1
00:00:07,575 --> 00:00:08,977
قد نظن أن القوة
2
00:00:08,977 --> 00:00:11,479
تكمن فى أيدي الرؤساء و رؤساء الوزارات
3
00:00:11,479 --> 00:00:13,414
فى القصور و مجالس النواب
4
00:00:14,182 --> 00:00:15,683
الأمر ليس كذلك
5
00:00:15,683 --> 00:00:19,287
فى عالم اليوم، القوة الحقيقية
تقع فى أيدي نخبة
6
00:00:19,287 --> 00:00:23,658
من الرجال المتواضعين فى مكاتب مجهولة
7
00:00:24,792 --> 00:00:28,162
الرجال الذين يتحكمون فى
سوق سندات القروض العالمي
8
00:00:24,792 --> 00:00:30,163
{\an7}
Bond market
سوق سندات القروض
9
00:00:24,792 --> 00:00:30,163
{\an9}
Stock market
سوق الأوراق المالية
أو البورصة
10
00:00:34,102 --> 00:00:36,170
بيل جروس هو رئيس بيمكو
11
00:00:36,170 --> 00:00:38,840
أكبر هيئة تعمل فى سوق
سندات القروض فى العالم
12
00:00:38,840 --> 00:00:43,511
التى تتحكم فى حقيبة سندات
تساوى 700 بليون دولار
13
00:00:44,178 --> 00:00:48,316
ينظر إلى جروس على نطاق واسع
على أنه ملك سوق سندات القروض
14
00:00:48,783 --> 00:00:51,819
فقط أدعوه السيد بوند
15
00:00:55,790 --> 00:00:57,425
بوند هو الوصلة السحرية
16
00:00:57,425 --> 00:00:59,660
بين عالم الأوساط المالية العليا
17
00:00:59,660 --> 00:01:01,829
{\an3}
و بين عالم
القوة السياسية
18
00:01:01,456 --> 00:01:05,734
{\an9}
البروفيسور نيال فيرجسون
19
00:01:01,829 --> 00:01:03,898
{\an3}
تنفق الحكومات
دائما أكثر
20
00:01:03,898 --> 00:01:05,466
{\an3}
مما تجمعه
من الضرائب
21
00:01:05,466 --> 00:01:07,201
و أحيانا أكثر و أكثر
22
00:01:07,201 --> 00:01:11,139
و تعوض الحكومات الفرق عن طريق
بيع سندات قروض ذات فائدة
23
00:01:11,139 --> 00:01:12,373
و لكن ها هو السحر
24
00:01:12,373 --> 00:01:13,841
إذا أردت التخلص من سند
25
00:01:13,841 --> 00:01:16,210
فليس على الحكومة رد المال إليك
26
00:01:16,210 --> 00:01:18,046
و عليك أخذه إلى سوق سندات القروض
27
00:01:18,046 --> 00:01:20,615
مثل هذا فى بورصة طوكيو
28
00:01:20,615 --> 00:01:22,116
و بيعه
29
00:01:24,519 --> 00:01:26,087
بعد صعود البنوك
30
00:01:26,087 --> 00:01:29,190
كان ميلاد سوق سندات القروض
هو الثورة التالية الكبيرة
31
00:01:29,190 --> 00:01:31,192
فى تاريخ الاقتصاد
32
00:01:31,192 --> 00:01:35,029
فلقد اوجد أسلوب جديد
أتاح للحكومات الاقتراض
33
00:01:35,997 --> 00:01:41,135
لقد مول سوق "سندات القروض" الحروب
التى أبتلت شمال إيطاليا منذ 600 عام
34
00:01:45,273 --> 00:01:48,109
و أملى نتيجة معركة واترلو
35
00:01:48,109 --> 00:01:51,279
و أوجد أعظم سلالة اقتصادية فى العالم
36
00:01:52,780 --> 00:01:56,517
و لقد أكد هزيمة الجنوب
فى الحرب الأهلية الأمريكية
37
00:01:56,818 --> 00:01:59,287
و فى العصر الحالي، تسبب سوق سندات القروض
38
00:01:59,287 --> 00:02:02,156
فى انهيار دول كانت ثرية
39
00:02:02,156 --> 00:02:03,891
و ركوعها مثل الأرجنتين
40
00:02:05,226 --> 00:02:07,495
اليوم، تقوم الحكومات و الشركات
باستعمال سندات القروض
41
00:02:07,495 --> 00:02:11,165
للاقتراض بطريقة تفوق الخيال
42
00:02:11,432 --> 00:02:14,135
لقد قيل أنه هناك سندات قروض قيمتها حوالي
43
00:02:14,135 --> 00:02:17,238
85تريليون دولار
44
00:02:18,906 --> 00:02:21,776
أن مصير أى منا، شئنا ذلك أم أبينا
45
00:02:21,776 --> 00:02:24,812
مرتبط مباشرة بسوق سندات القروض
46
00:02:25,346 --> 00:02:29,750
إذا انهار سوق سندات القروض
فستتلاشى رواتبنا التقاعدية
47
00:02:29,750 --> 00:02:32,553
التى تمثل جزء ضخم من ثرواتنا كأفراد
48
00:02:32,820 --> 00:02:35,056
فى الأزمة المالية التى أطبقت على العالم
49
00:02:35,056 --> 00:02:38,659
منذ صيف 2007، نظر إلى سندات
قروض الحكومة الأمريكية
50
00:02:38,659 --> 00:02:41,062
على أنها الملاذ الآمن للمستثمرين
51
00:02:41,062 --> 00:02:43,931
الباحثين عن مأوى آمن من
عاصفة انهيار أسعار الممتلكات
52
00:02:43,931 --> 00:02:45,633
و أسعار الأسهم
53
00:02:45,633 --> 00:02:49,070
لذلك، إذا فقد بيل جروس
الثقة فى سندات القروض هذه
54
00:02:49,070 --> 00:02:54,008
لكان ذلك ذو تأثير مدمر على العالم الاقتصادي
55
00:02:54,675 --> 00:02:59,013
لذلك أصبح السيد بوند هذا أقوى كثيرا
56
00:02:59,013 --> 00:03:02,049
من السيد بوند الذي ابتكره
الكاتب إيان فليمنج العميل 007
57
00:03:02,416 --> 00:03:07,121
و لذلك كل من السيدين بوند لديه رخصة للقتل
58
00:03:13,347 --> 00:03:18,609
{\fs25}{\t(15,\fs2)}{\fad(20,2000)}{\pos(180,230)}
{\fscx0\fscy0\t(0,2000,\fscx120\fscy120)}
صعود المال
59
00:03:18,609 --> 00:03:23,190
{\fs25}{\t(15,\fs2)}{\fad(20,2000)}{\pos(180,230)}
{\fscx0\fscy0\t(0,2000,\fscx120\fscy120)}
عبودية الإنسان
60
00:03:32,146 --> 00:03:36,150
لقد قال هرقليطس الفيلسوف اليوناني أن الحرب
61
00:03:36,150 --> 00:03:38,953
هي أم كل شئ
62
00:03:39,654 --> 00:03:42,490
و هي بكل تأكيد أم سوق سندات القروض
63
00:03:46,127 --> 00:03:48,563
خلال القرن الـ 14 و القرن الـ 15
64
00:03:48,563 --> 00:03:50,932
انغمست كل من مدن توسكانى
65
00:03:50,932 --> 00:03:53,401
و فلورنسا و بيزا و سيينا
66
00:03:53,401 --> 00:03:55,436
فى حروب مع بعضهم البعض
67
00:03:55,836 --> 00:03:58,606
و لقد التهمت هذه الحروب المال
68
00:03:58,606 --> 00:04:00,074
مثلما التهمت الرجال
69
00:04:04,178 --> 00:04:05,746
فى بيتر فان دير هيدن
70
00:04:05,746 --> 00:04:08,015
معركة أكياس النقود و الخزائن الحديدية
71
00:04:08,015 --> 00:04:10,184
و حصالات نقود الأطفال و صناديق النقود
72
00:04:10,184 --> 00:04:13,154
و البراميل المليئة بالعملة
تهاوت واحدة بعد الأخرى
73
00:04:13,154 --> 00:04:16,591
سويا مع الرماح و السيوف
فى فوضى لا حد لها
74
00:04:16,591 --> 00:04:19,093
فى قصيدة هولندية جاء بيت شعر
75
00:04:19,093 --> 00:04:22,997
يقول كل هذه الحروب كانت
من أجل النقود و الثروات
76
00:04:22,997 --> 00:04:24,665
و لكن كان من الأجدى أن تقول
77
00:04:24,665 --> 00:04:29,036
أن الحرب مستحيلة إذا لم
تكن تملك المال لتمويلها
78
00:04:33,741 --> 00:04:35,343
و وسيلة ذلك
79
00:04:35,343 --> 00:04:39,013
القدرة على تمويل الحروب
من خلال سوق سندات القروض
80
00:04:39,013 --> 00:04:40,681
كانت هي
81
00:04:40,681 --> 00:04:43,551
سبب ظهور عصر النهضة فى إيطاليا
82
00:04:47,455 --> 00:04:49,557
و بدلا من أن يطلبوا من شعوبهم
83
00:04:49,557 --> 00:04:51,525
بأن يقوموا بأعمال الحرب القذرة بأنفسهم
84
00:04:51,525 --> 00:04:55,396
قامت كل مدينة باستئجار
الكوندوتييرى العسكرية المرتزقة
85
00:04:55,396 --> 00:04:57,698
الذين كونوا جيوش للاستيلاء على الأراضي
86
00:04:57,698 --> 00:05:00,034
و السطو على الغنائم من الآخرين
87
00:05:01,302 --> 00:05:05,106
و من الكوندوتييرى الذين وجدوا
خلال 1360 و 1370
88
00:05:05,106 --> 00:05:08,509
تفوق أحدهم على الآخرين تماما
89
00:05:11,345 --> 00:05:14,081
هذه هي لوحته فى كاتدرائية فلورنسا
90
00:05:14,081 --> 00:05:16,984
شكر و عرفان بالجميل من عامة الشعب
91
00:05:19,053 --> 00:05:22,023
و على العكس مما قد يبدو
أن زعيم المرتزقة هذا
92
00:05:22,023 --> 00:05:24,091
كان همجي
93
00:05:26,494 --> 00:05:28,663
فهو قد أدار الحرب بكل مهارة
94
00:05:28,663 --> 00:05:31,098
حتى أن الإيطاليين
دعوا سير جون هوكوود
95
00:05:31,098 --> 00:05:35,136
جيوفانى أكتو أى - جون الخطير الذكي
96
00:05:37,305 --> 00:05:40,141
كانت هذه القلعة واحدة من العديد من الممتلكات
97
00:05:40,141 --> 00:05:44,211
التى وهبها له الفلورنسيون
كمكافأة على خدماته
98
00:05:47,848 --> 00:05:49,383
و لكن "هوكوود" كان من المرتزقة
99
00:05:49,383 --> 00:05:52,219
و كان يرغب فى القتال
من أجل من يدفع له
100
00:05:52,219 --> 00:05:57,124
سواء كان ذلك ميلان، بادوفا، بيزا أو البابا
101
00:06:03,464 --> 00:06:07,068
هذه اللوحات الجصية المبهرة
فى قاعة فلورنسا
102
00:06:07,068 --> 00:06:09,637
تظهر جيوش بيزا و فلورنسا تتقاتل
103
00:06:09,637 --> 00:06:11,305
فى عام 1364
104
00:06:11,305 --> 00:06:14,608
فى هذا الوقت كان هوكوود
يقاتل إلى جانب بيزا
105
00:06:14,608 --> 00:06:17,078
ولكن بعد ذلك بخمسة عشر عاما ترك بيزا
106
00:06:17,078 --> 00:06:18,079
لماذا؟
107
00:06:18,079 --> 00:06:20,948
لأن فلورنسا كانت حيث وجد المال
108
00:06:23,250 --> 00:06:25,219
ثمن هذه الحروب المستمرة
109
00:06:25,219 --> 00:06:28,289
دفعت بمدن إيطاليا إلى الأزمات
110
00:06:28,656 --> 00:06:31,425
و المصاريف الطائلة حتى فى أعوام السلام
111
00:06:31,425 --> 00:06:35,096
كانت أكثر من ضعف عائدات الضرائب
112
00:06:35,996 --> 00:06:38,332
و للدفع لأمثال السير جون هوكوود
113
00:06:38,332 --> 00:06:41,602
سقطت فلورنسا فى مخالب العجز المالي
114
00:06:46,974 --> 00:06:49,810
هذه الوثيقة المدهشة
فى السجلات الرسمية فى فلورنسا
115
00:06:49,810 --> 00:06:52,646
تبين كيف تفجرت ديون المدينة
116
00:06:52,646 --> 00:06:54,315
من حوالي 50,000 فلورين
117
00:06:54,315 --> 00:06:56,450
فى بداية القرن الرابع عشر
118
00:06:56,450 --> 00:06:59,186
إلى خمسة ملايين فلورين بحلول العام 1427
119
00:06:59,186 --> 00:07:01,555
وكان هذا بالفعل جبلا من الديون
120
00:07:01,555 --> 00:07:04,225
ومن هنا جاء الاسم :مونتى كوميونى
121
00:07:04,859 --> 00:07:09,397
ولكن من أى شخص استطاع الفلورنسيون
التمكن من اقتراض مبلغ ضخم كهذا؟
122
00:07:10,131 --> 00:07:13,401
حسنا إن الإجابة هنا : من أنفسهم
123
00:07:17,138 --> 00:07:19,073
لقد كانت فكرة ثورية
124
00:07:19,073 --> 00:07:21,709
استطاعت تغيير عالم المال إلى الأبد
125
00:07:21,709 --> 00:07:23,878
فبدلا من دفع الضرائب المباشرة
126
00:07:23,878 --> 00:07:26,280
أصبح المواطنون الآن ملزمين
127
00:07:26,280 --> 00:07:29,049
بإقراض المال إلى حكومتهم
128
00:07:36,290 --> 00:07:38,659
و مقابل هذه القروض القسرية
129
00:07:38,659 --> 00:07:40,761
قبضوا فائدة
130
00:07:44,465 --> 00:07:45,833
سندات القروض هذه
131
00:07:45,833 --> 00:07:47,701
التى هي مجرد أسطر فى الدفاتر
132
00:07:47,701 --> 00:07:49,837
كانت أصل سندات القروض الحكومية
133
00:07:49,837 --> 00:07:51,305
و مصدر القوة فيها كان
134
00:07:51,305 --> 00:07:53,007
أنك إذا احتجت مالا بصورة عاجلة
135
00:07:53,007 --> 00:07:55,676
فلقد كان باستطاعتك بيع هذه
السندات إلى مواطنين آخرين
136
00:07:55,676 --> 00:07:57,945
لقد كانت أصول سائلة
137
00:07:57,945 --> 00:08:00,781
الذي تخبرنا به هذه الأسطر
هو كيف أن فلورنسا
138
00:08:00,781 --> 00:08:04,351
حولت مواطنيها إلى أكبر مستثمرين فيها
139
00:08:09,256 --> 00:08:13,093
زمن الحروب هذا كان مناسبا
لميلاد سوق سندات القروض الحديث
140
00:08:13,093 --> 00:08:14,895
لقد ربح الجميع
141
00:08:14,895 --> 00:08:17,965
لقد أنقذت "سندات الدين" المدينة من الإفلاس
142
00:08:17,965 --> 00:08:20,901
و كان المواطنون سعداء بجني أرباحهم
143
00:08:20,901 --> 00:08:23,137
و مكنهم سوق سندات القروض من
144
00:08:23,137 --> 00:08:25,206
الشراء و البيع كما يحلو لهم
145
00:08:25,206 --> 00:08:28,542
و بدا أن مشكلة الدين العام قد تم حلها
146
00:08:28,542 --> 00:08:30,711
مما سمح لمواطني فلورنسا
147
00:08:30,711 --> 00:08:34,081
بتحويل أفكارهم لأشياء أكبر
148
00:08:34,982 --> 00:08:38,953
و لكن كانت هناك مشكلة واحدة
فى هذه الفكرة العبقرية
149
00:08:45,359 --> 00:08:50,598
كان هناك حدود لتمويل مثل
هذه الحروب الغير منتجة
150
00:08:50,598 --> 00:08:53,701
فكلما ارتفعت ديون المدن الإيطالية
151
00:08:53,701 --> 00:08:55,870
كلما زادت سندات الدين اللازم إصدارها
152
00:08:55,870 --> 00:09:00,107
و كلما زادت سندات الدين
كلما بدت قيمتها منخفضة للمستثمرين
153
00:09:04,111 --> 00:09:07,882
و لقد كان هذا تسلسل الأحداث
تماما فى البندقية
154
00:09:10,084 --> 00:09:11,952
بحلول القرن الـ 16
155
00:09:11,952 --> 00:09:15,155
عانت المدينة من سلسلة
من النكسات الحربية
156
00:09:15,155 --> 00:09:19,093
و تعرضت قيمة سندات قروض البندقية للتدهور
157
00:09:25,232 --> 00:09:28,802
حين هبطت السندات للحضيض
بين عامي 1509 و 1529
158
00:09:28,802 --> 00:09:31,305
كانت سندات قروض مونت نيفيو البندقية تباع
159
00:09:31,305 --> 00:09:34,608
بما يساوى 10% من قيمتها الاسمية
160
00:09:34,608 --> 00:09:39,113
أنك إذا ابتعت سند دين أثناء اشتعال الحرب
فأنك حينئذ تغامر
161
00:09:39,113 --> 00:09:42,917
و الخطر أن المدينة لن ترد لك نقودك
أو أنها لن تدفع لك الفائدة
162
00:09:42,917 --> 00:09:45,586
و من ناحية أخرى، تذكر أن الفائدة تدفع
163
00:09:45,586 --> 00:09:47,121
على القيمة الاسمية لسهم الدين
164
00:09:47,121 --> 00:09:50,124
و عليه إذا استطعت شراء السهم
بما قيمته 10% من قيمته
165
00:09:50,124 --> 00:09:54,161
فأنك ستكون قد كسبت ما يقرب من 50% كعائد
166
00:09:54,161 --> 00:09:56,463
و هكذا يعمل سوق السندات
التى تمثل ديونا على الغير
167
00:09:56,463 --> 00:10:01,101
فأنك تحصل على عائد المخاطرة التى قمت بها
168
00:10:01,101 --> 00:10:02,269
و فى نفس الوقت
169
00:10:02,269 --> 00:10:05,906
فأنه (سوق السندات التى تمثل ديونا على الغير) هو
الذي يحدد نسب الفوائد ككل
170
00:10:05,906 --> 00:10:11,111
إذا كان على الحكومة أن تدفع 50% فذلك
هو ما سيدفعه كل المقترضين الآخرين
171
00:10:14,815 --> 00:10:18,786
إن سوق سندات القروض أخترع
ليساعد إيطاليا على تمويل الحروب
172
00:10:18,786 --> 00:10:22,823
و لكنه الآن يرسى معدلات الفائدة للجميع
173
00:10:23,123 --> 00:10:26,226
و لقد بدأ صعوده إلى مركز القوة
174
00:10:26,794 --> 00:10:28,996
و خلال القرنين التاليين
175
00:10:28,996 --> 00:10:32,600
السندات التى تمثل ديونا
على الغير سوف تحكم العالم
176
00:10:40,708 --> 00:10:43,510
لقد تم بناء هذا المنزل
بواسطة السلالة المالية
177
00:10:43,510 --> 00:10:46,747
التى ساعدت على تحديد نتيجة معركة ووترلو
178
00:10:46,880 --> 00:10:48,782
السلالة التى أنجبت الإنسان
179
00:10:48,782 --> 00:10:51,518
الذي سمى بونابرت تدبير الموارد المالية
180
00:10:51,518 --> 00:10:55,089
إمبراطور سوق الأسهم فى القرن الـ 19
181
00:10:57,191 --> 00:10:59,627
أنه سيد الثروة الغير محدودة
182
00:10:59,627 --> 00:11:02,730
أنه يفخر بأنه سيد السلام و الحرب
183
00:11:02,730 --> 00:11:06,400
و أن ديون الدول تعتمد على إشارته
184
00:11:07,067 --> 00:11:10,104
وزراء الدولة فى جدول الرواتب التى يدفعها
185
00:11:15,776 --> 00:11:18,345
تلك الكلمات التى قيلت عام 1828
186
00:11:18,345 --> 00:11:21,315
قالها عضو البرلمان المتطرف توماس دونسكان
187
00:11:21,315 --> 00:11:25,786
وصفت ناثان روتشيلد، تاجر
سندات القروض فوق العادي
188
00:11:25,786 --> 00:11:27,388
و مؤسس فرع لندن
189
00:11:27,388 --> 00:11:30,457
للبنك الذي صار أكبر البنوك فى العالم
190
00:11:31,992 --> 00:11:35,529
جعلت سوق سندات القروض عائلة
روتشيلد أثرياء إلى درجة مدهشة
191
00:11:35,529 --> 00:11:37,731
و شدة ثرائهم مكنتهم من بناء
192
00:11:37,731 --> 00:11:41,468
41قصرا فاخرا فى جميع أنحاء أوروبا
193
00:11:41,735 --> 00:11:46,006
هذا هو القصر الـ 29 فى واديسدون
بمقاطعة باكينجهامشاير
194
00:11:46,006 --> 00:11:48,642
و لقد جدد ليعود فخما كسابق عهده
195
00:11:48,642 --> 00:11:53,647
بواسطة جايكب روتشيلد
حفيد حفيد حفيد ناثان
196
00:11:55,282 --> 00:11:58,619
حسنا، أنه كان قصيرا و سمينا
197
00:11:58,619 --> 00:12:00,287
{\an1}
مفرط إلى
درجة غير سوية
198
00:11:59,155 --> 00:12:03,102
{\an9}
البارون الرابع
جايكب روتشيلد
199
00:12:00,287 --> 00:12:02,723
{\an1}
شديد المهارة
200
00:12:02,723 --> 00:12:05,359
شديد التركيز
201
00:12:05,359 --> 00:12:09,863
و لا أعتقد أنه كان شخصا لطيفا فى معاملته
202
00:12:15,903 --> 00:12:18,605
فى الفترة ما بين 1810 و 1836
203
00:12:18,605 --> 00:12:21,375
أبناء ماير امشيل روتشيلد الخمسة
204
00:12:21,375 --> 00:12:24,445
برزوا من ظلمات "جيتو" فرانكفورت
205
00:12:24,445 --> 00:12:29,316
ليحرزوا مكانة و قوة غير مسبوقة
فى الاقتصاد العالمي
206
00:12:32,186 --> 00:12:34,121
لقد كان هو الابن الثالث، ناثان
207
00:12:34,121 --> 00:12:38,192
الذي وضع سيمفونية تحرر
هذه العائلة من لندن
208
00:12:38,192 --> 00:12:41,462
إيفيلين دى روتشيلد هو حفيد حفيد ناثان
209
00:12:41,462 --> 00:12:44,398
و لقد تقاعد مؤخرا كرئيس بنك روتشيلد
210
00:12:44,398 --> 00:12:46,533
و هو البنك الذي بناه ناثان
211
00:12:46,533 --> 00:12:49,303
لقد كان ذو طموح كبير و لقد انتقل إلى لندن
212
00:12:49,536 --> 00:12:50,938
{\an3}
و اعتقد انه كان
شديد العزم
213
00:12:50,938 --> 00:12:52,973
{\an3}
و لا أظن أنه أحب
العمل مع الأغبياء
214
00:12:48,874 --> 00:12:52,874
{\an7}
إيفيلين روتشيلد
215
00:12:52,973 --> 00:12:54,675
لربما هذه سمة العائلة
216
00:12:57,144 --> 00:13:01,014
هذا أحد الخطابات القليلة التى تبقت
من ناثان روتشيلد إلى أخوته
217
00:13:01,014 --> 00:13:03,350
و مكتوب كالعادة باللغة
العبرية الألمانية القديمة
218
00:13:03,350 --> 00:13:06,754
هذه كانت باللغة الألمانية
مترجمة إلى الحروف العبرية
219
00:13:06,754 --> 00:13:10,591
و هذا يعطيك فكرة كيف كانت
مقاييس العمل عنده غير عادية
220
00:13:10,591 --> 00:13:14,294
و كيف حاول أن يفرضها على أخوته الفقراء
221
00:13:14,294 --> 00:13:15,996
أسمع هذا فقط
222
00:13:15,996 --> 00:13:18,932
عزيزي أمشيل، أنني أرسل إليك رأيي
223
00:13:18,932 --> 00:13:22,035
لأنه واجبي المفروض على أن أكتبه
224
00:13:23,570 --> 00:13:27,474
لقد قرأت خطاباتك، ليس مرة
واحدة و لكن عادة مئات المرات
225
00:13:27,474 --> 00:13:30,077
لأنه كما تعرف
فأنني بعد العشاء
226
00:13:30,077 --> 00:13:31,645
لا أقرأ الكتب
227
00:13:31,645 --> 00:13:35,149
و لا ألعب الورق
و لا أذهب إلى المسرح
228
00:13:35,482 --> 00:13:38,152
فمتعتي الوحيدة هي عملي
229
00:13:45,125 --> 00:13:47,327
لقد كانت هذه الظاهرة المحفزة
230
00:13:47,327 --> 00:13:50,164
المتأصلة فى هذا العبقري الاقتصادي الموهوب
231
00:13:50,164 --> 00:13:52,666
هي التى دفعت بناثان من غياهب الظلمة
232
00:13:52,666 --> 00:13:55,502
إلى أن يتسيد سوق
سندات القروض فى لندن
233
00:13:57,237 --> 00:14:03,076
و لكن، مرة أخرى.. فرصة
النجاح المالي الباهر جاءت من الحرب
234
00:14:12,019 --> 00:14:14,655
فى صباح 18 يونيو 1815
235
00:14:14,655 --> 00:14:18,258
قامت قوات قوامها 67,000 جندي
من الإنجليز و الهولنديين و الألمان
236
00:14:18,258 --> 00:14:20,294
تحت قيادة دوق ويلنجتون
237
00:14:20,294 --> 00:14:24,164
و حدقت عبر ساحة المعركة
وواترلو الغير بعيدة عن بروكسيل
238
00:14:24,164 --> 00:14:27,334
إلى عدد مساوي تقريبا من القوات الفرنسية
239
00:14:27,334 --> 00:14:31,271
تحت قيادة الإمبراطور الفرنسي نابليون بونابرت
240
00:14:33,974 --> 00:14:35,042
لقد كانت معركة وواترلو
241
00:14:35,042 --> 00:14:37,344
ذروة ما يزيد عن عقدين
242
00:14:37,344 --> 00:14:40,581
من الحروب المتقطعة بين بريطانيا و فرنسا
243
00:14:40,581 --> 00:14:43,283
و لكنها كانت أكثر من
مجرد معركة بين جيشين
244
00:14:43,283 --> 00:14:47,020
لقد كانت أيضا نزاع بين
نظامين اقتصاديين متنافسين
245
00:14:47,020 --> 00:14:49,156
أحدهم، الفرنسي القائم على السرقة
246
00:14:49,156 --> 00:14:51,892
و الثاني، الإنجليزي القائم على الديون
247
00:14:53,026 --> 00:14:56,029
لتمويل الحرب، قامت الحكومة البريطانية ببيع
248
00:14:56,029 --> 00:14:59,499
كمية غير مسبوقة
من سندات القروض
249
00:14:59,800 --> 00:15:01,802
و حسب أسطورة قديمة
250
00:15:01,802 --> 00:15:03,971
فأن عائلة روتشيلد
كونوا ملايينها الأولى
251
00:15:03,971 --> 00:15:07,808
بالمضاربة على نتيجة
معركة ووترلو
252
00:15:07,808 --> 00:15:09,810
و تأثيرها على أسعار
سندات القروض هذه
253
00:15:09,810 --> 00:15:10,944
أضرب
254
00:15:11,111 --> 00:15:15,749
و لقد كانت هذه الأسطورة
عن استغلال اليهود
255
00:15:15,749 --> 00:15:20,320
هي السبب فى أنه بعد مرور قرن
بذل النازي جهدهم للمبالغة فيها
256
00:15:22,055 --> 00:15:25,659
و فى عام 1940 صدق جوزيف جويبيلس
على عرض هذا الفيلم
257
00:15:22,660 --> 00:15:26,660
{\an7}
جوزيف جوبلز
وزير الدعاية السياسية
في عهد أدولف هتلر
258
00:15:25,659 --> 00:15:27,561
عائلة روتشيلد
259
00:15:30,664 --> 00:15:33,133
و يرى ناثان و هو يرشو جنرال (لواء) فرنسي
260
00:15:33,133 --> 00:15:35,502
لتأكيد انتصار دوق ويلنجتون
261
00:15:35,502 --> 00:15:39,773
ثم بعد ذلك يقوم عمدا بتقديم تقرير خاطئ
عن نتيجة المعركة فى لندن
262
00:15:40,040 --> 00:15:43,143
و لقد أشعل ذلك موجة عارمة
لبيع سندات القروض البريطانية
263
00:15:43,143 --> 00:15:47,281
التى انقض عليها ناثان لشرائها بأرخص الأسعار
264
00:15:53,320 --> 00:15:57,057
الذي حدث هنا فى 1815 كان مختلفا تماما
265
00:15:58,625 --> 00:16:01,962
فبعيدا عن جني الثروات من
انتصار ويلينجتون على نابليون
266
00:16:01,962 --> 00:16:04,865
فأن عائلة روتشيلد أوشكوا على الخراب بسببه
267
00:16:04,865 --> 00:16:09,102
فثروتهم لم تتكون من ووترلو، و لكن بعكس ذلك
268
00:16:11,004 --> 00:16:14,141
و فى الحقيقة لقد حدث الأمر هكذا
269
00:16:14,141 --> 00:16:17,344
بيع سندات القروض إلى العامة
نتج عنه سيولة نقدية طائلة
270
00:16:17,344 --> 00:16:19,012
جمعتها الحكومة البريطانية
271
00:16:19,012 --> 00:16:23,116
و لكن ويلنجتون لم يستفد
من الأسهم أو الأوراق المالية
272
00:16:23,116 --> 00:16:24,184
لإمداد جيشه بالمؤن
273
00:16:24,184 --> 00:16:27,054
أو للدفع لحلفاء إنجلترا ضد فرنسا
274
00:16:27,054 --> 00:16:30,724
لقد احتاج عملة مقبولة عالميا
275
00:16:32,492 --> 00:16:33,994
و تم إعطاء المهمة لناثان روتشيلد
276
00:16:33,994 --> 00:16:36,263
و هي أن يجمع المال الذي نتج
عن سوق سندات القروض
277
00:16:36,263 --> 00:16:39,967
و يسلمه لويلنجتون ذهبا
278
00:16:42,636 --> 00:16:45,038
و نجاح هذه المهمة كان سيقرر مصير
279
00:16:45,038 --> 00:16:48,809
الدول المتنازعة... و كل أوروبا
280
00:16:52,112 --> 00:16:53,447
لقد مثل هذا الخطاب نقطة تحول
281
00:16:53,447 --> 00:16:55,849
فى تاريخ كل من عائلة روتشيلد
282
00:16:55,849 --> 00:16:57,351
و الحكومة البريطانية
283
00:16:57,351 --> 00:17:00,053
أنه مؤرخ فى 11 يناير 1814
284
00:17:00,053 --> 00:17:02,823
و هو أمر من وزير المالية الإنجليزي
285
00:17:02,823 --> 00:17:04,624
لمساعده المفوض
286
00:17:04,624 --> 00:17:10,464
يأمره بتعيين روتشيلد مندوب بريطاني
287
00:17:10,464 --> 00:17:13,166
و كانت مهمة ناثان هي جمع أكبر
كمية ممكنة من الذهب و الفضة
288
00:17:13,166 --> 00:17:15,902
من جميع أنحاء قارة أوروبا
289
00:17:15,902 --> 00:17:18,805
و يعمل جاهدا على أن تصل إلى
الدوق ويلنجتون و جيشه
290
00:17:18,805 --> 00:17:22,576
الذي قاتل طول الطريق من
أسبانيا إلى جنوب فرنسا
291
00:17:22,576 --> 00:17:25,045
و لقد ألقيت هذه المهمة بكل ثقلها
292
00:17:25,045 --> 00:17:28,248
على شبكة روتشيلد المصرفية عبر أوروبا
293
00:17:28,248 --> 00:17:31,418
و على قدرة ناثان على تحريك الذهب
294
00:17:31,418 --> 00:17:33,787
بنفس الطريقة التى حرك بها ولينجتون قواته
295
00:17:36,189 --> 00:17:39,126
تحريك مثل هذه الكمية المهولة
من الذهب فى وسط الحرب
296
00:17:39,126 --> 00:17:41,361
كان عملا شديد الخطورة بالطبع
297
00:17:41,361 --> 00:17:45,465
و على الرغم من ذلك فمن وجهة نظر
روتشيلد فالعمولات الجسيمة التى تقاضوها
298
00:17:45,465 --> 00:17:47,734
غطت كل المخاطر
299
00:17:52,072 --> 00:17:54,141
و بسرعة أصبح لا يمكن الاستغناء عن روتشيلد
300
00:17:54,141 --> 00:17:56,009
من أجل المجهود الحربي البريطاني
301
00:17:56,009 --> 00:17:58,845
و لقد قال نائب وزير الخزانة الإنجليزي
302
00:17:58,845 --> 00:18:01,648
لقد قام روتشيلد بتنفيذ خدمات عديدة
303
00:18:01,648 --> 00:18:04,518
أوكلت إليه فى هذا
الشأن على نحو رائع
304
00:18:04,918 --> 00:18:08,889
و بالرغم من أنه يهودي
فلقد أوليناه ثقة كبيرة
305
00:18:11,291 --> 00:18:14,594
لقد كان آل روتشيلد ذوى تأثير
كبير كممولين للحرب
306
00:18:14,594 --> 00:18:18,732
لأنه كان لديهم شبكة بنوك عائلية جاهزة
307
00:18:19,032 --> 00:18:22,602
،ناثان فى لندن
أمشيل فى فرانكفورت
308
00:18:22,602 --> 00:18:26,306
جيمز فى باريس
كارل فى أمستردام
309
00:18:26,306 --> 00:18:29,943
و سولومون يطوف إلى حيث يريد ناثان
310
00:18:34,147 --> 00:18:38,118
فمثلا إذا كان سعر الذهب
أعلى فى باريس عن لندن
311
00:18:38,118 --> 00:18:40,454
فجيمز فى باريس سيبيع
312
00:18:42,489 --> 00:18:45,092
و ناثان فى لندن سيشترى
313
00:18:47,761 --> 00:18:50,130
و أظن أن سبب تفوقهم
314
00:18:50,130 --> 00:18:52,666
{\an1}
على العائلات الأخرى
مثل عائلة بارينج
التى كانت منافسا لهم
315
00:18:52,666 --> 00:18:57,737
{\an1}
هو أن لديهم أخوة
فى مراكز مالية
شديدة الأهمية
316
00:18:49,738 --> 00:18:54,738
{\an7}
البارون الرابع
جايكب روتشيلد
317
00:18:57,737 --> 00:18:59,005
فى كل الدول
318
00:18:59,005 --> 00:19:00,974
و سواء أنه تم التخطيط لذلك كله مسبقا
319
00:19:00,974 --> 00:19:03,610
و سواء أن تلك كانت خطتهم
عندما خرجوا من الجيتو
320
00:19:03,610 --> 00:19:05,879
فأنه من الصعب الاعتقاد
أنهم قد خططوا لذلك الحد
321
00:19:05,879 --> 00:19:07,047
و لكن ذلك ما حدث
322
00:19:07,047 --> 00:19:11,384
و بمجرد رؤيتهم أن ذلك سيكون فى
مصلحتهم فأعتقد أنهم عملوا على تحقيقه
323
00:19:13,053 --> 00:19:14,121
فى مارس 1815
324
00:19:14,121 --> 00:19:17,290
عاد نابليون إلى باريس من منفاه فى إلبا
325
00:19:17,290 --> 00:19:20,427
و هو عازما على أحياء طموحه الإمبراطوري
326
00:19:23,063 --> 00:19:26,133
فقامت عائلة روتشيلد على
الفور بتكثيف عملية جمع الذهب
327
00:19:26,133 --> 00:19:29,936
و ذلك بشراء كل السبائك و العملات
المعدنية التى استطاعوا الوصول إليها
328
00:19:30,804 --> 00:19:33,640
و تبرير ناثان لشراء هذه
الكمية الضخمة من الذهب
329
00:19:33,640 --> 00:19:34,875
كان بسيطا
330
00:19:35,175 --> 00:19:37,978
لقد أفترض أن هذه الحرب مثل كل حروب نابليون
331
00:19:37,978 --> 00:19:40,247
ستكون حربا طويلة
332
00:19:40,413 --> 00:19:42,816
و سيزداد الطلب على ذهبه أكثر و أكثر
333
00:19:42,816 --> 00:19:44,951
و سوف ترتفع قيمته
334
00:19:45,652 --> 00:19:49,256
و لقد ثبت أنه أخطأ فى حساباته
335
00:19:51,992 --> 00:19:54,594
ويلنجتون المشهور شن
الحرب فى معركة ووترلو
336
00:19:54,594 --> 00:19:57,631
أسرع حرب قد تكون رأيتها فى حياتك
337
00:20:03,570 --> 00:20:06,173
بعد يوم من الهجمات الوحشية
و الهجمات المضادة
338
00:20:06,173 --> 00:20:09,509
و الدفاع البطولي للجيش
البروسى الواصل أخيرا
339
00:20:09,509 --> 00:20:11,711
تم حسم المعركة
340
00:20:13,180 --> 00:20:17,050
فمن جهة ويلنجتون
فقط كان نصرا باهرا
341
00:20:17,684 --> 00:20:19,819
و لكن لم يكن الأمر كذلك مع روتشيلد
342
00:20:21,788 --> 00:20:24,057
بلا شك أنه كان أمرا سارا لناثان روتشيلد
343
00:20:24,057 --> 00:20:27,194
أن يكون أول من يسمع أخبار هزيمة نابليون
344
00:20:27,194 --> 00:20:29,963
و ذلك بفضل سرعة رسل روتشيلد
345
00:20:29,963 --> 00:20:33,767
لقد علم بالخبر مبكرا بـ 48 ساعة
قبل أن يقوم الرائد هنرى بيرسى
346
00:20:33,767 --> 00:20:36,036
بتسليم رسالة ولينجتون الرسمية
347
00:20:36,036 --> 00:20:37,871
إلى مجلس الوزراء الإنجليزي
348
00:20:37,871 --> 00:20:39,673
و لكن، بالرغم من علمه بالخبر مبكرا
349
00:20:39,673 --> 00:20:42,242
فأن أخبار معركة ووترلو
لم تكن جيدة على الإطلاق له
350
00:20:42,242 --> 00:20:44,211
من وجهة نظر ناثان
351
00:20:44,211 --> 00:20:47,047
فهو قد خطط لشئ أطول كثيرا
352
00:20:47,047 --> 00:20:50,383
الآن هو و أخوته كانوا جالسين
فوق جبل من النقود السائلة
353
00:20:50,383 --> 00:20:54,955
التى لا يرغب أحد فى
أن يدفعها فى حرب انتهت
354
00:20:56,289 --> 00:20:57,157
و بحلول السلام
355
00:20:57,157 --> 00:20:59,192
فأن الجيوش العظيمة
التى قاتلت نابليون
356
00:20:59,192 --> 00:21:00,594
أمكن تسريحها
357
00:21:00,894 --> 00:21:03,563
و هذا معناه لا مزيد من الذهب لأجور الجنود
358
00:21:03,563 --> 00:21:07,267
و عنى أيضا أن سعر الذهب
الذي حلق عاليا أثناء الحرب
359
00:21:07,267 --> 00:21:08,335
سوف يهبط
360
00:21:16,142 --> 00:21:19,946
و واجه ناثان خسائر جسيمة متزايدة
361
00:21:22,449 --> 00:21:25,118
و كان هناك طريق واحد للنجاة
362
00:21:25,952 --> 00:21:28,622
كان باستطاعة ناثان
استعمال ذهب روتشيلد
363
00:21:28,622 --> 00:21:32,125
للقيام برهان ضخم و خطير
364
00:21:32,125 --> 00:21:33,960
فى سوق سندات القروض
365
00:21:41,701 --> 00:21:43,570
فى 21 يوليو 1815
366
00:21:43,570 --> 00:21:46,006
النسخة المسائية من جريدة رسول لندن
367
00:21:46,006 --> 00:21:49,776
أوردت خبرا أن ناثان قام بشراء
كمية ضخمة من الأسهم
368
00:21:49,776 --> 00:21:52,178
و الخبر يعنى سندات قروض الحكومة
369
00:21:52,178 --> 00:21:55,248
لقد راهن ناثان على أن الانتصار
الإنجليزي فى ووترلو
370
00:21:55,248 --> 00:21:59,019
سوف يرفع من سعر سندات القروض
الإنجليزية إلى السماء
371
00:22:02,155 --> 00:22:03,623
لقد أشترى ناثان
372
00:22:03,623 --> 00:22:06,059
و عندما بدأ السعر فى الارتفاع
373
00:22:06,059 --> 00:22:08,128
أستمر فى الشراء
374
00:22:10,030 --> 00:22:13,266
بالرغم من استعطاف أخوته اليائس للبيع
375
00:22:13,266 --> 00:22:15,235
تحكم ناثان فى أعصابه
376
00:22:17,137 --> 00:22:18,972
لسنة أخرى
377
00:22:21,941 --> 00:22:24,210
و فى النهاية فى يوليو 1817
378
00:22:24,210 --> 00:22:29,082
عندما كانت أسعار سندات القروض
أعلى بـ 40% قام ببيع أسهمه
379
00:22:30,116 --> 00:22:35,488
و كانت أرباحه تساوى حوالي
600مليون جنيه بسعر اليوم
380
00:22:36,823 --> 00:22:38,958
لقد بين روتشيلد أن سندات
القروض كانت أكثر من
381
00:22:38,958 --> 00:22:41,961
مجرد وسيلة حكومية لتمويل الحروب
382
00:22:41,961 --> 00:22:43,830
و أنه كان من الممكن شراءها و بيعها
383
00:22:43,830 --> 00:22:46,666
بطريقة يمكن بها الحصول
على كميات يعتد بها من النقود
384
00:22:47,300 --> 00:22:50,136
و مع النقود جاءت القوة
385
00:22:53,206 --> 00:22:54,874
قام ماير امشيل روتشيلد
386
00:22:54,874 --> 00:22:56,876
مرارا بنصح أولاده الخمسة قائلا
387
00:22:56,876 --> 00:23:00,647
إذا لم تستطيعوا أن تكونوا
محبوبين فكونوا مهابين
388
00:23:00,647 --> 00:23:03,616
و بتخطيهم منتصف القرن التاسع عشر
389
00:23:03,616 --> 00:23:05,418
و هم سادة سوق سندات القروض
390
00:23:05,418 --> 00:23:08,888
أصبح آل روتشيلد بالفعل مهابين
أكثر من أن يكونوا محبوبين
391
00:23:09,789 --> 00:23:12,959
و لكن الآن أصبحوا مكروهين أيضا
392
00:23:20,500 --> 00:23:22,369
فحقيقة أن آل روتشيلد كانوا يهود
393
00:23:22,369 --> 00:23:26,806
أيقظت معاداة السامية المتأصلة الجذور
394
00:23:28,742 --> 00:23:31,511
من شهور قليلة أحد زملائي
395
00:23:31,511 --> 00:23:35,782
الذي يجمع الملصقات وجد هذا
396
00:23:36,483 --> 00:23:39,719
هذا المثال الغير طبيعي
397
00:23:39,719 --> 00:23:44,090
لمعاداة السامية، فى شكل
متعنت عن آل روتشيلد
398
00:23:44,090 --> 00:23:49,095
الذين كانوا دائما محل هذه
المعاداة، هم و آخرين
399
00:23:49,095 --> 00:23:52,332
أنها الأشكال الأكثر تطرفا و الغير مرغوبة
400
00:23:52,332 --> 00:23:55,135
عن الرأسمالية كما مارسها اليهود
401
00:23:57,170 --> 00:23:59,973
لقد كان خارج نطاق قدرة
آل روتشيلد الظاهرة
402
00:23:59,973 --> 00:24:04,711
السماح بـ أو منع الحروب
التى أثارت نقمة الشعوب
403
00:24:08,948 --> 00:24:12,085
قد تظن أن آل روتشيلد احتاجوا الحرب حقا
404
00:24:12,085 --> 00:24:14,454
على أية حال فبعض أكبر عمليات ناثان
405
00:24:14,454 --> 00:24:16,189
نتجت عن الحرب
406
00:24:16,189 --> 00:24:18,992
كما أنه لولا الحرب فولايات القرن التاسع عشر
407
00:24:18,992 --> 00:24:20,927
لم يكونوا سيحتاجون لإصدار سندات القروض
408
00:24:20,927 --> 00:24:23,062
ليقوم روتشيلد بعد ذلك بشرائها و بيعها
409
00:24:23,596 --> 00:24:27,133
كما أن المشكلة فى الحروب
و أكثر منها فى الثورات
410
00:24:27,133 --> 00:24:29,769
أنها تزيد من خطورة أن المقاطعة المدينة
411
00:24:29,769 --> 00:24:31,971
قد لا تستطيع الوفاء بالتزاماتها
412
00:24:31,971 --> 00:24:35,008
و هذا يحطم أسعار سندات القروض
413
00:24:35,008 --> 00:24:36,209
و بحلول منتصف القرن الـ 19
414
00:24:36,209 --> 00:24:38,645
لم يقتصر آل روتشيلد على
كونهم تجار أسهم و عملة
415
00:24:38,645 --> 00:24:40,113
لقد كانوا مديرين موارد مالية
416
00:24:40,113 --> 00:24:44,818
يتجهون بحرص لتكوين ثروة ضخمة
خاصة بهم من سندات القروض الحكومية
417
00:24:44,818 --> 00:24:47,187
و الآن يواجهون خسارة جسيمة
418
00:24:47,187 --> 00:24:49,222
بدلا من أن يكسبوا من الحرب
419
00:24:50,156 --> 00:24:53,026
لقد أثر آل روتشيلد فى تحديد
نتيجة الحروب النابليونية
420
00:24:53,026 --> 00:24:56,162
و ذلك بوضع ثقلهم المالي وراء بريطانيا
421
00:24:56,162 --> 00:25:00,099
الآن بإمكانهم المساعدة فى تحديد
نتيجة الحرب الأهلية الأمريكية
422
00:25:00,567 --> 00:25:03,136
وذلك باختيارهم عدم الاستثمار هناك
423
00:25:05,472 --> 00:25:08,475
مرة أخرى، كان سادة سوق سندات القروض
424
00:25:05,472 --> 00:25:11,814
{\an7}
Bond market
سوق سندات القروض
425
00:25:05,472 --> 00:25:11,814
{\an9}
Stock market
سوق الأوراق المالية
أو البورصة
426
00:25:08,475 --> 00:25:10,443
هم من سيحدد نتيجة الحرب
427
00:25:23,556 --> 00:25:25,959
وبعد 50 سنه من معركة ووترلو
428
00:25:25,959 --> 00:25:27,660
وعلى الناحية الأخرى من العالم
429
00:25:27,660 --> 00:25:32,065
حرب أخرى عظيمة سيتم تحديد
نتيجتها بقوة سوق سندات القروض
430
00:25:34,834 --> 00:25:38,104
ولكن فى هذه المرة كان المهزوم
هو من راهن الرهان الكبير
431
00:25:38,104 --> 00:25:39,339
و خسر
432
00:25:51,985 --> 00:25:53,253
وجهة النظر التقليدية هي
433
00:25:53,253 --> 00:25:55,989
أن نقطة التحول الرئيسية فى
الحرب الأمريكية الأهلية
434
00:25:55,989 --> 00:26:00,126
أتت فى شهر يونيو عام 1863
بعد عامين من الصراع
435
00:26:00,260 --> 00:26:03,396
وهو الشهر الذي احتلت فيه
قوات الاتحاد مدينة جاكسون
436
00:26:03,396 --> 00:26:05,231
عاصمة ولاية المسيسيبى
437
00:26:05,231 --> 00:26:08,768
وأجبرت جيش التحالف الجنوبي
على التراجع غربا إلى فيكسبرج
438
00:26:08,768 --> 00:26:10,904
تاركين خلفهم نهر المسيسيبى
439
00:26:13,540 --> 00:26:15,375
محاط بسفن الاتحاد الحربية
440
00:26:15,375 --> 00:26:17,644
تقصف مواقعهم بالقنابل من الخلف
441
00:26:17,644 --> 00:26:20,079
صمد الجنوبيون لمدة شهر
442
00:26:20,079 --> 00:26:22,916
قبل أن يستسلموا فى النهاية
443
00:26:25,418 --> 00:26:27,287
بعد فيكسبورج سقط المسيسبى
444
00:26:27,287 --> 00:26:29,856
فى أيدي الشمال
445
00:26:30,123 --> 00:26:33,393
و أنقسم الجنوب فعليا لقسمين
446
00:26:38,097 --> 00:26:41,134
إلا أن هذه النكسة الحربية
لم تكن العامل الحاسم
447
00:26:41,134 --> 00:26:43,536
فى هزيمة الجنوب النهائية
448
00:26:43,670 --> 00:26:46,072
فلقد جاءت نقطة التحول قبل ذلك
449
00:26:46,573 --> 00:26:48,408
و هي كانت اقتصادية
450
00:26:52,345 --> 00:26:54,981
على بعد 200 ميل من فيكسبرج
451
00:26:54,981 --> 00:26:57,584
حيث يصب نهر المسيسيبى فى خليج المكسيك
452
00:26:57,584 --> 00:26:59,919
يقع ميناء مدينة نيو اورليانز
453
00:27:05,124 --> 00:27:08,995
هذا هو حصن الرمح
الذي بني بعد العام 1812
454
00:27:08,995 --> 00:27:12,699
حتى يحمى مدينة نيو اورليانز
من الهجوم البريطاني
455
00:27:12,699 --> 00:27:13,933
ولكن بعد ذلك بـ 50 سنه
456
00:27:13,933 --> 00:27:17,704
لم يكن الحصن قادرا على حماية
الجنوب من الهجمات الشمالية
457
00:27:17,704 --> 00:27:20,773
عندما استولى الكابتن دافيد فراجوت
على مدينة نيو اورليانز
458
00:27:20,773 --> 00:27:23,610
فى 28 إبريل عام 1862
459
00:27:23,610 --> 00:27:25,778
كان يوما حاسما بالنسبة إلى الحرب الأهلية
460
00:27:25,778 --> 00:27:28,147
لأن نيو اورليانز كانت منفذ أساسي
461
00:27:28,147 --> 00:27:31,150
لأهم صادرات الجنوب
462
00:27:34,087 --> 00:27:35,455
ألا و هو القطن
463
00:27:36,356 --> 00:27:38,491
و بدون السيطرة على تجارة القطن
464
00:27:38,491 --> 00:27:40,994
فأن مقومات وجود الجنوب انتهت
465
00:27:41,461 --> 00:27:44,330
لأن القطن كان مقوما أساسيا
466
00:27:44,330 --> 00:27:47,133
فى خطة طموحة لإدخال
سوق الأوراق المالية
467
00:27:47,133 --> 00:27:48,968
فى الحرب
468
00:27:52,739 --> 00:27:56,242
مثل الولايات الايطالية من 500 سنه مضت
469
00:27:56,242 --> 00:27:59,345
صرفت خزانة التحالف العامة
الأموال على الحرب
470
00:27:59,345 --> 00:28:02,382
وذلك ببيع سندات القروض إلى مواطنيها
471
00:28:04,584 --> 00:28:08,721
و لكن رأس المال المتاح
فى الجنوب كان محدودا
472
00:28:09,088 --> 00:28:12,125
و حتى ينجوا من الهلاك تطلع
جيش التحالف الجنوبي إلى أوروبا
473
00:28:12,125 --> 00:28:15,261
على أمل أن أعظم سلالة
عالمية حاكمة للاقتصاد
474
00:28:15,261 --> 00:28:17,296
قد تساعدهم فى هزيمة الشمال
475
00:28:17,296 --> 00:28:20,133
مثلما ساعدوا ويلينجتون فى هزيمة نابليون
476
00:28:24,771 --> 00:28:28,441
وكان لدى جيش التحالف أسبابا مبدئية للتفاؤل
477
00:28:28,741 --> 00:28:31,644
فى مدينة نيويورك كان وكيل
روتشيلد متعاطف مع الجنوبيين
478
00:28:31,644 --> 00:28:34,414
و معارض لقائد الجيش الشمالي أبراهام لينكولن
479
00:28:34,414 --> 00:28:37,250
و ذلك فى الانتخابات الرئاسية لعام 1860
480
00:28:43,656 --> 00:28:46,993
ولكن عائلة روتشيلد كانت مترددة
481
00:28:46,993 --> 00:28:49,962
فإقراض الحكومة البريطانية
لمساعدتها فى هزيمة نابليون
482
00:28:49,962 --> 00:28:51,297
كان أمرا
483
00:28:51,297 --> 00:28:55,668
أما شراء سندات القروض من مجموعة
من ولايات العبيد الجنوبية المنشقة
484
00:28:55,668 --> 00:28:58,137
فلقد بدا مخاطرة سيئة للغاية
485
00:28:58,671 --> 00:29:01,941
ولقد قررت عائلة روتشيلد البقاء بعيدا
486
00:29:08,281 --> 00:29:10,183
و لكن بالرغم من هذا التراجع
487
00:29:10,183 --> 00:29:11,184
فأن حكومة التحالف
488
00:29:11,184 --> 00:29:13,920
كانت تدخر خدعة بارعة
489
00:29:14,053 --> 00:29:17,023
و كانت هذه الخدعة
490
00:29:17,023 --> 00:29:18,891
مصنوعة من القطن
491
00:29:22,695 --> 00:29:27,166
كانت خطة الجنوب هي استعمال
القطن كضمان إضافي إلى جانب سندات القروض
492
00:29:27,166 --> 00:29:29,569
المستثمرون كانوا سيطمأنون بمعرفة
493
00:29:29,569 --> 00:29:32,105
بأنه حتى إذا توقف دفع فوائد الأسهم
494
00:29:32,105 --> 00:29:34,941
فهم سيكون باستطاعتهم
المطالبة بالقطن بدلا عنها
495
00:29:37,477 --> 00:29:40,246
و أنطلق وكلاء الجنوب لبيع السندات
496
00:29:40,246 --> 00:29:42,782
فى المراكز الاقتصادية فى أوروبا
497
00:29:46,185 --> 00:29:49,455
عندما حاولت الولايات الكونفدرالية
تسويق أسهم تقليدية
498
00:29:49,455 --> 00:29:52,325
فى مراكز أوروبا المالية مثل أمستردام
499
00:29:52,325 --> 00:29:55,161
فأن المستثمرون لم يقتربوا منها
500
00:29:55,161 --> 00:29:57,130
لكن عندما قامت مؤسسة فرنسية مغمورة
501
00:29:57,130 --> 00:30:01,000
يملكها إميل ايرلانجر و شركاه بعرض
سندات القروض المدعمة بالقطن
502
00:30:01,000 --> 00:30:03,069
كان ذلك أمرا مختلفا تماما
503
00:30:03,069 --> 00:30:05,805
سبب نجاح سندات قروض ايرلانجر
504
00:30:05,805 --> 00:30:08,341
هو أن هذه الأسهم كان من
الممكن تحويلها إلى القطن
505
00:30:08,341 --> 00:30:12,011
بسعر ما قبل الحرب و هو 6 بنسات للرطل
506
00:30:13,946 --> 00:30:15,815
سندات قروض القطن هذه كونت أساس
507
00:30:15,815 --> 00:30:18,618
إستراتيجية حرب الجنوب الجديدة
508
00:30:19,118 --> 00:30:21,521
إذا استطاعوا الحد من إمدادات القطن
509
00:30:21,521 --> 00:30:25,258
فسترتفع قيمته و قيمة سندات القروض
510
00:30:25,258 --> 00:30:26,559
و فى نفس الوقت
511
00:30:26,559 --> 00:30:29,562
استعمل الكونفيدراليون القطن لابتزاز
512
00:30:29,562 --> 00:30:33,766
أقوى دولة فى العالم: بريطانيا
513
00:30:37,470 --> 00:30:39,539
فطرق التجارة إلى الولايات المتحدة الأمريكية
514
00:30:39,539 --> 00:30:42,241
أمدت ميناء ليفربول البريطاني
بكم من التجارة المتزايدة
515
00:30:42,241 --> 00:30:44,043
و تم افتتاح مواني شحن جديدة فى ميرسى
516
00:30:44,043 --> 00:30:46,445
التى زادت من توقعات زيادة
التجارة خلال القرن الـ 19
517
00:30:47,880 --> 00:30:51,717
فى عام 1860 كان ميناء
ليفربول البوابة الرئيسية
518
00:30:51,717 --> 00:30:54,720
لواردات القطن اللازمة
لصناعة النسيج الانجليزية
519
00:30:54,720 --> 00:30:58,024
الركيزة الرئيسية للتنمية الاقتصادية الفيكتورية
520
00:30:58,024 --> 00:31:00,026
أكثر من 80% من القطن
521
00:31:00,026 --> 00:31:02,228
جاء من الولايات الجنوبية
522
00:31:02,228 --> 00:31:04,430
و لقد أعطى هذا الاتحاديين أمل عظيم
523
00:31:04,430 --> 00:31:08,034
فى أن لديهم القدرة على
استمالة بريطانيا إلى جانبهم
524
00:31:08,034 --> 00:31:09,669
فى الحرب الأهلية
525
00:31:09,669 --> 00:31:12,972
و زيادة الضغط الذي قرروا
القيام به بفرض الحظر التجاري
526
00:31:12,972 --> 00:31:15,541
على كل شحنات القطن إلى ليفربول
527
00:31:19,478 --> 00:31:21,113
و لفترة، إستراتيجية الجنوب
528
00:31:21,113 --> 00:31:22,648
نجحت نجاحا باهرا
529
00:31:22,648 --> 00:31:24,517
و حلقت أسعار القطن
530
00:31:25,084 --> 00:31:28,754
و كذلك أسعار سندات قروض التحالف المدعمة بالقطن
531
00:31:29,755 --> 00:31:33,192
و دمر الحظر على القطن الاقتصاد الإنجليزي
532
00:31:33,593 --> 00:31:36,062
و أجبرت المصانع على تسريح العمال
533
00:31:36,529 --> 00:31:39,232
و فى النهاية فى أواخر 1862
534
00:31:39,232 --> 00:31:41,467
توقف الإنتاج تماما
535
00:31:48,040 --> 00:31:50,843
مصنع القطن هذا فى ستيال فى جنوب مانشستر
536
00:31:50,843 --> 00:31:52,979
عمل لديه حوالي 400 عامل
537
00:31:52,979 --> 00:31:55,882
و لكن ذلك كان جزءا بسيطا من الـ 500,000 عامل
538
00:31:55,882 --> 00:31:58,918
الذين عملوا فى مملكة القطن فى لانكشاير
539
00:31:58,918 --> 00:32:01,954
و لكن بدون القطن، فلم يكن
هناك ما يمكن أن يعملوا فيه
540
00:32:01,954 --> 00:32:03,689
فى أواخر 1862
541
00:32:03,689 --> 00:32:05,958
نصف القوى العاملة فى لانكشاير
542
00:32:05,958 --> 00:32:07,293
تم طردها
543
00:32:07,293 --> 00:32:10,429
ربع مجموع السكان أصبحوا تحت خط الفقر
544
00:32:10,429 --> 00:32:12,632
لقد تم تسميتهم جوعي القطن
545
00:32:12,632 --> 00:32:15,701
و لكنها كانت فى حقيقة الأمر
مجاعة من صنع الإنسان
546
00:32:19,071 --> 00:32:21,207
لقد كانت بريطانيا فى حالة ركود
547
00:32:21,207 --> 00:32:24,477
و أثناء ذلك ارتفعت أسعار سندات قروض القطن
548
00:32:24,810 --> 00:32:28,047
إلا أن قدرة الجنوب على
إدارة سوق سندات القروض ببراعة
549
00:32:28,047 --> 00:32:33,119
اعتمدت على أمر واحد شديد الأهمية
و هو أن المستثمرين كان سيمكنهم التأكد من
550
00:32:33,119 --> 00:32:36,522
أنهم سيحصلون فعليا على القطن
و هو الأمر الذي كان سيدعم السندات
551
00:32:36,522 --> 00:32:39,158
إذا فشل الجنوب فى سداد دفعات الفوائد
552
00:32:44,764 --> 00:32:47,133
و هذا هو السبب فى أن سقوط نيو اورليانز
553
00:32:47,133 --> 00:32:49,835
فى 28 إبريل 1862
554
00:32:49,835 --> 00:32:53,205
كان نقطة التحول الحقيقية
فى الحرب الأهلية الأمريكية
555
00:32:53,606 --> 00:32:56,709
الآن و قد أصبح ميناء الجنوب
الرئيسي فى أيدي الاتحاد الشمالي
556
00:32:56,709 --> 00:33:00,112
فأن أى مستثمر أراد أن
يضع يده على قطن الجنوب
557
00:33:00,112 --> 00:33:04,050
كان عليه أن يمر بحصار الاتحاد البحري المرعب
558
00:33:18,698 --> 00:33:21,867
لقد بالغ الجنوبيون فى لعبتهم
559
00:33:21,867 --> 00:33:23,970
لقد منعوا تيار إمدادات القطن
560
00:33:23,970 --> 00:33:27,239
و لكن بعد ذلك فقدوا القدرة على إعادته
561
00:33:27,907 --> 00:33:30,009
بحلول 1863، مصانع لانكشاير
562
00:33:30,009 --> 00:33:31,610
وجدت مصدر جديد للقطن
563
00:33:31,610 --> 00:33:33,646
فى الصين و مصر و الهند
564
00:33:33,646 --> 00:33:36,615
و بدأ المستثمرون فى فقد الثقة بسرعة
565
00:33:36,615 --> 00:33:38,985
فى سندات قروض الجنوب المدعمة بالقطن
566
00:33:38,985 --> 00:33:42,888
و أصبحت عاقبة الاقتصاد الجنوبي مشئومة
567
00:33:44,156 --> 00:33:46,392
و بإنهاك سوق سندات القروض المحلى
568
00:33:46,392 --> 00:33:49,095
و قرضين أجنبين غير مهمين
569
00:33:49,095 --> 00:33:53,199
لم يكن أمام التحالف
إلا طبع الدولارات الورقية
570
00:33:53,199 --> 00:33:56,135
مثل هذه المعروضة فى متحف لويزيانا
571
00:33:56,135 --> 00:33:57,570
من أجل تمويل الحرب
572
00:33:57,570 --> 00:34:01,240
بمجموع كلى 1.7 بليون دولار
573
00:34:01,240 --> 00:34:04,543
و أيضا هي حقيقة أن الشمال
طبع نقودا ورقية أيضا
574
00:34:04,543 --> 00:34:05,611
و لكن عند قرب نهاية الحرب
575
00:34:05,611 --> 00:34:09,882
فهذه الأوراق الخضراء كانت لا تزال
تساوى حوالي 50% من قيمتها
576
00:34:09,882 --> 00:34:13,285
بينما انخفضت أوراق الجنوب
الرمادية إلى سنت واحد
577
00:34:13,285 --> 00:34:15,521
و بطبع المزيد و المزيد و المزيد من هذه الأوراق
578
00:34:15,521 --> 00:34:17,523
التى تشترى بضائع أقل فأقل
579
00:34:17,523 --> 00:34:20,493
سيطر التضخم على الجنوب ببساطة
580
00:34:20,493 --> 00:34:22,194
و بحلول يناير 1865
581
00:34:22,194 --> 00:34:26,032
ارتفعت أسعار بعض
السلع بما يزيد عن 90 مثل
582
00:34:28,434 --> 00:34:32,038
لقد راهن الجنوب بكل شئ
على المناورة فى سوق سندات القروض
583
00:34:32,038 --> 00:34:33,439
و خسر
584
00:34:33,439 --> 00:34:36,842
و تلك لم تكن المرة الأخيرة فى التاريخ
التى تتم فيها محاولة ذلك
585
00:34:36,842 --> 00:34:40,012
لتكون النتيجة تضخم السوق
586
00:34:46,285 --> 00:34:48,421
اليوم السوق العالمي لسندات القروض
587
00:34:48,421 --> 00:34:50,022
لا يزال أكبر من كل
588
00:34:50,022 --> 00:34:52,658
أسواق الأوراق المالية - البورصة - فى العالم
589
00:34:53,292 --> 00:34:57,530
فهو لا يزال سوق بإمكانه
صنع أو تحطيم الحكومات
590
00:35:01,000 --> 00:35:03,302
هل يفاجئك أن مديرها الرئيسي
591
00:35:03,302 --> 00:35:05,504
بدأ عمله فى صنع المال
592
00:35:05,504 --> 00:35:07,773
فى كازينوهات مدينة لاس فيجاس
593
00:35:09,775 --> 00:35:11,544
لقد كنت ألعب لعبة البلاك جاك
594
00:35:11,544 --> 00:35:13,412
{\an3}
لقد كنت واحدا من أفضل
لاعبي البلاك جاك المحترفين
595
00:35:13,412 --> 00:35:15,948
{\an3}
ولا أقول لك هذا للتفاخر, و لكن
596
00:35:10,944 --> 00:35:15,948
{\an7}
بيل جروس
مدير بيمكو
شركة بيمكو أكبر هيئة
للاستثمار فى سندات
القروض، مؤسسيها هما
بيل جروس و محمد العريان
تقع فى الولايات المتحدة
597
00:35:15,948 --> 00:35:18,417
فى أواخر الستينيات ذهبت إلى فيجاس
598
00:35:18,417 --> 00:35:21,087
وتقدمت للعمل فى نظام عد الأوراق
599
00:35:21,087 --> 00:35:24,590
وذلك لكي أحاول أن اهزم لاعبي المدينة
600
00:35:27,526 --> 00:35:31,297
والآن صاحب هذا التصريح هو ملك
سوق سندات القروض
601
00:35:31,297 --> 00:35:34,166
المتحكم فى أكبر سوق لسندات
القروض فى العالم
602
00:35:34,967 --> 00:35:37,636
إذن ما تأثير ذلك عليك و على أنا؟
603
00:35:38,003 --> 00:35:40,372
حسنا, عندما يشترى جروس أو يبيع سندات
604
00:35:40,372 --> 00:35:44,410
لا يؤثر ذلك فقط فى الأسواق
الاقتصادية أو فى سياسة الحكومة
605
00:35:44,410 --> 00:35:47,046
ولكن ذلك يؤثر فى قيمة صندوق
معاشات تقاعد كلا منا
606
00:35:47,046 --> 00:35:49,715
وأيضا يؤثر على معدلات الفوائد
التى ندفعها على الرهن العقاري
607
00:35:52,284 --> 00:35:55,521
يوجد شئ واحد فقط يخشاه السيد بوند
608
00:35:55,521 --> 00:35:57,389
وهو ليس جولد فينجر
فى قصة جيمس بوند
609
00:35:57,623 --> 00:36:00,593
و لكنه فى الواقع التضخم
610
00:36:01,594 --> 00:36:04,063
الخطر القاتل الذي يسببه التضخم
611
00:36:04,063 --> 00:36:05,865
هو أنه يخفض قيمة
612
00:36:05,865 --> 00:36:07,700
ما تقبضه من معدل ثابت من الفائدة
613
00:36:07,700 --> 00:36:08,834
على سند ما
614
00:36:09,335 --> 00:36:17,843
إذا أزداد التضخم 10% بينما
قيمة الفائدة الثابتة 5 فقط
615
00:36:17,843 --> 00:36:19,778
فهذا مبدئيا يعنى أن مالك السهم
616
00:36:19,778 --> 00:36:23,249
تراجع بما قيمته 5% أكثر من التضخم
617
00:36:24,483 --> 00:36:27,153
هذا هو السبب فى أنه
عند الهبة الأولى للتضخم
618
00:36:27,153 --> 00:36:29,121
فستتداعى أسعار سندات القروض
619
00:36:29,121 --> 00:36:31,824
و فى بعض الحالات ستستمر فى التداعي
620
00:36:37,630 --> 00:36:39,565
و لرؤية إلى مدى يمكن أن تسوء الأمور
621
00:36:39,565 --> 00:36:42,468
عندما يفر عفريت التضخم من المصباح
622
00:36:42,468 --> 00:36:46,705
ما عليك إلا أن تنظر إلى مثال... الأرجنتين
623
00:36:52,411 --> 00:36:54,146
يعتبر الكثير من مواطني الأرجنتين
624
00:36:54,146 --> 00:36:56,215
أن بداية الهبوط المستمر فى قيمة ثرواتهم
625
00:36:56,215 --> 00:36:58,918
كانت فى فبراير 1946
626
00:36:58,918 --> 00:37:02,621
عندما أتى الرئيس الجديد
الجنرال جوان دومينكو بيرون
627
00:37:02,621 --> 00:37:06,225
إلى البنك المركزي فى بيونس أيرس
628
00:37:09,662 --> 00:37:12,064
و لقد دهش بما شاهده
629
00:37:12,398 --> 00:37:15,000
و لقد قال باندهاش:- يا له من ذهب كثير
630
00:37:15,000 --> 00:37:17,703
أنك بالكاد تستطيع السير فى الأروقة
631
00:37:19,672 --> 00:37:23,108
أن اسم الأرجنتين يشير
إلى الثروة و الوفرة
632
00:37:23,108 --> 00:37:25,311
أنه يعنى أرض الفضة
633
00:37:25,311 --> 00:37:28,681
النهر الذي يمر بالعاصمة
هو نهر ريو دى لا بلاتا
634
00:37:28,681 --> 00:37:30,516
أى نهر الفضة
635
00:37:35,821 --> 00:37:38,991
قديما كان هناك فرعين
لمحلات هارود فى العالم
636
00:37:38,991 --> 00:37:40,359
واحد فى لندن في نايتسبريدج
637
00:37:40,359 --> 00:37:42,795
و الثاني هنا فى شارع افينيدا فلوريدا
638
00:37:42,795 --> 00:37:44,730
فى قلب بيونس أيرس
639
00:37:44,897 --> 00:37:48,167
هذا المتجر متعدد الأقسام الذي
تأسس فى 1912 ما هو إلا تذكرة
640
00:37:48,167 --> 00:37:51,370
أن الأرجنتين كانت دولة ثرية
641
00:37:51,370 --> 00:37:55,074
فى وقت ما كان نصيب الفرد من
الدخل القومي أقل بـ 18% فقط
642
00:37:55,074 --> 00:37:56,870
من مثيله فى الولايات المتحدة
643
00:37:56,870 --> 00:37:59,758
المستثمرون الذين اصطفوا
لشراء سندات قروض الأرجنتين
644
00:37:59,858 --> 00:38:04,083
تمنوا أن الأرجنتين ستصبح
الولايات المتحدة فى أمريكا الجنوبية
645
00:38:06,085 --> 00:38:07,886
حسنا، أن تاريخ الأرجنتين منذ ذلك الحين
646
00:38:07,886 --> 00:38:09,521
ما هو إلا عرض تقليدي
647
00:38:09,521 --> 00:38:12,258
يبين أن كل الموارد و المهارات فى العالم
648
00:38:12,258 --> 00:38:16,428
قد يمكن أن يساء إدارتها
اقتصاديا و بشكل مزمن
649
00:38:25,838 --> 00:38:29,808
لقد كان هناك أزمات اقتصادية
كثيرة فى تاريخ الأرجنتين
650
00:38:30,042 --> 00:38:31,910
و لكن الأزمة التى ضربت الدولة
651
00:38:31,910 --> 00:38:34,913
فى 1989 كانت منقطعة النظير
652
00:38:49,295 --> 00:38:50,696
فى بداية فبراير
653
00:38:50,696 --> 00:38:54,333
كانت الدولة تعانى من
صيف حار غير مسبوق
654
00:38:55,267 --> 00:38:58,804
و النظام الكهربائي فى بيونس أيرس
لم يستطع أن يجارى الحرارة
655
00:38:58,804 --> 00:39:01,674
و كان أمرا عاديا أن تنقطع الكهرباء
خمس ساعات متصلة
656
00:39:04,009 --> 00:39:06,312
و لكن الحر و انقطاع الكهرباء كما تبين لاحقا
657
00:39:06,312 --> 00:39:09,048
كانا أقل مشاكل الأرجنتين
658
00:39:10,416 --> 00:39:12,318
فكما هو الحال بصفة دائمة تقريبا
659
00:39:12,318 --> 00:39:16,188
كانت هناك خطوات معتادة
سابقة تسببت فى الأزمة
660
00:39:17,356 --> 00:39:19,792
كانت الخطوة الأولى هي
أن الحكومة أنفقت
661
00:39:19,792 --> 00:39:22,594
أكثر كثيرا مما تستطيع
أن تجمعه من الضرائب
662
00:39:22,594 --> 00:39:25,464
عادة، و لكن ليس دائما
يكون ذلك بسبب الحرب
663
00:39:25,464 --> 00:39:27,466
و فى حالة الأرجنتين
كان هناك حربان
664
00:39:27,466 --> 00:39:31,603
الأولى كانت بين الجنرالات و بين اليساريين
665
00:39:31,603 --> 00:39:33,739
أما الثانية فقلد كانت مع بريطانيا
666
00:39:33,739 --> 00:39:36,608
بسبب جزر فوكلاند فى 1982
667
00:39:36,608 --> 00:39:40,646
بحلول 1989 كان النظام المالي جاهزا للانهيار
668
00:39:43,082 --> 00:39:48,287
و بحلول فبراير كان التضخم
قد وصل 10%... فى الشهر
669
00:39:50,422 --> 00:39:51,824
و أمرت البنوك بالإغلاق
670
00:39:51,824 --> 00:39:53,959
محاولة من الحكومة لخفض معدلات الفائدة
671
00:39:53,959 --> 00:39:56,995
و لمنع انهيار سعر تحويل العملة
672
00:39:59,098 --> 00:40:00,799
و لكن لم يجدي ذلك
673
00:40:01,300 --> 00:40:04,670
فلقد هبط الأوسترال 140% فى مجرد شهر واحد
الأوسترال هو عملة الأرجنتين
674
00:40:04,670 --> 00:40:06,238
مقابل الدولار
675
00:40:08,240 --> 00:40:10,275
و فى نفس الوقت قام البنك الدولي
676
00:40:10,275 --> 00:40:12,244
بوقف إقراض الأرجنتين
677
00:40:12,244 --> 00:40:13,545
متعللا بأن الحكومة قد فشلت
678
00:40:13,545 --> 00:40:15,948
فى تحديد السبب الجذري للتضخم
679
00:40:15,948 --> 00:40:18,717
و عجز ميزانية القطاع العام المتناهي
680
00:40:19,051 --> 00:40:22,020
مع عدم توقع قروض
رخيصة من البنك الدولي
681
00:40:22,020 --> 00:40:24,056
حاولت الحكومة تمويل عجز ميزانيتها
682
00:40:24,056 --> 00:40:26,258
عن طريق بيع سندات القروض إلى العامة
683
00:40:26,258 --> 00:40:28,427
و لكن لم يكن من المتوقع أن يشترى
المستثمرون سندات قروض
684
00:40:28,427 --> 00:40:30,496
التى ينتظر أن قيمتها الحقيقية
685
00:40:30,496 --> 00:40:32,197
سيبتلعها التضخم
686
00:40:32,197 --> 00:40:33,999
فى مجرد أيام قليلة
687
00:40:33,999 --> 00:40:35,667
لم يكن هناك مشترون
688
00:40:35,667 --> 00:40:38,137
و نفذت خيارات الحكومة
689
00:40:41,340 --> 00:40:44,543
و فى إبريل قام الزبائن الغاضبون
بقلب تروليات الشراء
690
00:40:44,543 --> 00:40:47,413
بعد أن أعلن محلات السوبر ماركت
فى الإذاعة الداخلية
691
00:40:47,413 --> 00:40:50,983
أنه سيتم رفع الأسعار 30% على الفور
692
00:40:53,852 --> 00:40:55,421
و فرغت المحلات من البضائع
693
00:40:55,421 --> 00:40:58,824
لأن مالكيها لم يستطيعوا توفير
المال الكافي لشراء بضائع جديدة
694
00:41:02,663 --> 00:41:05,463
{\an7}
لقد كان الوضع
سيئا، سيئا جدا
695
00:41:08,303 --> 00:41:11,150
{\an7}
لأنك فى الصباح كان لديك
سعر ما و بعد الظهر لديك
سعر آخر
696
00:41:11,250 --> 00:41:13,851
{\an7}
فلم تكن تستطيع
البيع لأن الناس
كانت ستخسر
697
00:41:13,951 --> 00:41:14,852
{\an7}
و مالكي المحلات
كانت ستخسر
698
00:41:14,952 --> 00:41:19,748
{\an7}
كنت أبيع بسعر
ثم يتغير هذا السعر
699
00:41:19,848 --> 00:41:23,060
{\an7}
و كان هذا أمرا
مستمرا، 3 أو 4
مرات فى اليوم
تتغير الأسعار
700
00:41:24,917 --> 00:41:26,919
و انهارت أسعار سندات القرض الحكومي
701
00:41:26,919 --> 00:41:30,789
باندلاع المخاوف من أن احتياطي
البنك المركزي أوشك على النضوب
702
00:41:31,290 --> 00:41:34,359
و بعدم وجود قروض أجنبية
و عدم وجود من يرغب فى شراء الأسهم
703
00:41:34,359 --> 00:41:35,928
لم يتبقى إلا خيارا واحدا
704
00:41:35,928 --> 00:41:38,831
أمام الحكومة اليائسة
705
00:41:38,831 --> 00:41:41,800
إلا أن تأمر البنك المركزي بطبع نقود أكثر
706
00:41:41,934 --> 00:41:44,002
و لكن حتى ذلك لم يستطيعوا
أن يفعلوه بطريقة صحيحة
707
00:41:49,341 --> 00:41:54,513
فى يوم الجمعة 28 فبراير
نفذت النقود من الأرجنتين
708
00:41:56,148 --> 00:41:57,649
أنها مشكلة ميكانيكية
709
00:41:57,649 --> 00:42:01,053
هذا ما قاله نائب رئيس البنك
المركزي فى المؤتمر الصحفي
710
00:42:03,489 --> 00:42:08,460
أما الذي عناه هو أن دار سك النقود الأرجنتينية
نفذت منها الأوراق اللازمة لطبع النقود
711
00:42:08,694 --> 00:42:11,163
و أن عمال الطباعة أضربوا عن العمل
712
00:42:20,005 --> 00:42:21,673
لست أدرى كيف سنفعل ذلك
713
00:42:21,673 --> 00:42:24,076
و لكن لا بد من وجود النقود يوم الاثنين
714
00:42:24,076 --> 00:42:25,444
هذا ما قاله
715
00:42:30,449 --> 00:42:32,718
و على كل فكلما دارت
ماكينات الطباعة أسرع
716
00:42:32,718 --> 00:42:34,720
فكلما انخفضت قيمة النقود
717
00:42:35,320 --> 00:42:36,321
و لقد أرغمت الحكومة على
718
00:42:36,321 --> 00:42:39,191
أن تطبع عملات ذات فئات أعلى
719
00:42:40,392 --> 00:42:44,530
و فى مايو أرتفع سعر البن
بما قيمته 50% فى أسبوع
720
00:42:46,164 --> 00:42:48,433
توقف المزارعين عن إحضار
الماشية إلى الأسواق
721
00:42:48,433 --> 00:42:50,435
لأن سعر البقرة أصبح الآن
722
00:42:50,435 --> 00:42:52,704
هو نفس سعر 3 أحذية
723
00:43:04,249 --> 00:43:07,185
و بحلول يونيو 1989 وصل
التضخم فى الأرجنتين
724
00:43:07,185 --> 00:43:10,689
إلى معدل زيادة 100% شهريا
725
00:43:10,689 --> 00:43:13,759
و معدل سنوي يقدر بـ 12,000% تقريبا
726
00:43:13,759 --> 00:43:17,229
و لإظهار ذلك بكل وضوح
فأنك إذا أردت أن تتعشى فى مطعم
727
00:43:17,229 --> 00:43:19,164
ليلة السبت فى بيونس أيرس
728
00:43:19,164 --> 00:43:22,401
فى شهر مايو فأنك كنت
ستدفع 10,000 أوسترال
729
00:43:22,401 --> 00:43:26,738
و بحلول يونيو كان عليك أن
تدفع 20,000 لنفس الوجبة
730
00:43:26,738 --> 00:43:28,707
و بحلول الشهر التالي
731
00:43:29,474 --> 00:43:31,410
فأن ثمنها سيكون 60,000
732
00:43:31,410 --> 00:43:32,644
لا بد أنك سمعت عن قبضة من الدولارات
733
00:43:32,644 --> 00:43:35,347
حسنا، أنك كنت ستحتاج إلى حقيبة من الأوسترال
الأوسترال هو عملة الأرجنتين
734
00:43:35,347 --> 00:43:37,282
فقط لتدفع ثمن وجبة مشبعة
735
00:43:44,723 --> 00:43:46,592
فى يونيو، أنفجر السخط الشعبي
736
00:43:46,592 --> 00:43:49,595
فى موجات عارمة من الشغب
و السرقة و النهب دامت يومين
737
00:43:49,595 --> 00:43:51,363
من الغوغاء الجياع
738
00:43:51,363 --> 00:43:53,765
و مات 14 شخص على الأقل
739
00:43:57,402 --> 00:43:59,471
فى بلد حيث قطعة اللحم و كأس الخمر
740
00:43:59,471 --> 00:44:01,907
كانا بصفة خاصة على كل مائدة كل يوم
741
00:44:01,907 --> 00:44:05,911
أكل الآلاف فى مطاعم
الصدقة أو بقوا جائعين
742
00:44:09,014 --> 00:44:12,284
أنه أمرا واضحا من الذي خسر
فى هذا التضخم الجامح
743
00:44:12,284 --> 00:44:15,053
ارتفاع الأسعار السريع سوف يتسبب فى مسح
744
00:44:15,053 --> 00:44:17,723
من يعتمد على دخل نقدي ثابت
745
00:44:17,723 --> 00:44:19,291
كائنا من كان
746
00:44:19,291 --> 00:44:21,827
موظفين الجامعة و الموظفين الحكوميين
747
00:44:21,827 --> 00:44:23,829
الذين يعتمدون على مرتب شهري لا يتغير
748
00:44:23,829 --> 00:44:26,164
المتقاعدون كبار السن، و خاصة
749
00:44:26,164 --> 00:44:30,168
حاملي الأسهم الذين
يعيشون على فوائد استثمارهم
750
00:44:30,168 --> 00:44:34,406
تمتلئ بيونس أيرس بمحال الأثار مثل هذا
751
00:44:34,406 --> 00:44:37,676
الملئ بالمجوهرات و الساعات و أدوات المائدة
752
00:44:37,676 --> 00:44:39,878
و كلها باعتها العائلات المتوسطة الطبقة
753
00:44:39,878 --> 00:44:42,047
التى أفلست
754
00:44:43,315 --> 00:44:46,718
فى عشرينيات القرن الماضي
الأقتصادى العظيم جون ماينارد كينيس
755
00:44:46,718 --> 00:44:49,821
تنبأ بالقتل الرحيم لحاملي السندات
756
00:44:49,821 --> 00:44:51,823
متوقعا أن التضخم سوف
757
00:44:51,823 --> 00:44:54,092
سوف يأكل الثروة الورقية للعائلات
758
00:44:54,092 --> 00:44:56,428
المالية مثل روتشيلد
759
00:44:58,463 --> 00:45:01,833
و باكتساح التضخم للعالم فى السبعينيات
760
00:45:01,833 --> 00:45:04,236
بدا أن نبوءة كينيس صحيحة
761
00:45:06,338 --> 00:45:07,806
و مع ذلك، فى وقتنا الحالي
762
00:45:07,806 --> 00:45:11,276
لقد رأينا بعث أعجوبى لحاملي سندات القروض
763
00:45:11,276 --> 00:45:15,380
عودة السيد بوند حتى فى الأرجنتين
764
00:45:17,582 --> 00:45:21,420
لقد عاد سوق سندات القروض
مروعا الحكومة الأمريكية
765
00:45:21,420 --> 00:45:24,356
التى تحاول تمويل عملية إنقاذ مالية ضخمة
766
00:45:24,356 --> 00:45:26,358
بواسطة.. أنك خمنت ذلك
767
00:45:26,358 --> 00:45:30,429
بيع سندات قروض حديثة السك ببلايين الدولارات
768
00:45:31,029 --> 00:45:33,532
سبب بعث السيد بوند
769
00:45:33,532 --> 00:45:36,835
كان زيادة أعداد حاملي سندات القروض
770
00:45:41,473 --> 00:45:44,109
الأمر الذي يعيدنا إلى إيطاليا
771
00:45:44,676 --> 00:45:48,213
حيث ولد "سوق سندات القروض" منذ 600 عام
772
00:45:54,419 --> 00:45:59,224
إيطاليا الآن واحدة من أكثر الدول التى يتزايد
فيها عدد السكان الطاعنين فى السن بسرعة فى أوروبا
773
00:46:00,492 --> 00:46:02,394
فى مثل هذه المجتمعات الرمادية
774
00:46:02,394 --> 00:46:05,063
يوجد طلب متزايد على السندات
ذات الدخل الثابت
775
00:46:05,063 --> 00:46:06,565
مثل سندات القروض
776
00:46:06,565 --> 00:46:09,101
و لكن هناك أيضا خوف قوى من أن التضخم
777
00:46:09,101 --> 00:46:12,471
قد يلتهم القيمة الحقيقية
للمعاشات التقاعدية و المدخرات
778
00:46:12,471 --> 00:46:15,507
البنوك المركزية المتهمة
بالتراخي فى مواجهة التضخم
779
00:46:15,507 --> 00:46:18,176
يجب أن تستجوب أمام صديق المتقاعدين
780
00:46:18,176 --> 00:46:19,745
سوق سندات القروض
781
00:46:20,445 --> 00:46:22,814
و وزارات المالية تخطط لأنفاق البلايين
782
00:46:22,814 --> 00:46:26,485
لإنقاذ البنوك التى أفلست
خلال أزمة الائتمان الحالية
783
00:46:26,485 --> 00:46:27,886
يجب أن تتحسس خطاها باحتراس
784
00:46:27,886 --> 00:46:32,290
إذا كانوا يتوقعون أن يوفروا الأموال
عن طريق بيع سندات دين إضافية
785
00:46:35,427 --> 00:46:37,763
فى أوروبا الحديثة كما هو
فى عصر النهضة فى إيطاليا
786
00:46:37,763 --> 00:46:41,299
تم إيجاد التوازن بين القوة السياسية
787
00:46:41,299 --> 00:46:43,502
و الضغوط المالية
788
00:46:43,502 --> 00:46:45,337
اليوم، كما كان الأمر دائما
789
00:46:45,337 --> 00:46:49,241
يبدو أن سوق سندات القروض
صديقنا القديم السيد بوند
790
00:46:49,241 --> 00:46:51,409
هو الذي يحكم العالم حقا
791
00:46:53,211 --> 00:46:55,947
و لكن ماذا إذا، بدلا من
أن تقرض الحكومة
792
00:46:55,947 --> 00:47:00,118
فضلت أن تشترى أسهم فى شركة ما؟
793
00:47:00,118 --> 00:47:02,854
فهل سيكون ذلك أكثر أم أقل خطورة؟
794
00:47:02,854 --> 00:47:05,657
أكثر أو أقل ربحا؟
795
00:47:05,891 --> 00:47:08,193
فى الحلقة القادمة من
"صعود المال"
796
00:47:08,193 --> 00:47:11,263
سوف نكتشف لماذا نجد أن التعلم
797
00:47:11,263 --> 00:47:13,064
من التاريخ الاقتصادي أمرا صعبا
798
00:47:13,064 --> 00:47:19,104
بالرغم من 300 سنة من
فقاعات و انهيارات سوق الأسهم
799
00:47:26,384 --> 00:47:30,338
{\an3}
ترجمة علاء مصطفى