أقوى حافز اقتصادي أساسى
هو الاستعداد ليوم ممطر
لأننا ذكرنا بقسوة
فى الشهور الماضية بواسطة الاضطراب الاقتصادي العظيم
أن المستقبل لا يمكن التنبؤ به
العالم يمكنه أن يكون مكانا خطرا
قليل منا من يمكنه أن يمضى فى الحياة بدون بعض من سوء الحظ
و بعضنا يقابله الكثير من سوء الحظ
الأمر يتوقف على الوجود فى المكان الخطأ فى الوقت الخطأ
مثل نيو أورليانز عندما ضربها إعصار كاترينا
السؤال هو كيف يجب أن نتعامل مع
الأخطار و المستقبل المشكوك فيه
هل يجب أن يتحمل الأفراد عبء
البروفيسور نيال فيرجسون
التأمين ضد الكوارث؟
هل يمكن أن نعتمد على المساعدة التطوعية
من أخواننا فى الإنسانية عندما تحل المصائب؟
أم يجب أن نعتمد على الدولة
أو بمعنى آخر الإعانات الإجبارية
من مواطنينا دافعي الضرائب لإنقاذنا
عندما يأتى الطوفان؟
يا له من طريق طويل لطرح سؤال بسيط
هل قمت بعمل وثيقة تأمين؟
بكل تأكيد يعتقد الإنجليز أنهم كذلك
إننا اليوم ننفق قسما كبيرا من دخلنا على التأمين
أكثر من أى أحد فى العالم
أنه حقا أمرا غريبا، لأن بريطانيا
واحدة من أكثر الدول أمانا فى العالم
الصراع للتغلب على الأخطار كان هاجسا مستمرا
فى تاريخ المال، منذ اختراع
التأمين على الحياة بواسطة أثنين من الرهبان السكيرين الاسكتلنديين
و حتى صعود و هبوط دولة الرفاهية
و إلى النمو السريع لصناديق الاستثمار فى السلع المستقبلية و ملاكها من أصحاب البلايين
Hedge fund هو المال المستثمر فى البضائع المستقبلية بغرض خفض المخاطر و الخسارة لجني عوائد تفوق متوسط عائد السوق ومع أن اسم هذا النوع من الصناديق يوحي بأنها تهدف نحو تقليل المخاطر ولكن الواقع هو أنها تهدف نحو تحقيق أقصى ربح ممكن والاسم ليس إلا أثرا تاريخيا فقد ارتباطه بالواقع
و فى قلب صراعنا مع الخطر
يوجد تناقض لا حل له
نحن نرغب فى أن نكون مؤمنين ماليا
لذلك فنحن نتوق إلى عالم يمكن التكهن به
و لكن المستقبل دائما ما يأتى بمفاجئات جديدة غير سارة
نحن نريد أخطار قابلة للحساب
و نصدم بغوامض عشوائية
صعود المال
أمور خطرة
عندما ضرب الإعصار كاترينا نيو أورليانز
فى الأسبوع الأخير من أغسطس 2005
تسبب فى الموت و الدمار
إلا أنها ليست الكارثة الطبيعية
هى التى تهدد الناجين من المدينة
الدرس الحقيقى من الكارثة هو عن المال
كيف أن نظام مراقبة المخاطر الذى نسميه التأمين
فشل ببساطة عندما واجه كارثة مناخية بهذا الحجم
لم يضرب الإعصار "نيو أورليانز" مباشرة
القوة العظمى من العاصفة مرت إلى شمال شرق المدينة
و لكن بمجرد أن تنفس السكان الصعداء
بدأت الكارثة الحقيقية
هذه القناة الصناعية تربط بين بحيرة بونشترين و المسيسيبى
و بعد الإعصار، حدثت موجة من المد
رفعت منسوب المياه عاليا
لدرجة أنها حطمت السد و صبت كميات ضخمة من المياه
على المنطقة التاسعة من نيو أورليانز
و إلى شرق المنطقة التاسعة يوجد حى سانت برنارد
مجتمع عمالي من أصحاب المنازل
و كلهم على الأوراق على الأقل كانوا مغطون بوثائق التأمين
رفض المستشار جوى ديفاتا النصيحة بمغادرة المدينة
و بقى فى مكانه خلال العاصفة
و فى النهاية أجبر على التراجع إلى سطح قاعة المدينة
لاستمرار ارتفاع المياه
كما ترى هذا هو مستوى المياه
هذا هو خط المياه؟ هذا ما وصلت إليه المياه
لقد دخلت المياه هذا المبنى
و ارتفعت 4.25 متر فى 15 دقيقة
يا للعجب
من الدور الثانى فى هذا المبنى استطعت أن أرى
حائطا من الماء قادما
كان هناك حطام فى حائط المياه هذا
سيارات و مركبات و قطع من الأسقف
و حائط الماء هذا كما يمكنك أن تخمن
جوى ديفاتا مستشار دائرة سانت بيرنارد
كان ارتفاعه 4.5 متر إلى 6 متر
و يتحرك بسرعة؟ - يتحرك بسرعة -
قادما عبر هذا الشارع
جارفا كل شيء فى طريقه
و كل دائرة سانت بيرنارد
غمرها الماء فى 15 دقيقة
فقط 5 منازل من 26,000
لم تغرق
أكثر من 2000 قتلوا فى إعصار كاترينا
و الطوفان الذى تبعه
هنا فى دائرة سانت بيرنارد
مات 148 شخص
معظمهم لأنهم حوصروا فى منازلهم
عندما ارتفعت مياه الفيضان
اللوحات الموجودة على هذه المنازل المهجورة
تقول إذا ما كان هناك جثث وجدت بعد تراجع الفيضان
مثل لندن القرون الوسطى فى زمن الطاعون
إلا أنه بعد 3 سنوات
أنه ليس الطوفان أو الطاعون الذى يقتل نيو أورليانز
لقد ظهرت أزمة مالية طاحنة
الناس لا تستطع الحياة هنا بعد الآن
لأنهم لا يستطيعوا التأمين على منازلهم
أحد الرجال أخذ على عاتقه
أن يظهر حدود التأمين الشخصى
عندما تحدث أزمة كبيرة جدا
أنه ربان سابق فى الأسطول ريتشارد سكرجز
أحد هؤلاء المحامين التى تنتجهم أمريكا فقط
ديكى سكروجز أخذ 50 مليون دولار
من صناعة الأسبستوس
ثم 248 بليون دولار
من شركات التبغ
لعدم تحذير المدخنين من خطر سرطان الرئة
مثل هذا العمل له عوائده
نصيب سكروجز فى أتعاب قضية التبغ
كان 1.4 بليون دولار
آخر أهداف سكروجز كان شركات التأمين الأمريكية
عملائه، المئات من ملاك المنازل
الذين دمر كاترينا منازلهم
اشتكوا من أن الشركات
ترفض أن تعوضهم تعويضات حقيقية
و رفضت طلبات المؤمنين
هل كان هنا منزل؟
لقد كان هنا منزل و كذلك بجانبه كان منزل آخر
حيث ترى الشاحنة
سكروجز كان لديه سبب شخصي فى هذا النزاع
منزله على شاطئ باسكاجولا
هنا على شاطئ المسيسيبى
أصابه إعصار كاترينا بأضرار شديدة
لدرجة أنه وجب هدمه
هذا هو- هل هذا الباب الأمامي؟-
هذا هو الباب الأمامي هنا
هذه حافة بلاطة الأرضية
لقد صببت بلاطة للأرضية - بطريقة جيدة
كلنا قمنا بذلك
هل تستطيع إصلاح النظام - أنني أستطيع ذلك -
أنني ثرى لدرجة أنني لدى القدرة على
أن تفقد المنزل ثم تعيد بنائه؟ - نعم أن أفقد المنزل ثم أعيد بنائه -
معظم الناس ليس باستطاعتهم ذلك - فعلا -
إذا كان لديك القدرة على تغيير النظام
بحيث أن يتم التأمين حقا للناس
كيف كنت ستفعل ذلك؟ هل هناك وسيلة
لجعل التأمين يعمل مرة أخرى
نعم يوجد و هو الإفصاح عن
الذى تشتريه
حتى يمكن أن تعرف
مثل الدواء، يوجد على العبوة تحذير
هذا ما يفعله الدواء، و هذا ما يجب أن تحذر منه
بعكس هذا النظام
المسمى بوليصة التأمين الحديثة
التى لا يستطيع أحد أن يؤولها أو يفهمها
بدا الأمر كما لو أن شركات التأمين
وقعت تحت طائلة يد سكروجز
أحدى كبريات شركات التأمين الأمريكية
سوت مئات الحالات التى أحضرها سكروجز
فى صالح العملاء الذين رفضت حالاتهم قبل ذلك
و لكن فى غمار هذه المعركة المرة المترتب عليها نتائج خطيرة
كان لشركات التأمين الضحكة الأخيرة
بعد كسب القضية
أدين سكروجز و حكم عليه بخمس سنوات
للشروع فى رشوة القاضي
و التأثير على توزيع الأتعاب القانونية
و كان رد فعل شركات التأمين الكبيرة
فى حجم إعصار كاترينا
بتفعيل إعلان أجزاء من شاطئ الخليج
منطقة لا يمكن التأمين على المنازل فيها
اليوم كما وجد المستشار جوى ديفاتا
التأمين على منزل فى هذا الجزء من نيو أورليانز
أصبح أمرا مستحيلا
و لا يمكنهم رهن عقاراتهم أيضا؟ - هذا صحيح -
أصبح عليهم الاختيار هل أشيد منزل هنا؟
أم أنتقل إلى مكان آخر حيث التأمين
قد يكون أرخص و أستطيع تحمل تكلفته؟
و هذا يدمر مجتمعنا
أنه يتسبب فى انتقال أهالينا بعيدا
ينقل نواة هذا المجتمع و يدفعهم بعيدا
بعد صدمة الكارثة بثلاث سنوات
أصبح تعداد منطقة سانت بيرنارد ثلث ما كان قبل إعصار كاترينا
بالطبع دائما ما كانت الحياة خطرة
الدرس الحقيقى المستفاد من كاترينا أو أى كارثة كبيرة
هو أنه حتى عندما نعتقد أننا محميون ضد الأخطار
أحيانا ما نكتشف أننا لسنا محميين
حتى رفع قضايا تعويض متواضعة جدا
قد ينتج عنها متاعب أكبر مما تستحقه
و تكون النتيجة أنك تتساءل لماذا تكلف نفسك مغبة الإنفاق
كل هذه النقود على وثائق التأمين كل سنة
من أين أتت هذه العادة الغريبة؟
الادخار لمثل هذا اليوم الصعب
هو أول مبدأ للتأمين
و لكن المهم هو معرفة ما الذى ستفعله فيما تدخره
حتى يمكنك أن تجده عندما تكون فى أمس الحاجة إليه بعكس ما حدث فى نيو أورليانز بعد كاترينا
و لكن لتفعل ذلك يجب أن تكون أكثر حيطة من الطبيعى
و هذا يعطينا دليلا مهما
عن أصول البداية التاريخية للتأمين
أين ستكون إلا فى اسكتلندا الجميلة البارعة
أنهم يقولون أن الاسكتلنديين شعب متشائم
ربما يكون السبب هو المناخ و كل مئات الأيام الممطرة
ربما السبب مئات السنين اللانهائية من تجرع خيبة الأمل
أو ربما يكون السبب هو مذهب الكالفينية الذى اكتسبناه فى عهد الإصلاح البروتستانتي
بالتأكيد راهبي الكنيسة الاسكتلندية
هما الذين يستحقان الفضل فى اختراع أول وثيقة تأمين حقيقية
قديما فى 1744
و إليهما تنسب صناعة قيمتها بلايين عديدة من الجنيهات
الكريكيارد من جريفرايس مشهورة بسارقي القبور
و بمعيدي الحياة للموتى الذين أتوا هنا فى أواخر القرن الـ 18
لإمداد مدرسة الطب فى جامعة ادينبرج
بجثث الموتى لأغراض التشريح
و لكن سبب شهرة جريفرايس
نشأت من عمل كاهن الكنيسة هنا
روبرت والاس
و صديقه الكسندر ويبستر
إنه أمرا واضحا أنه كان هذان الراهبان
هما اللذان اخترعا التأمين الحديث
على كل، نحن نميل لتذكرهما
كمثالين للحكمة و الادخار
بالإضافة إلى توقع العقاب الإلهى الوشيك
على كل خطيئة صغيرة
و لكن فى الحقيقة روبرت والاس كان سكيرا
و رياضي أعجوبة
لم يحب شيء مثل تجرع كؤوس الخمر الكبيرة فى جرعة واحدة
مع أصدقائه السكارى
لم يرضى "والاس" و "ويبستر" عن المعاملة التى يلقاها
أرامل و أطفال أصدقائهم الرهبان
عندما يحل الموت
فهم عادة ما يجدون أنفسهم مشردين و مفلسين
و كانت الخطة التى خرج بها "والاس" و "ويبستر" عبقرية
أول صندوق تأمين حقيقى فى التاريخ
هذه بعض الحسابات الضخمة
التى قام بها روبرت والاس
و هى الآن محفوظة فى دار المحفوظات القومي الأسكتلندى
و كما ترى فهو قام بالحسابات مرات عديدة متكررة
واضعا كل الاحتمالات فى حسبانه
عن أكبر عدد متوقع للأرامل و الأيتام
الذين قد يحتاجون للإعالة
و لكن الأمر المهم كان
أنه منذ الآن لا يجب على الرهبان أن يدفعوا فقط النقود
التى ستدفع عندما يموت أحدهم
و لكن أصبح واجبا أن يدفعوا أقساطا للتأمين
التى كانت ستستخدم لإنشاء صندوق مالي
و هذا المال سيستثمر فى المشروعات المربحة
و الأرامل و الأيتام منذ الآن سيدفع لهم
من أرباح هذا المال
تاركين رأس المال يتراكم
و كل ما كان مطلوبا حتى ينجح المخطط
هو تقدير دقيق لعدد الأرامل و الأيتام
المحتمل فى المستقبل
و هذا التقدير قام به والاس و ويبستر
بدقة متناهية
أن ابتكار صندوق معاشات أرامل الرهبان الاسكتلنديين
كان علامة بارزة فى تاريخ المال
فهو قد وضع قالب يحتذى ليس فقط للكهنة الاسكتلنديين
و لكن لكل من يرغب فى ذلك
للنهوض بأعباء الحياة المحتملة
بحلول 1815، أنتشر مبدأ التأمين كما ينبغي
ليطبق على كل الأرامل اللاتي مات أزواجهن
أثناء القتال مع نابليون
فى معركة ووترلو، كانت فرصة قتلك
هى واحد من كل أربعة
و لكن على الأقل إذا قمت بعمل التأمين
فعزائك هو معرفة أن زوجتك و أطفالك
لن يتم الإلقاء بهم فى الشارع
هذا أعطى مفهوما جديدا لكلمة استتر
و نما صندوق معاشات الرهبان الاسكتلنديين
ليصبح هيئة الأرامل الاسكتلنديات المشهورة
حتى الروائيين الغير مشهورين بحرصهم المالي
كان باستطاعتهم الانضمام
قام السير والتر سكوت الكاتب المشهور بعمل بوليصة تأمين فى 1826
لطمأنة دائنيه أنه سيتم الدفع لهم
فى حالة موته
و بحلول منتصف القرن الـ 19 أصبح التأمين علامة الاحترام
مثل الذهاب إلى الكنيسة يوم الأحد
الذى لم يتوقعه أحد فى 1744
أن الحسابات الدقيقة لراهبين اسكتلنديين
كانت ستنمو لتصبح صناعة التأمين الضخمة الحديثة
و كما رأى روبرت والاس من 250 سنة
الحجم مهم فى التأمين
لأنه كلما زاد عدد الممولين لصندوق ما كلما أصبح أسهل بواسطة قانون المتوسطات
توقع العدد المطلوب الدفع لهم كل عام
بالرغم من عدم معرفة تاريخ موت كل شخص مقدما
خبراء التأمين باستطاعتهم حساب متوسط العمر المحتمل
لمجموعة كبيرة من الأشخاص بدقة مثيرة للدهشة
بمعنى آخر، التأمين معتمد على
محاولة التعامل مع الأخطار فى المستقبل
هذا إذا كنت مؤمن عليك فى المقام الأول
بغض النظر عن حجم الأموال الخاصة التى تم تدبيرها مثل أموال الأرامل الاسكتلنديين
فدائما ما كان هناك أناس لا يطولهم التأمين
الذين كانوا أما فقراء جدا أو ضعفاء جدا
للادخار لذلك اليوم الممطر
معيشة هؤلاء الفقراء كانت شاقة
أما معتمدة على الأعمال الخيرية الخاصة
أو على حمية (ريجيم) التقشف المتبعة فى منزل مثل هذا
و هو المثال النموذجي لما يوجد هنا فى قلب أدينبرج
إلا أن بحلول 1880 بدأ الناس فى الشعور
بأن هؤلاء البؤساء يستحقون وضع أفضل بطريقة ما
بذرة الأمر كانت رؤية جديدة للأخطار
بذرة تبرعمت فى النهاية
لتصبح دولة الرفاهية الحديثة
نظام التأمين الحكومي هذا صمم لاستثمار
Economies of scale اقتصاديات الحجم تمثل انخفاض تكلفة الوحدة من خلال زيادة كمية الإنتاج وتتمثل في ارتفاع عدد القطع المنتجة من سلعة ما ينتج عنه انخفاض في تكلفة إنتاج هذه القطعة
أقصى خفض فى اقتصاديات الحجم و تكلفة الوحدة المنتجة
بتغطية كل مواطن فعليا
من المهد إلى اللحد
و بالرغم من أننا نميل للاعتقاد
أن دولة الرفاهية اختراع إنجليزي
ففى الحقيقة أن أول "دولة رفاهية" عظمى فى العالم
كانت اليابان
دأبت الكوارث على ضرب اليابان
فى النصف الأول من القرن العشرين
فى 1923 دمر طوكيو زلزال ضخم
و مثلما حدث فى نيو أورليانز
تبين أن قيمة بوالص التأمين الخاصة
أكثر قليلا من الورق المطبوعة عليه
و بزغ فكر جديد فى اليابان
أن الدولة يجب أن تتولى أمور الأخطار
و لكن هذا كان حماية الدولة متحالفا مع الطموح الإمبراطوري
أسس اليابانيون دولة الرفاهية
و لقد فعلوها لتعزيز الحروب
و لقد كان نهم دولة منتصف القرن العشرين
ذات الشهية إلى الجنود الشباب و العمال
و ليس البعض من ذوى القلوب الرقيقة المحبة للغير
هو الذى ألهم ظهور دولة الرفاهية
دولة العناية بالصحة ستكفل شعب صحي
و إمداد مستمر بالمجندين الأقوياء
لجيش الإمبراطور
و سوف تسلمه إمبراطورية
شعار زمن الحرب كل الشعب جنود
تم تعديله ليصبح
يجب أن يحصل كل الشعب على تأمين
المشكلة الوحيدة كانت أن اليابان دخلت الحرب
مع عملاق العالم الاقتصادي
الولايات المتحدة
لقد ثبت أن دولة الحرب اليابانية كانت غلطة قاتلة
فبالإضافة إلى الثلاثة ملايين روح التى فقدت
فى محاولة اليابان التى كانت نكبة على الإمبراطورية
فبحلول 1945 كانت قيمة كل رأس المال الياباني
تضاءلت لتصبح صفرا
بواسطة قاذفات القنابل الأمريكية
المدن التى بنت بالأخشاب حرقت
تقريبا ثلث سكان المدن فقدوا منازلهم
المدينة الوحيدة التى نجت فعلا كانت كيوتو
عاصمة الإمبراطورية السابقة
شهد شهر مايو 1945 نهاية دولة الحرب اليابانية
و لكن هذا لم يكن نهاية تجربة اليابان
مع دولة الرفاهية
فى اليابان كما فى معظم الدول المتقاتلة
كان الدرس واضحا
كان العالم مكانا خطرا جدا
على شركات التأمين التى لا تستطيع مجاراته
حتى بأفضل النوايا الحسنة
لم يمكن أن ينتظر من الناس أن يؤمنوا على أنفسهم
ضد القوات الجوية الأمريكية
كانت الإجابة واحدة فى كل مكان
أنه على الحكومة اتخاذ الخطوات اللازمة
لجعل الأخطار مسئولية قومية
ربما أن نموذج دولة الرفاهية المألوف
من المهد إلى اللحد
قد ولد أيضا فى أطلال الحرب
و تم ابتكاره بواسطة الاقتصادي الإنجليزي ويليام بفيريدج
عندما ابتكر اليابانيون نموذجهم الشامل لدولة الرفاهية فى أكتوبر 1947
أوصت لجنتهم الاستشارية للكفالة الاجتماعية
بأفكار بيبراجى نو نيهونهان
بيفيريدج اليابان
وليام بيفيريدج هو نبيل و اقتصادي إنجليزي ساعد فى تأسيس التأمين الاجتماعى فى إنجلترا
إلا أنهم ذهبوا أبعد مما نواه بيفيريدج
كما تظهر هذه النسخة الموجودة فى مكتبة برلمان اليابان القومي بكل وضوح
أنها تطالب الحكومة بالاستعداد
لمكافحة كل أسباب الفقر
المرض و الإصابة و الإعاقة و الموت
الولادة و العائلات الكبيرة
السن الكبير و البطالة
مهما كان سبب الفقر، فسيتم توفير
المستوى الأدنى من المعيشة عن طريق المعونة القومية
من الآن فصاعدا، فلن يكون على اليابانيين
الاعتماد على الإعانات الخيرية من ملاك الأراضى
---------
دولة الرفاهية سوف تحميهم من
كل تقلبات و تغيرات العالم الحديث
إذا لم يستطيعوا توفير نفقات التعليم
فستدفع لهم الدولة
إذا لم يجدوا عمل، فستدفع لهم الدولة
إذا كانوا مرضى و لا يستطيعون العمل فستدفع لهم الدولة
و عندما يتقاعدون فستدفع لهم الدولة
و فى النهاية عندما يموتون
فستتكفل الدولة بنفقات عائلاتهم
فالذي حدث فى اليابان بعد الحرب
كان مجرد امتداد لدولة الحرب و الرفاهية
أصبح الشعار الآن كل الشعب يجب أن يكون لديه معاش تقاعدي
و بدا أن دولة الرفاهية اليابانية معجزة الكفاءة
قادت اليابان العالم فى أمور الصحة العامة و التعليم
و فى أواخر السبعينيات استطاعت اليابان أن تفخر
أن دولتهم أصبحت
دولة الرفاهية العظمى
عندما تمضى الأمور هكذا فدولة الرفاهية تبدو أمرا منطقيا
أحرزت اليابان الأمن و السلام للكل
و قللت الأخطار و فى نفس الوقت
نمت بسرعة لدرجة أنه بحلول 1968
كانت صاحبة ثانى أقوى اقتصاد فى العالم
حتى أنه أحد علماء الاقتصاد الأمريكيين تنبأ
بأن دخل الفرد السنوي فى اليابان سوف يدرك
الدخل الفرد الأمريكي بحلول عام 2000
لقد نجحت دولة الرفاهية حيث فشلت دولة الحرب
فى أن تجعل اليابان دولة عظمى
و لقد تبين أن السبب ليس هو الإمبراطورية القوية
و لكن هو شبكة السلامة المحلية
إلا أنه كان هناك أمرا خادعا؛ خللا قاتلا
فى تصميم دولة رفاهية ما بعد الحرب
ما الذى تسبب فى عدم تحقق التنبؤات بانتصار اليابان انتصارا مطلقا ؟
تطلعت دولة الرفاهية لأن تعمل بسلاسة
فى يابان فترة السبعينيات
و لكن فى كل مكان آخر.. كانت هناك إشارات على أن ليست كل الأمور تسير جيدا
فى بريطانيا و كل العالم الغربى
بدا أن دولة الرفاهية أزالت الحافز
الذى بدونه لا يمكن أن يعمل الاقتصاد الرأسمالي
فائدة المال الحقيقى للذين يكدحون
تحمل مشقة المعاناة لهؤلاء الكسالى
كانت النتيجة انهيار تضخمي
نمو بطيء و تضخم كبير
ما الذى كان يمكن عمله؟
أحد الرجال و تلاميذه اعتقدوا أنهم يعرفون الإجابة
الفضل يعود بدرجة كبيرة إلى نفوذهم
أحد الاتجاهات الاقتصادية العظيمة فى خلال الـ 25 سنة الماضية
كان تفكيك دولة الرفاهية
و أعادة تعريف الناس على الصدمات القاسية
على الوحش الغير متوقع الذى ظنوا أنهم فروا منه
الخطر
فى 1976، بروفيسور بسيط يسمى ميلتون فريدمان
يعمل هنا فى جامعة شيكاجو
فاز بجائزة نوبل فى الاقتصاد
كسب ميلتون فريدمان مكانه فى قاعة الشهرة الاقتصادية
بإعادة نشر هذه المعادلة البسيطة
MV= PQ
تساوى M حيث مجموع النقد المتداول
V و هى سرعة تداوله
هى مستوى الأسعارP و هى كمية الإنفاقQ و
رؤية فريدمان كانت بسيطة
إذا أرتفع مجموع النقد المتداول فسيرتفع مستوى الأسعار
و من هنا جاءت نظرية كمية النقود
و لكنك فى حاجة إلى أكثر من مجرد أصبع الطباشير و سبورة
للإجابة على سؤال "ميلتون فريدمان" الثانى الحيوي
ما الخطأ فى دولة الرفاهية؟
فى شيلي، وجدنا الميدان المثالي لاختبار نظريته
فى سبتمبر 1973
تحركت المدرعات من سانتياجو لإسقاط
حكومة شيلي الماركسية و الرئيس سيلفادور أليندى
الذى أدت محاولته لتحويل الدولة إلى الشيوعية
إلى أحلال الفوضى الاقتصادية
و إلى أن يدعوا البرلمان الجيش للقيام بانقلاب
هناك فى شرفة فندق كاريرا
أحتفل معارضون حكومة أليندى بشرب الشمبانيا
حين حلقت طائرات القوات الجوية فوقهم فى طريقهم لقصف قصر موندا
هنا فى القصر أعد أليندى
للقيام بحركة المقاومة الأخيرة اليائسة
مسلحا بمدفع رشاش أهداه إليه
مثيله الكوبي فيدل كاسترو
ناظرا من نافذة قصره
مشاهدا الدبابات تدخله فعليا
علم أليندى أن حلمه بشيلى الماركسية قد ولى
محاصرا هنا فيما بقى من قصر الرئاسة
فأتخذ القرار بإطلاق النار على نفسه
بعد 35 سنة، لا يزال باستطاعتك رؤية ثقوب الرصاص
فى بعض المباني حول الميدان
الذى حدث هنا فى سبتمبر 1973
مثل جيدا أزمة دولية لدولة الرفاهية
و وضع علامة فارقة بين مختلف النظم الاقتصادية
بانهيار الناتج القومي و تفشى التضخم
نموذج شيلي للمنفعة العامة أفلس حقيقة
لم يكن هناك حل أمام أليندى إلا
الاستيلاء الكامل على كل الاقتصاد بالأسلوب السوفييتي
و لكن الجنرال و مؤيدينه لم يريدوا ذلك
و لكن ما الذى أرادوه حقا
فى ضوء أن الوضع الراهن لا يمكن أن يطول؟
و هنا جاء وقت ميلتون فريدمان
فى مارس 1975، طار فريدمان من شيكاجو إلى شيلي
للإجابة على هذا السؤال
بالإضافة إلى ألقاء محاضرات و ندوات علمية
جاء هنا فريدمان إلى قصر موندا
للاجتماع مع الرئيس الشيلى الجديد
جنرال اجوستو بينوشيت
أمضى فريدمان ثلاثة أرباع ساعة مع بينوشيت
محاولا حثه على خفض عجز ميزانية الحكومة التى حدده
كسبب رئيسي لتضخم شيلي الرهيب
الذى بلغ معدل 900% سنويا
بعد زيارة فريدمان بشهر، أعلن المجلس العسكرى الشيلى
أنه سيتم وقف التضخم بأى ثمن
خفض المجلس الأنفاق الحكومي بمقدار 27 فى المائة
أن مشكلة التضخم ليست حديثة العهد
أنها تعود إلى بداية الشيوعية
التى بدأت منذ 40 عاما
و وصلت إلى ذروتها المنطقية الرهيبة
فى حكومة أليندى
بسبب تقديمه هذه الاستشارة وجد فريدمان نفسه متهما
بالعمل استشاري لدكتاتور عسكري
مسئولا عن إعدام ما يزيد عن 2000
شيوعي و مشتبه فيه
و تعذيب ما يقرب من 30,000 آخرين
دور شيكاجو فى المجلس الشيلى كان أكثر
من مجرد زيارة ميلتون فريدمان، بالرغم من ذلك
منذ الخمسينيات، كان هناك تيار ثابت
من الاقتصاديين الشباب اللامعين متجهين من هذا المكان
الجامعة الكاثلوكية فى سانتياجو للدراسة فى شيكاجو
و لقد عادوا مقتنعين بالحاجة إلى موازنة الميزانية
و تقليل الأنفاق و تحرير التجارة
كان هؤلاء "فتيان شيكاجو"، جنود فريدمان
إلا أن أقصى أفكارهم تطرفا
ذهبت أبعد مما أوصى به فريدمان الجنرال بينوشيت
لقد وصلت إلى العودة إلى دولة الرفاهية
الثورة الاقتصادية القديمة
لم تبدأ بتاتشر فى بريطانيا أو ريجان فى أمريكا
لقد بدأت هنا فى شيلي
العقل المدبر وراء الإلغاء الكلى
لدولة الرفاهية كان اقتصادي شاب
أسمه خوزيه بينيارا
تم تدمير اقتصاد شيلي
لقد مررنا بخمسين عاما وراء سياج الحماية الجمركية
و تدخل الدولة فى كل شيء مثل الاشتراكية إذا أردت القول
و لقد استشرى هذا الأمر أثناء حكومة أليندى
لقد أوجدنا نوع من دولة الرفاهية
التى كانت ستفلس بالطبع فى شيلي
بين 1979 و 1981
أنشأ بينيرا و زملائه نظاما راديكاليا جديدا للمعاشات التقاعدية فى شيلي
معطيا الفرصة لكل عامل فى الخروج
من نظام المرتبات القديم بإتباع النظام الجديد
بدلا من دفع الضرائب، كل عامل يستطيع الآن دفع
ما قيمته 10% من مرتبه
فى نظام تقاعدي شخصي مستقل
الذى يتم إدارته بواسطة شركات خاصة متنافسة
و كان هناك أيضا أقساط صغيرة للتأمين على الحياة و للإعاقة
كانت الفكرة هى إعطاء كل عامل الإحساس
بأن الأموال التى يتم دفعها هى ممتلكاته الشخصية
رأس ماله الشخصى
لقد قامر بينيرا، لقد أعطى العمال اختيار
أما التمسك بالنظام القديم و هو أن تدفع فوريا باستمرار
أو التحول إلى النظام التقاعدي الشخصى الجديد
و لقد نجحت الفكرة
و قام 80% بالتحويل اقتناعا بفكرة بينيرا
و لكن هل استحق الأمر ذلك؟
هل استحق الأمر التنازل الأخلاقي الضخم
الذى فعله فتيان شيكاجو و رجل هارفارد
عندما تعاهدوا مع قاتل و دكتاتور يعذب الناس؟
حسنا إجابة هذا السؤال تعتمد كلية على
إذا كنت تعتقد أن إصلاحهم تسبب فى تمهيد طريق عودة آمن
لديمقراطية مستقرة فى شيلي
و أنا أعتقد أنهم فعلوا ذلك
فى 1980 قدم بينوشيت دستور جديد
الذى حدد 10 سنوات كفترة انتقالية للعودة إلى الديمقراطية
بعد 10 سنوات تنازل عن الحكم
لقد تم استعادة الديمقراطية
و فى هذه الأثناء كانت المعجزة الاقتصادية تسير فى طريقها
و هى ساعدت على إرساء الديمقراطية
بخصوص أصلاح المعاشات، فهو لم يخلق فقط طبقة جديدة من الملاك، مطمئنون على معاشاتهم
و لكنه أعطى اقتصاد شيلي
دفعة قوية إلى الأمام
هؤلاء السماسرة فى بنك شيلي
يستثمرون معاشات عمال شيلي التقاعدية
فى البورصة
و هم يبلون حسنا فى هذا العمل
معدل الفوائد فى حسابات التقاعد الشخصية
كانت دائما فوق 10 فى المائة
مما يبين حقيقة أنه خلال الـ 20 سنة بعد 1987
كانت بورصة شيلي تتجه دائما إلى أعلى
بمعدل 18
هناك جانب سلبي فى النظام بالتأكيد
حيث أنه ليس كل الناس لديهم عمل مستمر ذو دوام كامل
و ليس كل الناس يشتركون فى النظام
مما يترك نسبة ضخمة من السكان
بدون معاشات تقاعدية على الإطلاق
أنني أقف أمام اللجنة الشيوعية الرئيسية
هنا فى فيكتوريا ضاحية سانتياجو
التى كانت مركز معارضة قوى لنظام بينوشيت
بسبب أن معظم الناس هنا أما عاطلين عن العمل
أو يعملون فى القطاع الغير رسمي
Informal sector القطاع الغير رسمي هو تعبير واسع عام يشير إلى جزء من الاقتصاد لا يدفع الضرائب و غير مراقب من الحكومة و لا يدخل فى حساب نمو الناتج القومي بعكس القطاع الرسمي
أنهم لا يدفعون فى النظام التقاعدي أو لا يستطيعون ذلك
مما يعنى أنهم لا يستفيدون منه أطلاقا
هذا هو الحى الذى لا يزال تشى جيفارا هو البطل القومي فيه
و ليس خوزيه بينيارا
الفقراء فى شيلي ليس لديهم خطة تقاعد
و ربما كان عليهم القنوع بالمساعدة الاقتصادية الحكومية الضئيلة
فى شيخوختهم
و لكن حتى هم استفادوا من نمو شيلي الاقتصادي السريع
النمو يغير كل شيء
لقد انخفض معدل الفقر فى شيلي من حوالى 50 فى المائة
إلى 13 فى المائة
لذلك هذا يعتبر نجاحا ضخما
و أصلاح نظام التقاعد كان عنصرا جوهريا فيه
إن إصلاح أداء اقتصاد شيلي
منذ عهد فتيان شيكاجو لأمر من الصعب الاختلاف عليه
خلال الـ 15 سنة السابقة لزيارة ميلتون فريدمان
كان معدل النمو هنا يقدر بمجرد 0.17 فى المائة
خلال الـ 15سنة التالية زاد المعدل بحوالي 20 مثل
معدل البطالة انخفض إلى 15 فى المائة
مقارنة بـ 40% فى باقى أمريكا اللاتينية
و عندما تنظر إلى المنطقة الاقتصادية الجديدة فى سانتياجو
ستستطيع أن ترى لماذا نظام شيلي التقاعدي
تم محاكاته فى كل المنطقة
و حقا حول العالم
بخصوص "مارجريت تاتشر" البريطانية
فالجنرال من شيلي و البروفسور من شيكاجو
أصبحا البطلين اللذين أظهرا أنه
فقط بإلغاء دولة الرفاهية
ستستطيع الحكومات إنعاش النمو الاقتصادي
و لكن دولة واحدة لم تجرب هذا الأسلوب
و هى الدولة التى أصبحت فى أشد الحاجة إليه
اليابان
لقد كانت دولة الرفاهية العظمى اليابانية شديدة النجاح
حتى أنه بحلول فترة السبعينيات
متوسط العمر المتوقع كان الأطول فى العالم
المشكلة كانت
أن دولة رفاهية اليابان كانت ناجحة جدا
اليوم، البرامج التى يتم تنفيذها فى وزارة دولة الرفاهية اليابانية
تقوم على عدد أقل بصفة دائمة من العمال المنتجين
لدعم العدد المتزايد دائما من المتقاعدين
قديما فى 1960 كان هناك حوالى 11 عامل منتج
مقابل كل عامل متقاعد
و لكن بحلول 2025 قد ينكمش هذا الرقم إلى أثنين
بمعنى أنه سيكون هناك عامل واحد متقاعد
لكل أثنين من البيروقراطيين العاملين فى الوزارة
و فى خلال 30 سنة فقط، ارتفعت تكلفة مؤسسة التأمين الاجتماعى
بالمقارنة إلى دخل اليابان القومي
بمعدل أربعة
اليوم، فعليا عجز الميزانية أصاب كل مؤسسات التأمين الصحي الياباني
و صناديق المعاشات التقاعدية تعانى من نضوب الأموال
دولة الرفاهية العظمى فى اليابان
تهدد بإفلاس الأمة
التأمين بدا فكرة عبقرية
فى حسابات الراهبين الاسكتلنديين
و حتى أكثر عبقرية فى دولة الرفاهية اليابانية الشاملة
و لكن كما رأينا
أكثر الخطط عبقرية يمكن أن تؤدى إلى الفوضى
نتيجة لتطور غير متوقع فى الأحداث
فهل توجد وسيلة أفضل لمواجهة الأخطار
فى عالم متقلب؟
الكوارث مثل "11 سبتمبر" و "كاترينا" تظهر حدود
كل من التأمين التقليدي و دولة الرفاهية
و لكن التأمين و دولة الرفاهية ليستا الوسيلتين الوحيدتين لأن تشترى لنفسك حماية ضد صدمات المستقبل
اليوم أحذق السبل هو استعمال المحفظة الوقائية - التسوير
الآن كل الناس سمعوا عن صناديق الاستثمار فى السلع المستقبلية
{\pos(45,180) < font size = 13>Hedge fund التسوير < font size = 11>هو المال المستثمر فى البضائع المستقبلية بغرض خفض المخاطر و الخسارة لجني عوائد تفوق متوسط عائد السوق ومع أن اسم هذا النوع من الصناديق يوحي بأنها تهدف نحو تقليل المخاطر ولكن الواقع هو أنها تهدف نحو تحقيق أقصى ربح ممكن والاسم ليس إلا أثرا تاريخيا فقد ارتباطه بالواقع
و لكن ما الذى تعنيه المحفظة الوقائية أو التسوير تماما
و من أين أتت؟
بالنسبة إلى معظمنا المحفظة الوقائية - التسوير - لغز
Hedge fund هى وسيلة لخفض الأخطار الناشئة عن تذبذب الأسعار، و هى عبارة عن شراء كميات متساوية من نفس البضائع فى نفس الوقت تقريبا فى سوقين مختلفين مع التوقع بأن تغير الأسعار فى أحد السوقين سيقابله تغير معاكس فى السوق الثانى
و لكن هناك أمرا أكيدا
و هو أن المحفظة الوقائية يمكنها أثرائك ثراءا مهولا
أحد مديرين محفظة وقائية شديد النجاح
دفع 60 مليون فى لوحة سيزان هذه
و هو يمتلك منحوتة ديجاس هذه أيضا
بالإضافة إلى لوحة جاسبر جونز التى دفع فيها 80 مليون دولار
و هو أيضا دفع مئات من ملايين الدولارات للإعانات الخيرية
كين جريفين هو مؤسس مجموعة سيتادل للاستثمار
الخطر هو ما تجنيه منه
أحدى كبار المحافظ الوقائية فى العالم
العام الماضى (2007)، أبحر خلال
أزمة الائتمان الطاحنة بكل نجاح
2007-2012 global financial crisis الأزمة الاقتصادية العالمية 2007 - 2012 يعتبرها الكثيرون من الاقتصاديين أسوء أزمة اقتصادية منذ الكساد العظيم فى 1929. لقد تسببت الأزمة فى انهيار مؤسسات مالية ضخمة و مسارعة الحكومات إلى نجدة البنوك و انكماش البورصة فى كل العالم و معاناة قطاع المنازل و لقد نتج عنها أيضا ارتفاع معدلات البطالة و خفض قيمة الممتلكات الشخصية و انخفاض قيمة البضائع و المستهلكات قدرت بالتريليونات فى الولايات المتحدة وحدها و كذلك انخفاض كل الأنشطة الاقتصادية و لقد انتقلت هذه الأزمة من أمريكا إلى أوروبا و كان لها نفس الآثار
حتى أنه أستطاع أن يربح أكثر من بليون دولار
بالنسبة إلى معظمنا الخطر مرعب
و لكن كل ثروة جريفين الضخمة أتت
لأنه وجد وسيلة للتحكم فى الخطر
بدمج الحسابات الدقيقة
و الحدس العبقري
لا شئ ثابت
لا شئ يبقى كما كان
فالذي وجدته أن الجيدين فى هذه الأمور
لديهم حدس عظيم و غريزة قوية
حدسهم يخبرهم فعلا بأشياء
كين جريفين مجموعة سيتادل للاستثمار
الحسابات مهمة جدا
لأنها تبين أنك تفهم المشكلة
و لكن على الإطلاق قرار إذا كنت ستقوم بمخاطرة ما أم لا
فأعتقد أنه قرار غريزة الإنسان
بكل ما تعنيه الكلمة
إن أصول المحفظة الوقائية بالتأكيد
أصول زراعية
بالنسبة إلى المزارع لا يوجد أهم
من سعر محصوله المتوقع
بعد أن يحصده و يحضره إلى السوق
و لكن السعر قد يكون أعلى أو أقل كثيرا مما يتوقعه
العقد الآجل يسمح له بحماية نفسه
العقد الآجل هو عقد يلزم المشتري بشراء أصل معين أو البائع ببيع أصل معين بنوع و كمية محددة و ذلك في تاريخ مستقبلي و بسعر محدد سلفا و تستخدم العقود الآجلة إما للحماية من تقلبات أسعار الأصول محل التعاقد أو للمضاربة والكسب من هذه التقلبات
بإلزام التاجر بشراء المحصول عند إحضاره إلى السوق
بسعر تم الاتفاق عليه عند بداية زرع البذور
و يحصل المزارع على سعر أدنى لا يمكن أن يقل
و التاجر على سعر شراء أعلى لا يمكن أن يزيد
بالتوقيع على عقد آجل
كل من المزارع و التاجر سورا مخاطرهما
كل من الطرفين أصبحا فى حال أفضل و بسبب ذلك
العالم كله أصبح فى حال أفضل
ذلك يشجع تكوين رؤوس الأموال و يشجع الاستثمار
أنه يشجع الناس على عمل
ما يجب عمله لجعل العالم مكانا أفضل
بتطوير عقود آجلة موحدة و قياسية
و قواعد متفق عليها و وكالات توزيع فعالة
تمت ولادة أول سوق مستقبلي (آجل) فى العالم
و ولادته كانت هنا فى مدينة الرياح
فى شيكاجو
بعد تأسيس سوق المدينة المستقبلي فى 1874
بضائع التسوير - المستقبلية - أصبحت نظام معياري
و كانت الخطوة التالية هى نوع مشروط من المستقبل لتطوير
حق الاختيار
The option. حق الاختيار هو حق بيع أو شراء أسهم أو سلع معينة بسعر ثابت خلال مدة العقد
بعض من هذا هو المكافئ الاقتصادي لعلم الصواريخ
و لكن المبادئ الأساسية بسيطة
لأنها نشأت من أصول أساسية
كل العقود المستقبلية تسمى المشتقات
Derivatives المشتقات هى عقود قيمتها مستمدة من أصول أخرى التى قد تشمل الأسهم و أسهم القروض و العملة و معدل الفوائد.. الخ مشترى المشتقات يراهن بالضرورة على أداء الممتلكات فى المستقبل و لقد تزايد القلق من المشتقات نظرا لطبيعتها الخطرة
و لكن حتى النوع البارع من المشتقات هو حق اختيار
Option عقد مستند حق الاختيار هو عقد لشراء مستندات تندرج تحت بند المشتقات و هو يعطى المشترى الحق بدون إلزامه فى شراء أو بيع أى عدد من المستندات بسعر محدد فى خلال مدة صلاحية العقد
Call option عقد مستند حق الاختيار المسمى هو عقد يعطى حامله الحق بدون إلزامه فى شراء عدد معين من المستندات المتاحة بالسعر المسمى الأولي فى خلال مدة صلاحية العقد
مشترى "عقد مستند حق الاختيار المسمى" له الحق
مثلا فى شراء برميل من الزيت
بسعر 120 دولار فى مدة سنة
فإذا أرتفع سعر البرميل إلى 150 دولار
عندئذ يكون حق الاختيار فى النقود
و الشخص الحاذق يكسب 30 دولار
و لكن إذا لم يحدث ذلك، و بقى سعر الزيت كما هو
أو حتى هبط، لا شئ سيرغمه
على تنفيذ العقد، و كل ما سيفعله
هو حذف تكلفة العقد نفسه
أنه عن طريق شراء و بيع المشتقات المعقدة مثل مستندات حق الاختيار
أصبح كين جريفين بليونيرا
نظريا، المشتقات تعطينا طريقة جديدة
للاحتياط - للتسوير- ضد المستقبل الغامض
طريقة أكثر ذكاءا من التأمين الممل القديم
و أكثر ربحا بكثير
فى العقد الماضى، بدا أن المشتقات
سيطرت على عالم المال
بنهاية 2007، القيمة النظرية لكل عقود المشتقات
وصلت إلى قيمة مذهلة تقدر 596 تريليون دولار
و هو ما يساوى 43 مرة اقتصاد أمريكا
هناك فوائد اقتصادية ضخمة لمن يعمل هنا
20بليون دولار فى أيدي 1000 من الناس
هى ظاهرة القرن الـ 21
هذا لم يحدث أبدا منذ 50 سنة
و لكن هناك جوانب سلبية فى التسوير - المحافظ الوقائية
عندما يصف البليونير وارن بوفيت
المشتقات بأنها سلاح اقتصادي قادر على التدمير الشامل
فما فعله هو أنه تنبأ بالسقوط المفاجئ
لعملاق التأمين الأمريكي شركة A.I.G
التى يقع مركزها الأوربى الرئيسي خلفي
أفلست، ليس بسبب بيع بوالص التأمين
و لكن بسبب بيع المشتقات التى انفجرت فى وجهها
أن الحافز البشرى لحماية أنفسنا ضد الأخطار
تبين أنه صعب التحقيق
شركات التأمين تخذلنا
دولة الرفاهية انتهت إلى الإفلاس
و تبين أن المشتقات هى سلاح ذو حدين أيضا
و بالنسبة إلى كثير من العائلات
الاحتياط من أجل المستقبل يأخذ شكل واحد بسيط
الاستثمار فى المنزل
الذى يفترض أن قيمته ستزداد دائما
حتى يأتى اليوم الذى يتقاعد فيه عائل المنزل
إذا فشلت خطة التقاعد، فلا بأس
فهناك دائما المنزل، المنزل الحبيب
كمكان للتقاعد أو كوثيقة تأمين
لهذه الخطة عيب واضح جدا
أنها تمثل رهان ذو اتجاه واحد غير محمى
فى سوق مفرد، سوق الممتلكات
و لكن كما سنرى فى الحلقة القادمة من صعود المال
الرهان على قوالب الطوب و المونة
أو الخشب الياباني القديم
ليس آمنا كما يعتقد الناس
ترجمة علاء مصطفى