الترجمة Abu_Farraj +962-79-5759821
"أيسلندا" دولة ديمقراطية مستقرة ذات مستوى معيشي مرتفع.
وحتى وقت قريب
ما زالت البطالة والديون الحكومية منخفضة للغاية
كانت لدينا بنية تحتية المجتمع الحديث متكاملة
إنتاج الأغذية و الطاقة النظيفة ،
مصايد الأسماك مع نظام الحصص لإدارتها
الرعاية الصحية ممتازة والتعليم الجيد
الهواء النظيف ، و جرائم قليلة
انه مكان جيد لعيش العائلات.
لقد اقتربنا من "نهاية التاريخ"
لكن في عام 2000 بدأت الحكومة الأيسلندية بمنح سياسات واسعة من تحرير
الاتي لها عواقب كارثية
على البيئة الأولا ومن ثم الأقتصاد
بدأوا من خلال السماح
الشركات متعددة الجنسيات مثل "أفوكا"
لبناء محطات صهر الألمنيوم عملاقة
واستغلال الطاقة الحرارية لأرضية الطبيعية "ألأيسلندية"
ومصادر الطاقة الكهربائية الهايدروجينية
أكثر المناطق جمالا هي المرتفعات
الاتي تضم الألوان الأكثر إثارة مليئة بالطاقة الحرارية الأرضية
لذلك لا شيء يأتي من دون عواقب
و في الوقت نفسه الحكومة خصخصت
أكبر ثلاثة مصارف "أيسلندية"
وكانت النتيجة واحدة من أكبر الأخطاء في إلغاء القيود المالية
قد تم بها
و تحكمت المالية بالسوق
ساعدت في تدمير المكان
في فترة 5 سنوات هذه البنوك الثلاثة الصغيرة
التي لم تعمل أبدا خارج الجزيرة
اقترضت 120 بليون
عشر أضعاف اقتصاد أيسلندا
اغتسل المصرفيين المال على أنفسهم
على بعضهم البعض واصدقائهم
فكان هناك فقاعة ضخمة
ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة تسعة أضعاف
و أرتفعت أسعار المنازل بأكثر من الضعف
و ساعدت الفقاعة على رفع مستوى الناس
مثل "جون يوهانسون أرسيج"
اقترض المليارات من البنوك
لشراء شركات البيع بالتجزئة في لندن
كذلك اشترى طائرة خاصة
و يخت بي 40 مليون دولار
و فيلا "بمانهاتن"
الصحف كانت دائما تكتب عنه
اشترى هذا المليونير هذه الشركة
في المملكة المتحدة أو في فنلندا أو في فرنسا أو في أي مكان
بدلا من القول
ان هذا المليونير أقترض مليار دولار
لشراء هذه الشركة
و أقترضها من مصرفك المحلي
و فتحت البنوك صناديق مالية
ونصحت البنوك أصحاب الودائع
سحب الاموال ووضعها في الصناديق المالية
أخذ "مخطط بونزي" كل ما بوسعه ،؟
الشركات الاميركية المحاسبية مثل "كيه بي إم جي "
راجعت البنوك الأيسلندية وشركات الاستثمار
و لم تجد شيء
وكالات التصنيف الائتمان الأمريكية
وقالوا أن "أيسلندا" رائعة
في شباط / فبراير 2007
قررت وكالات التصنيف
برفع مستوى البنوك
لتصل إلى أعلى مستوى ممكن -- ااا
ومضت بعيدا مثل الحكومة هنا
السفر مع المصرفيين كعرض علاقات العامة
عندما انهارت بنوك "آيسلندا" في نهاية 2008
تضعافت البطالة ثلاثة مرات في 6 أشهر
يعد هناك أحد لم يتأثر في "أيسلندا"
-- وهكذا الكثير من الناس فقدوا مدخراتهم هنا -- نعم هذا هو الحال
نظام الحكومي.
كان يجب أن يحمي مواطنين "أيسلندا"
ولكن لم يفعل شيئا
لديك اثنين من المحامين
من شركة متورطة. قادمين الى البنك
للحديث عن بعض القضايا
عندما يقتربون من البنك
يرون تسعة عشر سيارة دفع الرباعي خارج البنك
فذهبت داخل البنك و الأن
تسعة عشر المحامين يجلس أمامك
مستعدين جيدا
على استعداد لقتل أي مناقشة
ثم إذا كنت جيدا
سوف يعرضون عليك وظيفة
ثلث المنظمين الماليين الأيسلنديون
يعملون في مجال البنوك
ولكن هذه مشكلة عالمية
في "نيويورك" لديك نفس المشكلة ، أليس كذلك؟
ما رأيك في ايرادات "وول ستريت" هذه الأيام؟
كثيرة
لقد قيل لي انها تمر بوقت صعب
لصندوق النقد الدولي على انتقاد "الولايات المتحدة "
انا لا اقول ذلك
ونحن نأسف بشدة انتهاكات القانون الامريكي و
ذهلوا من ذلك
كم من الكوكايين موظفين "وول ستريت" يمكن ان يتعاطوا
والذهاب إلى العمل في اليوم التالي
لم أكن أعرف ما يعني بمقايضة العجز عن سداد الائتمان
انا من الطراز القديم
هل "لاري سامرز" عبر عن اي ندم؟
لم أسمع اي اعتراف
الحكومة تصرف الشيكات فقط.
هذه الخطة الأولى ، و الثانية ، و الثالثة
هل ستؤيد الضوابط القانونية على رواتب الاداريين التنفيذيين؟
لا
هل أنت راضي على
قانون التعويض في مجال الخدمات المالية؟
فقط لمن يستحق ، نعم
هل تعتقد أنهم يستحقوا؟ نعم ، أعتقد ذلك
أذن انت تساعد الأشخاص على تفجير العالم.
تستطيع قول ذلك
لقد حصلوا على مكاسب شخصية كبيرة على حساب المصلحة العامة.
عندما تبدأ بالتفكير
تستطيع ان تخلق اي شيء من لا شيء
من الصعب جدا ان تقاوم
انني قلق بأن الشعب
يريد ان يعود الى الطريقة السابقة
الطريقة اللاتي كانوا يعملوا بها قبل الازمة.
حصلت على الكثير من الرسائل البريدية الإلكترونية من المصرفيين مجهولين
قائلا "لا يمكنك ان اقتبس بك
ولكن انا قلق حقا
لماذا تعتقد أن ليس هناك
هل يجرى تحقيق أكثر انتظاما؟
لأن في ذلك سوف تجد الجريمة
هل تعتقد أن كلية "كولومبيا" للأعمال
لديها اي صراع او اعتراض من المشكلة الفائدة؟
لا أرى أننا لدينا
ويقال إن المنظمين لا يقومون بعملهم
كان لديهم القدرة على القيام بذلك
في كل القضاية التي قمت بها عندما كنت المدعي العام
انهم فقط لا يريدون ذلك
خلال عطلة نهاية الأسبوع ، "ليمان براذرز" واحدة من أكبر الشركات القيمة
وأكبر البنوك الاستثمارية ، أجبرت إعلان افلاسها.
وايضا "ميريل لينش" ، أجبرت على بيع نفسها اليوم
محادثات الأزمة جارية... الأسواق المالية العالمية هي الأضعف في هذه الأيام
تطورات دراماتيكية لاثنين من عمالقة "وول ستريت"
في سبتمبر 2008
إفلاس بنك الاستثمار الأميركي "ليمان براذرز"
وانهيار العالم
أكبر شركة تأمين... أ. أي. جي
أشعلت الازمة المالية العالمية
... عصفت مخاوف الأسواق بين عشية وضحاها
بانتقاد الأسهم الآسيوية
انخفضت قيمة الأسهم
أكبر انخفاض في لحظة في التاريخ
و واصلت اسعار الاسهم الى تراجع
في أعقاب انهيار ليمان
وكانت النتيجة.. الركود العالمي
والتي كلفت العالم عشرات تريليونات من الدولارات
جعلت 30 مليون عاطل عن العمل
وضاعفت الدين القومي للولايات المتحدة
إذا نظرت في تكاليف ما يلي
هيكل الثروة الإنصاف ، ثروة العقارات
ثم هيكل الدخل ، وفرص العمل ،
15 مليون شخص على مستوى العالم
قد ينتهي الأمر بهم تحت خط الفقر من جديد
هذه هي سوى بشكل كبير ، أزمة هائلة مكلفة
هذه الأزمة ليست من قبيل الصدفة
و سببها لا يمكن السيطرة عليه
بروز القطاع المالي الأميركي منذ الثمانينات
أدت إلى سلسلة من الأحداث
على نحو متزايد من أزمات مالية حادة
كل أزمة تسببت بالمزيد من الضرر
بينما حقق القطاع المزيد والمزيد من المال
الجزء الأول كيف وصلنا هنا
بعد الكساد العظيم في الولايات المتحدة الأمريكية
عاشت أمريكا و 40 سنة من النمو الاقتصادي
من دون أزمة مالية واحدة
كان القطاع المالي ينظم باحكام
كان معظم البنوك العادية الشركات المحلية
كانوا ممنوعون من المضاربة
مع المدخرات أصحاب الودائع
البنوك الاستثمارية
التي تتعامل بتداولات الأسهم والسندات
كانت شراكات بين القطاعين الخاص صغيرة
في الخدمات مصرفية استثمارية تقليدية
شراكة نموذجية
الشركاء انفقوا المال معا
و بالطبع ، الشركاء
شاهدوا الأموال بعناية بالغة
وأرادوا العيش بشكل جيد
لكنهم لم يرغبوا في
المراهنة على أي شيء
خدم "بول فولكر" في الدائرة الخزنة
وكان رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي
من 1979 الى 1987
قبل الخوض في الحكومة
كان خبير اقتصادي المالي
في بنك "تشيس مانهاتن"
عندما غادرت "تشيس" للذهاب الى دائرة الخزنة في عام 1969
أعتقد دخلي كان يفدر
تقريبا 45000 $ سنويا
"مورغان ستانلي" في عام 1972
وكان يدير 110 موظف
مكتب واحد ورأس المال ما يقارب 12 مليون
الآن لديه "مورغان ستانلي" 50 ألف موظف
ورأس المال بالمليارات
ولديه مكاتب في جميع أنحاء العالم
في الثمانينات أزدهر القطاع المالية
و تحولت البنوك الاستثمارية الى بنوك عمومية
منحهم كمية هائلة من النقود عبر افراز الاسهم
بدأ الناس في "وول ستريت" بالثراء
كان لي صديق تاجر سندات
في "ميرلين لينش" في السبعينات
كانت لديه وظيفة منظم قطارات ليلا
لأنه كان لديه 3 أطفال
و لم يستطع أن يمولهم
بالتجارة بالسندات فقط
بحلول عام 1986 أصبح يحصد ملايين من الدولارات
و ايضا بسبب انه ذكي
الطراز الأول من الأعمال أمام الدولة
لاستعادة ازدهارها الاقتصادي
عام في 1981 الرئيس "رونالد ريغان"
أعلن وزير الخزنة
الرئيس التنفيذي لبنك الاستثماري "ميريل لينش "
-- "دونالد ريغان"
"وول ستريت" والرئيس يتفقان جيدا
لقد تحدثت مع العديد من قادة "وول ستريت"
الرئيس سوف يكونوا خلف 100 ٪
مع إدارة "ريغان"
معتمدة بواسطة الاقتصاديين وجماعات الضغط المالي
بدأت فترة 30 سنة من إلغاء القيود المالية
في عام 1982 أعلنت إدارة "ريغان"
تحرير سعر المدخرات وشركات القروض
و السماح لهم باجراء استثمارات مغامرة
بأموال المودعين
بحلول نهاية العقد
وكان المئات من الشركات الادخار والقروض قد فشلت
كلفت هذه الأزمة دافعين الضريبة 124 مليار دولار
وتكلفت العديد من الناس مدخراتهم
ربما تكون أكبر عملية سرقة مصرفية في تاريخنا
الآلاف من المسؤولين الادخار التنفيذيين والقروض
ذهبوا الى السجن لنهب لشركاتهم
واحدة من الحالات الأكثر تطرفا
كان "تشارلز كيتنغ"
في عام 1985 عندما الهيئات التنظيمية الفدرالية
بدأت التحقيق معه
تعاقد "كيتنغ" بالخبير اقتصادي
يدعى "آلان غرينسبان"
و في التحقيق
وأشاد "جرينسبان" بي "كيتنغ"
مدح خطة الأعمال التجارية والخبرة الفنية
وقال انه لا يرى أي خطر في السماح
"كيتنغ" بالأستثمار بأموال عملائه
دفع "كيتنغ" لي "غرينسبان" 40 ألف
وذهب تشارلز كيتنغ الى السجن بعد فترة قصيرة
أما بالنسبة "ألان غرينسبان"
عينه "الرئيس ريغان"
رئيس مجلس إدارة بنك أميركا الوسطى
-- الاحتياطي الفيدرالي
تم إعادة تعيين "غرينسبان"
من قبل الرؤساء "كلينتون" و "جورج بوش"
أثناء إدارة "كلينتون"
استمر إلغاء الضوابط التنظيمية في إطار "غرينسبان"
و "روبرت روبين" وزير الخزنة المالية ،
المدير التنفيذي السابق لبنك الاستثمار
"جولدمان ساكس"
و "لاري سامرز" -- أستاذ العلوم الاقتصادية في جامعة "هارفارد"
و بالفوة القطاع المالية في "وول ستريت"
وجود جماعات الضغط ، وجود الكثير من المال
خطوة بعد خطوة استولت على النظام السياسي
سواء على الجانب الديمقراطي أوالجمهوري.
من أواخر 1990s
وكان القطاع المالي موحد
في شركات عملاقة قليلة
كل واحد منهم كبيرة جدا
التي يمكن إخفاقهم أن يهدد النظام بأكمله
وادارة الرئيس "بيل كلينتون"
ساعدهم ينمو أكثر
في عام 1999 "وسيتي كورب" و شركة "ترافلرزس"
اتحدوا ليشكلوا "سيتي جروب"
-- أكبر شركه خدمات ماليه
في العالم
وقد انتهكت قانون الاندماج "جلاس -- ستيجل"
-- قانون صدر بعد الكساد العظيم
الذي يمنع البنوك و عملاء الودائع
من الانخراط في الأنشطة المصرفية الاستثمارية خطرة
كان من الغير قانونيا الحصول على "ترافيلارزس"
ولم يقل "غرينسبان" شيئا
وقدم الاحتياطي الفيدرالي له استثناء
لمدة سنة فقط تفوقوا على القانون
في عام 1999 بناءا على طلب من "سامرز" و "روبين"
صادق الكونغرس على قانون "جليم" -- ليتش ، بليلى "
المعروف باسم قانون صلاحية "سيتي جروب"
قانون و ألغت "جلاس -- ستيجل"
و مهد الطريق أمام عمليات الدمج في المستقبل.
لماذا لديكم البنوك كبيرة؟
-- لأن البنوك ترحب بالسلطة الاحتكارية
لأن البنوك تأييد قوة الضغط
لأن البنوك نعلم أنه عندما تكون قوي
سوف يتم إنقاذك
الأسواق غير مستقرة بطبيعتها
أو على الأقل غير مستقر دائما
والمجاز المناسب لها هو "ناقلات النفط القديمة "
انها كبيرة جدا ، وبالتالي
عليك ان تضعها في مقصورات
لمنع تبعثر النفط
من انقلاب القارب
تصميم القارب يجب أن يأخذ بعين الاعتبار
وبعد الكساد
أصدرت هيئة التنظيم
هذه الناقلات البحرية الصارمة
وأدى إلغاء القيود إلى
نهاية تجزئة أبار النفط
وجاءت الازمة التالية في نهاية 90s
البنوك الاستثمارية ساعدت الفقاعة ان تكبر عبر المشاركة في الاسهم عبر شبكة الانترنت
في تم التي أعقبها انهيار 2001
تسببت 5 تريليون دولار خسائر في الاستثمارات
لجنة الاوراق المالية وبورصة
-- -- الوكالة الفدرالية التي أنشئت
خلال فترة الكساد لضبط الخدمات المصرفية الاستثمارية
لم تفعل شيء
في غياب أي إجراءات فيدرالية
وكان هناك لا شيء
ونظرا لفشل الواضح في تنظيم الداخلي للشركات.
أصبح من الضروري من الآخرين بالتدخل
واعتماد تدابير الحماية اللازمة
وكشفت التحقيقات "إليوت سبيتيزرز"
ترقية استثمارات البنوك
شركات الإنترنت كانوا يعلمون ستبوء بالفشل
كان محللون الاسهم يدفع لهم
بناء على مدى الأعمال التجارية التي جلبها
وماذا قالوا علنا
كان مختلفا تماما عن ما قالوه سرا
وبالنظر إلى تصنيف "أنفوا سباس" المرتفع
رفضت من قبل المحللين بأنه "قطعة خردة"
"أكسيت" -- كذلك صنفت عالية
لقبت "بقطعة من الفضلات"
الدفاع الذي كان المعروضة
من قبل العديد من البنوك الاستثمارية
كان لم يكن ، أنت مخطئ
الجميع يفعل ذلك ، والجميع يعلم ما يحدث
وبالتالي لا ينبغي لأحد لمحللين الاعتماد على هذا التحليل.
في ديسمبر 2002 ، 10 بنوك الاستثمارية
وافقوا بتسوية القضية بما مقدار 1،4 مليار دولار أمريكي
و تعهدوا بتغيير أساليبهم
"سكوت تالبوت" هو رئيس جماعات الضغط
و في اجتماع المائدة المستديرة للخدمات المالية
واحدة من المجموعات الأكثر نفوذا في "واشنطن"
التي تمثل تقريبا كل
أكبر الشركات المالية العالمية.
هل أنت تشعر بالراحة مع سماع الواقع
أن العديد من الشركات الخاصة بك
قد شاركت في نشاط إجرامي على نطاق واسع؟
-- -- عليك أن تكون تحدد -- حسنا...
الأول نشاط الإجرامي..
يجب ألا نتساهل عنه ، ابدا
منذ بدء إلغاء القيود
أكبر الشركات المالية في العالم.
تم القاء القبض عليهم و هم يغسيلون الأموال.
الاحتيال على العملاء و طهي دفاترهم
مرة تلو مرة
ساعد بنك "كريدي السوريسري" تمرير الأموال
لتمويل "برنامج إيران النووي"
ومن أجل مؤسسة الفضاء الإيرانية.
التي صنعت الصواريخ البالستية
و أي برهان على هذا
سيتم حذفه من قبل ايران
أجبر البنك على غرامة قدرها 536 مليون دولار
ساعد بنك "سيتي" ضخ 1،5 مليون دولار
من أصل اموال المخدرات المكسيكية
هل علقت أنها ينبغي عليها ذلك فعل؟
"تفقد أية وثائق متصلة مع الحساب"
قلت ذلك بطريقة مزاحية.
كان ذلك في مراحل الأولى من هذا
لم أقصد ذلك بجدية
بين عامي 1998 و 2003
"فاني ماي" ضاعفت أرباحها
من بمبلغ أكثر 10 مليار
هذه المعايير تكون معقدة
وتتطلب التحديدات
خلال الخبراء اللذين غالبا ما يختلفون.
الرئيس التنفيذي لشركة "فرانكلين رينز"
الذي كان مسؤولا عن ميزانية "الرئيس كلينتون"
تلقى 22 مليون دولار ومكافآت
عندما ألقي القبض على "يو بي اس"
و هي تساعد الأثرياء الأميركيين من التهرب من الضرائب.
رفضوا التعاون مع حكومة الولايات المتحدة
هل انت على استعداد لتزويدنا بأسماء؟
-- إذا كان هناك إطار معاهدة
-- لا معاهدة سلمية.
لقد أعترفت انك شاركت في عملية احتيال.
ولكن في حين تواجه الشركة غرامات لم يسبق لها مثيل
و المؤسسات الاستثمارية ، لا تواجه
يجب أن نعترف القيام بأي خطأ
عندما تكون بهذا الحجم الكبير و تتاجر
هذا مع كثير من المنتجات وهذا العدد من العملاء
تحدث الاخطاء!
قطاع الخدمات المالية.
يبدو أن لها خلفية من الإجرام.
أتعلمون ، متميزة إلى ما حد.
متى أخر مرة
سيسكو "أو" إنتل "أو" جووجل "أو" أبلل "أو" آي بي إم " أتعلمون...
أنا أتفق معك تماما
حول خدمات التكنولوجيا المتطورة ضد المالية
ولكن التكنولوجيا المتطورة هي بشكل أساسي الأعمال التجارية الإبداعية
حيث جيل المنفعة و الإيرادات
عند إنشاء بالفعل شيئا جديدا ومختلفا
في بداية 1990s
رفع القيود والتقدم في تكنولوجيا.
أدى انفجار في المنتجات المالية المعقدة
تسمى المشتقات
الاقتصاديين والمصرفيين
يزعمون انهم جعلوا السوق أكثر أمنا
ولكن بدلا من ذلك جعلتها وغير مستقرة.
منذ نهاية الحرب الباردة
الكثير من علماء الرياضيات والفيزياء السابقين.
وقرروا تطبيق مهاراتهم
ليس في تكنولوجيا الحرب الباردة
ولكن في الأسواق المالية.
وجنبا إلى جنب مع الاستثمارات محافظو البنوك وصناديق التغطية.
-- بإنشاء أسلحة مختلفة؟ -- تماما
كما قال وارين بافيت :
"أسلحة الدمار الشامل"
المنظمين والسياسيين ورجال الأعمال
لا تأخذ على محمل الجد
خطر الابتكارات المالية.
في استقرار النظام المالي.
باستخدام المشتقات المصرفيين
قد تراهن على أي شيء تقريبا
ويمكن المراهنة في ارتفاع أو سقوط النفط
إفلاس الشركة ، أو لا
من المشتقات المصرفية في أواخر 1990s
كان السوق غير المنظم بي "15 تريليون دولار"
في 1998 حاول شخص لتنظيمها ما.
تخرجت "بروكسلي بورن" اول في دفعتها في كلية الحقوق من "جامعة ستانفورد"
وكانت أول امرأة.
لتعديل قانون المراجعة الرئيسية
بعد أستخدام المشتقات المصرفية في شركة "أرنولد وبورتر"
تم تعيينها من قبل "كلنتون"
لرئاسة "هيئة تداول السلع المستقبلية"
والتي أشرفت على سوق المشتقات المالية '
"بورن بروكسلي" سألتني اذ
أود أن العمل معها؟
وقد قررنا أن هذه بجدية
سوق غير مستقر ابدا
في أيار / مايو من عام 1998
أصدرت "سي سي. أف. تي". أقتراح لتنظيم المشتقات المالية.
واستجابة ادارة "كلنتون" فورا
ذهبت الى مكتب "بروكسلي
وكانت فقط لتوها وضعت هاتفها جانبا
وكان ينزف الدم من وجهها
فنظرت الي و قالت :
"انه" لاري سامرز. لديه 13 مصرفي في مكتبه "
وعبر عن ذلك بكل وقاحة
بأن يقنعها بالتوقف
لأن البنوك أصبحت معتمدة
على الربح من المشتقات الغير منظمة
والتي أدت إلى معركة خيالية
لمنع هذه المجموعة المشتقات من التنظيم
بعد وقت قصير من المكالمة الهاتفية من "سامرز
"غرينسبان" ، رئيس المجلس الأعلى للتعليم "وروبين آرثر ليفيت
أصدر بيان مشترك يدين "بورن بروكسلي
وأوصت بتشريعات جديدة
للحفاظ على المشتقات المالية غير المنظمة
النظام الأساسي للمعاملات المشتقات المالية
يتم التفاوضها سرا من قبل خبراء ماليين
غير ضرورية
و لسوء الحظ ، خسرت المحاكمة
الأول من قبل إدارة كلينتون
ومن ثم من قبل الكونغرس
في عام 2000 تولى السيناتور "فيل غرام" دور رئيسيا
في أخذ الموافقة
أن المشتقات المالية معفاة الى حد كبير من التنظيم
أنها أسواق موحدة ، أنها تساهم في تقليص الأعباء التنظيمية
وأعتقد أننا بحاجة إلى القيام بذلك
بعد خروجه من مجلس الشيوخ ، "فيل غرام" أصبح نائب رئيس بنك "يو بي إس.
منذ عام 1993 ، "ويندي" زوجته خدمت في مجلس الأدارة لشركة انرون ".
انه أملنا الوحيد
أنه سيكون من الممكن نقل هذه العام عن التشريعات بطريقة ملائمة
لخلق اليقين القانوني للالمشتقات المالية خارج البورصة
وقت لاحق ، حقق "لاري سامرز" 20 مليون دولار كمستشار حر ينصح بالمشتقات المالية
أتمنى أن أؤيد مع كل ملاحضات "سامرز"
في ديسمبر 2000 أصدر الكونغرس
قانون السلع الحديثة
بمساعدة من جماعات الضغط في القطاع المالي
منعت تنظيم المشتقات المالية
فعندها اصبح القطاع لمن هو أسرع
و لمن يستعمل مشتقات المالية او الأختراعات
عام انفجرت بشكل كبير بعد 2000
ليساعدني الله
وبحلول الوقت. عام تولى بوش منصبه فى 2001
وكان القطاع المالي في الولايات المتحدة إلى حد كبير أكثر مربحا
ومتركزة و أقوى من أي وقت مضى
يسيطر عليها 5 بنوك الاستثمار
اثنين من التجمعات المالية
ثلاث شركات تأمين للأوراق المالية
وكالات التصنيف الثلاث
وربطها معا
كانت سلسلة الغذاء التوريق ، ووضع نظام جديد
الذي كان يربط تريليون من دولارات ، والرهون العقارية والقروض الأخرى
مع المستثمرين في جميع أنحاء العالم
قبل 30 عاما إذا أردت الحصول على قرض لشراء منزل
الشخص الذي يقرضك المال
يتوقع منك أن تعيد له او لها
كنت حصلت على قرض من شخص الذي أراد أن تدفع له المبلغ لاحقا
فنحن قمنا بتوفير الحماية
الناس الذين أقترضوا
لم يعد يقلقون من عدم دفعه
في النظام القديم ,مالك المنزل
يدفع أقساط المنزل كل شهر
و يذهب المال لشخص الذي داينه
و بسبب قروض العقاري استغرقت سنين عدة لسداد
المقرضين كانوا حذرين
القروض العقارية في النظام الجديد تباع لبنوك الاستثمار
البنوك الاستثمارية تجمع الآلاف من القروض العقارية والرهون الأخرى
بما في ذلك قروض السيارات ، وقروض الطلاب وبطاقات الائتمان والديون
لإنشاء المشتقات المعقدة
تدعى المضمونة التزام الدين ،
ثم البنوك الاستثمارية تبيعها للمستثمرين
الآن عندما يدفع أصحاب المنازل الرهن العقاري
ذهب المال للمستثمرين في جميع أنحاء العالم
دفعت البنوك الاستثمارية, وكالات التصنيف لتقييم التزامات الديون المضمونة
و فصنفت العديد منهم بدرجة " أ.أ.أ"ااا
وهو أعلى معدل الاستثمار ممكن
و هذا ما جعل الالتزامات الديون المضمونة شعبية
التي يمكن بها شراء الأوراق المالية عالية التصنيف
وكان هذا النظام قنبلة موقوتة
لم يعد المقرضين مهتمون بشيء حول ما إذا كان يمكن اسداد القرض
ومن هنا بدأوا بمنح فروض أخطر
البنوك الاستثمارية لم تهتم ايضا
كلما باعوا "التزامات الدين المضمونة" اكثر, زادت أرباحها
وكالات التصنيف التي يتم رشوتها من قبل البنوك الاستثمارية
ليس لديها مسئولية في حالة تصنيفاتها من التزامات الدين المضمونة ثبت خطأ
سوف تصبح على المشنقة
وليس هناك قيود او ما شابه
لذا كان هناك ضوء أخضر ضخ فقط , المزيد من القروض
ما بين 2000 و 2003
عدد القروض العقارية في كل عام
يتضاعف اربعة مرات
الجميع في هذا السلسلة الغذائية
من البداية حتى النهاية
لم يكن يهمهم نوعية القرض العقاري
انهم مبالين فقط بزيادة حجمها
والحصول على رسوم منه
في بداية عفد ال2000, كان هنالك زيادة ضخمة
في أخطر قروض العقارية
و عندما الآلاف من قروض العقاري
يتم الجمعها , لخلق التزامات الدين المضمونة
كثير منهم ما زالوا يتلقون تصنيف "أ.أ.أ"
الآن ، فإنه لم يكن ممكنا لإنشاء المنتجات المشتقة
التي ليس لديها هذه المخاطر
التي تحمل ما يعادل الخصومات
حيث هناك حدودا على المخاطر
يمكن أن يؤخذ على وهكذا
لم يفعلوا ذلك ، أفعلوا
، لم يفعلوا ذلك ، كان عليهم فعل ذاك.
لذا ، هؤلاء الرجال كانوا على علم بأنهم يفعلون شيئا خطيرا؟
-- أعتقد كانوا يعلمون
كل الحوافز التي منحتها المؤسسات المالية
المقدمة للسماسرة الرهن العقاري
استندت على نشر الأكثر ربحية
القروض مع شروط جزائية
المصرفيين يجني المزيد من المال لو وضعوا لك على قرض العقاري ذو شرط جزائي
و هنالك سوف يضعوك
فجأة مئات المليارات من الدولارات سنويا
كانت تتدفق من خلال سلسلة التوريق المحمية
منذ استطاعت أي شخص الحصول على رهن عقاري
ارتفعت مشتريات المنازل و أسعار المنازل
وكانت النتيجة اكبر فقاعة مالية في التاريخ
العقارات حقيقية ، يمكنك أن ترى أصولها
يمكنك ان تعيش بها أو تأجرها
كان طفرة هائلة في مجال الإسكان الذي لا معنى له على الاطلاق
شهية المال لالقطاع المالي
دفعت كل الاشخاص
آخر مرة كان لدينا فقاعة الإسكان كانت في أواخر 80s
في هذه الحالة زيادة الاسعار كانت بسيطة نسبيا
وأدى ذلك ركود حاد نسبيا
من 1996 حتى 2006 أسعار المنازل تضاعفت فعالية
في تذكرة 500
يأتون للاستماع إلى كيفية شراء
على قطعة الخاصة جدا من الحلم الأميركي
جولدمان ساكس وبير ستيرنز ، ليمان براذرز وميريل لينش
كانوا جميعا يدعمون الأقتراضات العقارية
في التمويل 30 مليار دولار سنويا
لأكثر من 6 بليارات سنويا في عشر سنوات
كانوا يعلمون ما يفعلون
كانتري المالية -- أكبر بنوك الرهن العقاري
-- أصدرت عقود بي97 مليار دولار
و جنت أكثر من 11 ٪ مليون دولار في الأرباح
في "وول ستريت "المكافآت النقدية السنوية ارتفعت
وأصبح التجار وكبار المديرين التنفيذيين بشكل كبير الأثرياء خلال فقاعة
شركة"ليمان براذرز"كان الأفضل في منح القروض العقارية "
و الرئيس التنفيذي "ريتشارد فولد" جنى 485 مليون دولار
في "وول ستريت" هذا فقاعة الاسكان والائتمان
وكانت ترجع بمئات المليارات من الأرباح
بحلول عام 2006 حوالي 40 ٪ من مجموع أرباح "ستاندرد اند بورز" 500" شركات
كانت قادمة من المؤسسات المالية
ولكنها ليست أرباح الحقيقية ، ولا مدخول حقيقي
فقط مال موجود
تم إنشاؤها بواسطة النظام وحجزه كإيرادات
و بعد ثلاثة سنوات, تم مسح كل شيء
وأعتقد أنه ان في الواقع ، في وقت لاحق ، انها عملية وطنية ،
وليس فقط وطنية بل عملية أحتيالية بونزي عالمية
من خلال قانون ملكية المنازل و حماية المساواة
أعاد مجلس الفدرالي الاتحادي السلطة
لتنظيم قطاع رهن العقاري
لكن رئيس اتحاد الفدرالي "الان جرينسبان" رفض استخدامه
وقال آلان غرينسبان" لا أؤمن في اي قيود "
لمدة 20 عاما , كان "روبرت جنازذا" رئيس شركة "جرين اينين"
مجموعة قوية عن الدفاع عن المستهلك
واجتمع مع "غرينسبان" على أساس منتظم
آتيناه بمثال مدينة "كانتري"
150 منزل مع اسعار قابلة لتغير مع فائدة حرة
وقال ان حتى كان لديك شهادة دكتوراه في الرياضيات
لن استطيع فهم
لمعرفة من الجيد من غيره
لذا اعتقدنا انه سيجب
ولكن مع استمرار المحادثة
كان من الواضح انه كان عالقا مع أيديولوجيته
التقينا مرة أخرى مع غرينسبان في '2005
اجتمعنا في كثير من الأحيان و 2 في السنة و ليس أقل من 1 في السنة
و لكنه لم يغير رأيه
ورفض أ"لان غرينسبان" لإجراء مقابلات لهذا الفيلم.
في هذا العالم المدهش الاتصالات العالمية الفورية
حرية و وكفاءة حركة رأس المال
يساعد على خلق أكبر الازدهار في تاريخ البشرية
مئة و ست و اربعون قد تم صرفهم من عملهم في هيئة الأوراق المالية
أهذا شهدت عليه أيضا
نعم ، أعتقد أن كان هناك ، منهجية
او ألية ، أو ما تريد أن تدعيها،
للوكالة وقدرتها ،
من خلال تقليص الموظفين.
مكتب هيئة الأوراق المالية في إدارة المخاطر
صرفوا موظفين ، أتقصد فقط 1؟
نعم، هذا السيد ، عندما يذهب الى المنزل في الليل يستطيع إطفاء الأنوار.
خلال فقاعة الاستثمار وكانت البنوك تقترض بشكل كبير
لشراء المزيد من القروض وخلق المزيد من التزامات الدين المضمونة
النسبة بين الأموال المقترضة و الأموال الحقيقية
تدعى # الفائدة الميكانيكية
كلما اقترضت البنوك أكثر زادت # الفائدة الميكانيكية
في 2004 "هنري بولسون" الرئيس التنفيذي لشركة "جولدمان ساكس"
ساعد لجنة الاوراق المالية والبورصات
لمسح حدود على الفائدة الميكانيكية
والسماح للمصارف بزيادة الاقتراض بشكل حاد
المجلس الأعلى لهيئة الأوراق المالية , قررت السماح
بنوك الاستثمار بالمقامرة أكثر بكثير
وكان ذلك جنوني , لا أعرف لماذا فعلوا ذلك ولكن فعلوا
لقد قلنا هنالك رجال ذو نفوذ و هذا صحيح.
ولكن هذا يعني إذا حدث اي شيء خاطئ ، ستكون فوضى كبيرة .
في هذه المستويات انت التتعامل بو ضوح مع المؤسسات مالية المعقدة للغاية
هذه هي الشركات التي تقوم بمعظم مشتقات المالية في الولايات المتحدة.
تحدثنا إلى بعض منهم بدون اعتبار
الشركات تظن أن الأرقام مناسبة.
هل المفوضين يصويتوا على اعتماد الشروط والتعديلات والقوانين جديدة على النحو الموصى به من قبل الموظفين؟
نعم . بالإجماع. انتهت الجلسة.
درجة النفوذ الميكانيكية في النظام المالي
أصبحت مخيفة للغاية
يصل إلى مستوى 33 حتي 1 في البنوك الاستثمارية
هذا يعني ان هنالك ثلاثة بالمئة انخفاض في الأصول الثابتة
سوف تجعلهم مفلسين
كان هناك قنبلة موقوتة أخرة في النظام المالي
أأ.أي. جي -- أكبر شركة تأمين في العالم
كان يبيع كميات كبيرة من المشتقات تدعى بمقايضة الائتمان الافتراضية
المستثمرون الذين يمتلكون التزامات الدين المضمونة عملت مقايضة الائتمان الأفتراضية على تسديد القرض مثل بوليصة تأمين
مستثمر الذي يملك التزامات الدين المضمونة, يدفع أ.أي.جي" كل اربعة اشهر
إاذ التزامات الدين المضمونة فشلت, تدفع أ.أس.جي" لالمستثمر الأول كل خسائره
ولكن خلافا لشركات التأمين العادية , يمكن أيضا للمنافسين شراء الائتمان الأفتراضي من "أ آي جي
من أجل الرهان ضد التزامات الدين المضمونة التي لا يملكوها
في مجال التأمين ,فقط تستطيع التأمين على أملاكك
دعونا نقول :أنا امتلك الملكية لمنزل
اناأستطيع تأمين ذلك البيت مرة واحدة فقط
ولكن المشتقات تمكن أي شخص تأمين ذلك البيت
لذلك يمكن من أن شخص آخر ان يفعل ذلك حتى 50 شخص يستطيعون تأمين بيتي
فأذا أحترق منزلي
عدد الخسائر في المسألة تصبح كبيرة نسبيا
منذ مقايضة السداد الائتمان غير المنظمة
أ.أي.جي " لم تضع جانبا أي أموال لتغطية الخسائر المحتملة
وبدلا من ذلك دفعت لموظفيها مكافآت نقدية ضخمة
حالما تم توقيع عقد
و لكن أذا فشلت اي التزام الدين المضمونة, فسوف تقع فى ورطة اخرى
بالعادة, يجنوا الناس المال بالمخاطرة في الوقت المناسب
أنها تولد عائدات والأرباح على المدى القصير ، وبالتالي المكافآت
ولكن هذا سيؤدي إلى أفلاس الشركة على مر الزمن
هذا نظام تعويض مشوه
قسم المنتجات أ.أي.جي" المالية في لندن
إصدر 500 مليار دولار من المقايضة سداد الائتمان أثناء فقاعة
كثير منهم لالتزامات الدين المضمونة المدعومة من القروض العقارية ذات عالية الخطورة
جميع موظفين أ.اي.جي" ربحوا ما يقارب 3,5 الى 4 مليون من 2000 الى 2007
جوزيف كاسانو -- رئيس اف جي -- جنى شخصيا 315 مليون دولار
ومن الصعب بالنسبة لنا ، بصراحة
تى أن نرى سيناريو ضمن أي نوع من العقلانية
من شأنه أن يفقدانا $ 1 في أي من تلك المعاملات
مراجعي الحسابات "أ.أي جي" حذروا بذلك في 2007
استقال واحد منهم "يوسف دينيس" احتجاجا
بعد رفض "كاسانو" مرارا وتكرارا له من التحقيق في حسابات "جي اي"
واسمحوا لي أن أخبركم عن شخص واحد
الذي لم يحصل على مكافأة عندما الجميع كان يحصل على مكافآت
وكان هذا سانت دينيس
السيد "سان دوني" الذي حاول تنبيهكم
إلى الحقيقة أنكم سوف تواجهون مشاكل كبيرة
وكان قد ترك في الإحباط وانه لم يحصل على مكافأة
في عام 2005 " راغورام راجان" كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي
قدم ورقة في الندوة السنوية "جاكسون هول"
المؤتمر المصرفي النخبة في العالم
-- من كان في الجمهور؟ -- اعتقد وملاك البنوك المركزية في العالم
بدءا من السيد غرينسبان نفسه ،
بن برنانكي ،
وكان هناك لاري سامرز ،
وكان تيم غيثنر هناك
وكان عنوان الندوة أساسا
هل التنمية المالية جعلت العالم أخطر؟
وكان الاستنتاج.....تعم
وركزت ورقة راجان على هياكل الحوافز التي ولدت مكافآت نقدية ضخمة
بناء على الأرباح قصيرة الأجل
ولكن لم تفرض أي عقوبات عن الخسائر في وقت لاحق
قال "راجان" ان هذه الحوافز شجعت المصرفيين لتحمل المخاطر
قد تدمر في نهاية المطاف الشركات الخاصة بهم
أو حتى النظام المالي بأكمله
فمن السهل جدا لتوليد أداء جيد عن طريق اتخاذ المزيد من المخاطر
وهكذا ما عليك القيام به هو الموازنة بين الأداء الخطر
و هنا تدفن جميع الجثث
راجان ضرب المسمار على رأسه
ولا سيما ما قاله كان :
"لقد ادعى يا رفاق: هل وجدتم وسيلة لكسب المزيد من الأرباح مع خطر أقل ،
أنا أقول لك: عثرتم على وسيلة لكسب المزيد من الأرباح مع المزيد من المخاطر "
وهذا الفرق كبير
وكان "سامرز" مزاجي
كان يعتقد في الأساس أني كنت أنتقد التغيير في العالم المالية
ويشعر بالقلق بشأن التنظيم الذي عكس هذا التغيير كله
فأتهمني انني احطم النظام
أراد أن ينتأكد من أننا لن نجلب مجموعة جديدة من القوانين
لتقييد القطاع المالي في تلك المرحلة
ورفض "لاري سامرز" لإجراء مقابلات لهذا الفيلم.
كنت ستجني 2 مليون دولار سنويا أو 10 مليون دولار سنويا اضافيا
لوضع مؤسسك مالية في خطر
شخص آخر يدفع فاتورة -- لن تدفع شيء
هل كنت ستراهن عليها
قال معظم الناس الذين عملوا في وول ستريت : "بالتأكيد ، أنا سأخذ الرهان"
في هامبتونز 2 ساعة من مدينة نيويورك
لم يكن كافيا أبدا
انهم يريدون منزل واحد --
انهم يريدون امتلاك خمسة منازل ويريدون أن يكون هناك السقيفة مكلفة في "بارك افنيو
ويريدون طائرة خاصة
أتعتقد أن لا بأس في ان يكون القطاع له ، مستويات عالية جدا في التعويض؟
وأعتقد أنني سوف أخذ الحيطة والحذر ، أنت قلتها انها عالية جدا ،
أقصد نسبيا
لديك منزل على ساحل المحيط 40 مليون دولار في ولاية فلوريدا ، لديك منزل العطلة الصيفية في "صن فالي" في ايداهو
أنت وزوجتك وجميع الفن لوحات مليئة مليون دولار
"ريتشارد فولد" لم يظهر أبدا في قاعة التداول
كان هناك مستشارون فن هنالك في كل وقت.
كما تعلمون ، كان له مصعد خاص به ، اراد ان يكون منعزلا
أعني ، مصعد له ، أجود التقيين لبرمجته ، كما تعلمون ،
بحيث سائقه يكالمه في الصباح ، و
و حارس أمن يحتفظ بهاتفه
فقط 2 أو 3 ثواني المدة التي فقط يرى فيها الناس
ثم يقفز في المصعد ويذهب مباشرة إلى 31
-- ليمان" يملك مجموعة من الطائرات النفاثة الخاصة بالشركات ، هل تعرف عن هذا؟ -- نعم
وهناك كم؟
حسنا ، كان هناك 6 ، بما في ذلك 767
لديهم أيضا طائرة هليكوبتر
أنا أفهم,أليس هذا عدد الكثير من الطائرات ؟
ونحن نتعامل مع نوع من الشخصيات "أ" شخصيات تعرف كل شيء في العالم
المصرفية أصبحت المسابقة التبول ، وانت تعرف
بولي أكبر من بولك, هكذا
الرجال هم من ألسبب ، بالمناسبة.
15 ميليارات ليست كبيرة بما فيه الكفاية بحيث نقوم به 100 مليار دولار
هؤلاء الناس يراهنون ، فهم متهورون
جوناثان ألبرت" هو دكتور نفسي لعملاء ذو مستوى رفيعة في وول ستريت
هي جزء من سلوكهم ، وهي جزء من شخصيتهم
وهذا يظهر في خارج العمل وكذلك
ومن الطبيعي تماما حروج الرجال للذهاب الى الحانات التعري ،
لاستخدام المخدرات. أرى الكثير من ما يستخدموا الكوكايين ، والكثير من العاهرات
علماء الأعصاب فعلوا مؤخرا تجربة حيث وضعوا الأفراد
وضعوهم في آلة تصوير بالرنين المغناطيسي و
يلعبون لعبة , جائزة فيها هو المال
لاحظوا أن عندما الموضوع كسب المال
في جزء من الدماغ التي تحصل على حفز هو نفس الجزء الذي يحفز الكوكايين
وهناك الكثير من الموطفين يشعرون انهم في الحاجة الملحة لتعاطي
لجعله يعمل أكثر وحصول على ترقية او الرضى
وفقا للمادة "بلومبرغ"
الترفيه في العمل تمثل 5 ٪ من العائدات
للوسطاء المشتقات في "نيويورك
وغالبا ما تتضمن نوادي التعري والدعارة والمخدرات
قدم وسيط "نيويوركي" دعوى قضائية في 2007 ضد شركته
زاعما انه كان مطلوبا بجلب العاهرات للترفيه عملائه
هنالك مجرد التجاهل الصارخ
عن الأثر الذي قد يترتب على أفعالهم ،
على المجتمع ، على الأسرة
ليست لديهم مشكلة في استخدام عاهرة ، اه ، والذهاب الى المنزل عند زوجاتهم بعدها
فتحت "كريستين ديفيس" منزل دعارة في شقة شاهقة لها.
وكان يقع على مسافة قليلة من بورصة نيويورك.
كم عدد الزبائن؟
حوالي 10000 وعند هذه النقطة في الوقت المناسب
ما كانت جزء من وول ستريت؟
للعملاء أعلى حد ، وربما -- 40 حتي 50 في المئة
و هل ويحضروا من كل شركات وول ستريت الكبرى؟ جولدمان ساكس.
ليمان براذرز ، نعم ، انهم جميعا
وكان "مورغان ستانلي" أقل منهم ذلك
اه ، أعتقد أن "غولدمان" ، كانت كبيرة جدا مع هذه الفضائح
ومن أن الكثير من العملاء يتصلوا بي ، ويقولون ، يمكنك ان تحضري لي"" لامبورغيني
ليلة للزوجة؟
وهؤلاء الرجال ينفقوا اموال للشركات
كان لي العديد من بطاقات سوداء، كما تعلم ، لمختلف الشركات المالية
ما الذي يحدث هو ان الخدمات ترتفع اسعارها لتصليح الحاسوب
تداول البحوث ، كما تعلم ، الأستشارة من أجل الكمال
أنا عادة اعطيهم من ورق ، و أقول ، أعمل الفاتورتك الخاصة
حتى هذا النمط من السلوك ، نت اعتقد انه يمتد إلى الإدارة العليا لشركات.
بالتأكيد ، نعم. أنا أعرف حقيقة بالطبع.
فهي تمتد إلى أعلى درجة
هناك صديق لي ، الذي يعمل في الشركة لديها وجود كبير بالمالية ،
قال : حسنا ، لقد حان الوقت لتتعلم الرهون العقارية عالية المخاطر .
فقام بجلسة تدريبية في مكتبه التجاري
، فكان هنالك رجل فني, الذي قام بمعظم العمل, ففجأة تحمس
أسرع الى جهاز الكمبيوتر الخاص به ، سحب شيء ، و في حوالي ثلاث ثوان ،
هذه المسألة "غولدمان ساكس" للأوراق المالية.
وكانت كارثة كاملة.
وقد اقترضت المقترضين ما يعادل 99.3 من قيمة المنزل الحقيقية
ما يعني انهم لا يملكون المال في المنزل.
إذا كان أي شيء ليذهب على نحو خاطئ ، فسوف يتركون القرض جانبا
هل تأخذ قرض كهذا؟
يجب ان يكون مجنون.
لكن بطريقة ما ، أخذ 8 ألاف من هذه القروض
و مع انتهاء الوقت التصنيف مع الرجال في غولدمان ساكس وكالات التصنيف ،
وثلثي القروض صنفت ألف ألف ألف،
مما يعني صنفت على أنها آمنة مثل أوراق المالية الحكومية.
هذا جنون .
باعت مؤسسة "جولدمان ساكس" قيمتها ما لا يقل عن 3.1 مليار دولار '
هذه التزامات الدين المضمونة السامة في النصف الأول من عام 2006.
وكان الرئيس التنفيذي لشركة جولدمان ساكس في هذا الوقت "هنري بولسون ،
الرئيس التنفيذي الأعلى أجرا في "وول ستريت.
صباح الخير ، أهلا بكم في البيت الابيض.
ويسرني أن أعلن أني سوف يرشح هنري بولسون
ليكون وزيرا للخزانة.
لديه خبرة طويلة في مجال الأعمال التجارية ،
لديه معرفة وثيقة للأسواق المالية
وقد حصل على سمعة جيدة لصراحتة والنزاهتة
انك قد تعتقد انه سيكون من الصعب بالنسبة لبولسون
للتكيف مع رواتب موظفي الحكومة الهزيلة.
ولكن مع العمل وزيرا للخزانة كان أفضل القرارات المالية من حياته.
وكان بولسون لبيع له 485 مليون دولار من أسهم غولدمان
عندما ذهب للعمل في الحكومة.
ولكن بسبب وجود القانون الذي أقره الرئيس بوش الأولى ،
لم يحتاج لدفع أي ضرائب على ذلك.
وحفظ له 50 مليون دولار
في 2007, ألان سولان" نسر مقالة عن القروض التي منحت في أخر شهر في برئاسة "بولسن"
وجاءفي هذه المادة في تشرين الأول / أكتوبر 2007.
بالفعل ، سقطت ثلث القروض العقارية.
الآن ، ولكن ، معظمهم مباع '.
مجموعةواحدة التي كانت قد اشترت هذه الأوراق المالية التي لا قيمة لها الآن ،
وكانت تقاعد موظفي القطاع العام من نظام ولاية "ميسيسيبي ،
الذي يوفر فوائد شهرية على أكثر من 80000 المتقاعدين.
فخسروا ملايين من الدولارات ، ويتم الآن مقاضاة جولدمان ساكس.
أواخر عام 2006 ، وكان "جولدمان" اتخذت خطوة أعمق أخرى.
و ليس فقط ببيع التزامات الدين المضمونة السامة
بدأت بالرهان ضدهم
وفي الوقت نفسه كانت تقول العملاء
انهم استثمارات عالية الجودة.
من خلال شراء مقايضة العجز عن سداد الائتمان من أي آي جي ،
جولدمان" يمكنها الرهان ضد التزامات الدين المضمونة التي لا تخصها ،
والحصول على أموال عندما فشل التزامات الدين المضمونة.
سألتهم اذا قام اي شخص بمكالمة العملاء ،
وقال ، كما تعلمون ، نحن لا أحب هذا النوع من الرهن العقاري بعد الآن ،
كنا نظن انك يجب ان تعلم ،
انهم ، لم يقولوا شيئا
ولكن ، قد تشعر بوجود مهزلة القادمة عبر الهاتف.
اشترى بنك جولدمان ساكس لا يقل عن 22 مليار دولار من مقايضة العجز عن سداد الائتمان من أي آي جي.
وكان كثيرا فأدركت " غولدمان" أن "أ.أس.جي. قد تفلس
فدفعوا 150 مليون دولار
لتأمين أنفسهم ضد انهيار المجموعة الأمريكية الدولية المحتملة.
ثم ، في 2007 ، ذهب إلى أبعد من ذلك غولدمان.
بدأ في بيع التزامات الديون المضمونة التي صممت خصيصا
فأدى ذلك الى المزيد من الخسائر لعملائها
و المزيد من المال ل"جولدمان ساكس".
ستمائة مليون دولار من للأوراق المالية ل"تمبر ولف" تم بيعه
قبل البيع,
هذا هو ما كان يتداوله فريق المبيعات الخاص بك
" صفقة مغزية Timberwolf
كان هذا البريد الإلكتروني وصل في أواخر حزيران / يونيو.
هذا بعد الصفقة
-- لا لأنك قمت ببيع "تبر ولف" بعدها
، ونحن لم التداولات بعد ذلك.
نعم ، حسنا.
التالي البريد الإلكتروني ، وإلقي نظرة ، 1 يوليو ، '07
انت تقول لفريق المبيعات ، "أنها الأولوية ؟؟Timberwolf".
-- الخاصة بك الأولوية القصوى لبيع هو أن تبيع صفقة سيئة.
إذا كان لديك اهتمام بسيط لعميلك ،
فواجبك الكشف عن حقيقة الصفقة للعميل
و ان تقول للعميل عن اهتمامك المعاكسة؟ هذا هو سؤالي.
سيدي الرئيس ، أحاول فقط أن أفهم
لا ، أعتقد أن تفهمها لا اعتقد ان كنت تريد ان تجيب عليها.
هل تعتقد أن لديك واجب العمل
في مصلحة من زبائنك؟
مرة أخرى ، اه ، اه ، عضو مجلس الشيوخ ، وأنا ،
وسوف أكرر ، كما تعلمون ، لدينا ، واجب ، لخدمة عملائنا
بواسطة عرض الأسعار في المعاملات حيث يطلبون منا لإظهار أسعار.
ما رأيك
بيع الأوراق المالية التي شعبك يظنها وأعتقد -- قمامة؟
فهل هذا يزعجك؟
أعتقد أنها ، مرة أخرى ، كما افتراضية؟
هذا هو رقم حقيقي
حسنا ، ثم انني لا -- سمعنا اليوم.
-- حسنا -- سمعنا اليوم : هذه الصفقة قمامة ، هذه حماقة.
أنا ، أنا ، لم أسمع اليوم أي شيء يجعلني اعتقد ان هنالك شيء خطىء ،
الخطأ
أليس هناك نزاع عندما كنت تبيع شيئا لشخص ما ،
ومن ثم انتم تراهنون ضد الأمر نفسه
وأنت لا تكشف الحقيقة للشخص الذي يتم بيعه
-- في... -- هل ترى أن هناك مشكلة؟
في سياق صنع السوق ، وهذا ليس صراعا
عندما سمعت أن موظفيك ، في هذه الرسائل الإلكترونية ، وقال ،
"والله ما هذه القمامة ، والله ما قطعة من حماقة"
هل تشعر بأي شيء؟
أنا واو.. ، وأعتقد أن هذا أمر مؤسف جدا أن يكون على البريد الإلكتروني.
هل أنت باء..
-- و ، و ، ومؤسف للغاية... أنا لا ، أنا لا...
على البريد الإلكتروني؟ كيف حول شعور بهذه الطريقة؟
اعتقد انه امر مؤسف للغاية لأحد أن يكون قال ذلك ، بأي شكل من الأشكال.
هل تفهمكم التي كانت تعمل منافسيك في أنشطة مماثلة؟
أه ، نعم. و، وإلى حد أكبر منا بكثير ، في معظم الحالات.
مدير صندوق المالي "جون بولسون
جنى 12 مليار دولار بالمراهنة على سوق العقاري.
عندما نفذ "جون بولسون من سندات الرهن العقاري للمراهنة ضد ،
عمل مع" غولدمان ساكس "ودويتشه بنك" لإنشاء المزيد منها
وكان مورغان ستانلي" أيضا يبيع سندات الرهن العقاري التي كان يراهن ضد ها،
والآن حان مقاضاتها من قبل صندوق التقاعد موظفي الحكومة
جزر العذراء بتهمة الاحتيال.
وتزعم الدعوى أن مورغان ستانلي يعرف أن التزامات الديون المضمونة والسريعة.
وعلى الرغم من أنهم في التصنيف ألف ألف ألف،
وكان مورغان ستانلي يراهن أنها ستفشل.
وبعد ذلك بعام ، وكان مورغان ستانلي جنت مئات الملايين من الدولارات ،
في حين أن المستثمرين فقدوا تقريبا كل أموالهم.
كنت قد فكرت أن صناديق المعاشات التقاعدية قد قال ، "هذه هي الرهن العقاري
لماذا أريد شرائها؟ "
وكان لديهم هؤلاء الرجال في وكالة موديز وستاندرد اند بورز الذي قال ، ولكنه ألف ألف ألف
حصلت على صدر أي من هذه الأوراق المالية دون سمتها ، كما تعلمون ،
في التدبير الإداري الجيد خاتم الموافقة ، من وكالات التصنيف.
وكالات التصنيف الثلاث -- وكالة موديز ، ستاندرد آند بورز وفيتش
حقق مليارات الدولارات اعطاء درجات عالية في الأوراق المالية المحفوفة بالمخاطر.
موديز ، أكبر وكالة التصنيف ، تضاعفت ارباحها بين عامي 2000 و 2007.
الحصول على تعويض استنادا موديز وستاندرد اند بورز على وضع تقييمات من التقارير.
فكلما أعطوا القروض المالية تصنيف عالي ،
فكلما زادت أرباح لهذا الربع من السنة.
تخيل لو أنك ذهبت إلى نيويورك تايمز ،
وقال لكم ، انظروا ، إذا كنت أكتب قصة ايجابية ، وسوف يدفع لك 500000 دولار.
ولكن إذا لم تقم بذلك ، فلن أعطيك شيئا.
كان بأمكان وكالات التصنيف أيقاف الأزمة. والقول :
نعتذر -- كما تعلمون -- نحن نعمل على تشديد معاييرنا.
هذا هو -- أ ، و ، وعلى الفور قطع الكثير من تدفق التمويل للمقترضين محفوفة بالمخاطر.
ألف ألف ألف هي وباء انتشرت من مجرد حقنة الى الآلاف والآلاف.
مئات المليارات من الدولارات ، اه ، ويجري التصويت عليها. تعلمون -- و...
-- لكل سنة. -- لكل سنة ؛ أوه ، نعم.
لقد شهد ت الآن على مجلسي الكونغرس في وكالة التصنيف الائتماني المسألة.
وفي المرتين ، كانت بارزة جدا من خبب الأولى المحامين التعديل ،
ويقول انه عندما نقول شيئا ما أنه ألف ألف ألف ااا ،
هذا مجرد رأينا يجب أن لا تعتمد عليه.
تصنيفات ستاندرد آند بورز التعبير عن رأينا.
تقييمات لدينا ، اه ، وآرائنا. ولكنها الآراء.
الآراء ، وتلك هي ، أنها مجرد آراء.
اعتقد اننا التأكيد على حقيقة أن لدينا هي تقييمات ، اه ، اه ،
والآراء.
انها لا تعبر عن القيمة السوقية للأمن ،
تقلب السعر ، أو مدى ملاءمتها كاستثمار.
الأزمة
لدينا العديد من الاقتصاديين حتى القادمة على الهواء لدينا ، وقال :
أوه ، هذا هو فقاعة ، وانه ذاهب الى انفجار ،
وهذه ستكون مشكلة حقيقية بالنسبة للاقتصاد.
ويقول البعض أنه يمكن أن يسبب حالة من الركود في مرحلة ما.
ما هو أسوأ سيناريو ، إذا كنا في الواقع لنرى
أنخفاض الاسعار بشكل كبير في جميع أنحاء البلاد؟
حسنا ، أنا ، اعتقد انني لا اقبل افتراضك. وهو احتمال نادر جدا.
نحن لم نختبر انخفاضا في أسعار المنازل على أساس درجة المحلية ، على الصعيد الوطني.
أصبح" بن برنانكي" رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي في فبراير 2006 ،
السنة الأعلى للإقراض العقاري.
لكن على الرغم من التحذيرات العديدة ، برنانكي ومجلس الاحتياطي الفدرالي لم يفعلوا شيئا.
ألتقى " روبرت جنايزدا" "بن برنانكي" و مجلس الأحتياط الفدرالي
ثلاث مرات بعد أن أصبح برنانكي رئيس.
فقط في الاجتماع الأخير
انه أوحى بأن هناك مشكلة ،
وأنه يجب على الحكومة ان تنظر فيه.
متى؟ متى كان ذلك؟ ما السنة؟
ومن عام 2009 ؛ 11 مارس ، في العاصمة
-- هذا العام. -- هذا العام التقينا ، نعم.
-- وذلك للعامين السابق الذي التقى به ، وحتى في عام 2008؟ -- نعم
واحد من ستة حكام مجلس الاحتياطي الفيدرالي يخدمون تحت برنانكي
وكان فريدريك ميشكين ، الذي عينه الرئيس بوش في 2006.
هل المشاركة في الاجتماعات نصف السنوية التي أه
روبرت ، وأه جريينبينج"و " جنازيدا"
وكان مع مجلس الاحتياطي الفيدرالي؟
نعم . كنت في الواقع على اللجنة أن أه
تشاركت مع لجنة شؤون المجتمع المستهلك.
وحذر ، بطريقة واضحة للغاية ، حول ما كان يحدث
وقال انه جاء الى مجلس الاحتياطي الاتحادي
مع وثائق قرض من هذا النوع من القروض التي تم
كثيرا ما يجري.
و استمع اليه بأدب ، والحكومة لم تفعل شيئا.
نعم. لذا ، اه ، مرة أخرى ، أنا ، أنا لا أعرف التفاصيل ، من حيث ، من ، اه ، من ، ام -- اه ،
في الواقع ، أنا ، أنا فقط لا -- أنا ، أنا -- إيه ، إيه ،
ما المعلومات التي تقدمها ، ولست متأكدا بالضبط ، وأنا ، إيه ، إيه
انها ، في الواقع ، أن نكون صادقين معكم ، لا أستطيع تذكر ، ، وهذا النوع من المناقشات
ولكن بالتأكيد ، اه ، هناك ، كانت هناك القضايا التي كانت ، اه ، اه ، والخروج.
ولكن بعد ذلك والسؤال هو ، كيف انتشارا هم؟
لماذا لم تحاول تبحث؟
وأعتقد أن الناس بحثوا
كان لدينا أشخاص يبحثون في مجموعة كاملة من الناس يبحث في هذا ،
لأي سبب من الأسباب -- عفوا ، لا يمكنك أن تكون خطيرة.
إذا كان قد بدا لك ، فإن كنت قد وجدت الأشياء.
اه ، كما تعلمون ، هذا امر في غاية وسهلة جدا أقول دائما أنه يمكنك أن تجد دائما.
وفي أوائل عام 2004 ،
وكان مكتب التحقيقات الفيدرالي تحذيرا مسبقا عن وباء الغش الرهن العقاري.
وأفادوا تقييم المتضخمة ،
التلاعب وثائق القرض ،
والنشاط احتيالية أخرى.
في عام 2005 ، الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي كبير ، راغورام راجان ،
حذر من أن الحوافز خطيرة يمكن أن تؤدي إلى أزمة.
ثم جاءت تحذيرات نورييل روبيني في عام 2006
ألان سلون مقالات في مجلة فورتشن واشنطن بوست في 2007
وتحذيرات متكررة من صندوق النقد الدولي
قلت ذلك ، وبالنيابة عن المؤسسة :
آه ، والأزمة التي أمامنا أزمة ضخمة
مع من تحدثت ؟
الحكومة ، والخزنة ، ق ، بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والجميع
في أيار / مايو من عام 2007 ، مدير صندوق التمويل "بيل أكمان"
قدم عرضا بعنوان "الذي يحمل الحقيبة؟"
ووصف كيف الفقاعة التي من شأنها أن تفكك.
وفي أوائل عام 2008 ، نشر "تشارلز موريس" كتابه عن أزمة الوشيكة.
كنت فقط غير متأكد ، ماذا تفعل؟
وأنت ، قد يكون لديك بعض الشكوك المعايير التي يجري الاكتتاب ضعف
ولكن بعد ذلك والسؤال هو ، يجب أن تفعل شيئا حيال ذلك؟
بحلول عام 2008 ، تم نزع ملكية المنازل الارتفاع الصاروخي ،
وانفجر في السلسلة الغذائية التوريق.
يمكن المقرضين لم تعد تبيع قروضها للبنوك الاستثمار
وفشلت عشرات من المقرضين والقروض ذهبت سيئة ،
تشاك برينس ، وسيتي بنك ، وقال جملته الشهيرة التي ، اه ، اه ،
علينا أن الرقص حتى تتوقف الموسيقى.
في الواقع ، قد توقفت الموسيقى بالفعل عندما قال ذلك.
وانهارت سوق التزامات الديون المضمونة ،
ترك البنوك الاستثمارية عقد مئات المليارات من الدولارات في شكل قروض ،
التزامات الدين المضمونة ، والعقارات لم يتمكنوا من بيعها.
عندما بدأت الأزمة كلا من إدارة بوش
و مجلس الاحتياطي الاتحادي تماما وراء المنحنى.
ولم يفهموا مدى أهمية الأمر
ما هي النقطة التي تتذكرين التفكير بها ، للمرة الأولى ،
وهذا أمر خطير ، وهذا أمر سيء؟
أتذكر جيدا ، أه واحد
اعتقد انه كان اجتماعا G7 ، من فبراير 2008.
وأتذكر مناقشة هذه المسألة مع ، مع هانك بولسون.
وأتذكر بوضوح أتحدث مع "هانك :
نحن نراقب هذا تسونامي القادمة.
وكنت للتو -- اقتراح
أي ملابس السباحة ملائمة لأرتدائها؟
ماذا كان رده ، ما كان شعوره؟
الامور الى حد كبير تحت السيطرة. نعم ، نحن نبحث في ،
هذا الوضع بعناية ، واه
نعم ، انها تحت السيطرة.
نحن ستعمل تستمر في النمو ، حسنا؟ وبالطبع ، سوف أقول ما يلي :
إذا أنت تنمو ، أنت لست في حالة ركود ، أليس كذلك؟ أعني ،
ونحن نعرف كل ذلك.
ولكن, قد بدأت الأزمة قبل 4 أشهر من خطابه هذا
في آذار / مارس من عام 2008 ، ان يدير بنك الاستثمار "بير ستيرنز" نفذ من اي اموال النقدية ،
فأنباعت بلدولارين للسهم من قبل "جيه بي مورغان تشيس.
و اندعمت الاتفاقية ب 30 مليار دولار في شكل ضمانات في حالات الطوارئ
من قبل جلس الاحتياطي الاتحادي.
وكانت تلك المرة عندما الادارة يمكن أن تأتي في ،
ووضع مختلف أنواع التدابير
وسيكون تخفيض هذا الخطر النظام.
المعلومات التي تصلني من بعض الكيانات
هو نهاية ليست هنا ، أن هناك أحذية أخرى لتقع .
لقد رأيت تلك البنوك الاستثمارية العاملة مع
مجلس الاحتياطي الاتحادي والمجلس الأعلى للتعليم لتعزيز السيولة لديها ،
من أجل تعزيز قدراتهم ، ومواقف رؤوس أموالها.
أحصل على تقارير في كل وقت. المنظمين لدينا ، ويقظة جدا.
يوم 7 سبتمبر 2008
وأعلن هنري بولسون سيطرة الاتحادية
من فاني ماي وفريدي ماك ،
اثنين من مقرضي الرهن العقاري العملاقة على حافة الانهيار.
شيئا عن أعمالنا اليوم
بأي شكل من الأشكال يعكس وجهة نظر تغيرت
لتصحيح الإسكان أو قوة
المؤسسات المالية الأميركية الأخرى.
وبعد ذلك بيومين ، أعلن بنك ليمان براذرز خسائر قياسية
بلغت 3.2 مليار دولار ، وانهيار أسهمها.
آثار ليمان والمجموعة الأمريكية الدولية في أيلول / سبتمبر
جاء تزال بمثابة مفاجأة.
أعني ، هذا هو حتى بعد يوليو ، وفاني وفريدي. لذلك...
ومن الواضح أن هناك أشياء اعتبارا من سبتمبر -- اشياء الرئيسية --
لا أحد يعرفها تقريبا.
أعتقد أن هذا ، أعتقد أن هذا هو عادل.
وكان "بير ستيرنز" في التصنيف ألف ألف ألف ، ل ، قبل شهر من أفلاسها؟
-- اه و A2 أكثر احتمالا. -- (A2)
-- نعم. -- حسنا.
-- A2 لا يزال غير مفلسة. -- لا لا لا. رقم
هذا ، وهذا هو استثمار عالية ، ودرجة تصنيف صلبة من الدرجة الاستثمارية
ليمان براذرز ، A2 ، و في غضون أيام من الفشل.
إنقاذ "أ ،أي, جي ،" و هي "ألف.ألف" ، في حين كفالتها.
وفاني ماي وفريدي ماك "ألف.ألف.ألف"عندما تم انقاذهم.
ام وسيتي جروب وميريل لينش ؛ كل شيء ، كل من 'م كان تصنيفات من الدرجة الاستثمارية.
كيف يمكن أن يكون؟
حسنا ، هذا هو السؤال جيدا. هذا هو السؤال الكبير
لم تذهب الحكومة الى أي من المؤسسات الرئيسية لتصنيف ، ويقول :
أتعلمون : وهذا أمر خطير ، قولوا لنا ما هي مواقفكم ، ،
اه ، أي هراء ، أين أنت؟
حسنا ، أولا ، وهذا هو ما المنظمين ، وهذا هو عملهم ، أليس كذلك؟
مهمتهم هي لفهم التعرض
عبر هذه المؤسسات المختلفة ، ويكون لأنهم المكرر جدا ، آه ،
فهم وأعتقد أن أصبح أكثر تستجيب ، أكثر دقة
كما تقدمت للأزمة ، أم ،. لذلك...
اغفر لي ، ولكن هذا هو واضح ليس صحيحا. أنا م
ماذا تعني ، ليس صحيحا؟
في أغسطس من عام 2008 ، كنت على علم ،
على تصنيفات ائتمانية ثم عقدت من قبل ليمان براذرز ، وميريل لينش ، والمجموعة الأمريكية الدولية
وكنت أعتقد أنها كانت دقيقة؟
حسنا ، أه ه ، اه ، وبالتأكيد في ذلك الوقت ، كان واضحا
التي كانت في وقت سابق أن تصنيفات ائتمانية دقيقة ،
لأنه قد خفضت أنها كبيرة.
كان لا هم لا.
اه ، لا يزال هناك ، لا يزال هناك بعض تخفيض ، من حيث ،
هذه الصناعة ، وشواغل الصناعية ، بالتأكيد أسعار أسهم
لا بعض ، وكانت جميع هذه الشركات على الأقل في التصنيف A2
حتى بضعة أيام قبل أن أه يتم انقاذهم.
حسنا ، كما تعلمون ، فإن الجواب هو ، أنا لا ، لا أعرف ما يكفي ل
حقا الإجابة على سؤالك بشأن هذه المسألة بالذات.
محافظ فريد ميشكين هو الاستقالة ، اعتبارا من 31 أغسطس.
ويقول انه يعتزم العودة الى تعاليمه آخر كولومبيا في كلية الدراسات العليا لإدارة الأعمال.
لماذا استقلت من مجلس الاحتياطي الاتحادي في آب / أغسطس من عام 2008؟
أعني ، في ، في وسط أسوأ أزمة مالية
هكذا ، لذلك ، اه ، أن ، اه ، كان لي ل، أن اراجع الكتب الجامعية
رحيله يترك مجلس الاحتياطي الاتحادي مع ثلاثة من المقاعد السبعة الشاغرة
فقط عندما يحتاج الاقتصاد إلى جهودك.
حسنا ، أنا واثق من كتابك المهم وقراءة على نطاق واسع.
ولكن في آب / أغسطس من عام 2008 ، كما تعلمون ، بعض ،
إلى حد ما أكثر الأشياء الهامة ويجري في العالم ، لا تظن؟
من الجمعة 12 سبتمبر ،
وكان بنك ليمان براذرز قد نفذ من النقود ،
وكان كامل الصناعة المصرفية الاستثمارية غرق سريع.
وكان استقرار النظام المالي العالمي بخطر.
أن عطلة نهاية الأسبوع ، وهنري بولسون تيموثي غيثنر ،
رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك
ودعا الى عقد اجتماع طاريء مع كبار المديرين التنفيذيين من البنوك الكبرى
في محاولة لانقاذ ليمان.
ولكن كان ليمان ليست وحدها.
ميريل لينش ، وآخر البنوك الاستثمارية الكبرى ،
كما كان على حافة الفشل.
والاحد ، تم الحصول عليها من قبل بنك أوف أميركا.
البنك الوحيد مهتمة بشراء وكان ليمان البريطانية شركة باركلي.
لكن المنظمين البريطانيين طالبوا بضمانات مالية من الحكومة الامريكية.
ورفض بولسون.
ونحن جميعا قفزنا في سيارة أجرة صفراء
و ذهبنا إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
كانوا يريدون حالة الإفلاس ان تبدأ قبل منتصف الليل
من 14 سبتمبر.
بقينى نردد انه لحدث الرهيب.
وعند نقطة ما ، استخدمت كلمة "نهاية العالم".
لا اعرف اذ انهم درسوا الأمر جيدا و ما عواقب اقتراحهم
وقال إن تأثير على السوق أن يكون غير عادي.
-- قال لك هذا؟ -- نعم.
قالوا فقط كانوا يعتبرون كل التعليقات التي كنا قد أدلى
وكانوا لا يزال من المعتقد
أنه من أجل تهدئة الأسواق والمضي قدما
كان من الضروري ليمان للذهاب إلى الإفلاس.
-- تهدئة الأسواق؟ -- نعم.
ماذا كانت ملاحظتك عندما علمتي "ليمان" في الواقع سوف تفلس؟
آه ، بعد وقوعها.
بعد وقوعها؟
حسنا.
و-- ماذا كانت ردة فعلك عندما علمت ذلك؟
البقرة المقدسة.
وكان بولسون وبرنانكي لم تشاور مع الحكومات الأخرى
ولم تفهم عواقب قوانين الإفلاس الأجنبية.
وبموجب القانون البريطاني ليمان وكان مكتب لندن لتكون مغلقة على الفور.
أجبرت جميع المعاملات على التوقف.
وهناك الآلاف و الآلاف والآلاف من المعاملات.
صناديق التحوط الذين اضطروا مع أصول ليمان في لندن
اكتشفت بين عشية وضحاها ، ،
أنهم لا يستطيعون الحصول على تلك الأصول الى الوراء.
فشل واحدة من نقاط المحور.
وأنه قد ضخم المغلوب على الآثار في مختلف أنحاء النظام.
سوق المال أقدم صندوق في البلاد
شطب ما يقرب من ثلاثة أرباع مليار دولار من الديون المعدومة
صادرة عن بنك ليمان براذرز المفلس.
فشل ليمان براذرز تسبب أيضا انهيار في سوق الأوراق التجارية ،
العديد من الشركات التي تعتمد على
لدفع نفقات التشغيل ، مثل الرواتب.
وهذا يعني ربما لديهم لتسريح الموظفين
انهم لا يستطيعون شراء قطع الغيار. فإنه يتوقف عن العمل في مساراتها.
فجأة ، وقفت الناس ، وقال :
الاستماع ، وما يمكن أن نؤمن به؟ لا يوجد شيء يمكننا الثقة به بعد الآن.
في ذلك الأسبوع نفسه ,وقعت "أ.أي.<ي" بديون تقارب 13 مليار دولار
لحاملي القروض الائتمانية
و لم تملك المال.
وكان آخر مركز أ.أي.جي"
إذا أ.أي.جي" توقفت ، كما تعلمون ،
يمكن لجميع الطائرات التوقف عن الطيران
يوم 17 سبتمبر ، يتم أستلام" أي آي جي "من قبل الحكومة
و بعد يوم، بولسون وبرنانكي
يطلب من الكونغرس 700 مليار دولار لانقاذ البنوك.
ويحذرون من أن البديل سيكون انهيار مالي كارثي.
كان الامر مفزعا. جمدت النظام بأكمله كما تعلمون ، في
كل جزء من النظام المالي ، كل جزء من نظام الائتمان.
ولا يمكن لأحد اقتراض المال.
كان مثل السكتة القلبية من النظام المالي العالمي.
ألعب اليد التي تم توزيعها علي
كثيرا ما أتعامل مع ، كما تعلمون ،
أنا التعامل مع عواقب الأشياء التي تم القيام به ،
في كثير من الأحيان ، منذ سنوات عديدة.
وتحدث بولسون طوال فصل الخريف.
وجميع الأسباب الجذرية المحتملة لهذا
وهناك الكثير
-- لذلك أنا ، وأنا لست متأكدا... -- انت لست جاد في ذلك ، وأنت؟
أنا جاد. ماذا ، وماذا كنت تتوقع منه؟
أنا ، ما هي ، ما الذي كنت تبحث عنه إن كنت لا ترى؟
وكان كبار المسؤولون
لحظر تنظيم مقايضة الائتمان الافتراضية
ورفع أيضا حدود ضغط على البنوك الاستثمارية.
-- وهكذا و، مرة أخرى ، ما -- واشار الى تلك الأشياء؟
سمعت ولم تتخل عنه وأذكر تلك الأشياء.
سي ، يمكننا إيقاف هذا لثانية واحدة؟
أ.أي.جي" عندما أخلت سبيلها بكفالة مالية ، وأصحاب مقايضة الائتمان الافتراضية الخاصة به
وكان ابرزها جولدمان ساكس
تم دفع 61 مليار دولار في اليوم التالي.
أجبر بولسون ، برنانكي ، وتيم جيثنر جي
أ.أي.جي لدفع 100 سنتا على الدولار ، بدلا من التفاوض لتخفيض الأسعار
في نهاية المطاف ، فإن تكلفة إنقاذ المجموعة الأمريكية الدولية دافعي الضرائب ما يزيد على 150 مليار دولار.
ذهب مئة وستين مليار دولار من خلال المجموعة الأمريكية الدولية
ذهب 14000000000 لجولدمان ساكس.
وفي الوقت نفسه ، أجبر بولسون وغايتنر أ.أي.جي
للتنازل عن حقها في رفع دعوى ساكس وبنوك أخرى بتهمة الاحتيال
ليس هناك مشكلة عندما الشخص المسؤول عن التعامل مع هذه الأزمة
هو المدير التنفيذي السابق لشركة جولدمان ساكس
شخص كان له دور كبير في التسبب في ذلك؟
حسنا ، اعتقد انه من الانصاف ان نقول أن الأسواق المالية اليوم
معقدة بشكل لا يصدق.
المعروض من النقود... هناك حاجة ملحة...
في 4 أكتوبر الرئيس بوش ، 2008 ،
يوقع على مشروع قانون خطة الانقاذ 700 مليار دولار.
لكن أسواق الأسهم العالمية تستمر في الانخفاض ،
وسط مخاوف من ركود عالمي
التشريع الإنقاذ لا يفعل شيئا
لوقف موجة تسريح العمال وحبس الرهن.
البطالة في الولايات المتحدة وأوروبا ترتفع بسرعة الى 10 في المئة.
الركود تتسارع ، وينتشر على مستوى العالم.
لقد بدأت بالخوف كثيرا،
لأني لم اتوقعها
العالم كله نزول في نفس المعدل في نفس الوقت.
كانون الأول / ديسمبر 2008 وجنرال موتورز وكرايسلر
تواجه الافلاس.
وخفض المستهلكون في الولايات المتحدة وإنفاقها ،
و انخفضت مبيعات الشركات الصينية
أكثر من 10 مليون عامل مهاجر في الصين يفقدون وظائفهم.
في نهاية اليوم ، والأكثر فقرا ، كما هو الحال دائما ، أكثر المتضررين
هنا يمكنك أن تكسب الكثير من المال ، مثل ، اه ،
70 ، 80 ، أه دولار امريكى شهريا.
كمزارع في الريف ، لا يمكنك كسب الكثير من المال.
عمال سلك فقط رواتبهم إلى بلادهم.
لإعطاء لأسرهم.
وبدأت الأزمة في الولايات المتحدة.
ونحن نعلم جميعا انها القادمة للصين
بعض المصانع في محاولة لقطع بعض العمال.
بعض الناس سوف تفقر اكثر لأنهم سوف يفقدون وظائفهم.
الحياة أكثر صعوبة.
[سنغافورة]
كنا ينمو بنحو 20 في المئة.
لقد كانت سنة عظمى.
وبعد ذلك ذهبنا الى سالب تسعة فجأة هذا الربع.
انهيار الصادرات. ونحن نتحدث مثل 30 في المئة.
لذا اخذنا مجرد ضربة ، كما تعلمون ، سقطت من منحدر ،
وحتى عندما كانت الأزمة تتكشف ،
لم نكن نعرف كيف واسع أنه كان من الانتشار ،
أو كيف كانت شديدة ستكون.
وكنا لا تزال نأمل في أن تكون هناك بعض
الطريقة يكون لدينا مأوى
وتكون أه أقل للضرب من قبل العاصفة.
لكن ليس من الممكن
إنه عالم العولمة وترتبط جميع الاقتصادات معا.
في كل مرة يذهب الى المنزل الرهن ،
فإنه يؤثر على كل من حياة حول هذا البيت.
لأنه عندما يذهب إلى المزاد،
إنه سيباع بسعر أقل
ربما قبل أن يذهب في السوق ، لن يكون في حالة جيدة.
ونحن نقدر آخر 9000000 سوف يفقدون منازلهم.
خرجنا في عطلة نهاية الأسبوع لمعرفة ما هي منازل للبيع.
رأينا واحد كنا نتمنى.
دفع كان على وشك أن 3200 $.
كان كل شيء جميل ، وكان البيت جميلة جدا.
دفع منخفضة. كان كل شيء...
لقد ربحنا اليانصيب.
لكن الواقع عند وصلت الدفعة الأولى.
شعرت سيئة للغاية لزوجي...
... لأنه يعمل كثيرا. ونحن لدينا ثلاثة أطفال.
الغالبية العظمى لقد رأيت في الآونة الأخيرة ، للأسف ،
والناس الذين لديهم فقط أصيب بها الاقتصاد.
وكانوا يعيشون ، كما تعلمون ، يوما بيوم ، على شيك الراتب ،
ومما يؤسف له ، أنه من ركض
والبطالة ليست ستعمل دفع الرهن العقاري البيت
ليس ستعمل دفع فاتورة السيارة.
كنت سائق شاحنة السجل.
اغلاق هم وأغلقوا تسقط
جميع أنظمة تسجيل بالتسجيل هناك
اغلاق مناشر وكل شيء.
لذا فإنني انتقل إلى أسفل هنا ، كان لي على وظيفة البناء.
وحصلت على اغلاق وظائف البناء أسفل ذلك أيضا -- الأمور صعبة جدا
هناك الكثير يا ناس 'هناك ، وقريبا جدا
كنت ستعمل على أن تكون رؤية مزيد من مثل هذه المخيمات في جميع أنحاء
لأن هناك فقط لا وظائف في الوقت الحالي.
عندما تكون الشركة بشكل جيد
فعلنا جيدا
عندما لا تكون الشركة جيدة ، سيدي ،
نحن لم نكن جيدين
الرجال الذين دمرت شركاتهم الخاصة
وأغرقت العالم في أزمة
مشى بعيدا عن حطام مع ثرواتهم سليمة.
أعلى خمسة مسؤولين تنفيذيين في بنك ليمان براذرز
أدلى أكثر من مليار دولار بين عامي 2000 و 2007
وعندما ذهبت للشركة المفلسة
لأنهم وصلوا إلى الاحتفاظ بكل المال.
نظام عمل
أنها لا تقدم أي معنى بالنسبة لنا لتقديم القرض الذي هو ستعمل تفشل ،
لأننا نخسر. يفقدون
المقترض يفقد ويفقد المجتمع ، ونفقد نحن.
الرئيس التنفيذي لشركة البلاد انجيلو Mozilo
قدمت 470 مليون دولار بين عامي 2003 و 2008.
مائة أربعين مليون
جاء من الإغراق له الأسهم كانتري
في الأشهر ال 12 قبل انهيار الشركة.
في النهاية ، انا اقدر المجلس للمساءلة عندما فشل الأعمال
لأن المجلس هو المسؤول عن التوظيف والاستغناء عن المدير التنفيذي
وتشرف على القرارات الاستراتيجية الكبرى.
المشكلة مع تكوين المجلس في أمريكا
هو الطريقة التي يتم بها انتخاب المجالس.
المجالس هي الى حد كبير ، في كثير من الحالات ،
اختاره الرئيس التنفيذي.
مجلس الادارة ولجان التعويضات
والهيئتين تقع أفضل
لتحديد حزم الأجور ، اه ، للمديرين التنفيذيين.
كيف تعتقدون فعلوه خلال السنوات ال 10 الماضية؟
حسنا ، وأعتقد أنه اذا نظرتم الى هؤلاء ،
اه ، في ، وأود أن تعطي حوالي باء لأن...
-- بي؟ -- نعم.
-- ليست واو -- ليست وواو ، وليس "أف
ستان أونيل ، الرئيس التنفيذي لشركة ميريل لينش
تلقت 90 مليون دولار في عام 2006 وعام 2007 وحده
بعد قيادة شركته في الأرض
ميريل لينش في مجلس الإدارة سمحت له للاستقالة
وجمعت 161 مليون دولار وهو في الخدمة.
وبدلا من أن ينطرد ، يسمح ستان أونيل على الاستقالة
ويأخذ 151 مليون دولار
هذا هو القرار الذي أن مجلس الإدارة التي قدمت في هذه النقطة
وما درجة هل تعطي هذا القرار؟
اه ، وهذا هو اشد واحد. لا أعرف
إذا أعطي لأحد أن باء كذلك.
اونيل الخلف ، جون ثين ،
تم دفع 87 مليون دولار في 2007
وفي كانون الأول / ديسمبر 2008 ،
بعد شهرين من ميريل لينش وإنقاذها من قبل دافعي الضرائب الأميركيين
المجلس ثين وميريل لينش بتوزيع المليارات في هيئة مكافآت
في آذار / مارس 2008
أ.أي.جي:في قسم المنتجات المالية خسرت 11 مليار دولار
وبدلا من أن تطلق ، جوزيف كاسانو ، الرئيس
بقية كمستشار
براتب مليون دولار في الشهر.
وتريد التأكد من أن اللاعبين الرئيسيين
والمفتاح والموظفين الرئيسيين ، اه ، ضمن AIGFP
نعم ، نحن تحتفظ تلك المعرفة الفكرية.
حضرت العشاء مثيرة جدا للاهتمام ، اه ، ،
نظمتها هانك بولسون ما يزيد قليلا على عام واحد منذ
مع بعض المسؤولين وزوجين من أه
كبار المديرين التنفيذيين من أكبر البنوك ، اه ، في الولايات المتحدة
واه ، فمن المفارقات العجيبة ، وجميع هؤلاء السادة
وتقول كنا جشعين للغاية ،
لذلك لدينا مسؤولية جزء. حسنا.
ثم كانت تحول إلى أمين الصندوق ، إلى أمين الخزانة ،
ويقول ، يجب تنظيم أكثر لأننا أيضا الجشع
لا يمكننا تجنب ذلك.
الطريقة الوحيدة لتجنب هذا هو الحصول على مزيد من التنظيم.
لقد تحدثت إلى العديد من المصرفيين حول
هذا السؤال ، بما فيها كبار جدا
وهذه هي المرة الأولى التي سمعت أحدا يقول
انهم يريدون فعلا تعويضاتهم على أن ينظم
نعم ، لأنه كان في لحظة حيث كانوا خائفين.
وبعد ، عندما بدأت حل للأزمة في الظهور
ربما بعد ذلك ، غيروا رأيهم.
في الولايات المتحدة ، والمصارف هي أكبر الآن ، وأكثر قوة ،
وأكثر تركيزا من أي وقت مضى.
هناك عدد أقل من المنافسين ، والكثير من البنوك الصغيرة
وقد اتخذت من قبل أكثر من الكبيرة.
جيه بي مورغان اليوم هي أكبر مما كانت عليه من قبل.
استغرق جيه بي مورغان على بير ستيرنز أولا ثم اشنطن ميوتشوال
استغرق بنك أوف أميركا على كنتري وميريل لينش
استغرق ويلز فارغو على واكوفيا.
بعد الأزمة ، وصناعة المالية
بما في ذلك الخدمات المالية المائدة المستديرة
عملت أصعب من أي وقت مضى لمكافحة الإصلاح.
كان القطاع المالي توظف 3000 جماعات الضغط
أكثر من خمسة لكل عضو في الكونغرس.
هل تعتقد أن صناعة الخدمات المالية
والنفوذ السياسي المفرط في الولايات المتحدة؟
رقم أعتقد أن كل شخص في ، في ث ،
في البلاد ممثلة هنا في واشنطن.
وكنت أعتقد أن جميع شرائح المجتمع الأميركي
على فرص متساوية وعادلة للنظام؟
، يمكنك المشي في أي غرفة الاستماع أه
التي ترغب. نعم ، أنا لا.
أم ، يمكن للمرء أن يسير في أي غرفة الاستماع
لا يستطيع المرء أن يكتب اي نوع من الأحتجاجات
مماثلة لمهنتك؟
أو الانخراط في مستوى التبرعات السياسية
أن يشارك فيها القطاع الخاص
بين عامي 1998 و 2008
قضى الصناعة المالية أكثر من 5 مليار دولار
على كسب التأييد وحملة التبرعات.
ومنذ بداية الأزمة ، أنها تنفق المزيد من المال.
الصناعة المالية تمارس نفوذها أيضا
بطريقة أكثر مكرا
واحد أن معظم الأميركيين لا يعرفون
أفسد ودراسة الاقتصاد نفسه.
إلغاء الضوابط التنظيمية الهائلة الدعم المالي والفكري.
لأنه ، اه ، اه ، قال الناس انها لصالحهم.
وكان الاقتصاد المصدر الرئيسي لهذا الوهم.
منذ 1980s ، الاقتصاديين الأكاديميين
وقد دعاة الرئيسية للتحرير ،
ولعب أدوار قوية في صياغة سياسة الحكومة الاميركية.
عدد قليل جدا من هؤلاء الخبراء الاقتصادية حذر إزاء الأزمة.
وحتى بعد الأزمة ،
يعارض كثير منهم من الإصلاح.
الرجال الذين يدرس هذه الأمور
تميل للحصول على دفع الكثير من أموال يتم الاستشاريين.
أساتذة كلية إدارة الأعمال لا يعيش على راتب كلية.
يفعلون على نحو جيد جدا.
على مدى العقد الماضي ، وصناعة الخدمات المالية
جعلت قيمتها حوالي 5 مليارات دولار 'من
المساهمات السياسية في الولايات المتحدة.
هذا هو نوع من الكثير من المال.
أألا يزعجك ذلك؟
لا
مارتن فيلدشتاين أستاذ في جامعة هارفارد ،
وأحد من أبرز. خبراء الاقتصاد في العالم
ق مستشار الرئيس ريغان الاقتصادي الرئيسي ،
وكان المهندس الرئيسي للتحرير.
وخلال الفترة من 1988 حتى 2009 ،
كان على مجلس الإدارة كل من أ.أي.جي والمنتجات المالية ،
دفعت الذي له الملايين من الدولارات.
لديك أي تأسف عن وجود كانا على متن المجموعة الأمريكية الدولية؟
ليس لدي اي تعليق. لا ، لا أشعر بأي ندم
يجري على متنها حوالي المجموعة الأمريكية الدولية.
-- لا شيء. -- أستطيع أن دإ ، بالتأكيد لا شيء. لا شيء على الاطلاق.
حسنا. أم ،
لديك أي ندم بشأن أه قرارات المجموعة الأمريكية الدولية؟
لا أستطيع أن أقول أي شيء أكثر حول أي آي جي.
قمت بالتدريس في نورث وسترن في شيكاغو وهارفارد ، وكولومبيا.
جلين هوبارد هو عميد كلية كولومبيا للأعمال
وكان رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين
في عهد جورج دبليو بوش.
هل تعتقد أن صناعة الخدمات المالية
والكثير من أه السلطة السياسية في الولايات المتحدة؟
أنا لا أعتقد ذلك ، لا. أنت بالتأكيد ،
بالتأكيد لن تحصل على هذا الانطباع
من قبل ما يواجهونه من مشاكل في واشنطن.
العديد من الأكاديميين البارزين بهدوء تام جمعوا ثروات
في الوقت الذي تساعد في تشكيل الصناعة المالية العامة
وسياسة الحكومة.
تحليل مجموعة ،
الزميلة نهر تشارلز ،
Lexecon البوصلة ،
والقانون والاقتصاد المجموعة الاستشارية
إدارة الصناعة بمليارات الدولار
يوفر الخبراء الأكاديميين للتأجير.
وكان اثنان من المصرفيين الذين استخدموا هذه الخدمات رالف Ciofi
وماثيو التانين ،
تتحمل ستيرنز مديري صناديق التحوط محاكمة بتهمة الاحتيال الأوراق المالية.
بعد التعاقد مع مجموعة التحليل ،
وبرأت المحكمة كلا.
وقد دفع جلين هوبارد 100،000 دولار
للادلاء بشهادته في الدفاع عنهم.
هل تعتقد أن الانضباط والاقتصاد ، اه ،
تتضارب في المصالح نفسها؟
ولست متأكدا وأنا أعلم ما تعنيه.
هل تعتقد أن جزءا كبيرا من الانضباط والاقتصاد ،
عدد من الاقتصاديين ، وصراعات المصالحهم المالية
هي التي قد تكون في بعض الأحيان سبب التساؤل؟
أوه ، لا أرى ما تقول. أشك في ذلك.
كما تعلمون ، معظم الاقتصاديين الأكاديمية ، اه ، كما تعلمون ،
ليسوا رجال الأعمال الأثرياء.
هوبارد يجني 250،000 دولار سنويا
كعضو مجلس الارصاد الحياة
وكان سابقا في مجلس Capmark ،
لتمويل الرهونات العقارية التجارية الرئيسية خلال فقاعة ،
ذهب التي أفلست في 2009.
وقد نصح أيضا نومورا للأوراق المالية ،
كيه كيه آر المؤسسة المالية ،
والعديد من الشركات المالية الأخرى.
لورا تايسون ، الذي امتنع عن اجراء مقابلة لهذا الفيلم ،
هو أستاذ في جامعة كاليفورنيا ، بيركلي.
وكانت رئيسة لمجلس المستشارين الاقتصاديين ،
وثم عين مديرا لمجلس الاقتصاد القومي
في إدارة كلينتون.
بعد وقت قصير من مغادرة الحكومة ،
انضمت إلى مجلس إدارة مورغان ستانلي
الذي يدفع لها 350،000 دولار سنويا.
روث سيمونز ، رئيس جامعة براون ،
يجعل أكثر من 300،000 دولار سنويا
على لوحة من جولدمان ساكس.
لاري سامرز ، الذين وزيرا للخزانة
لعبت دورا حاسما في تحرير المشتقات
أصبح رئيسا لجامعة هارفارد في عام 2001
بينما في جامعة هارفارد ، وقدم استشارات الملايين إلى صناديق التحوط
وملايين أكثر في الرسوم تحدث ،
معظمها من البنوك الاستثمارية.
ووفقا لتقرير له الكشف الاتحادية ،
الجدير سامرز الصافي بين 16500000 و 39.5 مليون دولار.
فريدريك ميشكين ، الذي عاد الى كلية كولومبيا للأعمال
بعد أن ترك مجلس الاحتياطي الاتحادي ،
وذكرت في تقريره الكشف الاتحادية
ان صافي ثروته كان ما بين 6 ملايين و 17 مليون دولار.
، وفي عام 2006 ، قمت بمشاركة مؤلف دراسة لنظام أيسلندا المالية. -- الحق ، والحق.
أيسلندا هي أيضا دولة متقدمة مع المؤسسات الممتازة ،
انخفاض الفساد ، وسيادة القانون.
عدلت بالفعل على الاقتصاد إلى تحرير القطاع المالي
في حين تنظيم والإشراف الحصيفين عموما قوية جدا.
نعم. وكان ذلك خطأ. أنه تبين أن أه
إن اللائحة التحوطية و وكان الإشراف ليست قوية في ايسلندا.
-- وخاصة خلال هذه الفترة... -- إذن ما أدى لك أعتقد أنه كان؟
أعتقد أن أه ، وأنت تسير مع المعلومات التي لديك في
وعموما ، اه ، وكان الرأي أنه ، أن أه
وأيسلندا قبعة المؤسسات جيدة جدا. وكان دولة متقدمة جدا
من قال لك ذلك؟ الذين لم أي نوع من البحوث فعلت؟
لك ، والتحدث الى الناس ، لديك الايمان في ، في ، والبنك المركزي اه
وهو في الواقع لم تسقط على وظيفة.
اه ، أن ، اه ، ومن الواضح أنه ، بذلك ، اه
لماذا لديك "الايمان" في البنك المركزي؟
حسنا ، هذا الإيمان ، أنت ، يا ، د ، لأنك هكتار ،
الذهاب مع المعلومات التي لديك.
أم ، كيف كانت تدفع الكثير لأنه يكتب؟
كنت تدفع أه ، وأعتقد أن العدد كان أه
ومن المعلومات العامة
اه ، على سيرتك الذاتية ، كان عنوان هذا التقرير
تغير من "الاستقرار المالي في ايسلندا" الى "عدم الاستقرار المالي في أيسلندا."
أوه. حسنا ، أنا لا أعرف ، إذا ، حكة ، أيا كان ، هو ، ، اه
شيء -- إذا كان الخطأ المطبعي ، هناك خطأ مطبعي.
أعتقد أن ما ينبغي أن تكون متاحة للجمهور هو
كلما أي شخص لا البحوث حول موضوع
يعلنون إذا كان لديهم أي المالية تتعارض مع تلك البحوث.
ولكن اذا كنت تذكر ، لا توجد سياسة لهذا الغرض.
لا أستطيع أن أتخيل أي شخص لا يفعل ذلك
من حيث وضعه في ورقة.
هل أنت ، لن يكون هناك كبير العقوبات المهنية لعدم القيام بذلك.
لا أرى أي مكان في هذه الدراسة حيث
وأشارت لكم ان كان قد تم دفع لك أه
من قبل غرفة التجارة الايسلندي لإنتاجه.
-- لا ، أنا -- حسنا.
ريتشارد أولياء ، الاقتصادي الأكثر شهرة في بريطانيا
وأستاذ بجامعة لندن بيزنس سكول
وكلفت أيضا غرفة التجارة الايسلندي في 2007
لكتابة التقرير الذي أثنى على القطاع المالي الايسلندي
البنوك هي نفسها ذات سيولة عالية.
لقد اتخذت فعليا المال على سقوط الكرونا الأيسلندية.
هذه هي البنوك قوية وتمويلها ،
وأكد التمويل في السوق للسنة المقبلة.
هذه هي البنوك التي تتمتع بإدارة جيدة.
ريتشارد ، شكرا جزيلا لكم.
مثل ميشكين ، تقرير لأولياء
لم يكشف عن دفع له من غرفة التجارة الايسلندي.
لا تتطلب الكشف عن هارفارد
الصراع المالية التي تهم في منشورات؟
أم ، وليس على حد علمي.
هل يحتاج الناس لتقرير التعويض
لقد تلقوا من أنشطة في الخارج؟ -- لا
ألا تعتقدون أن مشكلة؟
وأنا لا أرى لماذا.
مارتن فيلدشتاين يجري في مجلس إدارة المجموعة الأمريكية الدولية
لورا تايسون يجري مجلس مورغان ستانلي
لاري سامرز صنع 10 مليون دولار سنويا استشارات لشركات الخدمات المالية
لا صلة لها بالموضوع
جيدا -- نعم ، لا صلة لها بالموضوع أساسا.
لقد كتبتم في عدد كبير جدا من المقالات
حول طائفة واسعة جدا من المواضيع.
أنت لم تراه مناسبا للتحقيق في المخاطر
غير المنظم للمقايضة العجز عن سداد الائتمان؟
أنا لم يفعل ذلك أبدا.
نفس السؤال فيما يتعلق بالتعويض التنفيذي
لائحة حوكمة الشركات
-- تأثير المساهمات السياسية... -- ما أه ما أه ث ،
لا أعرف ان كنت قد أي شيء
إضافة إلى تلك المناقشات.
أنا أبحث في سيرتك الذاتية الآن.
يبدو لي كما لو أن أغلبية
للأنشطة الخاصة بك خارج وأه
تنصح والتقود مع
صناعة الخدمات المالية.
، الا توافق على هذا الوصف؟
لا ، على حد علمي ،
لا اعتقد ان عملاء للاستشارات بلادي هي حتى في سيرتي الذاتية ، لذلك
اه ، الذين هم عملاء للاستشارات الخاصة بك؟
لا أعتقد أن لدي لمناقشة ذلك معكم.
حسنا.
نظرة ، لديك لعدة دقائق ، وانتهت المقابلة
هل تشاور عن أي شركات الخدمات المالية؟
اه ، فإن الجواب هو ، وأنا لا.
-- و... -- و لكنني د ، لا أريد أن أخوض في التفاصيل حول ذلك.
انها لا تشمل غيرها من شركات الخدمات المالية؟
ربما.
كنت لا تذكر؟
هذه ليست شهادة ، سيدي.
كنت مهذبا بما يكفي لإعطاء لك الوقت ، بحماقة ، وأرى الآن.
ولكن لديك ثلاث دقائق.
اعطائها طلقة افضل ما لديكم.
في عام 2004 ، في ذروة الفقاعة ،
جلين هوبارد على نطاق واسع بمشاركة مؤلف قراءة ورقة مع وليام دادلي جيم
كبير الاقتصاديين في جولدمان ساكس.
في ورقة ، وأشاد هوبارد المشتقات الائتمانية
والتوريق سلسلة
تفيد بأنهم قد تحسنت تخصيص رأس المال ،
وتم تعزيز الاستقرار المالي.
وأشار إلى خفض التقلبات في الاقتصاد
وقال إن الركود
قد أصبحت أقل تواترا وأكثر اعتدالا.
والمشتقات الائتمانية حماية البنوك من الخسائر
والمساعدة في توزيع المخاطر.
الباحث الطبي يكتب مقالا ، قائلا :
لعلاج هذا المرض ، يجب أن يصف هذا الدواء.
اتضح طبيب يجعل 80 في المئة من
الدخل الشخصية من الشركة المصنعة لهذا العقار.
لا يزعجك.
أعتقد ، اه ، من المهم بالتأكيد للكشف عن
و، أم -- و، أم
حسنا ، أعتقد أن هذا هو أيضا مختلفة قليلا من الحالات
أننا نتحدث هنا عن. لأنه ، أم -- أم
لذا ، اه ، ما رأيك هذا يقول حول الانضباط الاقتصاد؟
حسنا ، هيه هيه ، فإنه لا صلة له بأي شيء ، حقا
والواقع ، كما أعتقد ، أم ، بل هو جزء من ، بل هو
المهم جزء من المشكلة
الجزء الخامس : ما نحن فيه الآن
القوة المتزايدة للقطاع المالي في الولايات المتحدة
كان جزءا من تغيير أوسع في أميركا.
منذ 1980، أصبحت الولايات المتحدة
اصبحت مجتمع غير متساوي بشكل أكبر ،
وانخفض هيمنتها الاقتصادية.
شركات مثل جنرال موتورز وكرايسلر ، والصلب في الولايات المتحدة
أديرت بشكل سيئ -- سابقا الأساسية لاقتصاد الولايات المتحدة
وتتخلف عن منافسيها الأجانب.
وكما فتحت دول مثل الصين اقتصاداتها ،
أرسلت الشركات الأمريكية وظائف في الخارج لتوفير المال.
لسنوات عديدة ،
الشعب 660000000 في العالم المتقدم
وتم إيواء فعال
من كل هذا العمل الإضافية
أن وجود على هذا الكوكب
فجأة ، ويتم رفع الستار الخيزران والستار الحديدي
وكان لديك 2.5 مليار نسمة إضافية
عمال المصانع الأمريكية
والمسرحين من قبل عشرات الآلاف
تم تدمير قاعدة التصنيع لدينا ،
حرفيا على مدى بضع سنوات.
كما انخفضت الصناعات التحويلية ارتفع غيرها من الصناعات.
وتقود الولايات المتحدة العالم في مجال تكنولوجيا المعلومات ،
حيث وظائف ذات رواتب عالية ويسهل العثور عليها.
ولكن تلك الوظائف تتطلب التعليم.
وبالنسبة للأميركيين المتوسط
الكلية بعيدا عن متناول الأيدي بشكا متزايد
في حين أن الجامعات الخاصة مثل جامعة هارفارد الأعلى
والمليارات من الدولارات في ثرواتها
تمويل الجامعات العامة في التقلص ،
وصعوبة الدراسة بالارتفاع.
الرسوم الدراسية للجامعات ولاية كاليفورنيا العام
ارتفع من 650 دولار في 1970
إلى أكثر من 10000 دولار في 2010.
على نحو متزايد ، والعامل الأكثر أهمية
ما إذا كان الأميركيون الذهاب إلى الكلية
هو ما إذا كان يمكنهم العثور على المال لدفع ثمنها.
وفي الوقت نفسه ، تحولت السياسة الأميركية الضرائب
لصالح الأغنياء
عندما جئت لاول مرة الى منصبه ،
فكرت الضرائب كانت مرتفعة جدا ، وكانوا.
وكان التغيير الأكثر دراماتيكية سلسلة من التخفيضات الضريبية
جلين هوبارد صممه
في الوقت الذي كان يقضي
كما مستشار الرئيس بوش الاقتصاديين
ادارة بوش بحدة تخفيض الضرائب على المكاسب الاستثمارية ،
أرباح الأسهم ،
والتخلص من الضرائب العقارية.
كان لدينا خطة شاملة
ذلك ، عندما نتصرف قد نخلق ما يقارب 1.1 تريليون دولار
في أيدي عائلات العمال الأميركيين ، والمستثمرين ،
وأصحاب الأعمال الصغيرة.
أكثر الفوائد من هذه التخفيضات الضريبية
ذهبت إلى 1 في المئة من الأميركيين الأكثر ثراء.
وبالمناسبة ، كان حقا حجر الزاوية ،
في نواح كثيرة ، لدينا سياسة الانتعاش الاقتصادي.
عدم المساواة في الثروة في الولايات المتحدة
أعلى الآن مما كانت عليه في أي دولة أخرى البلدان المتقدمة.
استجابت الأسر الأميركية إلى هذه التغييرات في طريقتين :
من خلال العمل لساعات أطول ، وقبل الخوض في الديون.
والطبقة الوسطى مزيد من الهبوط وراء أخرى ،
هناك نحث السياسية للرد
من خلال تسهيل الحصول على الائتمان.
لسيت بالضرورة ان يكون لديك منزل رديء.
منزل ذو الدخل المحدود
يمكن أن يكون لطيف كدار أي شخص آخر.
اقترضت العائلات الأميركية لتمويل منازلهم
سياراتهم ، والرعاية الصحية الخاصة بهم ،
وأطفالهم تعليما.
الناس في القاع 90 في المئة
فقدت الأرض بين عامي 1980 و 2007
ذهب كل ذلك إلى 1 في المئة الأعلى
للمرة الأولى في التاريخ ،
متوسط مستوى التعليمي للاميركيون في تنازل
وأقل ازدهارا من آبائهم
عصر الجشع واللامسؤولية في وول ستريت
وفي واشنطن
أدى بنا إلى أزمة مالية خطيرة مثل
أي التي واجهناها منذ الكساد العظيم.
عندما ضربت الأزمة المالية
قبيل انتخابات 2008
وأشار باراك أوباما إلى جشع وول ستريت
والفشل التنظيمي
كأمثلة على الحاجة للتغيير في أمريكا.
انعدام الرقابة في واشنطن
وعلى وول ستريت هو بالضبط
ما حصل لنا في هذه الفوضى.
بعد توليه منصبه ، الرئيس أوباما
تحدث عن الحاجة إلى إصلاح القطاع المالي.
نريد المنظم المنهجي للخطر ،
متطلبات زيادة رأس المال
ونحن بحاجة إلى وكالة حماية المستهلك المالية
نحن بحاجة إلى تغيير الثقافة في وول ستريت.
ولكن عندما صدر أخيرا في منتصف 2010
وهناك اصلاحات الادارة المالية الضعيفة
وفي بعض المجالات الحساسة ، بما في ذلك وكالات التصنيف
الضغط ، والتعويض
لم يكن كبيرا حتى المقترحة
أوباما والتصدي ، واقتبس ، والإصلاح التنظيمي :
ردي ، إذا كان من كلمة واحدة ، سيكون : ها!
هناك القليل جدا من الإصلاح
فكيف يحدث ذلك؟
وهي الحكومة وول ستريت
اختار أوباما تيموثي جيثنر وزيرا للخزانة
وكان جيثنر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك
أثناء الأزمة
واحد من اللاعبين الرئيسيين
في قرار لدفع غولدمان ساكس
100 سنتا على الدولار
للرهانات ضد الرهون العقارية.
عندما كان تيم غايتنر يدلي بشهادته
أن يتولى منصب وزير الخزانة
وقال : "لم اكن ابدا منظم"
الآن فعل ذلك قال لي انه لا يفهم وظيفته
رئيسا للاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
الرئيس الجديد لل الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليام دادلي ،
كبير الاقتصاديين السابق لشركة جولدمان ساكس
وأشاد الذين ورقة مع جلين هوبارد المشتقات.
غايثنر رئيس الموظفين هو مارك باترسون
لوبي السابق لجولدمان
واحدة من كبار المستشارين هو لويس ساكس
أشرف الذي Tricadia
شركة متورطة بشدة في الرهان ضد
في سندات الرهن العقاري وكان بيع.
لرئاسة هيئة تداول السلع الآجلة
اختار أوباما غاري جينسلر -- أ التنفيذي السابق غولدمان ساكس
وكان الحظر الذي ساعد في تنظيم المشتقات
لتشغيل جنة الاوراق المالية وبورصة
أوباما اختار ماري شابيرو
المدير التنفيذي السابق لFINRA
صناعة الأعمال المصرفية الاستثمارية لهيئة التنظيم الذاتي
أوباما رئيس هيئة الاركان ، رام إيمانويل
أدلى 320000 دولار
العاملين في المجلس من فريدي ماك
كل من مارتن فيلدشتاين ولورا تايسون
هي أعضاء في أوباما الانتعاش الاقتصادي المجلس الاستشاري.
ومستشار أوباما الاقتصادي الرئيسي هو لاري سامرز
معظم كبار المستشارين الاقتصادية
هم الناس الذين كانوا جدا هناك ، والذي بنى الهيكل.
عندما كان من الواضح أن سامرز وغايتنر
كانوا في طريقهم للعب أدوار رئيسية كمستشارين
كنت أعرف أنها ستكون الوضع الراهن.
قاومت ادارة اوباما تنظيم تعويض البنك
بل أخذت والزعماء الاجانب العمل.
وأعتقد أن القطاع المالي هو صناعة الخدمات
وينبغي أن خدمة الآخرين قبل أن يخدم نفسه.
في سبتمبر من عام 2009 ،
كريستين لاغارد وزراء المالية في السويد ،
هولندا ولوكسمبورغ وايطاليا واسبانيا والمانيا
دعت الأمم G20 ، بما في ذلك الولايات المتحدة
لفرض لوائح صارمة على تعويض البنك
وفي يوليو من عام 2010 ، والبرلمان الأوروبي
سنت تلك الأنظمة جدا
وكانت ادارة اوباما لم يكن هناك استجابة
ووجهة نظرهم هي ، وهذا هو صورة على شاشة مؤقتة
وسوف تسير الأمور إلى وضعها الطبيعي
وهذا هو السبب في أنني تكليف له
لولاية أخرى كرئيس للمجلس الاحتياطي الاتحادي
شكرا جزيلا لكم ، بن.
في عام 2009 ، أعيد تعيين باراك أوباما بن برنانكي
شكرا لك يا سيدي الرئيس
واعتبارا من منتصف 2010 ، وليس واحد من كبار التنفيذيين المالية
حوكم جنائيا ،
أو ألقي القبض عليهم حتى
لم يتم تعيين أي مدع خاص
ليست شركة مالية واحدة
حوكم جنائيا
للأوراق المالية الغش أو الاحتيال المحاسبة
وقد بذلت إدارة أوباما أي محاولة
لاسترداد أي من التعويض
نظرا إلى المديرين التنفيذيين المالية خلال فقاعة
وأود أن اعتقد بالتأكيد العمل الإجرامي
ضد بعض قادة كبار كانتري
مثل Mozilo
وأود أن ننظر بالتأكيد في بير ستيرنز ، وغولدمان ساكس
ليمان براذرز ، وميريل لينش و
-- في المحاكمات الجنائية. -- نعم. نعم.
أن يكون لديهم من الصعب جدا ، للفوز
ولكن أعتقد أنهم يمكن أن يفعل ذلك
اذا حصلوا على مرؤوسيه بما يكفي لقول الحقيقة
في الصناعة التي تعاطي المخدرات ، والدعارة ،
والفواتير المزورة البغايا كنفقة للمشروع
تحدث على نطاق صناعي
لن يكون من الصعب جعل الناس يتحدثون ،
إذا كنت تريد حقا أن
أعطوني صفقة ، وأخذته.
أم ، لم تكن رغبتهم في أي من سجلات بلدي
لم تكن رغبتهم في أي شيء
وكانوا ليست مهتمة في السجلات الخاصة بك؟
وهذا هو الصحيح. وهذا هو الصحيح.
هناك إدراك أن كنت لا تستخدم الشعبية
الشخصية الرذائل في سياق الحالات وول ستريت
بالضرورة ، لحملهم على الوجه
اعتقد انها ربما ،
بعد النكبات التي مررنا
ربما أن الناس سوف تعيد تقويم
أنا لست واحدة للحكم على هذا الحق الآن.
أتيت لنا اليوم ،تقولون لنا :
اننا نعتذر ، ونحن لم نقصد ذلك
ونحن لن نفعل ذلك مرة أخرى ، ,ثقوا بنا بنا.
حسنا ، لدي بعض الناس في دائرتي الانتخابية
في الواقع أنهم سرقوا بعض البنوك الخاصة بك
ويقولون نفس الشيء!
انهم متأسفون ، لم يقصدوا ذلك
لن يفعلوها مرة أخرى
في عام 2009 ، كما بلغت البطالة أعلى مستوى لها في 17 عاما
دفع مورغان ستانلي موظفيها أكثر من 14 مليار دولار
وتدفع مؤسسة جولدمان ساكس من أكثر من 16 مليار
في عام 2010 ، كانت أعلى المكافآت حتى
لماذا يجب أن يدفع مهندس المالية أربعة ، أربع مرات
إلى مائة مرة أكثر من ، وهو مهندس حقيقي؟
مهندس بناء جسور حقيقية
مهندس المالية يبني، يبني الأحلام
وعندما تكون تلك الأحلام كوابيس ،
أشخاص آخرين يدفعوا ثمنها.
على مدى عقود ، وكان النظام الأميركي مالية مستقرة وآمنة.
لكن بعد ذلك غيرت شيئا
تحولت صناعة المالية ظهرها على المجتمع
أفسدت نظامنا السياسي ،
وأغرقت الاقتصاد العالمي في أزمة
بتكلفة هائلة ، لقد تجنبنا كارثة ، ويتماثلون للشفاء.
لكن الرجال والمؤسسات تسببت أن الأزمة لا تزال في السلطة
والتي تحتاج إلى تغيير.
وسوف تقول لنا أننا في حاجة إليها
وهذا ما يفعلونه هو معقدة للغاية بالنسبة لنا أن نفهم
وسوف يقول لنا أن ذلك لن يحدث مرة أخرى
وسوف تنفق المليارات القتال الإصلاح
ولن يكون من السهل
ولكن بعض الأمور تستحق القتال من اجلها
الترجمة Abu_Farraj +962-79-5759821