 --> 01:27:44,593
...'أيسلندا' دولة متقدمة"

1614
01:27:44,676 --> 01:27:47,888
ذات مؤسسات ممتازة ونسبة فساد منخفضة ...
.ويسودها القانون

1615
01:27:48,097 --> 01:27:51,100
...تكيف الاقتصاد على التحرير المالي

1616
01:27:51,266 --> 01:27:55,187
بينما يظل الإشراف التنظيمي ...
."الوقائي قوياً

1617
01:27:55,270 --> 01:27:58,398
...وهنا كان الخطأ،ـ حيث اتضح

1618
01:27:58,565 --> 01:28:02,111
أن التنظيم والإشراف الوقائي ...
..."لم يكن قوياً في "أيسلند

1619
01:28:02,194 --> 01:28:05,030
-- خلال تلك الفترة ... -
ماذا قادك لأن تتصور أنه قوي؟ -

1620
01:28:05,155 --> 01:28:07,449
...أستخدم ما لدي من معلومات

1621
01:28:07,532 --> 01:28:13,247
وكانت النظرة العامة ...
.أن "أيسلندا" تتمتع بمؤسسات ممتازة

1622
01:28:13,329 --> 01:28:15,832
-- كانت دولة متقدمة -
من قال لك ذلك؟ -

1623
01:28:15,916 --> 01:28:18,543
ما الأبحاث التي أجريتها؟ -
.تحدثت مع الناس -

1624
01:28:18,627 --> 01:28:23,298
،لدي إيمان في المصرف المركزي
.الذي تخاذل في أداء واجبه

1625
01:28:23,381 --> 01:28:25,968
-- حيث أنه من الواضح -- هذا

1626
01:28:26,051 --> 01:28:29,596
لماذا تؤمن بالمصرف المركزي؟ -
-- هذا الإيمان -- نحاول -

1627
01:28:29,679 --> 01:28:31,848
.لأنني أستخدم ما لدي من معلومات

1628
01:28:31,932 --> 01:28:34,768
كم تقاضيت كي تكتب تلك الدراسة؟ -
-- تقاضيت -

1629
01:28:34,851 --> 01:28:37,229
-- أعتقد أن المبلغ
.إنها معلومة معلنة

1630
01:28:37,395 --> 01:28:40,107
"تقاضى "فريدريك ميشكن
...124 ألف دولار

1631
01:28:40,190 --> 01:28:44,486
من قبل الغرفة التجارية الأيسلندية ...
.مقابل كتابة هذه الدراسة

1632
01:28:44,820 --> 01:28:47,906
في سيرتك المهنية، تم تغيير عنوان
...هذا التقرير

1633
01:28:47,990 --> 01:28:52,077
من "الاستقرار المالي في 'أيسلندا'"إلى ...
."انعدام الاستقرار المالي في 'أيسلندا'"

1634
01:28:52,368 --> 01:28:56,999
-- لا أعرف. أياً يكن
.الأخطاء المطبعية واردة

1635
01:28:57,124 --> 01:28:59,001
...ما يجب أن يكون متوفراً للعموم

1636
01:28:59,084 --> 01:29:01,670
هو أنه حين يجري أي شخص ...
...بحثاً عن موضوع ما

1637
01:29:01,753 --> 01:29:06,466
فعليه أن يكشف ما إن كان له تعارض ...
.مصالح مالية مع ذلك البحث

1638
01:29:06,549 --> 01:29:10,553
،لكن إن لم تخني الذاكرة
.لا توجد سياسة تنص على هذا الموضوع

1639
01:29:11,180 --> 01:29:16,726
.لا أتصور أن يخفي أي شخص شيئاً كهذا
-- أي ألا يكتبه. أنت

1640
01:29:16,810 --> 01:29:20,272
ستنزل عقوبات مهنية شديدة
.بمن يتقاعس عن ذلك

1641
01:29:20,396 --> 01:29:25,027
لم أر في الدراسة ما تشير به
...إلى تقاضيك مقابل

1642
01:29:25,194 --> 01:29:28,197
من قبل الغرفة التجارية الأيسلندية ...
.لإصدار هذه الدراسة

1643
01:29:28,322 --> 01:29:31,116
-لا، لم أشر إليها -
.أنت تعرف.- حسناً -

1644
01:29:32,034 --> 01:29:35,037
ريتشارد بورتس"، الاقتصادي الأكثر"
..."شهرة في "بريطانيا

1645
01:29:35,204 --> 01:29:37,247
..."وأستاذ كلية أعمال "لندن ...

1646
01:29:37,580 --> 01:29:41,626
كان أيضاً معيناً من قبل ...
...الغرفة التجارية الأيسلندية

1647
01:29:41,751 --> 01:29:45,630
لكتابة تقرير أثنى فيه ...
.على القطاع المالي الأيسلندي

1648
01:29:45,964 --> 01:29:48,300
.المصارف ذاتها عالية السيولة

1649
01:29:48,382 --> 01:29:51,178
لقد حصدوا الأموال
.مع سقوط الكورونا الأيسلندية

1650
01:29:51,261 --> 01:29:52,679
.إنها مصارف قوية

1651
01:29:52,762 --> 01:29:55,932
من المضمون أنها ستمول القروض
.بقوة العام المقبل

1652
01:29:56,016 --> 01:29:58,101
.إنها مصارف قوية الإدارة -
.شكراً -

1653
01:29:58,476 --> 01:30:01,855
"مثل "ميشكن"، لم يكشف "بورتس
...في تقريره عن تقاضيه أي أجر

1654
01:30:01,938 --> 01:30:04,316
.من الغرفة التجارية الأيسلندية ...

1655
01:30:04,691 --> 01:30:07,861
أتطلب جامعة "هارفارد" الإعلان
عن تعارض المصالح المالي في المنشورات؟

1656
01:30:07,944 --> 01:30:08,987
"جون كامبل"

1657
01:30:09,071 --> 01:30:10,697
رئيس قسم الاقتصاد
"بجامعة "هارفارد

1658
01:30:10,780 --> 01:30:11,823
.ليس وفق معلوماتي

1659
01:30:12,115 --> 01:30:15,327
هل تطلب من الناس
...تقديم تقرير بما يتقاضونه

1660
01:30:15,409 --> 01:30:17,954
من نشاطات خارجية؟ ... -
.لا -

1661
01:30:18,121 --> 01:30:19,706
ألا ترى أن هذه مشكلة؟

1662
01:30:19,915 --> 01:30:21,166
.لا أرى السبب

1663
01:30:21,499 --> 01:30:24,169
"مارتن فيلدستين"
..."وعمله بمجلس إدار "إيه آي جي

1664
01:30:24,253 --> 01:30:26,171
..."و"لورا تايسون" في "مورغان ستانلي ...

1665
01:30:26,296 --> 01:30:30,092
و"لاري سمرز" يجني 10 ملايين دولار ...
.مقابل تقديم استشارات للخدمات المالية

1666
01:30:31,176 --> 01:30:32,510
ألا توجد صلة؟

1667
01:30:32,594 --> 01:30:33,595
.لا

1668
01:30:34,096 --> 01:30:35,597
.لا. لا توجد أية صلة

1669
01:30:35,847 --> 01:30:36,848
"مارتن فيلدستين"

1670
01:30:37,015 --> 01:30:38,183
(عضو بمجلس إدارة "إيه إي جي" (1988 - 2009
"أستاذ الاقتصاد بجامعة "هارفارد

1671
01:30:38,267 --> 01:30:41,103
كتبت الكثير من المقالات حول مجموعة
.واسعة من الموضوعات

1672
01:30:41,186 --> 01:30:43,980
ألم تر أنه من اللائق
...أن تتحرى عن المخاطر

1673
01:30:44,147 --> 01:30:47,441
التي تسببها مقايضات الائتمان ...
الافتراضي غير الخاضعة للتنظيم؟

1674
01:30:47,776 --> 01:30:49,278
.لم أر ذلك قط

1675
01:30:49,403 --> 01:30:53,156
نفس السؤال يتعلق برواتب
مدراء المؤسسات؟

1676
01:30:53,573 --> 01:30:55,449
وتنظيم إدارة المؤسسات؟

1677
01:30:55,825 --> 01:30:58,120
وتأثير التبرعات السياسية؟

1678
01:30:58,203 --> 01:31:02,040
لا أظن أنني سأضيف شيئاً
.إلى تلك الموضوعات

1679
01:31:02,416 --> 01:31:04,626
.إنني أنظر إلى سيرتك المهنية الآن

1680
01:31:04,751 --> 01:31:09,381
...يبدو لي أن أغلبية نشاطاتك الخارجية

1681
01:31:09,631 --> 01:31:12,550
تتألف من الاستشارات ...
...وعمليات الإدارة

1682
01:31:12,634 --> 01:31:14,719
.لدى مؤسسات الخدمات المالية ...

1683
01:31:14,803 --> 01:31:17,013
ألا تتفق معي على هذا التصنيف؟

1684
01:31:17,097 --> 01:31:20,600
ليس وفق معلوماتي. لا أظن أن عملاء
.استشاراتي مذكورون بسيرتي

1685
01:31:20,683 --> 01:31:23,519
.لذا لا أعرف -
من هم عملاء استشاراتك؟ -

1686
01:31:23,603 --> 01:31:25,688
لا أظن أنني مضطر لمناقشة
.هذا الموضوع معك

1687
01:31:25,772 --> 01:31:27,190
.حسناً

1688
01:31:27,857 --> 01:31:31,445
بل إنه بقيت لك بضع دقائق
.وتنتهي المقابلة

1689
01:31:31,778 --> 01:31:34,281
هل تقدم الاستشارات
لأي من مؤسسات الخدمات المالية؟

1690
01:31:34,572 --> 01:31:37,284
.أجل -
وبعد؟ -

1691
01:31:37,367 --> 01:31:40,620
وأنا -- لا أريد الخوض في تفاصيل
.حول هذا الموضوع

1692
01:31:40,829 --> 01:31:43,581
هل تتضممن مؤسسات خدمات
مالية أخرى؟

1693
01:31:43,706 --> 01:31:44,874
.ربما

1694
01:31:45,083 --> 01:31:46,751
ألا تتذكر؟

1695
01:31:46,918 --> 01:31:50,255
.أنا لا أدلي بشهادتي يا سيدي
.كنت مهذباً بما يكفي لأمنحك الوقت

1696
01:31:50,339 --> 01:31:53,591
.والآن أرى أنني أخطأت
.لكن لديك 3 دقائق أخرى لا أكثر

1697
01:31:54,217 --> 01:31:55,927
.هات أقوى ما لديك

1698
01:31:56,219 --> 01:31:58,847
،عام 2004
...وفي ذروة الفقاعة

1699
01:31:58,930 --> 01:32:02,851
كتب "غلين هابارد" بحثاً قرأه كثيرون ...
..."بالتعاون مع "ويليام سي دادلي

1700
01:32:02,976 --> 01:32:05,770
وهو كبير الاقتصاديين ...
."في شركة "غولدمان ساكس

1701
01:32:05,979 --> 01:32:08,564
في البحث، أثنى "هابارد
...على الائتمانات الاشتقاقية

1702
01:32:08,648 --> 01:32:10,442
...وسلسلة التوريق ...

1703
01:32:10,733 --> 01:32:13,320
قائلاً إنها حسنت من توزيع ...
...رأس المال

1704
01:32:13,403 --> 01:32:15,905
.وإنها تعزز الاستقرار المالي ...

1705
01:32:16,114 --> 01:32:18,658
...ذكر تقلص التقلبات في الاقتصاد

1706
01:32:18,783 --> 01:32:23,288
وأعلن أن حالات الركود ...
.أصبحت أقل تكراراً وأخف وطأة

1707
01:32:23,663 --> 01:32:26,582
كانت الائتمانات الاشتقاقية
...تحمي المصارف من الخسائر

1708
01:32:26,791 --> 01:32:28,626
.وتساعد على توزيع المخاطر ...

1709
01:32:28,710 --> 01:32:30,670
تساعد على توزيع المخاطر بشكل أوسع

1710
01:32:30,753 --> 01:32:33,715
،كتب باحث طبي مقالاً
:قال فيه

1711
01:32:34,174 --> 01:32:38,387
،لعلاج هذا المرض"
."يجب وصف هذا الدواء

1712
01:32:38,970 --> 01:32:42,140
ثم اتضح أن الطبيب يجني 80%
...من دخله الشخصي

1713
01:32:42,224 --> 01:32:45,394
.من تصنيع هذا الدواء ...
هل يزعجك هذا؟

1714
01:32:45,519 --> 01:32:49,898
أرى أنه من المهم بالطبع
...التصريح عن

1715
01:32:55,611 --> 01:32:57,780
...أعتقد أن هذا يختلف بعض الشيء

1716
01:32:57,864 --> 01:33:01,701
عن الحالات التي نتحدث عنها ...
...الآن لأننا

1717
01:33:05,747 --> 01:33:09,334
"رئيسا جامعتي "هارفارد
..."و"كولومبيا

1718
01:33:09,418 --> 01:33:12,670
رفضا التعليق على تعارض المصالح ...
.المالية الأكاديمية

1719
01:33:12,754 --> 01:33:16,550
كلاهما رفض إجراء مقابلة معنا
.لهذا الفيلم

1720
01:33:17,259 --> 01:33:21,471
إذن، علام يدل ذلك
في شأن المبادىء الاقتصادية في رأيك؟

1721
01:33:21,637 --> 01:33:25,475
.أعني، لا صلة بينهما على الإطلاق

1722
01:33:25,559 --> 01:33:29,479
-- وبالفعل، أعتقد أن هذا جزء من

1723
01:33:29,771 --> 01:33:33,400
.إنه جزء مهم من المشكلة

1724
01:33:34,192 --> 01:33:38,196
الجزء الخامس: أين نحن الآن

1725
01:33:47,747 --> 01:33:48,957
نقبل
قسائم الغذاء الحكومية

1726
01:33:49,040 --> 01:33:51,209
القوة المتزايدة للقطاع المالي
...الأمريكي

1727
01:33:51,293 --> 01:33:53,503
كانت جزءاً من تغير أوسع مدى ...
."في "أمريكا

1728
01:33:55,046 --> 01:33:59,675
"منذ الثمانينيات، أصبحت "الولايات المتحدة
...مجتمعاً أقل مساواة

1729
01:34:00,009 --> 01:34:03,179
.وتدهورت هيمنتها الاقتصادية ...

1730
01:34:03,679 --> 01:34:08,017
"شركات مثل "جنرال موتورز
..."و"كرايسلر" و"الصلب الأمريكي

1731
01:34:08,435 --> 01:34:10,979
التي كانت فيما سبق ...
...قلب الاقتصاد الأمريكي

1732
01:34:11,187 --> 01:34:15,775
كانت تلقى إدارة رديئة وتتهاوى ...
.فيما يتقدم منافسوها الأجانب

1733
01:34:16,526 --> 01:34:19,613
،"في حين أن دولاً مثل "الصين
...قامت بتحرير اقتصادياتها

1734
01:34:19,821 --> 01:34:23,825
وأرسلت الصناعات الأمريكية ...
.تكليفات الصناعة إلى الخارج توفيراً للمال

1735
01:34:25,952 --> 01:34:29,372
،لأعوام كثيرة جداً
...ظل 660 مليون شخص

1736
01:34:29,456 --> 01:34:31,707
...في الدول النامية معزولين ...

1737
01:34:31,833 --> 01:34:35,587
من كل هذا العمل الإضافي ...
.الموجود على سطح الأرض

1738
01:34:35,669 --> 01:34:38,714
وفجأة انهار ستار البامبو
...ورفع الستار الحديدي

1739
01:34:38,923 --> 01:34:42,051
.وبات هناك 5ر2 مليار شخص إضافياً ...

1740
01:34:42,969 --> 01:34:46,848
أقيل عشرات الآلاف
.من عمال المصانع الأمريكية

1741
01:34:46,931 --> 01:34:49,767
...دمرت قاعدتنا الصناعية، حرفياً

1742
01:34:49,851 --> 01:34:51,144
.على مدى أعوام قليلة ...

1743
01:34:51,311 --> 01:34:55,482
،مع تدهور الصناعة
.صعدت مجالات أخرى

1744
01:34:55,565 --> 01:34:58,818
الولايات المتحدة" رائدة عالمية"
...في تكنولوجيا المعلومات

1745
01:34:58,985 --> 01:35:01,821
حيث تتوافر الوظائف ذات الرواتب ...
.المرتفعة

1746
01:35:01,904 --> 01:35:04,073
لكن هذه الوظائف تتطلب شهادات
.علمية

1747
01:35:04,866 --> 01:35:09,454
،وبالنسبة للشخص الأمريكي المتوسط
.تزداد صعوبة الالتحاق بالكلية

1748
01:35:09,954 --> 01:35:11,122
نمو
"ثروة جامعة "هارفارد

1749
01:35:11,206 --> 01:35:15,126
"بينما تملك جامعات مثل "هارفارد
...ثروات تقدر بالمليارات

1750
01:35:15,335 --> 01:35:19,673
إلا أن تمويل الجامعات العامة ...
.يتقلص والرسوم الدراسية ترتفع

1751
01:35:20,632 --> 01:35:23,092
الرسوم الدراسية لجامعات
...كاليفورنيا" العامة"

1752
01:35:23,301 --> 01:35:28,640
زادت من 650 دولاراً في 1970 ...
.إلى أكثر من 10 آلاف دولار عام 2010

1753
01:35:28,722 --> 01:35:30,308
الرسوم الدراسية
"بجامعة "كاليفورنيا

1754
01:35:30,684 --> 01:35:34,979
أهم محدد لالتحاق الأمريكيين
...بالكليات أم لا

1755
01:35:35,104 --> 01:35:38,107
يكمن في قدرتهم على إيجاد النقود ...
.لدفع رسومها

1756
01:35:38,400 --> 01:35:43,238
من ناحية أخرى، سياسة الضريبة الأمريكية
.قد تغيرت لصالح الأثرياء

1757
01:35:43,321 --> 01:35:44,531
11 أكتوبر 2006

1758
01:35:44,614 --> 01:35:48,451
حين توليت الرئاسة، كنت أظن أن الضرائب
.مرتفعة جداً، وكانت كذلك بالفعل

1759
01:35:48,826 --> 01:35:51,787
التغير الأكثر عنفاً
...كان سلسلة من الإعفاءات الضريبية

1760
01:35:51,871 --> 01:35:54,499
،"التي صممها "غلين هابارد ...
...الذي كان آنذاك

1761
01:35:54,583 --> 01:35:57,835
كبير المستشارين الاقتصاديين ...
."للرئيس "بوش

1762
01:35:58,587 --> 01:36:02,340
قامت إدارة "بوش" بتخفيضات حادة للضرائب
...على مكاسب الاستثمار

1763
01:36:02,549 --> 01:36:05,468
وضرائب أرباح الأسهم ...
.وقضت على الضريبة العقارية

1764
01:36:05,552 --> 01:36:08,762
،كانت لدينا خطة واضحة
...وحين تم تنفيذها

1765
01:36:08,846 --> 01:36:12,808
تركت قرابة الـ1ر1 تريليون دولار ...
...في أيدي العمال الأمريكيين

1766
01:36:12,892 --> 01:36:15,311
والأسر والمستثمرين ...
.وأصحاب المشروعات الصغيرة

1767
01:36:15,729 --> 01:36:20,275
معظم المستفيدين من هذه الإعفاءات
.كانوا نسبة الـ1% التي يشكلها الأثرياء

1768
01:36:20,358 --> 01:36:21,817
المدخرات الناجمة عن إعفاءات
بوش" الضريبية"

1769
01:36:21,901 --> 01:36:24,404
...وبالمناسبة، كانت حجر الأساس

1770
01:36:24,487 --> 01:36:26,780
،من نواح عدة ...
.لتنشيط سياستنا الاقتصادية

1771
01:36:27,323 --> 01:36:29,825
التفاوت في توزيع الثروة
..."في "الولايات المتحدة

1772
01:36:29,951 --> 01:36:33,121
.نسبته أعلى من أي دولة نامية ...

1773
01:36:33,996 --> 01:36:36,832
استجابت العائلات الأمريكية
:لهذه التغيرات بطريقتين

1774
01:36:36,916 --> 01:36:38,000
ساعات العمل لكل عام

1775
01:36:38,167 --> 01:36:42,338
بالعمل لساعات أطول
.وبالاستدانة

1776
01:36:42,880 --> 01:36:46,426
مع تآكل الطبقة المتوسطة
...أكثر فأكثر

1777
01:36:46,676 --> 01:36:50,597
...هناك احتياج سياسي للاستجابة ...

1778
01:36:50,722 --> 01:36:54,016
.بتيسير الدين الائتماني أكثر ...

1779
01:36:54,100 --> 01:36:55,893
.لا داعي لأن يكون منزلك حقيراً

1780
01:36:55,977 --> 01:36:57,103
15 أكتوبر 2002

1781
01:36:57,186 --> 01:37:02,150
يستطيع مشترو المنازل محدودو الدخل
.شراء منازل فاخرة شأنهم شأن الجميع

1782
01:37:02,776 --> 01:37:04,110
الدين المنزلي الأمريكي
للفرد

1783
01:37:04,193 --> 01:37:07,447
اقترضت الأسر الأمريكية لكي تمول
...شراء منازلها وسياراتها

1784
01:37:07,530 --> 01:37:11,033
ورعايتها الصحية ...
.وتعليم أبنائها

1785
01:37:11,743 --> 01:37:14,412
...الناس في الـ90% الدنيا

1786
01:37:14,912 --> 01:37:19,292
فقدوا منزلتهم الاقتصادية ...
.فيما بين 1980 و2007

1787
01:37:19,417 --> 01:37:23,713
.وآلت كلها إلى الـ1% العليا

1788
01:37:24,172 --> 01:37:26,048
حصة الدخل المملوكة
للـ1% العليا

1789
01:37:26,382 --> 01:37:29,260
،لأول مرة في التاريخ
...يمتلك الأمريكي المتوسط

1790
01:37:29,344 --> 01:37:33,640
قدراً أقل من التعليم ...
.والرفاهية عما كان يمتلكه آباؤهم

1791
01:37:36,392 --> 01:37:41,773
حقبة الجشع وانعدام المسؤولية
..."في سوق المال في "واشنطن

1792
01:37:41,855 --> 01:37:43,024
29 سبتمبر 2008

1793
01:37:43,274 --> 01:37:45,318
...أدت بنا إلى أزمة مالية ...

1794
01:37:45,401 --> 01:37:49,030
لم نواجه لها مثيلاً ...
.منذ الكساد الكبير

1795
01:37:49,364 --> 01:37:52,701
حين ضربت الأزمة المالية
...قبل انتخابات الرئاسة عام 2008

1796
01:37:53,075 --> 01:37:55,411
"أشار "باراك أوباما ...
...إلى جشع سوق المال

1797
01:37:55,495 --> 01:37:59,708
وفشل التنظيم الحكومي كأمثلة ...
."على الحاجة الماسة للتغيير في "أمريكا

1798
01:37:59,791 --> 01:38:02,669
"نقص الإشراف على "واشنطن
...وعلى سوق المال

1799
01:38:02,752 --> 01:38:05,630
هو ما أودى ...
.بنا إلى هذه الكارثة

1800
01:38:06,255 --> 01:38:10,884
"بعد توليه الرئاسة، تحدث "أوباما
.عن الحاجة إلى الإصلاح في القطاع المالي

1801
01:38:10,968 --> 01:38:13,596
،نريد منظماً للمخاطر
.ورفع المتطلبات على رأس المال

1802
01:38:13,680 --> 01:38:14,681
14 سبتمبر 2009

1803
01:38:14,764 --> 01:38:17,016
.نحتاج إلى وكالة لحماية المستهلك المالي

1804
01:38:17,099 --> 01:38:18,976
نحتاج إلى تغيير ثقافة
.سوق المال

1805
01:38:19,728 --> 01:38:22,689
لكن حين تم تنفيذه أخيراً
...في منتصف 2010

1806
01:38:22,772 --> 01:38:25,441
اتضح ضعف الإصلاحات ...
.المالية لهذه الإدارة

1807
01:38:25,734 --> 01:38:29,195
،وفي بعض المجالات الحرجة
...بما فيها وكالات تقييم الجدارة

1808
01:38:29,320 --> 01:38:31,573
...وجماعات الضغط والرواتب ...

1809
01:38:31,740 --> 01:38:34,409
لم يتم حتى تقديم مقترحات ...
.ذات أهمية

1810
01:38:34,492 --> 01:38:38,329
"فيما يتعلق بـ"أوباما
..."وكما قال "الإصلاح التنظيمي

1811
01:38:38,413 --> 01:38:42,333
،رد فعلي، في كلمة واحدة هو ...
."أضحوكة"

1812
01:38:43,543 --> 01:38:45,587
.الإصلاح ضئيل جداً

1813
01:38:46,003 --> 01:38:47,547
لماذا؟

1814
01:38:48,840 --> 01:38:50,842
.لأنها حكومة تابعة لسوق المال

1815
01:38:53,469 --> 01:38:56,972
"أوباما"اختار "تيموثي غايتنر"
.وزيراً للخزانة

1816
01:38:57,139 --> 01:38:59,893
كان "غايتنر" رئيساً
..."للاحتياطي الفدرالي في "نيويورك

1817
01:38:59,975 --> 01:39:02,854
،أثناء الأزمة ...
...وكان لاعباً أساسياً في القرار

1818
01:39:02,936 --> 01:39:05,565
بدفع 100 سنت للدولار ...
..."لصالح "غولدمان ساكس

1819
01:39:05,857 --> 01:39:07,776
.عن مراهنتها على الديون العقارية ...

1820
01:39:07,859 --> 01:39:11,028
...حين أدلى "تيم غايتنر" بشهادته

1821
01:39:11,112 --> 01:39:13,322
ليتم تنصيبه وزيراً ...
...للخزانة

1822
01:39:13,406 --> 01:39:16,367
،قال ...
."لم أكن يوماً منظماً"

1823
01:39:16,701 --> 01:39:19,412
تبينت من ذلك أنه
...لا يفهم واجبات وظيفته

1824
01:39:19,495 --> 01:39:21,205
.كرئيساً للاحتياطي الفدرالي ...

1825
01:39:21,623 --> 01:39:25,460
"رفض "تيموثي غايتنر
.إجراء مقابلة معنا لهذا الفيلم

1826
01:39:25,543 --> 01:39:28,755
الرئيس الجديد للاحتياطي الفدرالي
..."هو "ويليام سي دادلي

1827
01:39:28,962 --> 01:39:31,507
كبير الاقتصاديين السابق ...
..."في "غولدمان ساكس

1828
01:39:31,674 --> 01:39:34,677
"الذي مدح في بحثه مع "غلين هابارد ...
.العقود الاشتقاقية

1829
01:39:34,928 --> 01:39:37,430
"رئيس مكتب "غايتنر
..."هو رئيس "مارك باترسون

1830
01:39:37,513 --> 01:39:39,599
."وكان أحد أعضاء جماعة ضغط "غولدمان ...

1831
01:39:39,808 --> 01:39:42,351
..."وهو أحد كبار مستشاري "لويس ساكس

1832
01:39:42,518 --> 01:39:45,688
،"الذي أشرف على "ترايكاديا ...
...وهي شركة مشاركة بقوة

1833
01:39:45,772 --> 01:39:49,400
في المراهنة على الديون العقارية ...
.التي كانت تبيعها

1834
01:39:49,734 --> 01:39:52,403
لرئاسة لجنة تجارة أسهم السلع
...المستقبلية

1835
01:39:52,487 --> 01:39:56,449
"أوباما" اختار "غاري غينزلر" ...
...وهو من مدراء "غولدمان ساكس" السابقين

1836
01:39:56,532 --> 01:39:59,452
وكان قد ساعد في حظر ...
.تنظيم العقود الاشتقاقية

1837
01:39:59,619 --> 01:40:01,955
لرئاسة لجنة الأسهم والأوراق
...المالية

1838
01:40:02,037 --> 01:40:05,999
،"أوباما" اختار "ماري شابيرو"
...رئيسة مجلس إدارة "فينرا" السابقة

1839
01:40:06,208 --> 01:40:09,629
وهي كيان التنظيم الذاتي ...
.لقطاع المصارف الاستثمارية

1840
01:40:10,045 --> 01:40:12,423
..."رئيس موظفي "أوباما" هو "رام إمانويل

1841
01:40:12,507 --> 01:40:17,094
وقد جنى 320 ألف دولار ...
."من عضويته بمجلس إدارة "فريدي ماك

1842
01:40:17,470 --> 01:40:20,055
"مارتن فيلدستين" و"لورا تايسون"
...عضوان

1843
01:40:20,139 --> 01:40:23,726
في مجلس استشارات ...
.أوباما" للتنشيط الاقتصادي"

1844
01:40:23,935 --> 01:40:28,606
"وكبير المستشارين الاقتصاديين لـ"أوباما
."هو "لاري سمرز

1845
01:40:29,315 --> 01:40:31,108
...أكبر المستشارين الاقتصاديين

1846
01:40:31,400 --> 01:40:33,903
،هم من كانوا هناك ...
.من أنشأوا هذا الهيكل

1847
01:40:34,236 --> 01:40:36,823
"حين بات واضحاً أن "سمرز
..."و"غايتنر

1848
01:40:36,906 --> 01:40:41,327
سيؤديان أدواراً أساسية ...
...كمستشارين للدولة

1849
01:40:41,494 --> 01:40:43,955
تبينت فوراً ...
.أن شيئاً لن يتغير

1850
01:40:44,622 --> 01:40:48,376
إدارة "أوباما" قاومت تنظيم
...رواتب المصارف

1851
01:40:48,459 --> 01:40:51,128
رغم ما اتخذه القادة الأجانب ...
.من إجراءات

1852
01:40:51,253 --> 01:40:53,631
الصناعة المالية
.قطاع خدمات

1853
01:40:53,715 --> 01:40:57,134
يجب أن تخدم الآخرين
.قبل أن تخدم نفسها

1854
01:40:57,677 --> 01:41:00,680
،في سبتمبر 2009
..."دعت "كريستين لاغارد

1855
01:41:00,805 --> 01:41:03,599
"ووزراء مالية "السويد ...
..."و"هولندا

1856
01:41:03,683 --> 01:41:07,020
"ولوكسمبرغ" و"إيطاليا" ...
..."و"أسبانيا" و"ألمانيا

1857
01:41:07,311 --> 01:41:10,648
إلى قمة الـ20 الكبار ...
..."بما فيها "الولايات المتحدة

1858
01:41:10,815 --> 01:41:14,318
لفرض لوائح صارمة ...
.على الرواتب المصرفية

1859
01:41:14,527 --> 01:41:16,487
...وفي يوليو 2010

1860
01:41:16,654 --> 01:41:20,658
صدق البرلمان الأوروبي ...
.على نفس هذه اللوائح

1861
01:41:20,950 --> 01:41:24,037
."لم تستجب إدارة "أوباما

1862
01:41:24,119 --> 01:41:28,249
وجهة نظرهم أنها مجرد خطأ عابر
.وستعود الأمور إلى وضعها الطبيعي

1863
01:41:28,875 --> 01:41:29,918
25 أغسطس 2009

1864
01:41:30,001 --> 01:41:32,003
...لهذا أعيد تنصيبه

1865
01:41:32,085 --> 01:41:35,172
.رئيساً للاحتياطي الفدرالي ...
."شكراً يا "بين

1866
01:41:35,256 --> 01:41:39,092
"في 2009، أعاد "باراك أوباما
."تنصيب "بين بيرنانكي

1867
01:41:39,260 --> 01:41:40,428
.شكراً يا سيدي الرئيس

1868
01:41:40,678 --> 01:41:41,804
وزارة العدل

1869
01:41:41,888 --> 01:41:45,850
،بدءاً من منتصف 2010
...لم يتعرض أي مدير مالي كبير

1870
01:41:45,975 --> 01:41:48,978
لأية مقاضاة جنائية ...
.بل ولم يعتقل أي واحد منهم

1871
01:41:49,144 --> 01:41:51,689
.لم يتم تعيين ممثل نيابة مختصاً

1872
01:41:51,940 --> 01:41:54,817
لم تتعرض مؤسسة مالية واحدة
...للمقاضاة الجنائية

1873
01:41:54,901 --> 01:41:57,695
بتهم الاحتيال المالي ...
.ولا الاحتيال المحاسبي

1874
01:41:58,111 --> 01:42:00,698
"إدارة "أوباما
...لم تقدم على أية محاولات

1875
01:42:00,782 --> 01:42:02,575
...لاسترداد أي من المكافآت ...

1876
01:42:02,658 --> 01:42:05,327
التي أغدقت على المدراء الماليين ...
.أثناء الفقاعة

1877
01:42:06,996 --> 01:42:10,332
أنا شخصياً أفكر جدياً
...في اتخاذ إجراء قانوني جنائي

1878
01:42:10,416 --> 01:42:14,087
"ضد بعض كبار مدراء "كانتري وايد ...
."مثل "موزيلو

1879
01:42:14,295 --> 01:42:17,715
أنا شخصياً كنت لأجري تحقيقات
..."حول "بير ستيرنز" و"غولدمان ساكس

1880
01:42:17,799 --> 01:42:20,051
."و"ليمان براذرز" و"ميريل لينش ...

1881
01:42:20,133 --> 01:42:22,428
لرفع دعاوى جنائية؟ -
.أجل -

1882
01:42:22,845 --> 01:42:26,265
-- فيما يتعلق بـ -
...أجل. سيكون الفوز بها صعباً جداً -

1883
01:42:26,724 --> 01:42:32,145
لكنني أعتقد أنهم يستطيعون الفوز بها ...
.إن وجد عدد كاف من الأتباع لقول الحقيقة

1884
01:42:32,688 --> 01:42:35,524
في مجال يكتب فيه تعاطي المخدرات
...والدعارة

1885
01:42:35,608 --> 01:42:38,486
ودفع أجور العاهرات ...
...بالتحايل على نفقات العمل

1886
01:42:38,569 --> 01:42:40,404
...وحيث يمارس ذلك بعرض القطاع ...

1887
01:42:40,655 --> 01:42:44,366
لن يكون من الصعب دفع الناس ...
.للاعتراف بالحقيقة إن وجدت الرغبة

1888
01:42:45,076 --> 01:42:48,245
.أعطوني صفقة قانونية وقبلتها

1889
01:42:48,370 --> 01:42:50,665
.لم يهتموا بالاطلاع على سجلاتي

1890
01:42:50,748 --> 01:42:52,416
.لم يهتموا بالاطلاع على شيء

1891
01:42:52,625 --> 01:42:55,753
لم يهتموا بالاطلاع على سجلاتك؟ -
.هذا صحيح. صحيح -

1892
01:42:56,004 --> 01:43:02,175
من العقلانية ألا تستخدم
...آثام الناس الشخصية

1893
01:43:02,259 --> 01:43:06,179
،في سياق قضايا سوق المال ...
.وليس بالضرورة لتغيير ولاءاتهم

1894
01:43:06,347 --> 01:43:11,811
،ربما بعد التداعيات التي خضناها
.سيعيد الناس تقييم أولوياتهم

1895
01:43:11,894 --> 01:43:15,857
ليس من حقي إصدار الحكم على ذلك
.في الوقت الراهن

1896
01:43:17,190 --> 01:43:19,443
...لم تتورع النيابة الفدرالية

1897
01:43:19,527 --> 01:43:23,322
"عن استخدام آثام "إليوت سبيتزر ...
.الشخصية لإجباره على الاستقالة بـ2008

1898
01:43:23,405 --> 01:43:26,367
...لم يبدوا أي حماس مماثل

1899
01:43:26,450 --> 01:43:28,243
.فيما يتعلق بسوق المال ...

1900
01:43:29,120 --> 01:43:34,416
:تأتينا اليوم لتقول لنا
.آسفون، لم نقصد"

1901
01:43:34,500 --> 01:43:36,878
.لن نكررها. صدقنا

1902
01:43:36,961 --> 01:43:38,129
"النائب "مايكل كابوانو

1903
01:43:38,211 --> 01:43:41,090
هناك بعض الأشخاص في دائرتي
...الانتخابية

1904
01:43:41,174 --> 01:43:43,885
.سرقوا فعلياً بعضاً من مصارفكم ...

1905
01:43:44,052 --> 01:43:45,970
.ويقولون نفس الشيء

1906
01:43:46,261 --> 01:43:49,222
.إنهم آسفون. إنهم لم يقصدوا
.إنهم لن يكرروها

1907
01:43:49,807 --> 01:43:54,645
في 2009، مع ارتفاع البطالة
...إلى أقصى مستوياتها منذ 17 عاماً

1908
01:43:54,729 --> 01:43:58,149
دفع مصرف "مورغان ستانلي" لموظفيه ...
...أكثر من 14 مليار دولار

1909
01:43:58,231 --> 01:44:01,276
"ودفعت شركة "مورغان ساكس ...
.أكثر من 16 مليار دولار

1910
01:44:01,736 --> 01:44:05,073
،عام 2010
.كانت المكافآت أعلى من ذلك

1911
01:44:05,531 --> 01:44:09,077
...لماذا يتقاضى مهندس مالي

1912
01:44:09,160 --> 01:44:15,332
من 4 أضعاف إلى 100 ضعف ...
أكثر من المهندس الحقيقي؟

1913
01:44:15,583 --> 01:44:17,752
.المهندس الحقيقي يبني الجسور

1914
01:44:17,835 --> 01:44:20,963
.أما المهندس المالي فيبني أحلاماً

1915
01:44:21,380 --> 01:44:25,009
لكن حين تتحول تلك الأحلام
...إلى كوابيس

1916
01:44:25,093 --> 01:44:26,802
.يدفع الآخرون الثمن ...

1917
01:44:29,388 --> 01:44:30,514
...طوال عقود

1918
01:44:30,598 --> 01:44:34,267
ظل النظام المالي الأمريكي ...
.مستقراً وآمناً

1919
01:44:34,643 --> 01:44:36,604
.ثم تغير شيء ما

1920
01:44:36,771 --> 01:44:39,982
تخلى القطاع المالي
...عن المجتمع

1921
01:44:40,273 --> 01:44:42,568
...وأفسد نظامنا السياسي ...

1922
01:44:42,818 --> 01:44:45,487
وأغرق الاقتصاد العالمي ...
.في بحار الأزمة

1923
01:44:47,907 --> 01:44:50,868
،بثمن باهظ جداً
...تفادينا كارثة

1924
01:44:51,119 --> 01:44:52,912
.وما زلنا نتعافى ...

1925
01:44:53,412 --> 01:44:57,250
لكن الرجال والمؤسسات الذين سببوا
...الأزمة ما زالوا يحتلون مراكز القوى

1926
01:44:57,374 --> 01:44:59,418
.ولابد أن يتغير هذا ...

1927
01:45:00,753 --> 01:45:02,797
...سيقولون لنا إننا بحاجة إليهم

1928
01:45:02,880 --> 01:45:06,884
وإننا ما يفعلونه من أجلنا ...
.أكثر تعقيداً من أن نفهمه

1929
01:45:07,509 --> 01:45:09,804
.سيقولون لنا إن ما حدث لن يتكرر

1930
01:45:10,596 --> 01:45:13,849
سينفقون المليارات
.لمقاومة الإصلاح

1931
01:45:14,307 --> 01:45:16,393
.لن يكون التغيير سهلاً

1932
01:45:17,645 --> 01:45:20,856
.لكن بعض الأشياء تستحق المقاومة